Advanced Micro Devices (AMD) è stata declassata da "Buy" a "Reduce" e il suo obiettivo di prezzo è stato abbassato da 200 a 110 dollari, quasi della metà, dagli analisti di HSBC mercoledì.

Le azioni AMD hanno perso il 5% a causa del downgrade di HSBC. Gli analisti hanno dichiarato che la recente revisione era necessaria a causa delle preoccupazioni sulla capacità dell'azienda di competere efficacemente nel mercato delle GPU AI con i colossi come Nvidia. Questo avviene mentre Nvidia è il concorrente più forte nel mercato e continua a dominare il settore.

Diversi analisti hanno declassato AMD

L'analista di HSBC Frank Lee ha notato la debole domanda per la GPU MI325 di AMD e la possibilità di ritardi nel portare una soluzione rack competitiva per combattere contro la piattaforma NVL di Nvidia. Gli analisti hanno ridotto le aspettative di fatturato di AMD per la GPU AI del 2025 da 12,3 miliardi di dollari a 8,1 miliardi di dollari, ben al di sotto di un consenso di 9,5 miliardi di dollari.

"Nonostante una correzione del 24% nel prezzo delle azioni di AMD negli ultimi tre mesi, vediamo ancora un potenziale ribasso."

Lee.

Gli analisti di HSBC hanno anche affermato che ci sono preoccupazioni riguardo alla crescita rallentata del fatturato non AI dei data center di AMD e al momentum dei clienti, prevedendo che il fatturato dei clienti aumenterà solo del 12% anno su anno nel 2025 rispetto al 44% di crescita nel 2024.

Sono stati notati anche dubbi sulle offerte AI dell'azienda per competere con Nvidia fino al lancio della piattaforma MI400, previsto prima della fine del 2025 o all'inizio del 2026. La roadmap di AMD include il lancio della GPU MI350 alla fine del 2025.

Secondo i dati di S&P Global Market Intelligence, le azioni hanno subito significative vendite nel trading di dicembre, poiché il prezzo delle azioni della società di semiconduttori ha chiuso il mese con una perdita dell'11,9%.

Le valutazioni di downgrade dell'azienda sono iniziate il mese scorso quando, il 9 dicembre, la Bank of America ha declassato la valutazione delle azioni da comprare a neutrale. L'obiettivo di prezzo delle azioni di AMD è stato rivisto a 155 dollari per azione da 180 dollari. Il 16 dicembre, anche Truist ha abbassato il suo obiettivo di prezzo per AMD. L'azienda di investimento ha ridotto la sua previsione di prezzo per un anno da 180 a 155 dollari per azione e ha mantenuto una valutazione di mantenimento sulle azioni AMD.

Il 10 dicembre, un nuovo rapporto su AMD di Wolfe Research ha notato che il fatturato di AMD sarebbe stato di circa 3 miliardi di dollari, al di sotto delle stime medie di Wall Street. Il motivo della revisione di Wolfe era la sua preoccupazione per i progressi di AMD nell'AI, che si prevedeva sarebbero stati più deboli.

Gli analisti di Wolfe prevedono che AMD avrà difficoltà ad affrontare il suo atteso rapporto trimestrale di questo mese. Di conseguenza, la società di investimento prevedeva che AMD registrasse solo 7 miliardi di dollari di fatturato AI nel 2025.

La concorrenza da parte di colleghi come Nvidia rappresenterebbe una minaccia per AMD

Una nota che manteneva una valutazione di peso uguale sulle azioni AMD è stata pubblicata da Morgan Stanley il 20 dicembre, e la società di investimento ha rivisto al ribasso il suo obiettivo di prezzo a 12 mesi per le azioni da 169 a 158 dollari per azione.

Morgan Stanley ha dichiarato che la possibilità di una dura concorrenza da parte di Nvidia di limitare le opportunità di crescita dell'azienda nello spazio AI era alta.

Nonostante tutti i rapporti, AMD ha iniziato l'anno con circa il 4% di aumento fino all'8 gennaio, ma una nuova aspettativa negativa e la considerazione da parte degli investitori dei fattori di rischio macroeconomici hanno annullato i guadagni, lasciando le azioni praticamente piatte nel 2025.

Tuttavia, prima dell'apertura dei mercati l'8 gennaio, è stato emesso un raro doppio downgrade da parte di HSBC per la valutazione delle azioni AMD, poiché la banca ha abbassato la sua valutazione da comprare a ridurre e ha anche abbassato il suo obiettivo di prezzo a 12 mesi a 110 dollari.

Nvidia ha continuato a dominare il mercato dei processori avanzati per i data center, e questo ha lasciato AMD in vista del 2025 con aspettative ridotte. Tuttavia, alcuni analisti sono preoccupati che l'AI non diventi il potente catalizzatore a breve termine per l'attività che era stato precedentemente previsto.

Il sentimento nel mercato è che è ancora troppo presto per escludere AMD, e è possibile che le recenti pressioni sulle azioni aiutino a preparare il terreno per un esplosivo rally di recupero.

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