Titolo originale: Prospettive Bitcoin 2025: approfondimenti basati sui dati
Autore originale: Bitcoin Magazine Pro
Traduzione originale: Blockchain in parole semplici
Con l'ingresso nel 2025, è tempo di esaminare in modo razionale e analitico la situazione che Bitcoin potrebbe affrontare quest'anno. Combinando dati on-chain, cicli di mercato, dati macroeconomici e altri fattori, possiamo andare oltre le semplici congetture e dipingere un quadro basato sui dati per i prossimi mesi.
1、MVRV Z-Score: Potenziale di crescita enorme
L'MVRV Z-Score misura il rapporto tra il prezzo realizzato di Bitcoin (il prezzo medio di acquisto di tutti i Bitcoin nella rete) e la sua capitalizzazione di mercato. Normalizzando la volatilità di questo rapporto, otteniamo lo Z-Score, un indicatore che storicamente ha chiaramente mostrato l'andamento dei cicli di mercato.
Figura 1: L'indice MVRV Z-Score mostra che c'è ancora molta strada da fare prima di raggiungere il picco del ciclo di mercato
Attualmente, l'MVRV Z-Score indica che abbiamo ancora un significativo potenziale di crescita. Anche se in cicli precedenti l'Z-Score ha superato 7, ritengo che qualsiasi valore superiore a 6 indichi un'eccessiva espansione del mercato, richiedendo un'osservazione più attenta dei picchi di mercato in combinazione con altri indicatori. Attualmente, il nostro livello è paragonabile a quello di maggio 2017 - quando il prezzo di Bitcoin era solo di pochi millenni di dollari. Considerando il contesto storico, da questo livello ci sono ancora centinaia di punti percentuali di potenziale spazio di crescita.
2、Oscillatore PiCycle: recupero della forza rialzista
Un altro indicatore chiave è l'indicatore PiCycle per il massimo e il minimo, che traccia le medie mobili a 111 giorni e 350 giorni (quest'ultima moltiplicata per 2). I dati storici mostrano che quando queste due medie mobili si incrociano, di solito preannunciano che il prezzo di Bitcoin raggiungerà un picco entro pochi giorni.
Figura 2: Le tendenze macro rimangono rialziste
La distanza tra queste due medie mobili ha iniziato a salire di nuovo, suggerendo che la forza rialzista sta recuperando. Nonostante il 2024 abbia vissuto alcuni periodi di consolidamento, la rottura attuale indica che Bitcoin sta entrando in una fase di crescita più robusta, che potrebbe durare mesi.
3、Fase di crescita esponenziale del ciclo
Dall'analisi della storicità dei prezzi di Bitcoin, i cicli di solito durano da 6 a 12 mesi nella fase di "raffreddamento dopo il dimezzamento" prima di entrare nella fase di crescita esponenziale. Sulla base dei dati storici dei cicli, ci stiamo avvicinando a questo punto di rottura. Anche se il rendimento potrebbe essere inferiore rispetto ai cicli precedenti, potremmo comunque vedere un significativo aumento.
Figura 3: Rispetto ai cicli di mercato rialzisti precedenti, ci stiamo avvicinando alla fase più rialzista del ciclo
A titolo informativo, durante il ciclo del 2020, dopo aver superato il precedente massimo storico di 20.000 dollari, il prezzo di Bitcoin ha raggiunto un picco vicino ai 70.000 dollari, con un incremento del 3,5 volte. Se vediamo una stima conservativa di crescita di 2 o 3 volte rispetto al massimo precedente di 70.000 dollari, Bitcoin potrebbe effettivamente raggiungere un valore compreso tra 140.000 e 210.000 dollari in questo ciclo.
4、Fattori macro che supportano le prestazioni di Bitcoin nel 2025
Nonostante alcune resistenze nel 2024, Bitcoin continua a mostrare forza, anche in un contesto di rafforzamento dell'indice del dollaro (DXY). Storicamente, il prezzo di Bitcoin e il DXY tendono a muoversi in direzioni opposte, quindi se il DXY dovesse invertire la sua tendenza, potrebbe ulteriormente spingere al rialzo il prezzo di Bitcoin.
Figura 4: Anche se l'indice del dollaro è aumentato drasticamente, Bitcoin continua a salire
Altri indicatori macroeconomici, come il ciclo del credito ad alto rendimento e l'offerta di moneta globale M2, indicano che l'ambiente di mercato per Bitcoin sta migliorando. La contrazione dell'offerta di moneta prevista nel 2024 è destinata a invertire nel 2025, preparando il terreno per un ambiente di mercato più favorevole.
5、Grafico principale del ciclo: c'è ancora molta strada da fare
Il grafico principale del ciclo di Bitcoin riunisce diversi indicatori di valutazione on-chain, mostrando che Bitcoin ha ancora un notevole spazio di crescita prima di raggiungere una sovra-valutazione. Attualmente, il limite superiore è di circa 190.000 dollari, e questo limite continua a crescere, rafforzando ulteriormente le prospettive di un movimento rialzista continuo.
Figura 5: Il livello di "sovra-valutazione" del grafico principale del ciclo ha superato i 190.000 dollari
6、Conclusione
Attualmente, quasi tutti gli indicatori dati indicano un 2025 rialzista. Come sempre, le performance passate non garantiscono risultati futuri, ma i dati suggeriscono fortemente che il miglior tempo per Bitcoin potrebbe ancora essere davanti a noi, anche in un contesto già eccezionalmente positivo nel 2024.
