Autore: IOSG Ventures

La prova del successo dei pagamenti Web3
La rapida crescita dei pagamenti in stablecoin sta rimodellando la finanza globale, con volumi di transazione che competono con le principali reti di pagamento. Tuttavia, questo è solo l'inizio di un'era trasformativa della finanza.

Le inefficienze nei sistemi tradizionali, come i pagamenti transfrontalieri, creano enormi opportunità per le stablecoin:
"I pagamenti transfrontalieri spesso comportano costi di transazione elevati, markup sui tassi di cambio e commissioni per gli intermediari (e richiedono anche molto tempo per completare la liquidazione)... Il mercato dei pagamenti B2B transfrontalieri è enorme... FXC Intelligence stima che la dimensione totale del mercato dei pagamenti B2B transfrontalieri nel 2023 sarà di 39 trilioni di dollari, con un aumento previsto del 43% a 53 trilioni di dollari entro il 2030." - (Il futuro dei pagamenti) di Andreessen Horowitz

L'adozione nel mondo reale è già in corso:
"Quando i canali di pagamento tradizionali sono troppo difficili, lenti e costosi, ora ci sono circa 30 milioni di utenti attivi che trasferiscono stablecoin per un valore di 3,2 trilioni di dollari ogni mese." - Sequoia Capital, (Collaborando con Bridge: un modo migliore di trasferire denaro)

I vantaggi dei sistemi di pagamento basati su blockchain sono evidenti:
"A differenza della maggior parte dei metodi di pagamento della finanza tradizionale, che richiedono giorni per la liquidazione, le ferrovie blockchain possono liquidare le transazioni praticamente istantaneamente a livello globale... Eliminando vari intermediari e con un'infrastruttura tecnologica superiore, i pagamenti abilitati alla crittografia possono offrire costi significativamente inferiori rispetto ai prodotti esistenti." - (Il futuro dei pagamenti) di Andreessen Horowitz

I giganti della finanza tradizionale stanno notando: "I leader del settore, tra cui Stripe, hanno lanciato nuove opzioni di pagamento per questi asset che stanno crescendo rapidamente... Bridge è costruito sulla blockchain, funziona 24 ore su 24, 7 giorni su 7, e in quasi ogni paese - il costo è solo il 10% rispetto alle tradizionali ferrovie FX." - Sequoia Capital, (Collaborando con Bridge: un modo migliore di trasferire denaro)

PayFi: dollari intelligenti

Non ogni dollaro è uguale. Alcuni possono entrare in opportunità di alta qualità, mentre altri aspettano di svalutarsi.

PayFi integra DeFi nei pagamenti, trasformando ogni dollaro in capitale intelligente e autonomo. Trasforma fondi inattivi in asset produttivi che possono generare rendimento mantenendo la liquidità. Storicamente, solo i detentori di grandi capitali hanno potuto accedere a opportunità finanziarie di alta qualità. Storicamente, l'accesso a tali opportunità finanziarie di alta qualità è stato limitato ai detentori di grandi capitali a causa di requisiti minimi di investimento elevati, accesso esclusivo ai mercati privati e barriere rappresentate da strumenti finanziari specializzati come fondi hedge o private equity. PayFi democratizza questo vantaggio, consentendo anche ai piccoli capitali di ottenere rendimenti competitivi senza sacrificare l'accessibilità. Le stablecoin intelligenti possono affrontare il dilemma di tempo, rischio e liquidità, ad esempio consentendo agli utenti di ottenere sconti pagando le bollette in anticipo.

Vantaggi dei pagamenti Web3
I pagamenti Web3 sono come un treno ad alta velocità: efficienti, rapidi e affidabili nel trasferire valore a livello globale. PayFi va oltre, aggiungendo uno strato intelligente simile a una rete logistica automatizzata. Non solo trasferisce rapidamente valore, ma fornisce anche alcune funzionalità chiave:

  • Routing intelligente: guida automaticamente gli asset in base alla logica definita dall'utente (contratti intelligenti).

  • Efficienza aggregata: unisce più transazioni per ottenere una migliore liquidità.

  • Ottimizzazione dinamica: reindirizza in caso di congestione o costi di rete elevati.

  • Finanza programmabile: automatizza i pagamenti in base a condizioni complesse.

  • Conversione degli asset: scambia asset in base alle necessità durante il viaggio.

PayFi non è solo trasferire denaro: rende il denaro più intelligente e più efficiente. Quasi tutti i prodotti utilizzano una o più di queste funzionalità.

Affrontare il "problema del contante"
Sebbene il denaro contante rimanga re grazie alla sua liquidità, autonomia, accettazione globale offline e privacy, presenta un difetto chiave: la svalutazione. L'inflazione erode costantemente il suo valore, costringendo gli utenti a scegliere tra liquidità e rendimento. Applicazioni fintech tradizionali come PayPal e Venmo offrono prodotti di rendimento, ma queste soluzioni sono frammentate, con rendimenti limitati e gli utenti devono attivamente spostare fondi in conti specifici. PayFi rivoluziona questo spazio con soluzioni senza soluzione di continuità. Che si tratti di stablecoin, punti fedeltà o rimborsi in sospeso, i fondi all'interno del sistema PayFi possono generare senza soluzione di continuità rendimenti, indipendentemente da dove siano archiviati, nel portafoglio, nei canali di pagamento o nelle piattaforme di shopping. Gli utenti possono godere di rendimenti equivalenti agli investimenti mantenendo i fondi immediatamente disponibili. Ciò significa: non ci sono capitali inattivi, ogni dollaro è costantemente al lavoro; rendimenti globali, anche asset non monetari possono generare reddito. Ad esempio, le stablecoin che producono interessi dimostrano come PayFi integri opportunità di guadagno nel sistema finanziario quotidiano.

Opportunità
Sfruttando la combinabilità della blockchain, PayFi sblocca opportunità finanziarie di alto livello per tutti, per ogni tipo di asset e in ogni luogo. Gli sviluppatori possono costruire su protocolli esistenti senza dover partire da zero, garantendo un'esperienza utente senza soluzione di continuità.


Prodotti finanziari al momento del pagamento
Profilo/Esigenze dell'utente: per individui o piccole e medie imprese con fonti di reddito stabili ma flussi di cassa tesi. L'obiettivo è fornire opzioni di pagamento flessibili, alleviare la pressione sul flusso di cassa e ridurre il rischio di pagamenti in ritardo. Gli utenti beneficiano di una pianificazione finanziaria personalizzata, riducendo i costi grazie a sconti esclusivi e assicurando l'accesso continuo a beni e servizi anche in caso di flusso di cassa teso. I commercianti beneficiano della riduzione dei ritardi nei pagamenti, dell'accelerazione del reinvestimento dei fondi nelle operazioni e dell'aumento della fedeltà dei clienti tramite forniture flessibili. Questi prodotti offrono maggiore flessibilità e equità nelle transazioni finanziarie per utenti e commercianti. Ad esempio:

  • Sconti per pagamenti anticipati: gli utenti possono ricevere piccoli sconti pagando le bollette immediatamente dopo aver ricevuto i fondi, incentivando i pagamenti puntuali.

  • Finanziamenti rateali e "compra ora, paga dopo": queste opzioni consentono ai consumatori di gestire il flusso di cassa, rendendo gli acquisti di grandi importi più sostenibili senza dover pagare l'intero importo in un'unica soluzione.

  • Accelerazione dei pagamenti per i commercianti: i commercianti possono ricevere i pagamenti più rapidamente, anche se devono pagare una piccola commissione, possono migliorare la liquidità e uniformare il flusso di cassa.

Alcuni progetti Web2, come Affirm, Afterpay, Klarna e PayPal, offrono soluzioni di pagamento rateale.

Soluzioni di reddito incorporato
Profilo/Esigenze dell'utente: per individui che detengono valuta principale e hanno un po' di capitale inattivo, focalizzandosi sulla gestione di piccole somme di capitale. Questo prodotto offre soluzioni di rendimento in dollari a basso rischio, altamente liquide, convenienti e flessibili. Gli utenti desiderano far crescere facilmente piccole somme di capitale, mantenendo al contempo una forte liquidità per le esigenze finanziarie. Alcuni utenti hanno preferenze per asset specifici, come titoli di stato USA o rendimenti di prestiti DeFi. PayFi trasforma beni inattivi in capitale generatore di reddito. Rispetto ai tradizionali prodotti di "reddito", le soluzioni di reddito incorporato di PayFi possono funzionare senza soluzione di continuità attraverso vari tipi di asset e prodotti, come punti fedeltà nei negozi online, rimborsi in sospeso o carte regalo.

Le soluzioni di rendimento comuni sul mercato includono moduli di farming incorporati nei portafogli, stablecoin con rendimento e prodotti di rendimento flessibile su exchange centralizzati (CEX). I rendimenti provengono principalmente da prestiti DeFi, airdrop di protocolli, strategie delta neutre e titoli di stato USA. Le soluzioni di rendimento incorporato on-chain superano in parte le soluzioni fintech e bancarie tradizionali, principalmente a causa delle limitazioni nella gestione della liquidità derivanti dalla natura della custodia dei fondi nei sistemi tradizionali.

Le soluzioni di reddito incorporato migliorano la trasparenza e l'efficienza del capitale realizzando l'auto-custodia degli utenti e la gestione autonoma della liquidità. Ad esempio, Revolut ha detenuto 13 miliardi di dollari di depositi lo scorso anno, ma a causa delle limitazioni di liquidità, poteva offrire solo un interesse del 3%. Spostare tali sistemi sulla blockchain consentirebbe agli utenti di controllare direttamente i propri fondi, allocandoli in pool di liquidità o in altre opportunità di rendimento, massimizzando i rendimenti senza le limitazioni della gestione centralizzata. Questo migliora l'accesso a prodotti di prestito e credito diversi dalla finanza tradizionale per utenti e istituzioni. I pagamenti sono un processo complesso, e possiamo fare molto lavoro a ogni passo del finanziamento per migliorare l'efficienza del capitale.


Le applicazioni PayFi si basano frequentemente su integrazioni di terze parti, rendendo questo campo competitivo. Tuttavia, PayFi può distinguersi concentrandosi su tre vantaggi fondamentali:

  • Attrattiva per gli utenti: costruisce un vantaggio competitivo attraverso alti volumi e frequenze di transazione.

  • Complessità di orchestrazione: semplifica il processo di pagamento decentralizzato per gli utenti.

  • Ricchezza di funzionalità: offre funzionalità che mancano ai sistemi Web2 tradizionali.

È necessario considerare anche: i miglioramenti di efficienza che portano, il loro ruolo nel processo di pagamento e la potenziale scala di mercato, la regolamentazione e la gestione del rischio.

Pilastro PayFi Struttura: Huma Huma costruisce tutto da zero, introducendo lo stack PayFi. • Livello delle transazioni: gestisce l'elaborazione e la liquidazione dei pagamenti • Livello monetario: gestisce stablecoin e asset digitali • Livello di custodia: garantisce la sicurezza delle risorse • Livello di finanziamento: offre prestiti e servizi di credito • Livello di conformità: mantiene il rispetto normativo • Livello applicativo: fornisce servizi orientati agli utenti. La differenza di Huma sta nel suo focus sul finanziamento a breve termine nel campo dei pagamenti e della catena di approvvigionamento. La piattaforma consente la valutazione del credito in tempo reale e l'assicurazione automatica tramite contratti intelligenti, rendendo possibile la decisione di finanziamento immediata per le transazioni di pagamento. Altri alcuni piattaforme di finanziamento RWA Web3 includono Centrifuge (il primo progetto RWA) e Ondo. Partecipanti simili a Web2: SWIFT, Visa, Mastercard.

Pagamenti: Fun Fun.xyz ha lanciato Checkout, uno strumento multifunzionale progettato per semplificare qualsiasi azione on-chain consentendo agli utenti di completare le transazioni utilizzando qualsiasi asset al punto di acquisto. Checkout aggrega diverse opzioni di pagamento, migliorando l'esperienza utente e massimizzando il tasso di conversione delle dApp. • Aggregatore di liquidità: integra fondi da portafogli EVM, portafogli Solana, exchange centralizzati e carte di credito, realizzando pagamenti cross-chain. • Motore di routing: esegue azioni on-chain complesse e in batch, garantendo al contempo determinismo delle transazioni e ottimizzazione dei prezzi. • SDK Checkout: un'integrazione leggera che migliora il tasso di conversione delle applicazioni adattandosi al metodo di pagamento preferito dall'utente. Il vantaggio di Fun.xyz è nell'eliminare gli ostacoli comuni nelle transazioni Web3, consentendo agli utenti di eseguire azioni on-chain più facilmente, senza la preoccupazione di conversioni di asset o depositi e prelievi.

Altri partecipanti includono Aeon, che offre un'esperienza di checkout one-stop all'interno dell'app mini Telegram.

Redditi incorporati: Morpho

Morpho è un protocollo di prestito modulare. Fornisce ai potenziali investitori diversi pool di alta resa isolati. La sua magia sta nel suo approccio modulare. Si integra in molti protocolli di gestione degli asset, come Brahama e Infinex, per fornire rendimenti di risparmio. Stiamo cercando più prodotti di reddito incorporati. I portafogli o qualsiasi prodotto che coinvolge la custodia di capitale possono essere integrati in poche righe di codice. In questo modo, è possibile guadagnare interessi ovunque si trovino i fondi.

Carta Web3: Offramp

Offramp offre prodotti basati su dollari per i detentori di stablecoin, con tassi di rendimento USD fino al 5%, una carta crittografica supportata da stablecoin, e accettazione di pagamenti ACH e bonifico. Funziona come una nuova banca, offrendo conti bancari, funzionalità di pagamento e risparmio.

Questo è un settore maturo, con molti emittenti di carte, fornitori di KYC e prodotti upstream/downstream. Gli emittenti di carte variano in termini di regolamentazione, commissioni e supporto ai pagamenti (come carte fisiche, Apple Pay). Alcuni partecipanti includono Rain e Immersive, quest'ultima è anche un membro importante della rete Mastercard.

Tuttavia, queste sono generalmente carte prepagate, che richiedono agli utenti di depositare fondi prima dell'uso, a differenza delle carte di credito tradizionali. Con una carta di credito, gli utenti possono utilizzare gli interessi generati dai protocolli DeFi per ripagare i debiti di credito, anche se il credito accumula costi nel tempo a causa degli interessi pagati. Per i protocolli DeFi, le carte di credito crittografiche sono un asset prezioso, poiché consentono agli utenti di accedere senza problemi ai loro fondi per le spese quotidiane senza dover prelevare fondi dai protocolli.

Depositi e prelievi: Bridge

Bridge semplifica i pagamenti globali tramite soluzioni basate su stablecoin, consentendo alle aziende di spostare, archiviare e gestire fondi a velocità internet. Attraverso le sue API di orchestrazione, Bridge elimina la complessità della conformità e della regolamentazione, consentendo di integrare senza soluzione di continuità i pagamenti in stablecoin con poche righe di codice. Bridge supporta dollari, euro e principali stablecoin come USDC e USDT, le cui riserve sono investite in titoli di stato americani, offrendo opportunità di rendimento superiori al 5%. Attraverso le API di emissione di Bridge, le aziende possono emettere le proprie stablecoin, espandendo il mercato globale offrendo conti in dollari e euro e opzioni di trasferimento di valuta internazionale.

Visione

PayFi, come soluzione trasformativa, affronta efficacemente il "triangolo impossibile" della finanza tradizionale: rendimento, liquidità e rischio. Nella finanza tradizionale, gli investitori spesso affrontano un compromesso: per raggiungere alti rendimenti, è necessario spesso sacrificare la liquidità o accettare un rischio maggiore, mentre mantenere liquidità e sicurezza significa spesso dover accettare rendimenti più bassi. Questo triangolo ha a lungo limitato le opportunità finanziarie, specialmente per gli investitori di piccolo capitale. PayFi utilizza blockchain e DeFi per rompere questo modello. Integrando le infrastrutture di pagamento con le capacità DeFi, PayFi trasforma ogni dollaro in capitale intelligente e autonomo che può cercare automaticamente opportunità di rendimento. Con la rapida liquidazione fornita dalla blockchain, i dollari possono mantenere liquidità mentre forniscono rendimenti interessanti.