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Le dinamiche chiave del mercato che hanno guidato l’ascesa del bitcoin e dell’SPX dopo le elezioni statunitensi stanno cambiando. Sembra che BTC e S&P 500 stiano monitorando la volatilità dei tassi, che è in aumento.
Cosa sapere:
L’indice MOVE, che rappresenta la volatilità del mercato dei titoli del Tesoro, è in aumento.
Potrebbe portare a condizioni finanziarie più restrittive, portando a perdite più profonde in BTC e S&P 500.
L’indice ha toccato il fondo a metà dicembre, in coincidenza con l’esaurimento del trend rialzista di BTC e azioni.
Il mercato delle criptovalute è noto per il suo ritmo veloce e se hai qualche dubbio al riguardo, guarda come il sentimento è diventato ribassista in sole 24 ore.
Questo cambiamento improvviso non è una coincidenza. Bitcoin (BTC) e S&P 500 stanno formando un modello testa a spalla, in coincidenza con un cambiamento nelle dinamiche di mercato che ha alimentato l’impennata post-elettorale di entrambi gli asset.
Ci riferiamo nello specifico all'indice MOVE, o Merrill Lynch Options Volatility Estimate Index, che misura la volatilità attesa a 30 giorni nel mercato dei titoli del Tesoro statunitense.
Essendo il secondo mercato finanziario più grande al mondo, dopo quello dei cambi, la volatilità nel mercato del reddito fisso, soprattutto nel mercato dei titoli del Tesoro, spesso porta a condizioni finanziarie più restrittive e può generare avversione al rischio in tutti i settori dei mercati finanziari.
Sfortunatamente per i rialzisti delle criptovalute, l’indice MOVE è in aumento, dopo aver toccato il fondo a metà dicembre vicino a 82, secondo la piattaforma grafica TradingView. Martedì, l’indice è salito a 102,78 dopo che i dati manifatturieri più positivi del previsto hanno indicato un’economia robusta e un’inflazione persistente, con conseguenti rendimenti dei titoli del Tesoro più elevati. Nello specifico, il rendimento dei titoli a 30 anni è salito al 4,92%, il più alto dal 23 novembre, e il rendimento dei titoli a 10 anni è salito al 4,68%, il più alto da maggio.
È interessante notare che martedì BTC è sceso del 5% a 96.900 dollari, mentre l'S&P 500 è sceso di oltre l'1%. Il trend rialzista post-elezioni statunitensi in entrambi gli asset ha perso slancio a metà dicembre, in coincidenza con il minimo dell’indice MOVE, come mostrato di seguito.
L'indice MOVE è crollato in seguito alla vittoria di Donald Trump nelle elezioni statunitensi del 5 novembre, contribuendo ad allentare le condizioni finanziarie per gli asset rischiosi, portando a guadagni impressionanti alla fine dell'anno. Tuttavia, sia BTC che S&P 500 hanno dovuto affrontare delle sfide quando l’indice MOVE ha iniziato a invertirsi a metà dicembre.
Il punto fondamentale è che le obbligazioni stanno guidando la narrazione complessiva del mercato. Uno spostamento rialzista degli asset rischiosi richiederà probabilmente una stabilizzazione del mercato dei titoli del Tesoro.
Attualmente, con l’indice MOVE in un trend rialzista, la probabilità che Bitcoin e S&P 500 completino i rispettivi pattern di inversione testa e spalle ribassisti appare elevata.
