Oggi continuiamo a esaminare il rapporto globale di Messari per il 2025, oggi diamo un'occhiata al contenuto DEFI!
Sezione DEFI - Scambi decentralizzati e trading
Il volume degli scambi DEX è in aumento, quasi raddoppiato nel 2024 rispetto al 2023, ma rappresenta solo il 10% del volume degli scambi CEX.
Dal gennaio all'undicesimo mese del 2024, il volume totale degli scambi spot DEX è aumentato del 171% su base annua, con novembre che ha raggiunto un picco mensile di circa 375 miliardi di dollari.
L'esplosione delle transazioni Sol ha spinto la crescita di RAY, Raydium è attualmente il leader di mercato nella quota di volume di trading spot, con circa il 30%. Altri DEX Solana, come Whirlpool di Orca, Lifinity e Meteora, hanno aumentato la loro quota di mercato.
Nei DEX di derivati, dal gennaio all'undicesimo mese del 2024, il volume totale degli scambi di derivati DEX è aumentato del 328%. A marzo, con l'approvazione degli ETF spot, il Bitcoin ha raggiunto un massimo storico, con un volume mensile che ha raggiunto circa 316 miliardi di dollari.
Mercati predittivi
Il mercato di trading Polymarket è esploso, Polymarket opera su Polygon con un libro degli ordini centralizzato (CLOB) per le azioni predittive, diventando la principale destinazione per le scommesse relative alle elezioni del 2024, con volumi mensili superiori a 2 miliardi di dollari a ottobre e novembre. Polymarket non ha ancora emesso token, quindi ci sarà sicuramente un'emissione futura, quindi tenete d'occhio gli airdrop.
Bot di trading (Telegram Bot Maesto per l'analisi del potenziale, recenti meme come Ponke&GOAT analisi e 5 bot di sniper pumpfun)
Abbiamo già parlato molto dei bot di trading (qui si menzionano principalmente i bot di telegram, come Trojan, Bonkbot e Maestro)
I bot di trading hanno facilitato un volume di scambi giornaliero medio di oltre 180 milioni di dollari, con Trojan che ha raccolto oltre 100 milioni di dollari in commissioni a vita in soli 340 giorni.
RWA
Dal inizio del 2023, il valore totale bloccato (TVL) è aumentato da 2 miliardi a 9 miliardi di dollari. Questa crescita è stata inizialmente guidata dalla allocazione di MakerDAO ai titoli di Stato americani, e successivamente ampliata dal lancio di prodotti di titoli di Stato tokenizzati da parte di grandi istituzioni finanziarie come BlackRock e Franklin Templeton. Oggi, i titoli di Stato rappresentano il 35% dell'intero mercato tokenizzato. (Solo da questo punto di vista, siamo ancora indietro)
Questa sezione discute principalmente le questioni e le aspettative relative alla crescita della RWA:
1. Anche se il futuro abbassamento dei tassi potrebbe ridurre la forza di conversione dei titoli di Stato, il mercato è enorme, e anche solo una piccola parte crescerà in modo significativo.
2. Un'altra opportunità importante è posizionare i titoli di Stato tokenizzati come collaterale predefinito per i luoghi di trading, in sostituzione delle stablecoin. Piattaforme come Bybit hanno già integrato collaterali generatori di rendimento, dimostrando il potenziale di questo modello. Se questa adozione si estende a piattaforme di trading centralized e decentralized, gli attuali circa 2,9 miliardi di dollari in stablecoin utilizzate come collaterale potrebbero essere trasferiti ai titoli di Stato tokenizzati.
3. Con l'attrattiva dei titoli di Stato tokenizzati in diminuzione, alcuni protocolli potrebbero esplorare prodotti con rendimenti più elevati, come il credito privato tokenizzato. (Leader del credito RWA - Analisi del potenziale CFG)
Questi protocolli possono svolgere un ruolo chiave nel plasmare il futuro della finanza on-chain, estendendo la loro utilità al di fuori del tesoro e colmando il divario tra finanza tradizionale e criptovalute. Che sia attraverso capitali inattivi, garanzie di scambio o rendimenti da output, gli asset a rischio hanno il potenziale di mantenere la crescita e di realizzare la diversificazione degli asset on-chain, anche quando le condizioni macroeconomiche cambiano.
Strategia di rendimento
Mercato dei punti (airdrop&mercato di trading punti WhalesMarket - un altro progetto da cento volte nell'ecosistema Sol?)
Nel 2024, il mercato dei punti guidato da whales market ha attirato attenzione nel campo delle criptovalute. I punti mirano ad aiutare i protocolli a tracciare e premiare le attività degli utenti, evolvendo successivamente in asset speculativi per il trading over-the-counter. Il mercato delle balene basato su Solana ha facilitato questo trading, consentendo agli utenti di monetizzare punti e distribuzioni prima degli airdrop. I primi adottanti hanno spinto la crescita, ma dopo l'airdrop di juptier a gennaio, l'attività è diminuita drasticamente.
Trading di rendimento (serie Defi da cento volte di bull market - Pendle)
Nel 2024, Pendle diventa una piattaforma importante per i derivati sui tassi di interesse, principalmente grazie al programma di ri-staking di EigenLayer, in cui la collaborazione tra ether.fi e Kelp DAO ha fatto crescere rapidamente il TVL di Pendle.
Contro il MEV
I sistemi basati su intenti sono un approccio promettente, non solo per mitigare il MEV, ma anche per migliorare l'accesso alla liquidità e semplificare l'esperienza utente.
Protocolli come CoW Swap e UniswapX hanno introdotto aste MEV incentrate sugli intenti, in cui i market maker (o i liquidatori) fanno offerte per ottenere il diritto di eseguire le transazioni degli utenti. Questi sistemi trasformano le opportunità di MEV in un mercato competitivo, ridistribuendo valore da validatori e cercatori agli utenti e ai LP, mentre garantiscono una distribuzione più equa dei profitti delle transazioni. Astrarre i percorsi di transazione, il design basato su intenti non solo può migliorare l'esecuzione, ma anche proteggere gli utenti da attacchi sandwich e altri sfruttamenti. Questo approccio può ottimizzare i prezzi, ridurre l'estrazione del MEV e creare un ambiente di trading più user-friendly.
Oltre alla mitigazione del MEV, i sistemi basati su intenti hanno anche altri vantaggi. Aggregando la liquidità sui luoghi on-chain e off-chain, possono migliorare l'accesso alla liquidità globale, ottimizzare le interazioni cross-chain e semplificare il flusso di lavoro degli utenti.
Prospettive 2025
Si prevede che piattaforme come Flashbots' SUAVE e Anoma lanceranno mercati decentralizzati per intenti, dove le intenzioni degli utenti possono essere diffuse alla rete di risolutori. Questi mercati mirano a stabilire aste aperte e senza permesso per facilitare la concorrenza nella mitigazione del MEV.
Interoperabilità cross-chain
Per l'interoperabilità cross-chain, l'astrazione della catena è un framework chiave, anche se ci sono ancora problemi di liquidità e di esperienza utente.
Tuttavia, è stato anche menzionato che l'attuale focus rimane sull'aumento dell'usabilità e dell'aggregazione della liquidità, piuttosto che sul raggiungimento di un'astrazione completa delle preferenze degli utenti. I protocolli di messaggistica e le reti di risolutori continueranno a svolgere un ruolo fondamentale, ma con il bridging che diventa meno centralizzato e la messaggistica che si commercializza, il loro ruolo cambierà. Allo stesso tempo, le applicazioni front-end e i risolutori diventeranno fattori chiave di valore, sfruttando esperienze senza soluzione di continuità ed efficienza esecutiva per attrarre gli utenti.
Sebbene la visione a lungo termine dell'astrazione della catena sia quella di eliminare la complessità della scelta tra catene e applicazioni, potrebbero esserci progressi graduali nei prossimi anni. Una vera astrazione richiederà un'implementazione più ampia dei token e una maggiore diversità nella progettazione delle applicazioni - questi traguardi devono ancora essere ulteriormente raggiunti.
Combinando la scoperta delle applicazioni e l'esecuzione degli intenti attraverso strutture basate su grafi, Wayfinder utilizza agenti di intelligenza artificiale per semplificare le interazioni multi-chain. Questi agenti rappresentano gli utenti nell'identificare e percorrere il percorso migliore per compiti come lo scambio di token o il bridging, dimostrando come sistemi intuitivi possano iniziare a ridurre il divario tra l'attuale scenario e la visione di un'astrazione completa. Tali protocolli evidenziano i passaggi graduali ma cruciali che vengono intrapresi per trasformare l'esperienza multi-chain, ridurre l'attrito e migliorare l'accessibilità degli utenti.
In conclusione, attualmente il settore DEFI sta ancora crescendo, e in futuro si può guardare all'ottimismo a lungo termine, con un focus particolare sul settore RWA, che sta vedendo un numero crescente di progetti, con gli Stati Uniti che ancora una volta sono in testa. Quando potremo raggiungerli? Ci sono anche due progetti nel mercato dei punti e nel mercato dei rendimenti che meritano attenzione. Infine, per quanto riguarda l'ottimizzazione di DEFI, vale la pena esaminare progetti come il trading basato su intenti e l'interoperabilità cross-chain, che sono un percorso chiave per vedere se DEX può superare CEX in futuro.
