Il Nuovo Anno è iniziato con i mercati che si preparano per l'inaugurazione del presidente eletto Donald Trump alla Casa Bianca e i mercati globali sono bloccati dall'incertezza mentre i rendimenti del Tesoro statunitense sono saliti ai massimi annuali e gli asset a rischio sono scesi in mezzo alle speculazioni sui potenziali dazi sotto l'amministrazione in arrivo.
Gennaio è iniziato con forte slancio, poiché le azioni e gli asset digitali sono aumentati grazie al cosiddetto “Trump trade,” con gli investitori che anticipavano un quadro più favorevole per gli asset digitali e i bilanci aziendali. Tuttavia, questo sentiment rialzista è rapidamente svanito mentre i rendimenti obbligazionari statunitensi sono aumentati bruscamente, portando a una pausa brusca del rally di Capodanno e causando sia gli asset digitali che le azioni a invertire i guadagni precedenti.
Il rally del Bitcoin svanisce
Il breve flirt del Bitcoin (BTC) con i $100.000 è rapidamente svanito e la criptovaluta ha registrato un rendimento negativo di circa il 6% negli ultimi 30 giorni, mentre altri asset digitali hanno subito perdite ancora più elevate. “La correlazione tra Bitcoin e i tassi di interesse statunitensi è storicamente stata negativa,” ha detto Eloísa Cadenas, Chief Innovation Officer di Monetae Exchange, parlando con Cointelegraph.
“I mercati come Bitcoin e le criptovalute si basano sulla liquidità disponibile per guidare la crescita, e tassi di interesse più elevati riducono precisamente la liquidità globale, rendendo gli strumenti più tradizionali come le obbligazioni più attraenti.”
Sebbene i tagli dei tassi di interesse stimolino tipicamente gli investimenti in asset a rischio come le criptovalute, l'ottica cauta della Federal Reserve ha elevato l'incertezza del mercato. Anche se la Fed ha tagliato i tassi per la terza volta nel 2024 a dicembre, lo ha fatto segnalando al mercato che il ritmo di allentamento in futuro sarebbe stato molto più lento del previsto.
Rendimenti del Tesoro statunitense e il Trump trade
I rendimenti del debito statunitense sono schizzati in alto di conseguenza. Questa settimana, i Treasury a 30 anni hanno raggiunto un massimo di 14 mesi, mentre il rendimento della nota a 10 anni si è avvicinato al 4,70%, esercitando forti pressioni sugli asset a rischio orientati alla crescita e innescando una svendita nei mercati globali che è stata particolarmente forte nei giorni recenti di fronte a dati economici solidi che suggerivano che l'inflazione potesse essere ancora dietro l'angolo.
A Wall Street, i tre principali indici hanno mostrato una tendenza al ribasso nelle ultime settimane. Il Bitcoin ha storicamente mostrato una forte correlazione con gli indici azionari, in particolare quelli fortemente tecnologici come il Nasdaq. “Attualmente, la correlazione tra Nasdaq e Bitcoin è del 64%, mentre gli asset digitali cercano il prossimo catalizzatore specifico per il digitale,” ha detto Robert Wallden, Responsabile del Trading di Abra, a Cointelegraph.
“Con i dati sui Nonfarm Payroll statunitensi domani e i tassi di inflazione globali ai minimi, abbiamo visto un aumento della volatilità in tutto lo spettro degli asset digitali, con le alt-coin che hanno subito il peso della volatilità,” ha aggiunto. “Detto ciò, preferiamo utilizzare i ribassi per aumentare le posizioni finché $82K regge per il Bitcoin.”
Sebbene un ambiente favorevole per il settore delle criptovalute sotto l'amministrazione Trump potrebbe giovare agli asset digitali, le preoccupazioni riguardanti il deficit statunitense e il potenziale per una guerra tarifaria che potrebbe soffocare la crescita globale sono preoccupanti per gli asset sensibili al rischio.
“Le nomine di sostenitori delle criptovalute da parte di Donald Trump nella sua amministrazione suggeriscono un quadro istituzionale statunitense più favorevole, mentre il calo dei tassi di interesse offre anche un supporto,” ha scritto Michael Strobaek, Chief Investment Officer globale presso la banca d'investimento svizzera Lombard Odier, in un post su LinkedIn.
Altri nel settore delle criptovalute rimangono ottimisti sul fatto che il Trump trade prevarrà nel lungo periodo.
“L'impatto dei tassi della Fed potrebbe portare a una variazione di circa $5.000, che storicamente è stata la fascia, ma non si confronta con il boost di $40.000 che la presidenza di Trump ha dato al Bitcoin,” ha detto Cadenas.
“Questa tendenza dovrebbe continuare, e la correzione che stiamo vedendo ora non dovrebbe essere allarmante. Solo due mesi fa, il prezzo del Bitcoin era di $70.000.”
Questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni di investimento. Ogni investimento e movimento di trading comporta rischi, e i lettori dovrebbero condurre le proprie ricerche quando prendono una decisione.
