Goldman Sachs Posticipa la Previsione Ottimistica sull'Oro: Cosa Sta Succedendo?
I trader stanno valutando l'impatto dell'aumento dei rendimenti dei Treasury americani rispetto a un dollaro più debole. In questo contesto, l'oro ha invertito le perdite di lunedì scorso per mantenersi stabile. L'attenzione del mercato è ora sui prossimi dati economici statunitensi che potrebbero influenzare l'approccio della Fed sui tassi d'interesse. Il movimento dell'oro questa settimana è strettamente legato agli indicatori economici americani. Gli investitori stanno guardando avanti al rapporto sulle offerte di lavoro JOLTS di martedì, ai dati sull'occupazione ADP di mercoledì e ai verbali della riunione della Fed. Il rapporto sui salari non agricoli di venerdì fornirà chiarezza sulle condizioni del mercato del lavoro, che si prevede influenzerà la posizione politica della Fed.
I rendimenti crescenti riflettono lo scetticismo del mercato riguardo a tagli aggressivi dei tassi da parte della Fed nel 2025, con il rendimento del Treasury a 10 anni che si attesta vicino al 4,634%. Gli analisti di Goldman Sachs hanno adeguato le loro previsioni sui prezzi dell'oro poiché i tagli dei tassi previsti si sono attenuati. In questo contesto, gli analisti hanno spostato il loro obiettivo di $3.000 al secondo trimestre del 2026.
Il dollaro si è indebolito dell'1% dopo la notizia che il presidente eletto Donald Trump potrebbe limitare i dazi ai settori critici e ridurre le paure di restrizioni commerciali diffuse. Questa notizia ha anche attenuato le aspettative di inflazione. In questo contesto, l'analista di mercato James Hyerczyk fa la seguente valutazione:
I dazi doganali continuano a essere un potenziale fattore di inflazione. Questo potrebbe supportare indirettamente l'oro come copertura. L'alta inflazione e i rischi geopolitici in corso continuano a fornire un supporto fondamentale per l'oro. Tuttavia, l'allentamento delle tensioni in Medio Oriente potrebbe limitare gli acquisti di beni rifugio nel breve termine.
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