Fonte dell'articolo: Blockchain in chiaro
Autore: Yogita Khatri, Venture Capital
Traduzione: Blockchain in chiaro
Secondo il dashboard dei fondi di (The BlockPro), i finanziamenti nel venture capital cripto sono aumentati del 28% rispetto all'anno precedente nel 2024, raggiungendo circa 13,7 miliardi di dollari. Nonostante i progressi significativi rispetto al 2023, questa ondata di crescita non ha ancora riportato ai picchi precedenti, anche se il sentiment di mercato quest'anno è molto ottimista.
Guardando al 2025, le principali società di venture capital cripto mantengono un atteggiamento cauto e ottimista. Sebbene la maggior parte ritenga che i livelli di finanziamento non torneranno ai picchi del 2021-2022, c'è un consenso chiaro: le startup con una forte corrispondenza tra prodotto e mercato e un'adozione degli utenti visibile avranno le maggiori probabilità di attrarre capitale nell'anno a venire.
Di seguito sono riportate le prospettive di finanziamento per il 2025 condivise dai leader di aziende come Dragonfly, Pantera, Mult1C0in, Coinbase Ventures, BN Labs e Galaxy Ventures con (The Block).
1, Dragonfly: scommettere su DeFi, CeFi, stablecoin e altro
Rob Hadick, partner generale di Dragonfly, ha dichiarato in un'intervista a (The Block) che si prevede una crescita significativa dei finanziamenti nel venture capital cripto nel 2025, alimentata da un allentamento dell'ambiente normativo negli Stati Uniti, da un possibile aumento continuo dei prezzi dei token e dall'aumento del capitale istituzionale. Tuttavia, Hadick ritiene che i livelli di finanziamento non torneranno ai picchi del 2021-2022 "per molto tempo", riflettendo un'attenta attitudine del venture capital a non ripetere gli errori del passato.
Dragonfly continuerà a supportare fondatori che eccellono in aree con una corrispondenza di prodotto e mercato validata, compresi DeFi, piattaforme di scaling, CeFi e stablecoin/pagamenti. Anche se settori emergenti come l'intelligenza artificiale cripto e le reti di infrastrutture fisiche decentralizzate (DePIN) sono anche sotto osservazione, Hadick ritiene che questi siano attualmente ancora in fase "sperimentale".
Al contrario, Hadick ha affermato che man mano che l'attenzione si sposta su settori emergenti, gli investimenti in categorie come sicurezza, tokenizzazione e interoperabilità potrebbero diminuire. Prevede anche che i social media decentralizzati affronteranno sfide a causa della loro mancanza di scalabilità e corrispondenza tra prodotto e mercato.
2, Pantera: ottimista su cripto-AI, DePIN e nuove blockchain Layer 1
Lauren Stephanian, partner generale di Pantera Capital, ha dichiarato in un'intervista a (The Block) che, poiché gli investitori sono più disposti a investire capitale in un governo degli Stati Uniti che sostiene le criptovalute, si prevede che i finanziamenti nel venture capital cripto cresceranno nel 2025.
Tuttavia, Stephanian ha menzionato che "i mercati rialzisti non durano per sempre", quindi sarà necessario osservare "quando l'implementazione degli investimenti inizierà a rallentare nei prossimi anni".
Pantera continuerà a investire ampiamente nel settore delle criptovalute e della blockchain, ma è particolarmente ottimista riguardo a cripto-AI, reti di infrastrutture fisiche decentralizzate (DePIN) e nuove blockchain Layer 1 che supportano più funzionalità a livello applicativo.
3, Mult1C0in: continua a essere ottimista sull'ecosistema Solana
Mult1C0in Capital attualmente si concentra sull'espansione degli investimenti nelle applicazioni di finanza decentralizzata (DeFi), in particolare nell'ecosistema Solana. Quest'anno, i principali indicatori on-chain di Solana hanno sovraperformato quelli di Ethereum e del suo ecosistema Layer2. "Ci aspettiamo che questa tendenza continui, con le applicazioni e i protocolli su Solana che diventeranno grandi vincitori nel prossimo ciclo, poiché più utenti, capitale, emissioni e attività si sposteranno nell'ecosistema di Solana", ha affermato Kyle Samani, co-fondatore e partner di gestione di Mult1C0in Capital, a (The Block).
Samani ritiene che Ethereum continuerà a trovarsi in difficoltà e potrebbe persino entrare in un lungo declino, poiché sta affrontando una forte concorrenza da parte di Solana e altre blockchain più veloci e più economiche. "A meno che Ethereum non riesca a recuperare, sviluppatori, utenti e capitale si sposteranno su altre blockchain che soddisfano meglio le loro esigenze", ha aggiunto.
Inoltre, Mult1C0in è ottimista riguardo alle stablecoin. Samani ha descritto le stablecoin come "una delle più grandi innovazioni tecnologiche e finanziarie della nostra vita".
"Le stablecoin hanno l'opportunità di diventare una forza innegabile nel 2025", ha affermato Samani. "Il mondo intero desidera dollari e le stablecoin sono il modo più efficace per ottenerli. Il loro spazio di progettazione è estremamente ampio e siamo ancora in una fase relativamente precoce della curva di adozione."
4, Coinbase Ventures: focalizzati sull'economia on-chain
Hoolie Tejwani, responsabile di Coinbase Ventures, ha dichiarato in un'intervista a (The Block) che si prevede che l'istituzione sarà "molto attiva" nel 2025 e oltre, con la capacità di cogliere opportunità di mercato. L'azienda è ottimista riguardo ai progressi normativi negli Stati Uniti, in particolare a causa del governo di Donald Trump, favorevole alle criptovalute, e del congresso pro-cripto che entrerà in carica a gennaio 2025.
Tejwani ha affermato che Coinbase Ventures continuerà a investire ampiamente attorno all'economia on-chain e si guiderà "dove i migliori e più talentuosi costruttori dedicano il maggior tempo ed energia". L'azienda è ottimista riguardo al livello applicativo, ritenendo che, man mano che le infrastrutture maturano, le applicazioni di scala Internet stanno finalmente diventando possibili. Le aree di interesse includono pagamenti e finanza delle stablecoin, l'intersezione tra cripto e intelligenza artificiale, applicazioni di consumo on-chain (come social, giochi e applicazioni per creatori) e innovazioni DeFi.
Nel frattempo, Coinbase Ventures non ha completamente abbandonato gli investimenti nella layer di infrastruttura, poiché nel campo degli strumenti ci sono ancora sfide irrisolte e nuove opportunità, ha aggiunto Tejwani.
5, BN Labs: prioritizzare i fondamentali e l'adozione degli utenti
Come dipartimento di venture capital e incubazione del valore di 10 miliardi di dollari sotto BN, BN Labs è un investitore "evergreen". Indipendentemente dalle fluttuazioni del ciclo di mercato, l'azienda continuerà a sostenere startup nel Web3, intelligenza artificiale e biotecnologie, ha dichiarato il suo direttore degli investimenti Alex Odagiu a (The Block).
BN Labs prevede che i finanziamenti nel venture capital cripto manterranno un forte slancio nel 2025, ma rimarranno "focalizzati sui fondamentali", piuttosto che sulle fluttuazioni dei prezzi o sulle speculazioni di mercato. Odagiu ha sottolineato che i progetti con scenari di applicazione pratica, corrispondenza tra prodotto e mercato, ottimi team e modelli di reddito sostenibile avranno le maggiori probabilità di successo.
6, Galaxy Ventures: ottimista su stablecoin e tokenizzazione
Galaxy Ventures è ottimista riguardo al potenziale di crescita delle stablecoin e dei token nel 2025. Il partner della società Will Nuelle ha dichiarato a (The Block) che le stablecoin, in particolare nel settore dei pagamenti, mostrano una forte corrispondenza tra prodotto e mercato, rimanendo un'area chiave per l'investimento di capitale.
Sebbene il ritmo di adozione della tokenizzazione sia ancora indietro rispetto alle stablecoin, Nuelle ritiene che abbia un potenziale enorme per gli investitori. Galaxy Ventures prevede di esplorare ulteriormente queste opportunità. Tuttavia, Nuelle ha una visione piuttosto pessimistica sui progetti legati al metaverso, prevedendo che i finanziamenti in quel settore rimarranno indietro nel 2025 a causa della mancanza di chiari segni di adozione.
7, Hashed: un atteggiamento cauto e ottimista verso il 2025
Simon Seojoon Kim, CEO e partner di gestione di Hashed, ha un atteggiamento cauto e ottimista riguardo al 2025. Ha affermato che, sebbene i commenti di Trump su considerare Bitcoin come un attivo del tesoro statunitense suggeriscano che il sentimento istituzionale potrebbe cambiare, è improbabile che i livelli di finanziamento tornino ai picchi del 2021-2022. Kim ha aggiunto che, se dovessero verificarsi eventi macroeconomici o politici "black swan", ciò potrebbe cambiare significativamente la situazione.
Kim ha sottolineato che i fattori chiave per il 2025 potrebbero includere la chiarezza del quadro normativo negli Stati Uniti, l'aumento dell'attività istituzionale nei mercati asiatici e i progressi infrastrutturali a supporto delle applicazioni reali. Tuttavia, avverte che gli ostacoli normativi, l'incertezza macroeconomica e le tensioni geopolitiche potrebbero ostacolare la crescita.
Le priorità di investimento di Hashed per il 2025 includono infrastrutture dati, applicazioni DeFi di livello istituzionale, sistemi di pagamento stabili regolamentati e infrastrutture per cripto e intelligenza artificiale. Kim ritiene che questi settori abbiano una chiara corrispondenza tra prodotto e mercato, percorsi di conformità e potenziale di reddito affidabile. Al contrario, prevede che i finanziamenti per i progetti GameFi privi di modelli economici sostenibili, i protocolli Layer 1 e Layer 2 non differenziati, le applicazioni DeFi per il consumo in aree limitate e le piattaforme NFT senza utilità chiara o modelli di reddito diminuiranno.
Hashed prevede di completare la raccolta del suo terzo fondo di venture capital nel primo trimestre del 2025 e lanciare un nuovo strumento di investimento ad Abu Dhabi per consentire investimenti diretti in token nel contesto del quadro normativo di quella regione. Ha affermato che questa espansione strategica è volta a risolvere il problema attuale dei fondi locali coreani che non possono effettuare investimenti diretti in token a causa delle normative locali, senza però rivelare la dimensione del fondo obiettivo.
8, HackVC: scommettere su criptovalute e intelligenza artificiale, infrastrutture e DeFi
Ed Roman, co-fondatore e partner di gestione di Hack VC, ha dichiarato a (The Block) che, a meno che non si verifichino eventi imprevisti, si prevede che i finanziamenti nel venture capital cripto aumenteranno "significativamente" nel 2025. Roman attribuisce questo a politiche governative favorevoli alle criptovalute e a un rinnovato entusiasmo degli imprenditori Web3.
HackVC si concentra principalmente su tre aree: criptovalute e intelligenza artificiale, infrastrutture e DeFi. Roman ha menzionato che, a causa delle reti di infrastrutture fisiche decentralizzate (DePIN) basate su GPU, il settore delle criptovalute offre un'opportunità unica nei multiclassici stack di intelligenza artificiale, inferiore al tradizionale cloud Web2. "Questo è un mercato da trilioni per i clienti del Web2", ha affermato.
Nel campo delle infrastrutture, Hack VC è ottimista riguardo ai protocolli di scalabilità, alle infrastrutture modulari, alla sicurezza del Web3, al miglioramento del valore massimo estraibile (MEV) e alla tecnologia di astrazione degli account. Queste innovazioni migliorano significativamente lo stack tecnologico del Web3 e migliorano l'esperienza dell'utente delle applicazioni decentralizzate (dApp).
Nel settore DeFi, HackVC ritiene che ora sia "un'opportunità rara per semplificare il sistema finanziario". Roman considera i pagamenti basati su stablecoin come la base di questo sistema, con un ampio potenziale di applicazioni reali e rappresenta "un mercato da trilioni". Tuttavia, ha un'opinione negativa sugli NFT, prevedendo che la maggior parte degli NFT perderà valore, con solo i beni di alta qualità che manterranno il loro valore.
9, Portal Ventures: supportare piattaforme integrate
Evan Fisher, fondatore e partner di gestione di Portal Ventures, prevede che nel 2025 tornerà "lo spirito animale" del mercato, ma i livelli di finanziamento non torneranno ai picchi del 2021-2022, poiché l'ambiente macroeconomico di quegli anni era unico nel suo genere.
Fisher ha dichiarato a (The Block) che Portal Ventures è ottimista riguardo a piattaforme che offrono sia infrastruttura che applicazioni, in quanto tali piattaforme possono controllare l'esperienza dell'utente e costruire scenari utili. Tuttavia, prevede che gli investimenti in progetti di infrastruttura più pesanti (come piattaforme di sviluppo a conoscenza zero e middleware) rallenteranno a causa della mancanza di clienti e modelli di business sostenibili.
10, Blockchain Capital: concentrarsi su più settori, comprese le infrastrutture di stablecoin e DeFi
Kinjal Shah, partner di Blockchain Capital, prevede che, poiché il mercato continua a essere forte, il livello di finanziamento nel 2025 aumenterà. Tuttavia, ritiene che l'ammontare dei finanziamenti non tornerà ai picchi del 2021-2022, poiché l'euforia di quel periodo era influenzata da tendenze macroeconomiche più ampie.
Blockchain Capital continuerà a mantenere investimenti opportunistici, concentrandosi su infrastrutture di stablecoin, modelli di distribuzione innovativi e piattaforme DeFi che collegano istituzioni e utenti retail.
