I mercati hanno messo in pausa mercoledì, cercando di riprendersi dal caos del crollo di martedì. I Treasury statunitensi sono stati colpiti, le azioni sono crollate e le grandi aziende tecnologiche hanno subito un duro colpo, con il Nasdaq 100 che ha registrato il suo peggior giorno in settimane.

I futures sono leggermente aumentati, suggerendo un po' di calma, mentre i rendimenti dei Treasury si sono stabilizzati su tutta la linea. Anche il dollaro è riuscito a rialzarsi per il secondo giorno consecutivo.

Il grande sconvolgimento è arrivato dopo che i trader hanno abbandonato le loro aspettative per un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve prima della seconda metà dell'anno. I nuovi dati economici statunitensi non hanno aiutato, dipingendo un quadro disordinato di inflazione persistente, guidata da un'economia sorprendentemente resiliente. Ciò ha lasciato i mercati scossi, gli investitori in affanno e la Fed di nuovo al centro dell'attenzione.

Mercati globali divisi

In Europa, le cose sembravano più luminose. Lo Stoxx 600 è salito per il secondo giorno consecutivo, spinto dall'ottimismo che il 2025 potrebbe essere un anno eccezionale per le azioni europee. Gli strateghi di Deutsche Bank, guidati da Maximilian Uleer, hanno indicato sorprese economiche in miglioramento, tensioni politiche in diminuzione e un potenziale stimolo cinese come motivi per l'ottimismo.

In Asia, era tutta un'altra storia. Le azioni cinesi hanno subito un crollo, con l'indice di riferimento che ha toccato il suo livello più basso da settembre.

La paura? Altri dazi statunitensi, che potrebbero colpire un'economia già precaria. Gli investitori sono incollati a fattori esterni che modellano le prospettive economiche della Cina.

Nel frattempo, le materie prime hanno mostrato segni di vita. I prezzi del petrolio sono aumentati per il secondo giorno, sostenuti da un calo delle scorte statunitensi. Il Bitcoin, però, è rimasto bloccato sotto i 100.000 dollari dopo essere crollato ieri.

Tutti gli occhi sui verbali della Fed

Questa settimana appartiene alla Federal Reserve. Alle 14:00 ET di mercoledì, rilascerà i verbali dell'ultimo incontro, dove i responsabili politici hanno tagliato i tassi di interesse dello 0,25% ma hanno lasciato tutti sbalorditi con il loro 'dot plot' aggressivo. Quei punti, che rappresentano dove i funzionari vedono i tassi dirigersi, hanno segnalato che la Fed non è pronta a allentare la presa nel prossimo futuro.

I dati recenti hanno solo rafforzato questa visione. Le offerte di lavoro di novembre sono state superiori alle attese, mentre l'indice dei prezzi dei servizi ISM di dicembre è balzato al 64,4% dal 58,2% del mese precedente. Si tratta di un aumento di oltre il 10% e della lettura più alta da gennaio 2024.

I mercati obbligazionari non hanno perso tempo a reagire. Il rendimento del Treasury a 10 anni è balzato al 4,699%, il livello più alto da fine aprile. Allo stesso tempo, i trader hanno ridotto le probabilità di un taglio dei tassi a gennaio. Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, le possibilità di un taglio di 25 punti base sono scese al 4,8% dall'8,6% del giorno precedente.

Se pensavi che i verbali della Fed fossero l'unico argomento in città, ripensaci. Il resto della settimana è pieno di dati economici ed eventi chiave. La zona euro pubblica i numeri PPI e delle vendite al dettaglio. La Cina rilascia le letture CPI e PPI. E gli Stati Uniti concludono con il loro fondamentale rapporto sui posti di lavoro venerdì.

C'è anche il funerale di stato per l'ex presidente Jimmy Carter, che è stato dichiarato un giorno festivo federale, e una serie di discorsi da parte di funzionari della Fed, tra cui Christopher Waller e Patrick Harker.

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