A causa dell'aumento dei rendimenti dei titoli del tesoro statunitensi e della modifica delle aspettative degli investitori riguardo alla politica monetaria della Federal Reserve, l'indice del dollaro (DXY) ha raggiunto un nuovo massimo, e il mercato delle criptovalute ha registrato una correzione per il secondo giorno consecutivo.
I dati di CMC mostrano che, nelle ultime 24 ore, il BTC è sceso a un minimo intraday di 92.600 dollari, risalendo a circa 94.400 dollari al momento della scrittura, con una diminuzione del 2,1% nelle ultime 24 ore; l'Ethereum è sceso a circa 3.330 dollari.
Questa tendenza è strettamente correlata ai forti dati economici pubblicati negli Stati Uniti, tra cui l'impennata nel numero di posti vacanti e prestazioni del settore manifatturiero superiori alle attese. Questi dati hanno ulteriormente rafforzato il punto di vista del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, secondo cui quest'anno potrebbe non essere necessario adottare una strategia di riduzione dei tassi aggressiva per controllare l'inflazione. Nick Timiraos, 'portavoce della Federal Reserve', ha sottolineato che il verbale della riunione della Federal Reserve pubblicato oggi suggerisce ulteriormente che, nella riunione in programma alla fine di questo mese, i funzionari sono generalmente disposti a mantenere i tassi invariati. Di conseguenza, il mercato ha adeguato le sue aspettative per la futura politica monetaria della Federal Reserve, e gli asset rischiosi hanno subito un calo.
I dati di CoinGlass mostrano che la correzione avvenuta in due giorni ha portato allLiquidazione di posizioni in derivati cripto a leva per un valore di quasi 1 miliardo di dollari, principalmente a causa di posizioni long che scommettevano su un aumento.
Macroeconomia e aspettative politiche dominano il sentimento di mercato.
La correzione del prezzo del Bitcoin riflette una revisione delle ottimistiche aspettative precedenti del mercato. Le precedenti ottimistiche aspettative si basavano principalmente su due ipotesi: prima, che la Federal Reserve adottasse una politica monetaria più espansiva, ovvero un abbassamento aggressivo dei tassi; seconda, che se Trump venisse rieletto presidente degli Stati Uniti, ci sarebbe una regolamentazione più chiara per il settore delle criptovalute.
Tuttavia, i dati economici attuali e le dichiarazioni della Federal Reserve hanno sollevato dubbi nel mercato riguardo al grado di realizzazione delle due ipotesi sopra menzionate.
Philipp Pieper, co-fondatore di Swarm Markets, ha sottolineato che, in assenza di nuove narrazioni di mercato, il mercato delle criptovalute sta gradualmente tornando alla logica dei mercati finanziari tradizionali. Quando i tassi di interesse sono bassi, gli investitori tendono generalmente ad aumentare la loro allocazione in asset rischiosi (come criptovalute e azioni tecnologiche) per cercare rendimenti più elevati. Tuttavia, attualmente, a causa dell'incertezza delle politiche sulle criptovalute del governo Trump, il sentimento di mercato è piuttosto cauto, e si prevede che questa incertezza persista per un po'.
Il rapporto di analisi di 10x Research ha anche sottolineato l'importanza dei dati macroeconomici per il prezzo del Bitcoin. Il rapporto afferma che la reazione della Federal Reserve ai dati economici statunitensi e la situazione della liquidità globale sono due fattori macroeconomici chiave che influenzano il trend del prezzo del Bitcoin. Nel breve termine, il prezzo del Bitcoin potrebbe quindi entrare in una 'banana zone' di forte volatilità. La 'banana zone' descrive in modo efficace il tumultuoso andamento dei prezzi degli asset sotto l'influenza di fattori macroeconomici.
Il fondatore di BitMEX, Arthur Hayes, ha analizzato nel suo ultimo post come la liquidità del dollaro influenzi il prezzo del Bitcoin, ritenendo che i prezzi del Bitcoin e delle criptovalute tendano a salire quando la liquidità del dollaro aumenta.
Negli ultimi 30 giorni, gli istituzionali hanno accumulato oltre 34.000 Bitcoin.
Sebbene il mercato affronti pressioni di correzione nel breve termine, gli analisti rimangono ottimisti sul futuro a lungo termine del Bitcoin. I dati on-chain di CryptoQuant mostrano che la domanda 'potenziale' per il Bitcoin rimane molto forte. L'agenzia misura la domanda di mercato confrontando il numero di Bitcoin inattivi con l'offerta di nuovi Bitcoin dai miner; quando la riduzione dei Bitcoin inattivi supera di gran lunga l'offerta nuova, indica una forte domanda di mercato.
Un analista di CryptoQuant ha scritto che intorno al 21 dicembre 2024, gli investitori istituzionali hanno venduto circa 79.000 Bitcoin in una settimana, causando una correzione del mercato del 15%. Tuttavia, grandi istituzioni hanno successivamente approfittato del periodo di consolidamento del mercato, continuando ad acquistare sotto i 95.000 dollari utilizzando la strategia del prezzo medio ponderato nel tempo (TWAP). Negli ultimi 30 giorni, gli investitori istituzionali hanno accumulato oltre 34.000 Bitcoin, fornendo supporto agli acquisti per il recente rimbalzo del Bitcoin.
Nonostante i periodi di correzione nei portafogli istituzionali, la tendenza all'accumulo di Bitcoin on-chain è rimasta evidente dal giugno 2023. Questo indica che, mentre la domanda da parte degli investitori al dettaglio è ai minimi di cinque anni, l'interesse degli investitori istituzionali per il Bitcoin è ancora elevato.
Le analisi di CryptoQuant hanno anche mostrato che la correzione del Bitcoin ha comportato una significativa riduzione dei profitti non realizzati per i trader, il che è normale dopo un forte aumento; attualmente, il prezzo realizzato dei trader è di circa 88.000 dollari (che di solito funge da supporto di prezzo durante i mercati rialzisti).
I dati storici mostrano che, nei due gennaio successivi alle ultime elezioni presidenziali statunitensi, il Bitcoin ha subito una correzione, registrando un calo del 36% sia a gennaio 2017 che a gennaio 2021.
Jamie Coutts, chief crypto analyst di Real Vision, ha commentato sulla piattaforma X: 'Con il rafforzamento del dollaro che diventa un problema reale, mi aspettavo che il Bitcoin ora si trovasse intorno agli 80.000 dollari, ma non è sceso a questo livello, il che indica una forte domanda di acquisto potenziale e le aspettative del mercato che la Federal Reserve dovrà agire; altrimenti la situazione inizierà a peggiorare. Indipendentemente da come si sviluppano gli eventi, maggiore liquidità sta per arrivare e il Bitcoin dovrebbe essere molto più alto tra sei mesi.'
In sintesi, la recente correzione del Bitcoin è stata principalmente influenzata dai dati macroeconomici e dai cambiamenti nelle aspettative di politica della Federal Reserve. Nel breve termine, il mercato potrebbe continuare a mantenere un andamento volatile. Tuttavia, il comportamento di accumulo continuo degli investitori istituzionali e la forte domanda riflessa dai dati on-chain forniranno supporto per il trend a lungo termine.
