Autore: Matt Crosby, Bitcoin Magazine; Traduzione: Wu Zhu, Jinse Caijing
Con l'avvicinarsi del 2025, è tempo di adottare un approccio cauto per prevedere l'andamento del Bitcoin quest'anno. Considerando dati on-chain, cicli di mercato, dati macroeconomici e altri fattori, possiamo andare oltre la pura congettura e delineare un quadro guidato dai dati per i prossimi mesi.
Punteggio MVRV Z: enorme potenziale di crescita
Il punteggio MVRV Z misura il rapporto tra il prezzo reale del Bitcoin (il prezzo medio di acquisizione di tutti i BTC in circolazione) e la sua capitalizzazione di mercato. Normalizzando questo rapporto per la volatilità, si ottiene il punteggio Z, che storicamente riflette chiaramente i cicli di mercato.
Figura 1: il punteggio MVRV-Z mostra che abbiamo ancora molta strada da fare prima di raggiungere il picco del ciclo di mercato.
Attualmente, il punteggio MVRV Z indica che abbiamo ancora un enorme potenziale di rialzo. Sebbene nei cicli precedenti il punteggio Z abbia superato 7, credo che qualsiasi punteggio oltre 6 indichi un'eccessiva espansione, spingendoci a esaminare più attentamente altri indicatori per determinare il picco del mercato. Attualmente, ci aggiriamo attorno a livelli paragonabili a quelli di maggio 2017, quando il valore del Bitcoin era di poche migliaia di dollari. Considerando il contesto storico, ci sono centinaia di punti percentuali di potenziale guadagno rispetto ai livelli attuali.
Indicatore di oscillazione del ciclo PI: il momentum rialzista si sta riprendendo
Un altro indicatore importante è l'indicatore dei massimi e minimi del ciclo Pi, che traccia le medie mobili a 111 giorni e 350 giorni (quest'ultima moltiplicata per 2). Storicamente, quando queste medie si incrociano, di solito preannunciano che il prezzo del Bitcoin raggiunge un picco entro pochi giorni.
Figura 2: le tendenze macroeconomiche rimangono rialziste.
La distanza tra queste due medie mobili ha nuovamente iniziato a mostrare una tendenza al rialzo, indicando una ripresa del momentum rialzista. Sebbene il 2024 abbia visto un periodo di consolidamento orizzontale, la rottura che stiamo osservando ora indica che il Bitcoin sta entrando in una fase di crescita più robusta, che potrebbe durare mesi.
Fase esponenziale del ciclo
Guardando la storicità dei prezzi del Bitcoin, i cicli tendono a presentare un 'periodo di raffreddamento post-halving' di 6-12 mesi, seguito da una fase di crescita esponenziale. Sulla base dei cicli precedenti, ci stiamo avvicinando a questo punto di rottura. Sebbene i rendimenti previsti siano inferiori rispetto ai cicli precedenti, possiamo comunque aspettarci una crescita significativa.
Figura 3: rispetto al precedente mercato rialzista, ci stiamo avvicinando alla fase più rialzista del ciclo.
Come contesto, nel ciclo del 2020, la rottura del massimo storico di 20.000 dollari ha portato il prezzo del Bitcoin a un picco vicino ai 70.000 dollari, con un aumento del 3,5 volte. Se vediamo il prezzo del Bitcoin salire di 2 o 3 volte rispetto al precedente picco di 70.000 dollari, allora il Bitcoin potrebbe raggiungere 140.000-210.000 dollari in questo ciclo.
Fattori macroeconomici che sosterranno il BTC nel 2025
Nonostante le resistenze nel 2024, il Bitcoin sta mostrando performance forti, anche in un contesto di rafforzamento dell'indice del dollaro (DXY). Storicamente, il Bitcoin e il DXY si muovono in direzioni opposte, quindi qualsiasi inversione del DXY potrebbe ulteriormente spingere al rialzo il Bitcoin.
Figura 4: anche con un forte aumento del DXY, il BTC ha mostrato un aumento.
Altri indicatori macroeconomici, come il ciclo del credito ad alto rendimento e l'offerta monetaria globale M2, indicano che le condizioni per il Bitcoin stanno migliorando. Si prevede che la contrazione dell'offerta monetaria prevista per il 2024 si invertirà nel 2025, gettando le basi per un ambiente più favorevole.
Grafico principale del ciclo: c'è ancora molta strada da fare
Il grafico principale del ciclo di Bitcoin riassume diversi indicatori di valutazione on-chain, mostrando che Bitcoin ha ancora un ampio spazio di crescita prima di raggiungere una valutazione eccessiva. Il limite attuale è di circa 190.000 dollari e continua a salire, il che rafforza le prospettive di un trend rialzista sostenuto.
Figura 5: il livello di 'sopravvalutazione' del Cycle Master ha superato i 190.000 dollari.
Riepilogo
Attualmente, quasi tutti i punti dati sono ottimisti per il 2025. Come sempre, le performance passate non garantiscono risultati futuri, ma i dati suggeriscono che, anche dopo un incredibile 2024 positivo, i giorni migliori per il Bitcoin potrebbero ancora venire.
