Alla fine del 2024, il prezzo della valuta ha mantenuto il supporto di 92.000 dollari. Con l'inizio del nuovo anno, abbiamo visto il mercato iniziare a manifestare una volontà di acquisto, con un leggero aumento del prezzo verso il livello di resistenza di 100.000 dollari. Questo suggerisce fortemente che il mercato si sta preparando per il prossimo aumento e accumulando posizioni long durante le correzioni. Riteniamo che a lungo termine il prezzo della valuta si collocherà nell'intervallo di 115.000-120.000 dollari.
Indicatori chiave: (30 dicembre, ore 16:00 -> 6 gennaio, ore 16:00 ora di Hong Kong) BTC/USD è aumentato del 6,2% (93,5k dollari -> 99,3k dollari), ETH/USD è aumentato del 7,4% (3,4 -> 3,65k dollari). Gli indicatori tecnici spot alla fine del 2024 mostrano che il prezzo della valuta ha mantenuto il supporto di 92k dollari. Con l'inizio del nuovo anno, abbiamo visto il mercato iniziare a manifestare una volontà di acquisto, con un leggero aumento del prezzo verso il livello di resistenza di 100k dollari. Questo suggerisce fortemente che il mercato si sta preparando per il prossimo aumento e accumulando posizioni long durante le correzioni. Riteniamo che a lungo termine il prezzo della valuta si collocherà nell'intervallo di 115-120k dollari. Riteniamo che a breve termine il prezzo della valuta raggiungerà un massimo di 100k dollari o leggermente oltre, e ci aspettiamo che in quella zona ci saranno venditori. Se non ci sono ulteriori acquisti, potrebbe verificarsi una correzione a 95-96k dollari. Tuttavia, se il prezzo supera completamente i 100k dollari, il prossimo massimo si avrà a 102-103k dollari, seguito da 104-105k dollari e infine raggiungendo il precedente massimo di 108,5k dollari. Sul lato ribassista, inizialmente il supporto è a 95-96k dollari, e una continuazione della discesa porterà sotto i 92k dollari.
Il tema del mercato è un'altra settimana di vacanza turbolenta. Il mercato delle criptovalute ha nuovamente testato un certo intervallo, con BTC/USD che scende sotto i 93k dollari; ETH/USD sotto i 3,3k dollari. Tuttavia, l'arrivo del nuovo anno ha portato slancio rialzista al mercato. Il mercato sembra essere in fase di aggiustamento delle posizioni prima dell'inaugurazione di Trump di questo mese. Tra le altre attitudini, il “Trump trade” ha ripreso vigore. Il dollaro ha mantenuto un vantaggio nel trading G10/Asia, mentre l'indice S&P 500 (SPX) ha iniziato a recuperare dopo un calo all'inizio dell'anno. A livello macro, questa settimana ci sono relativamente pochi dati, fino alla pubblicazione dei dati sull'occupazione non agricola venerdì. Il mercato attende con particolare interesse questi dati, specialmente dopo che la posizione relativamente falco della Fed a dicembre ha colto il mercato di sorpresa. Se ci fosse qualche imprevisto al ribasso, il mercato potrebbe rapidamente rivalutare in preparazione a un possibile allentamento più veloce.
La volatilità implicita di BTC, sebbene il prezzo della valuta abbia mostrato ampie fluttuazioni locali, la volatilità reale è in continua discesa, portando ulteriormente a una diminuzione della volatilità implicita, soprattutto per la scadenza di gennaio. Attualmente, la volatilità implicita per gennaio è già inferiore a quella dello stesso periodo della scorsa settimana, nonostante gennaio presenti l'inaugurazione di Trump e i flussi di ribilanciamento ETF all'inizio del nuovo anno. Nella parte lontana della superficie, la volatilità implicita continua a mostrare una forte domanda di acquisto. Poiché il mercato continua a digerire l'enorme domanda emersa a dicembre, specialmente per le scadenze di febbraio e marzo. Considerando che sulla scadenza di gennaio si è già verificata una correzione al ribasso, ci aspettiamo di vedere anche la volatilità implicita a lungo termine tornare gradualmente alla normalità.
La skewness/kurtosi di BTC, con il ripristino completo della liquidità del mercato e la volatilità reale relativamente bassa al ritorno dai minimi di prezzo della fine dell'anno, la skewness di questa settimana mostra una tendenza al ribasso. Se il mercato continua a salire lentamente prima dell'inaugurazione, ci aspettiamo che la volatilità reale non si comporti bene, poiché la distribuzione del mercato al rialzo è relativamente uniforme. Tuttavia, se vediamo nuovamente un forte calo del prezzo, i partecipanti al mercato potrebbero partecipare attivamente alle scommesse sopra il prezzo. Per le stesse ragioni sopra menzionate, la kurtosi rimane costantemente bassa. La domanda per il lato alato del mercato inizia a diminuire, poiché il mercato spot si è allontanato dalla zona dei 90k dollari, dove c'era una potenziale scivolata. Allo stesso tempo, la domanda per acquisti unici al rialzo diminuisce gradualmente, o si trasforma in spread rialzisti, esercitando pressione sulla kurtosi. La bassa correlazione tra il mercato spot e la skewness ha anche pesato sul prezzo della kurtosi.
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