Chi sarà il primo a raggiungere il 'mare di stelle' nella gestione degli asset on-chain?
Articolo di: Chandler, Foresight News
Quando il prezzo del bitcoin inizia con 1, è già a sei cifre.
Dal minimo di novembre 2022, il bitcoin è aumentato del 570%, portando la capitalizzazione di mercato a quasi 2 trilioni di dollari, superando i mercati obbligazionari di governi come Spagna e Brasile, avvicinandosi alla capitalizzazione totale dell'intero indice FTSE 100 del Regno Unito (le 100 aziende con la maggiore capitalizzazione di mercato nel mercato azionario britannico).
In questa nuova ondata di tendenze, un'azienda è riuscita a cogliere l'opportunità, rinascendo controcorrente dalla crisi e completando una trasformazione straordinaria. Questa azienda è MicroStrategy.
Fino al 6 gennaio, MicroStrategy detiene 446.400 bitcoin, corrispondenti al 2,12% dell'offerta globale di bitcoin.
A causa dell'alta correlazione con il bitcoin, il prezzo delle azioni di MicroStrategy ha creato un fenomeno di 'azioni shadow di bitcoin'. Nel dicembre 2022, quando il bitcoin è sceso ai minimi, il prezzo delle azioni di MicroStrategy è crollato a 14,16 dollari, mentre oggi, due anni dopo, il suo prezzo ha raggiunto un massimo di 473 dollari, con una capitalizzazione di mercato che si avvicina ai 100 miliardi di dollari, con un aumento superiore al 3720%, diventando un favorito tra i fondi hedge di Wall Street.
E l'origine di tutti i miracoli inizia con la decisione di Michael Saylor di adottare una strategia di riserva di bitcoin.
Il 'Davis Double-Click' di MicroStrategy
È importante notare che la logica di crescita di MicroStrategy è basata sulla leva finanziaria unica che ha nel mercato tradizionale e in quello delle criptovalute, amplificando la velocità di crescita degli asset aziendali attraverso fondi esterni e aumentando i rendimenti per gli azionisti.
I ripetuti finanziamenti tramite obbligazioni convertibili di MicroStrategy
Sotto il modello operativo di MicroStrategy, l'aumento delle riserve di bitcoin farà crescere continuamente il valore patrimoniale per azione della società (il patrimonio netto per azione). Quando il prezzo del bitcoin aumenta, non solo cresce il valore delle sue riserve, ma anche i fondi ottenuti tramite finanziamenti ATM e obbligazioni convertibili possono accelerare la valorizzazione.
Questo fenomeno è noto come 'Davis Double-Click', ovvero i rendimenti degli azionisti provengono da due aspetti: l'aumento del prezzo del bitcoin e l'effetto dell'espansione della scala degli asset attraverso i mezzi di finanziamento dell'azienda.
Michael Saylor ha pubblicamente dichiarato che 'MicroStrategy = Operazione di ricchezza bitcoin + riserva di bitcoin, dove l'operazione di ricchezza include l'emissione di titoli, l'acquisto di bitcoin, l'aggiustamento della leva, i dividendi dei fondi, ecc.'
Sfortunatamente, il modello di riserva di bitcoin di MicroStrategy presenta ancora alcune limitazioni, ovvero non è riuscito a sfruttare appieno il potenziale di rendimento dinamico offerto dalle riserve di bitcoin.
È in questo contesto che l'emergere del protocollo Solv ha aperto nuove strade per la gestione degli asset in bitcoin, offrendo una soluzione più attiva rispetto al modello 'compra e mantieni' di MicroStrategy, diventando un 'MicroStrategy on-chain' con maggiore spazio per l'immaginazione.
La trasformazione delle riserve on-chain di bitcoin: da asset inattivi a rendimenti dinamici
Immagina, se questo modello di leva finanziaria potesse essere replicato nel mercato delle criptovalute, creando un protocollo nativo di criptovalute simile al volano di crescita di 'MicroStrategy', cosa ci servirebbe prima?
È necessario comprendere alcuni elementi chiave del volano di crescita di MicroStrategy: il funzionamento della leva finanziaria, il bitcoin come ancoraggio di valore, il ciclo di valorizzazione del capitale e reinvestimento.
Pertanto, per trasformare con successo questo modello nel 'MicroStrategy on-chain' del mercato delle criptovalute, è fondamentale costruire un solido ancoraggio di valore, come bitcoin o altri asset crittografici, a supporto della valorizzazione degli asset e del capitale dell'azienda. Inoltre, è necessario progettare un meccanismo flessibile di raccolta fondi e di capitale incrementale e utilizzare l'apprezzamento di questi asset per spingere alla crescita della capitalizzazione di mercato dell'azienda. Questo continuo investimento di capitale e reinvestimento dell'apprezzamento formerà un volano di crescita sostenibile, aumentando così il valore complessivo degli asset e creando ritorni per gli investitori. Infine, grazie all'innovazione nell'ecosistema DeFi, sarà possibile migliorare la liquidità degli asset e la capacità di generare rendimenti, fornendo slancio per l'espansione e la finanziarizzazione del mercato.
Solv Protocol è una piattaforma di rendimento nativa supportata da un'infrastruttura di gestione degli asset decentralizzata, dedicata alla tokenizzazione e aggregazione di token di rendimento di alta qualità per l'intero settore. Funziona come un gateway di liquidità unificato, progettato per ridurre le barriere e i costi per gli utenti che cercano opportunità di investimento di alta qualità. Gli utenti possono guadagnare SolvBTC depositando BTC sulla piattaforma, un token generato tramite staking di bitcoin. I possessori di SolvBTC possono ottenere rendimenti nativi in BTC, mantenendo l'esposizione al BTC, inclusi strategie di market making, strategie di tasso d'interesse neutro Delta e arbitraggio tra exchange.
Rispetto al volano di crescita di MicroStrategy, Solv offre un percorso unico per la valorizzazione dei fondi e l'espansione del capitale attraverso meccanismi di staking innovativi e una piattaforma di aggregazione dei rendimenti su tutta la catena.
In particolare, la 'flessibilità' di Solv nella raccolta fondi si riflette nelle sue strategie di staking e liquidità. Solv converte il bitcoin in SolvBTC, realizzando sia l'apprezzamento del bitcoin che offrendo diverse meccanismi di generazione di rendimenti. Questo modello strategico dinamico di 'compra e stakare' è più flessibile rispetto al 'compra e mantieni' di MicroStrategy, e può fornire più scenari di applicazione e vie di valorizzazione per il bitcoin.
Attraverso questo meccanismo, Solv crea sostanzialmente un modello di 'capitale incrementale': con il continuo staking di bitcoin e strategie di rendimento, Solv può espandere continuamente le sue riserve di bitcoin e aumentare il valore del capitale della sua piattaforma e l'attrattiva sostenuta del suo ecosistema. Ciò fa sì che nella gestione degli asset con bitcoin come asset di riserva, le strategie di Solv e MicroStrategy siano essenzialmente simili, entrambe dipendono dal valore di riserva del bitcoin per promuovere la crescita della capitalizzazione di mercato dell'azienda. Ma attraverso un approccio decentralizzato, la valorizzazione del capitale diventa più diversificata e con una liquidità più elevata.
Inoltre, secondo le ultime notizie, Solv sta creando riserve di bitcoin di proprietà del protocollo lanciando un prodotto di riserva bitcoin (BRO), i proventi saranno utilizzati per acquistare bitcoin. Il primo BRO sarà aperto agli acquirenti istituzionali del settore finanziario tradizionale (TradFi) dopo il lancio ufficiale del token SOLV. Tuttavia, i dettagli sulla prima vendita di BRO, comprese cedole, date di scadenza e premi di conversione, non sono stati ancora annunciati.
In altre parole, Solv non solo ha ottenuto lo stesso volano di crescita di MicroStrategy, ma ha anche trasformato le sue riserve di bitcoin in un asset finanziario in continua crescita attraverso meccanismi di staking e aggregazione dei rendimenti, attirando notevolmente i possessori di bitcoin a partecipare alle riserve e allo staking sulla sua piattaforma, formando un volano di crescita più grande per l'auto-valorizzazione e l'espansione del capitale.
D'altra parte, se paragonato a MicroStrategy, la capitalizzazione di mercato di Solv crescerà significativamente con l'aumento delle sue riserve di bitcoin.
Secondo i dati di Defillama, il volume di bitcoin bloccato nel protocollo Solv ha superato i 33.000 bitcoin, con un volume totale bloccato sulla piattaforma vicino a 3,3 miliardi di dollari. Se la quantità di bitcoin detenuta da Solv raggiungesse una scala simile a quella di MicroStrategy, ipotizzando che detenga 400.000 bitcoin, la sua capitalizzazione di mercato potrebbe superare i centinaia di miliardi di dollari, avvicinandosi persino ai mille miliardi di dollari.
Solv: MicroStrategy on-chain porta il futuro della gestione degli asset digitali on-chain.
Solv rappresenta un'innovazione rivoluzionaria nella gestione delle riserve on-chain di bitcoin, consentendo a investitori al dettaglio e istituzionali di ottenere opportunità di rendimento diversificate senza sacrificare la liquidità, grazie a uno strato di astrazione dello staking (SAL), SolvBTC e SolvBTC.LST (token di staking liquido), integrando senza soluzione di continuità bitcoin nell'ecosistema DeFi.
Allo stesso tempo, rispetto ad altri progetti omogenei nella pista BTCFi, questo progetto mostra anche alcuni vantaggi unici, in particolare nell'integrazione della liquidità e nell'innovazione della gestione degli asset.
Rispetto ad altri progetti, il vantaggio chiave di Solv risiede nella sua introduzione di meccanismi di generazione di rendimenti più efficienti nel sistema bitcoin, nonché nella sua ottimizzazione ulteriore dell'esperienza utente e della gestione dei fondi tramite lo strato di astrazione dello staking (SAL) e la piattaforma di aggregazione dei rendimenti su tutta la catena. In questo contesto, Solv ha lanciato quattro SolvBTC LST, ovvero SolvBTC.BBN (Babylon), SolvBTC.ENA (Ethena), SolvBTC.Core e SolvBTC.JUP (Jupiter Exchange su Solana).
Da un lato, Solv utilizza il suo sistema di sicurezza, Solv Guardian, per garantire la sicurezza delle transazioni di staking. Guardian ha una capacità di adattamento dinamico, ottimizzando in tempo reale le regole in base agli aggiornamenti della blockchain e dei protocolli di staking, collaborando con gli sviluppatori del protocollo per stabilire rigorosi standard di sicurezza e sistemi di controllo del rischio, garantendo un'elevata affidabilità operativa. Il suo meccanismo di sicurezza unificato attraversa i contratti intelligenti EVM e le transazioni sulla rete principale di bitcoin, offrendo un'esperienza di sicurezza coerente per utenti e sviluppatori. Come componente chiave di SAL, Solv Guardian ha gettato le basi per la standardizzazione e diversificazione dello staking di bitcoin, ampliando gli scenari di applicazione finanziaria del bitcoin, garantendo al contempo un equilibrio completo in termini di flessibilità e sicurezza dei servizi di staking, promuovendo lo sviluppo sostenibile dell'ecosistema di staking.
D'altra parte, Solv ha proposto un modello di prodotto di rendimento in bitcoin standard del settore, offrendo una soluzione standardizzata e diversificata per lo staking di bitcoin attraverso il lancio di SAL. SAL astrae le differenze tecnologiche tra diversi protocolli di staking tramite contratti intelligenti, costruendo un framework operativo unificato che supporta la progettazione flessibile di LST in base alla durata del lock-up, meccanismi di distribuzione dei rendimenti e caratteristiche di liquidità, offrendo agli utenti scelte di rendimento diversificate e migliorando significativamente l'efficienza del capitale e la flessibilità dello staking. Con SAL, gli utenti possono ottenere rendimenti da staking mentre applicano LST a strategie complesse come lo staking con leva e il trading arbitrale, realizzando ulteriormente la liquidità degli asset e l'ottimizzazione del rendimento.
Sulla base di ciò, Solv ha attualmente costruito un ampio ecosistema che copre 15 blockchain pubbliche principali e oltre 50 protocolli DeFi, creando una rete di staking altamente interconnessa per gli utenti. Integrando risorse multi-chain e multi-protocollo, Solv fornisce un forte supporto tecnico e scenari applicativi ricchi per lo staking di bitcoin, migliorando complessivamente l'esperienza di staking e l'efficienza nella gestione del capitale per gli utenti.
Attualmente, Solv Protocol ha già ricevuto il supporto di investitori come Binance Labs, Blockchain Capital, Laser Digital, OKX Ventures e ha subito una revisione completa da diverse aziende di auditing della sicurezza tra cui Quantstamp, Certik, SlowMist, Salus e Secbit. Di recente, Solv ha annunciato di aver completato un round di finanziamento strategico da 11 milioni di dollari, portando il suo totale di finanziamenti a 25 milioni di dollari, e i fondi saranno utilizzati per lo sviluppo del prodotto dello strato di astrazione dello staking di Solv e per l'espansione dell'ecosistema.
In generale, Solv Protocol sta gradualmente plasmando la sua immagine come 'MicroStrategy 2.0' nell'industria delle criptovalute attraverso il continuo accumulo di riserve di bitcoin e innovazione tecnologica.
Di recente, Binance ha annunciato che SolvProtocol (SOLV) sarà lanciato sulla piattaforma Megadrop, con un'offerta massima di 9,66 miliardi di SOLV (aumento deciso attraverso votazioni di governance per il piano di raccolta di riserve in BTC), con un'offerta iniziale di 8,4 miliardi di SOLV, e un premio Megadrop di 588 milioni di SOLV (il 7% dell'offerta iniziale), con una circolazione iniziale di 1,4826 miliardi di SOLV (il 17,65% dell'offerta iniziale). L'imminente TGE fornirà a Solv maggiore supporto di capitale, accelerando la sua espansione nel settore delle criptovalute. Il lancio del token SOLV non solo fornisce un forte arsenale finanziario per il piano di riserve in bitcoin del progetto, ma stabilisce anche le basi per la sua posizione nel campo del BTCFi, rendendolo un potenziale 'MicroStrategy on-chain'.
