La stagione dei clone che ci si aspetta potrebbe richiedere un po' di pazienza, ma ciò che deve arrivare arriverà.
Autore: Murphy, analista di dati on-chain
Modello di valutazione dei dati on-chain - stagione dei clone
Un giorno, mentre ero in classe, il mio amico Xiao Chi @FC_0X0 mi ha mandato un messaggio dicendo: «C'è un dato, che è la differenza tra il totale dei stablecoin che fluiscono negli scambi e il valore in dollari di BTC prelevato dagli scambi, ossia il potenziale potere d'acquisto rimanente e la volatilità delle altcoin potrebbero avere una relazione diretta. Possiamo usare questa logica per vedere quando avviene il lancio delle altcoin?»
Per coincidenza, nel mio materiale didattico ho anche menzionato l'osservazione dei dati sulle potenziali condizioni di «fuoriuscita di fondi», corrispondente esattamente al momento di avvio di alcune altcoin con grande capitalizzazione. Tuttavia, all'epoca era solo un contorno generale e sembrava che avessi pensato ad alcune cose precedentemente trascurate...
Dopo essere tornato, ho organizzato i dati e, seguendo l'ispirazione di Xiao Chi, ho riconsiderato un insieme di indicatori visivi che possono efficacemente giudicare la «stagione dei clone». Di seguito condivido il mio pensiero:
Condizione della stagione dei clone 1: valutazione delle condizioni di fuoriuscita di fondi

（图 1）
Nel grafico 1, il verde indica se il totale dei stablecoin che fluiscono negli scambi negli ultimi 30 giorni è maggiore del valore in dollari di BTC prelevato dagli scambi. Se sì, significa che questi fondi, oltre a comprare BTC, hanno anche la possibilità di fuoriuscire verso le altcoin. Maggiore è l'altezza della barra verde, maggiore è il valore teorico di fuoriuscita, quindi ci sono maggiori probabilità che si avvii la stagione dei clone.
I dati mostrano che nei periodi 2023.10-2024.3 e 2024.11-2024.12, il valore teorico di fuoriuscita è massimo, il che significa che c'è una maggiore possibilità di generare una «stagione dei clone» in questi due periodi. Inoltre, c'è anche un breve periodo tra agosto e settembre, ma sia per dimensioni che per durata non è paragonabile a quelli sopra, quindi l'impatto è relativamente debole.
Condizione della stagione dei clone 2: afflusso di capitale negli asset mainstream

（图 2）
Storicamente, BTC tende a guidare per primo il sentimento generale del mercato delle criptovalute, dopo di che la fiducia del mercato fluisce verso altre principali altcoin di grande capitalizzazione, e infine si inclina ulteriormente verso le ALT. Lo strumento per visualizzare questo ricambio di capitale utilizza la capitalizzazione di mercato realizzata di BTC ed ETH e la variazione della fornitura totale di stablecoin negli ultimi 30 giorni (come mostrato nel grafico 2). Quando questi tre principali asset mostrano un afflusso netto di capitale, si considera che il sentimento del mercato inizi a diventare euforico e la propensione al rischio generale aumenta, il che è uno dei requisiti macro necessari per avviare la stagione dei clone.
I dati mostrano che nei periodi 2023.10-2024.8 e 2024.10-2024.12, i tre principali asset mostrano contemporaneamente un afflusso netto di capitale, raggiungendo il picco a marzo e dicembre 2024. Questo è anche il momento in cui il sentimento del mercato è più FOMO fino ad ora in questo ciclo.
Condizione di giudizio della stagione dei clone 3: slancio positivo della capitalizzazione di mercato delle altcoin

（图 3）
Un altro criterio per giudicare l'avvio della stagione delle altcoin è la separazione dello slancio positivo nella dispersione della capitalizzazione di mercato delle altcoin. Dobbiamo cercare le fasi in cui la valutazione totale della SMA a 7 giorni delle altcoin è superiore alla valutazione totale della SMA a 30 giorni. Questo può rappresentare un ampliamento della valutazione delle altcoin a breve termine, e la liquidità che fluisce verso le altcoin sta aumentando rapidamente.
Nel grafico 3, il rosso rappresenta la media a 7 giorni, il blu rappresenta la media a 30 giorni; dai dati risulta che nei periodi 2023.10-2024.4 e 2024.11-2024.12, la linea rossa attraversa la linea blu, il che significa che la liquidità nel mondo delle criptovalute inizia a inclinarsi verso le altcoin, e la capitalizzazione di mercato delle altcoin sta entrando in una fase di crescita positiva.
Riepilogo
Le 3 condizioni sopra sono pensate da diverse angolazioni, la condizione 1 rappresenta la possibilità di fuoriuscita di fondi; la condizione 2 rappresenta il sentimento generale e la propensione al rischio; la condizione 3 rappresenta l'inclinazione della liquidità. Quando tutte e tre le condizioni sono soddisfatte, è altamente probabile che la stagione dei clone stia per arrivare.
Attualmente la condizione 2 è soddisfatta, ma 1 e 3 non lo sono; quindi possiamo ritenere che ci siano basi per avviare la stagione delle altcoin, ma la liquidità è ancora concentrata negli asset mainstream (soprattutto BTC) e i fondi nel mercato non sono stati trasferiti in misura significativa verso le altcoin.
Tuttavia, possiamo anche notare che il «negativo» nella condizione 1 sta lentamente diminuendo, il che è un segnale positivo. Anche se gli amici stanno aspettando la stagione delle altcoin, potrebbe essere necessario un po' più di pazienza, ma ciò che deve arrivare arriverà.
Il contenuto condiviso in questo articolo è solo per scopi di comunicazione e ricerca e non deve essere considerato come consiglio per gli investimenti.

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