La Federal Reserve ha rilasciato i verbali della sua riunione del 17-18 dicembre mercoledì, rivelando preoccupazioni crescenti tra i funzionari riguardo all'impatto economico delle proposte politiche del presidente eletto Donald Trump.
Sulla base dei verbali, il Federal Open Market Committee (FOMC) ha discusso una serie di questioni, dai rischi di inflazione all'anticipato rallentamento nei tagli dei tassi, riflettendo l'approccio cauto della Fed verso il 2025.
L'approccio cauto della Fed ai tagli dei tassi amid rischi di inflazione e economici
I verbali del FOMC hanno messo in evidenza la decisione di implementare un taglio dei tassi di 25 punti base (0,25%). Quasi tutti i partecipanti hanno sostenuto un approccio graduale a ulteriori allentamenti monetari. Diversi funzionari hanno sottolineato l'importanza di decisioni basate sui dati, in particolare poiché l'inflazione rimane al di sopra dei livelli target.
“Molti partecipanti hanno suggerito che una varietà di fattori sottolinea la necessità di un approccio attento alle decisioni di politica monetaria nei prossimi trimestri,” hanno notato i verbali.
Alcuni funzionari, tuttavia, hanno sostenuto la flessibilità. Hanno fatto riferimento a scenari in cui i tagli dei tassi potrebbero essere accelerati se le tendenze dell'inflazione scendono o se le condizioni del mercato del lavoro peggiorano più del previsto. Nonostante queste opinioni divergenti, il sentimento predominante era quello della prudenza per evitare errori di politica mentre la Fed continua a valutare il tasso neutro.
I verbali hanno indicato una crescente preoccupazione per i rischi di inflazione, che molti membri della Fed hanno attribuito alle politiche commerciali e di immigrazione di Trump. L'inflazione delle spese per consumi personali (PCE) core si attestava al 2,8% in ottobre, e i funzionari si aspettavano che i progressi nel ridurla fossero più lenti del previsto.
“I rischi di inflazione rimangono bilanciati, sebbene le letture recenti superiori alle attese richiedano un attento monitoraggio,” ha aggiunto il rapporto.
Sebbene il mercato del lavoro abbia mostrato un leggero allentamento, la disoccupazione rimane bassa al 4,2%, e si prevede che la crescita del PIL rimanga solida. Tuttavia, diversi partecipanti hanno segnalato pressioni finanziarie sulle famiglie a basso reddito come un potenziale motivo di preoccupazione.
I mercati rispondono alla posizione della Fed sulle politiche di Trump
I funzionari della Fed hanno espresso particolare disagio riguardo ai piani commerciali e di immigrazione proposti da Trump, che ritengono possano esacerbare le pressioni inflazionistiche. I verbali hanno suggerito che queste politiche potrebbero rallentare i progressi della Fed verso i suoi obiettivi di inflazione e occupazione.
“Il potenziale per tariffe più elevate e controlli sull'immigrazione più severi potrebbe interrompere le catene di approvvigionamento e i mercati del lavoro, complicando ulteriormente il compito della Fed,” ha notato uno dei partecipanti.
I critici sono stati rapidi a reagire. Zero Hedge, un utente popolare su X (ex Twitter), ha commentato le preoccupazioni dei funzionari della Fed e la risposta agli impatti inflazionistici delle politiche di Trump.
“Quindi la Fed non è reattiva (anche quando l'inflazione la morde nel sedere), ma è PROATTIVAMENTE ostile nei confronti della politica di un presidente con cui non è d'accordo anche se tale politica non esiste nemmeno,” ha detto.
Il mercato delle criptovalute ha avvertito gli effetti a catena dei verbali del FOMC, con Bitcoin (BTC) che ha subito un forte calo. Poco dopo la pubblicazione dei verbali, BTC è crollato a 92.500 dollari. Questo declino riflette la sensibilità del mercato alle incertezze della politica monetaria mentre il tono cauto della Fed ha lasciato i mercati in tensione.
Il crollo di Bitcoin e del mercato delle criptovalute evidenzia l'interazione tra politica fiscale, decisioni monetarie e sentiment di mercato. La reazione del mercato è stata in arrivo mentre gli analisti continuano a sperare che la posizione pro-crypto di Trump plasmi significativamente le tendenze future del mercato.
Come riportato da BeInCrypto, le politiche di Trump potrebbero favorire l'adozione delle criptovalute. Tuttavia, altri sostengono che queste politiche comportano anche rischi di inasprimento normativo che potrebbero alimentare la volatilità.
Performance del prezzo di BTC. Fonte: BeInCrypto
Secondo i dati di BeInCrypto, BTC stava scambiando a 93.001 dollari al momento della scrittura, in calo di oltre il 3% rispetto all'apertura della sessione di giovedì. Man mano che le politiche di Trump si concretizzano nei prossimi mesi, l'atto di bilanciamento della Fed rimarrà un punto focale sia per i mercati tradizionali che per quelli delle criptovalute.
