a16z ha elencato 5 indicatori di dati dell'industria delle criptovalute da tenere d'occhio nel 2025.
Scritto da: Daren Matsuoka, partner di a16z crypto
Tradotto da: Luffy, Foresight News
Il 2024 è un anno entusiasmante nella storia dello sviluppo delle criptovalute. Le attività e l'uso delle criptovalute hanno raggiunto massimi storici, l'infrastruttura blockchain è stata notevolmente migliorata, i costi di transazione sono diminuiti, le stablecoin hanno trovato un allineamento tra prodotto e mercato, e l'incrocio tra criptovalute e intelligenza artificiale è diventato sempre più chiaro, con l'approvazione degli ETF di Bitcoin ed Ethereum, mentre l'ambiente legislativo e normativo ha aperto un percorso positivo per l'industria delle criptovalute. Tutto ciò ha preparato il terreno per un altro anno entusiasmante.
Quando pensiamo ai prossimi sviluppi delle criptovalute, ecco cinque indicatori che monitoreremo da vicino per seguire i progressi del settore.
Numero di utenti di portafogli mobili mensili
Per avviare la prossima ondata di crescita degli utenti di criptovalute, dobbiamo rendere l'esperienza utente più simile alle applicazioni Web2. I portafogli mobili giocheranno un ruolo chiave: centinaia di milioni di «detentori passivi» di criptovalute (coloro che possiedono criptovalute ma non effettuano spesso transazioni on-chain) potrebbero convertirsi in utenti attivi. Per raggiungere questo obiettivo, gli sviluppatori devono continuare a sviluppare nuove applicazioni per i consumatori, mentre i consumatori hanno bisogno di portafogli per partecipare.
Il mese scorso, il numero di utenti di portafogli mobili ha raggiunto un massimo storico, superando per la prima volta i 35 milioni. Questa crescita è stata sostenuta dall'aumento degli utenti di portafogli noti come Coinbase Wallet, MetaMask e Trust Wallet, nonché dall'afflusso di alcuni nuovi partecipanti come Phantom e World App.
Per gli sviluppatori, i portafogli per i consumatori presentano alcune delle sfide più difficili del settore, non è facile trovare il giusto equilibrio tra sicurezza, privacy e facilità d'uso. Ma ora che l'infrastruttura blockchain è in grado di supportare centinaia di milioni o addirittura miliardi di operazioni on-chain, è il momento perfetto per creare la prossima generazione di portafogli mobili. Nel 2025, monitoreremo attentamente questi sviluppi.
Puoi monitorare qui il numero di utenti di portafogli mobili mensili.
Volume di transazione delle stablecoin aggiustato
Con lo sviluppo delle infrastrutture che ha ridotto notevolmente i costi di transazione, l'attività delle stablecoin è aumentata nel 2024. È importante notare che le stablecoin non sono utilizzate solo per il trading di criptovalute, ma anche per pagamenti transfrontalieri e rimesse, acquisto di beni e servizi, e come mezzo di stoccaggio di valore in paesi con alta inflazione. Le stablecoin sono già il modo più economico di effettuare pagamenti in dollari, e ci aspettiamo che sempre più aziende accettino pagamenti in stablecoin.
Sostenuti da questi fattori favorevoli, i pagamenti basati su blockchain dovrebbero continuare a crescere nel 2025. Anche se possiamo facilmente misurare il volume delle transazioni utilizzando i dati on-chain, è difficile separare il reale utilizzo delle stablecoin. Le transazioni possono essere avviate manualmente dagli utenti finali o automaticamente tramite bot, e alcune di queste transazioni on-chain non sono simili ai metodi di pagamento tradizionali.
Fortunatamente, Visa ha creato un metodo chiaro e semplice per mostrare l'uso delle stablecoin e per escludere gli effetti delle attività non naturali causate da bot e altre inflazioni artificiali.
Se l'adozione delle stablecoin — uno degli scenari di utilizzo più chiari delle criptovalute — decollerà nel 2025, allora questo indicatore sarà sotto i riflettori.
Puoi monitorare qui il volume delle transazioni delle stablecoin.
Afflusso netto di fondi ETF
Lo scorso anno, la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti ha approvato gli ETF di Bitcoin ed Ethereum. Questo è un traguardo importante che rende più facile per gli investitori individuali e istituzionali accedere alle criptovalute. Tuttavia, ci vorrà tempo per attivare i distributori, come Goldman Sachs, JPMorgan e Merrill, per integrare questi prodotti nei portafogli degli investitori al dettaglio.
Un modo per misurare l'attività degli ETF è l'«afflusso netto di fondi», che rappresenta la quantità di Bitcoin o Ethereum che entra o esce dagli ETF. (Escludendo prodotti precedentemente esistenti come il Grayscale Bitcoin Trust e il Grayscale Ethereum Trust che sono stati convertiti in ETF.) Finora, gli ETF Bitcoin hanno registrato un afflusso netto di 515.000 unità, mentre gli ETF Ethereum hanno avuto un afflusso netto di 611.000 unità.
Con sempre più investitori istituzionali che cercano di entrare negli asset crittografici, ci aspettiamo un aumento dell'afflusso netto di fondi ETF. Monitorando i depositi e i prelievi on-chain degli indirizzi identificati come custodi ETF, possiamo monitorare questi dati in tempo reale.
Puoi monitorare qui e qui l'afflusso netto di fondi ETF.
Confronto del volume di scambi spot tra exchange decentralizzati e centralizzati
Con l'afflusso di utenti nel settore blockchain, ci aspettiamo che l'uso degli exchange decentralizzati (DEX) aumenti rispetto agli exchange centralizzati (CEX) per il trading di criptovalute. Dopotutto, il presupposto centrale delle criptovalute è la finanza decentralizzata (DeFi). Con lo sviluppo dell'ecosistema DeFi, la quota di trading spot degli exchange decentralizzati è cresciuta costantemente negli ultimi anni fino a circa l'11%, e ci aspettiamo che questa tendenza continui nel 2025.
Recentemente, con l'ingresso di nuovi utenti nel settore, il volume delle transazioni sulla catena Base di Coinbase e su catene ad alta capacità come Solana è aumentato drasticamente, portando il volume delle transazioni sugli exchange decentralizzati a un massimo storico.
Con l'emergere di più nuove applicazioni per i consumatori, il volume delle transazioni sugli exchange decentralizzati potrebbe crescere ulteriormente.
Mentre monitoriamo i cambiamenti nell'equilibrio tra le attività cripto decentralizzate e il trading di criptovalute centralizzate, questo sarà un indicatore importante da tenere d'occhio.
Puoi monitorare qui il confronto tra il volume di scambi spot tra DEX e CEX.
Commissioni totali di transazione sulla blockchain
Le commissioni di transazione totali (in dollari) mostrano la domanda totale per lo spazio blockchain su una specifica blockchain, cioè il vero valore economico.
Tuttavia, questo indicatore ha molte sfumature, poiché la maggior parte dei progetti sta chiaramente cercando di ridurre le commissioni per gli utenti. È per questo che è importante considerare anche il costo unitario delle transazioni (cioè il costo delle risorse blockchain per una quantità specifica). Idealmente, la domanda complessiva (commissioni totali di transazione) cresce, mentre le commissioni di gas (costo per unità di risorsa utilizzata) rimangono basse.
Nel novembre 2024, le commissioni di Solana hanno superato per la prima volta quelle di Ethereum (vedi figura sotto). È interessante notare che, anche se il costo unitario delle transazioni su Solana è molto più basso, questa situazione storica si è verificata; inviare stablecoin in dollari (USDC) su Ethereum costa circa 5 dollari, mentre su Solana costa meno di 1 centesimo. Questo è un traguardo significativo che continueremo a monitorare.
Molti ecosistemi e i relativi mercati delle commissioni stanno maturando, ed è un buon momento per iniziare a misurare il valore economico generato da varie blockchain. A lungo termine, la domanda per lo spazio blockchain (misurata dal valore totale delle commissioni pagate in dollari) potrebbe essere l'indicatore singolo più importante per tracciare i progressi dell'industria delle criptovalute. Perché? Rappresenta il livello di partecipazione a attività economiche di valore e la volontà degli utenti di pagare per questo.
Puoi monitorare qui la domanda per lo spazio blockchain tramite le commissioni di transazione.
Riepilogo
Abbiamo monitorato diversi indicatori dell'industria delle criptovalute, ma quest'anno ci concentreremo su questi cinque indicatori. Con i canali di accesso per gli investitori in espansione, un'infrastruttura matura che apre la strada a nuove applicazioni, e l'emergere di più prodotti popolari (come le stablecoin), l'industria delle criptovalute è in una buona posizione per attrarre più utenti e sviluppatori. Vediamo quali nuovi risultati emergeranno quest'anno, portando infine a cambiamenti in questi indicatori.
