L'inizio del 2025 ha visto proseguire i problemi di mercato e valuta della Cina, poiché gli analisti affermano che queste difficoltà potrebbero portare a un nuovo rialzo del Bitcoin (BTC) nel 'secondo mandato'. La più grande criptovaluta per capitalizzazione di mercato è tornata a scambiare oltre $100,000 dopo aver subito correzioni di prezzo a dicembre.
Secondo i dati di Trading Economics, lo yuan cinese (CNY) è recentemente sceso al suo livello più basso da settembre 2023, a 3.22 per dollaro USA. Questo segna un continuo calo, con lo yuan in calo dello 0,4% questo mese e prolungando la sua serie di perdite di tre mesi.
La Banca Popolare della Cina (PBOC) ha aumentato i suoi sforzi per stabilizzare la valuta, ma le tensioni economiche in vista dell'inaugurazione di Trump del 20 gennaio presentano sfide. Come notato da Reuters, la PBOC ha avvertito i gestori di fondi contro la corsa a un rally obbligazionario mentre si prepara a lanciare un nuovo sforzo di stimolo per rilanciare l'economia.
La svalutazione dello yuan provoca pressione sui mercati obbligazionari e azionari
Gli analisti credono che le difficoltà dello yuan siano amplificate dal calo dei rendimenti sui titoli di Stato cinesi. Il rendimento dell'obbligazione decennale del governo cinese è recentemente sceso all'1,6%, in calo di 100 punti base rispetto a un anno fa. Questo è in netto contrasto con l'aumento dei rendimenti negli Stati Uniti.
Gli strateghi di BNP Paribas prevedono che lo yuan potrebbe raggiungere 7.45 rispetto al dollaro entro la fine del 2025, mentre Nomura prevede un calo a 7.6 entro maggio. Le previsioni sono state supportate anche da JPMorgan Chase, che si aspetta che la valuta si indebolisca ulteriormente, con lo yuan offshore che potrebbe scendere a 7.5 nel secondo trimestre.
Gli investitori del mercato azionario cinese stanno anche sentendo la pressione del turbolento clima economico della giurisdizione. Lunedì, il CSI 300, che traccia le azioni blue-chip, è sceso al suo livello più basso da settembre.
Secondo TradingView, il ChiNEXT Index, un indicatore per le piccole e medie imprese (PMI) innovative e ad alta crescita, è sceso dell'8% dall'inizio di dicembre.
“Una volta superato 7.3, dubito che ci siano molti ostacoli lungo il cammino,” ha detto Mingze Wu, un trader di valute presso Stonex Financial. “È come se un cane finalmente avesse catturato la propria coda.”
Tuttavia, gli analisti avvertono che la PBOC probabilmente eviterà una svalutazione rapida e disordinata dello yuan per prevenire ulteriori instabilità finanziarie. La banca centrale controlla ancora il range di trading onshore della valuta, che è attualmente fissato a livelli più forti di 7.2.
I mercati di Bitcoin e criptovalute si preparano a un'imminente ripresa
Nel frattempo, c'è un crescente sentimento nel mercato delle criptovalute che le difficoltà economiche della Cina potrebbero avviare un altro rialzo. Gli esperti di trading hanno tracciato somiglianze tra l'instabilità economica della Cina e l'impennata del prezzo di Bitcoin, prevedendo che gli eventi si ripeteranno.
Nel 2015, la Cina ha svalutato lo yuan, e Bitcoin ha visto un aumento drammatico, scambiando oltre tre volte il suo valore in risposta. I fondatori di LondonCryptoClub hanno indicato questo come un possibile esito di nuovo: “Quando la Cina ha svalutato nel 2015, Bitcoin ha immediatamente scambiato oltre 3 volte più alto.”
“La Cina è sull'orlo del collasso e il loro obbligazione decennale è un riflesso di quanto sia rotta diventata la loro economia,” ha sottolineato un economista sulla piattaforma social media X. Prevedono anche che la Cina sarà costretta ad allentare la sua politica monetaria nel 2025. “Il paese deve allentare o è finita,” hanno aggiunto.
Sì. La Cina è sull'orlo del collasso e il loro obbligazione decennale è un riflesso di quanto sia rotta diventata la loro economia.
Il paese DEVE ALLENTARE o è finita. Anche se la liquidità NON aiuterà, stimolerà altri mercati, come #Bitcoin, mentre i capitali continuano a fuggire… pic.twitter.com/pxgRvKxH3T
— Micro2Macr0 (@Micro2Macr0) 3 gennaio 2025
Anche se il potenziamento della liquidità potrebbe non risolvere i problemi della Cina, potrebbe alimentare la domanda per investimenti alternativi come Bitcoin mentre i capitali escono dalla Cina.
I fondatori di LondonCryptoClub concordano con l'idea, notando che la decisione della Cina di lasciare scivolare lo yuan senza difenderlo potrebbe accelerare le uscite di capitali.
“La Cina sembra stia lasciando scivolare la valuta e non la sta più difendendo, permettendo al peg di strisciare se non a una svalutazione diretta,” hanno detto in una recente intervista. “Questo accelererà le uscite di capitali dalla Cina, che stiamo vedendo con le azioni cinesi sotto pressione. Bitcoin sarà una destinazione ovvia per alcuni di quei flussi.”
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