La CBDC brasiliana è una delle migliori al mondo? Capire cosa pensano gli esperti

Con uno dei sistemi finanziari più moderni al mondo, il Brasile ha attualmente uno dei progetti CBDC (Central Bank Digital Valuta) più avanzati del pianeta.
Oggi 134 paesi e unioni monetarie esplorano qualche tipo di CBDC. Ciò equivale al 98% del PIL globale. Per darti un’idea dell’avanzamento delle valute digitali nel mondo, a maggio 2020 solo 35 nazioni stavano esplorando questo tipo di asset. Oggi, 66 paesi stanno già esplorando fasi avanzate, come lo sviluppo, il pilota o il lancio.
La Cina guida il più grande progetto pilota CBDC al mondo
Anche tutte le nazioni che compongono il G20 stanno esplorando una valuta digitale fiat. Delle 20 maggiori economie del mondo, 13 sono in una fase avanzata di progetti pilota. Tra questi Giappone, India, Australia, Russia, Turchia e Brasile, con uno dei piloti più avanzati al mondo. Le Bahamas, la Giamaica e la Nigeria hanno già le proprie CBDC, ma sono tutte destinate esclusivamente alla vendita al dettaglio. Il progetto brasiliano è molto più complesso.
Il più grande progetto pilota CBDC al mondo viene dalla Cina. Solo nel giugno 2024, il volume totale delle transazioni ha raggiunto i 7 trilioni di e-CNY (986 miliardi di dollari) in 17 province. Per illustrare, questo numero è quasi quattro volte gli 1,8 trilioni di yuan (253 miliardi di dollari) registrati dalla Banca popolare cinese nel giugno 2023. I dati provengono dal Consiglio Atlantico, che monitora gli sviluppi in tutto il mondo.
La CBDC brasiliana è una delle migliori al mondo?
BeInCrypto Brasil ha parlato con gli esperti coinvolti nel progetto pilota della Banca centrale brasiliana.
George Marcel Smetana, specialista in Innovazione nella strategia di regolamentazione presso Banco Bradesco, ci ha detto che è "difficile dire che un progetto CBDC sia il migliore, date le diverse motivazioni coinvolte nelle iniziative in corso in tutto il mondo".
Nel caso del Brasile, Drex è nata con la chiara visione di posizionarsi come piattaforma di regolamento di asset digitali, sfruttando i vantaggi della programmabilità e della componibilità della tecnologia per incoraggiare la creazione di nuovi modelli di business, spiega Smetana.
Allo stesso tempo, il responsabile della strategia e dell'innovazione di ClearSale, Marcelo Queiroz, ha affermato che è ancora troppo presto per dire che sia il migliore al mondo. “Questo perché è in fase di sviluppo e non in funzione”, sostiene.
Sfide da superare per Drex
Il potenziale di incremento dell’efficienza nel settore finanziario è enorme, ma ci sono sfide da superare prima che Drex raggiunga persone e aziende in modo sicuro e scalabile, come garantire il rispetto dei requisiti in materia di privacy e affrontare le questioni di governance, usabilità e prevenzione degli atti illeciti. , per citare solo alcuni esempi, spiega il dirigente Bradesco.
Joao Aragão Pereira, specialista in tecnologia dei servizi finanziari presso Microsoft in America Latina, spiega che "Drex è stato progettato per modernizzare e ottimizzare il sistema finanziario brasiliano, offrendo una serie di vantaggi significativi, principalmente nella mitigazione dei rischi di controparte e nella fluidità dei regolamenti".
Drex – CBDC all'ingrosso e al dettaglio
A differenza delle CBDC già operative, Drex viene testato contemporaneamente per la vendita all'ingrosso e al dettaglio e con molti asset "tokenizzabili" in fase di test, e nella maggior parte delle banche centrali viene testato l'uno o l'altro. Ciò rende Drex una piattaforma eclettica, spiega Aragão.
L'esperto di Microsoft spiega che Drex applica il concetto di Unified Ledger, che registra tutte le transazioni in un unico registro, garantendo maggiore trasparenza, sicurezza ed efficienza. Questo sistema unifica diverse piattaforme finanziarie, accelerando le transazioni e riducendo i costi negli ambienti Wholesale, Retail e Multi-asset, compresi gli RWA o altri asset.
Un altro concetto innovativo è Finternet, che permette l'interconnessione di diverse piattaforme finanziarie, tramite il protocollo interledger con piena interoperabilità tra i registri e un ambiente basato su ISO20022, come Pix e Open Finance, facilitando l'interoperabilità tra diversi sistemi e istituzioni, precisa João.
Questa sarà una caratteristica cruciale per implementare soluzioni come Drex, che si basano su una rete solida e interconnessa per funzionare in modo efficace, aggiunge.
In Brasile, la sfida dei pagamenti con questa modalità nel commercio al dettaglio è già stata risolta con Pix, una soluzione pienamente riconosciuta per la sua efficacia. Drex, a sua volta, si sta sviluppando come CBDC all'ingrosso, con l'obiettivo di modernizzare l'economia digitale del Paese attraverso infrastrutture innovative, aggiunge lo specialista di ClearSale.
Queiroz sottolinea l'importanza di comprendere che le banche centrali possono definire le valute digitali in due modalità principali: quelle al dettaglio, mirate ai pagamenti digitali tra consumatori, come Pix. E quelli all’ingrosso, focalizzati sulla digitalizzazione dei processi finanziari ed economici a un livello più ampio, come Drex.
La CBDC brasiliana potrebbe basarsi su Unified Ledger e Finternet
In questo caso, il Brasile con Drex ha il potenziale per essere il primo paese ad avere una CBDC basata su Unified Ledger e Finternet, oltre ad applicare i concetti di RLN e RSN nello stesso quadro per le transazioni nazionali e internazionali, afferma João Aragão.
I casi d’uso di Drex sono vari e abbracciano più aree del settore finanziario. Un esempio è la finanza commerciale, dove Drex può essere utilizzato per automatizzare i processi di finanziamento del commercio estero, riducendo la necessità di intermediari e accelerando i tempi di regolamento delle transazioni, e abbiamo già iniziato con l’Autorità monetaria di Hong Kong (HKMA), con il caso dei tokenizzati prodotti agricoli, precisa il dirigente Microsoft.
Aragão sottolinea che Drex può integrarsi con AMM (Automated Market Maker), consentendo la creazione di mercati automatizzati per lo scambio di asset digitali in pool di liquidità, aumentando la liquidità e riducendo la volatilità.
Vale la pena ricordare che Microsoft è l’unica azienda ad essere presente in almeno sei consorzi Drex e sin dall’inizio con la Lift Challenge, nel 2021.
Drex faciliterà gli scambi con asset fisici tokenizzati
La tokenizzazione di immobili e automobili è un altro caso d'uso importante. Con Drex è possibile facilitare gli scambi con asset fisici tokenizzati, come immobili e veicoli, consentendo di scambiare tali asset in modo più efficiente e sicuro. Ciò apre nuove opportunità di investimento e facilita il trasferimento di proprietà, oltre a introdurre un altro settore, quello assicurativo, in cui i contratti possono essere regolati da contratti intelligenti.
Infine, Drex è una piattaforma multi-asset, il che significa che può essere utilizzata per rappresentare e negoziare diversi tipi di asset, dalle valute fiat agli asset digitali e alle materie prime. Ciò garantisce una flessibilità senza precedenti e amplia le possibilità di utilizzo di Drex nel mercato finanziario, afferma João.
Vantaggi della CBDC Drex
Altri vantaggi evidenziati da João Paulo Aragão Pereira, specialista in tecnologia dei servizi finanziari presso Microsoft América Latina:
Privacy, Sicurezza e Affidabilità: Drex è emesso e regolamentato dall'autorità monetaria, che ne garantisce la stabilità e l'affidabilità. A differenza delle criptovalute, che sono decentralizzate e possono essere volatili, Drex è sostenuta dalla “fede e dal credito” del governo brasiliano.
Oltre ai test sulla privacy, Microsoft sta costruendo, insieme ai partner, una soluzione che copra il trilemma proposto: componibilità, sicurezza e decentralizzazione.
Integrazione con contratti intelligenti: Drex consente l'integrazione con contratti intelligenti, che sono contratti autoeseguibili con termini codificati.
Ciò aumenta l’efficienza e la precisione delle transazioni, oltre a consentire la creazione di servizi e prodotti modulari che possono essere combinati in modo flessibile, spiega Aragão.
Scopo di liquidità e regolamento: le attività Drex possono essere facilmente convertite in altre forme di denaro o attività, facilitando un flusso continuo e un regolamento istantaneo delle transazioni senza ritardi o rischio di storno.
Accessibilità: Drex facilita soprattutto i pagamenti diretti del governo alle persone, come rimborsi fiscali o fondi di stimolo, direttamente nei portafogli digitali che non richiedono conti bancari.
Drex – vantaggi e innovazioni
L'aumento dell'efficienza nelle transazioni è uno dei temi elencati da João Aragão. Eliminando gli intermediari e riducendo le commissioni, le transazioni diventano più economiche e veloci. Pagamenti e trasferimenti possono essere effettuati quasi istantaneamente, 24 ore al giorno, 7 giorni alla settimana. Ciò migliora principalmente la gestione del flusso di cassa per aziende e privati ​​e questo argomento può ottimizzare il mercato dei capitali brasiliano e influenzare il mondo.
Un altro impatto significativo è la mitigazione dei rischi di controparte. Utilizzando contratti intelligenti e tecnologia blockchain, Drex garantisce che le transazioni siano sicure e trasparenti, oltre che atomiche. Ciò riduce il rischio di default e frode, aumentando la fiducia degli investitori e dei partecipanti al mercato, spiega Aragão.
Drex deve aumentare l’inclusione finanziaria
Drex promuove anche l’inclusione finanziaria rendendo più facile l’accesso al sistema finanziario per le persone senza conti bancari. Uno dei grandi argomenti frequentemente utilizzati dalla stessa BC.
Con i portafogli digitali queste persone possono effettuare transazioni e ricevere pagamenti, contribuendo all’inclusione di una parte significativa della popolazione che prima era ai margini dell’economia formale, oltre ai pagamenti offline, che diversi Paesi stanno sperimentando, ha concluso il Specialista Microsoft, João Aragão.
La CBDC brasiliana apre la strada a una nuova economia tokenizzata
Drex potrebbe non essere il miglior progetto CBDC al mondo, ma è certamente unico, afferma Fabrício Tota, vicepresidente di New Business presso Mercado Bitcoin (MB).
L’innovazione principale è la creazione di uno strato infrastrutturale per gli asset tokenizzati, aprendo il sistema finanziario tradizionale alle possibilità della tokenizzazione, spiega Tota. Per l'esecutivo, l'appello al mercato della Banca Centrale, che nella prima fase ha coinvolto 16 consorzi per il progetto pilota di negoziazione di titoli pubblici, e ora si espande a nuovi consorzi e casi d'uso, amplia soprattutto le potenzialità di Drex.
Questa apertura consentirà la creazione di soluzioni innovative che vanno dal credito tokenizzato alla tokenizzazione di vari strumenti finanziari, consolidando il Brasile come riferimento nel mercato dei capitali tokenizzati, conclude il VP of New Business di MB.
Secondo Marcelo, la Banca Centrale si distingue in Drex per il modello di innovazione aperta adottato. Dalla Lift Challenge alle fasi pilota, viene costruito in collaborazione con istituzioni finanziarie, regolatori ed esperti, come ClearSale. Questo approccio collaborativo, infatti, ha consentito progressi in termini di privacy, sicurezza, governance e operatività, essenziali per una CBDC funzionale, a suo avviso.
Pertanto, sebbene Drex sia ancora in fase di sviluppo, la sua metodologia innovativa e collaborativa pone il Paese sotto i riflettori sulla scena globale. La CBDC brasiliana è sulla buona strada per diventare una delle infrastrutture più complete e moderne, in grado di soddisfare rigorosamente i requisiti necessari per una CBDC all'ingrosso di successo, ritiene il responsabile della strategia e dell'innovazione di ClearSale.
Sì, la CBDC brasiliana è una delle migliori al mondo
Marcos Viriato, CEO e uno dei fondatori di Parfin, concorda sul fatto che il progetto CBDC del Brasile è uno dei migliori al mondo. Ha menzionato alcune caratteristiche su richiesta di BeInCrypto Brasil.
Innanzitutto, è bene capire che le CBDC di tutto il mondo cercano di avere un progetto per migliorare l’infrastruttura dei pagamenti. In Brasile non è così, sottolinea Viriato. Il Brasile vuole innovare nei servizi finanziari, portando la DeFi, promuovendo la tokenizzazione dell’economia. Quindi già questo comporta un'enorme differenza, aggiunge l'ingegnere.
Inoltre, la CBDC brasiliana attacca sia all’ingrosso che al dettaglio. Permettendo così alle banche di tokenizzare il deposito – che è il CBDC al dettaglio, il reale tokenizzato. E DREX, che è il vero deposito tokenizzato all'ingrosso. Quindi alcune banche centrali in tutto il mondo operano solo all’ingrosso o solo al dettaglio, spiega Viriato in dettaglio.
Un altro punto è che Bacen vuole decentralizzare la rete. Quindi ha portato le banche e le infrastrutture di mercato a gestire i nodi della rete, che è super evoluta.  Quindi lui (BC) vuole una rete effettivamente decentralizzata, sostiene il CEO di Parfin.
La privacy continua ad essere testata nella seconda fase del Drex Pilot
La privacy, che è una delle questioni prioritarie per l'avanzamento del progetto pilota, rimane l'obiettivo principale del BC. E Parfin ha una delle soluzioni testate nel consorzio, Rayls.
Ciò comporta alcune complicazioni, in particolare la questione della privacy che viene affrontata ora, e noi siamo una delle soluzioni che vengono testate. Se tutti eseguono Node, tutti possono vedere tutto. In un mercato finanziario regolamentato ciò non è possibile. Quindi dobbiamo ancora affrontare la questione della privacy, continua uno dei fondatori di Parfin.
Penso che tutti i casi della seconda fase mostrino uno dei vantaggi. Non viene utilizzato solo per i pagamenti. Se si considerano i 13 casi, ce ne sono diversi in cui si sta esplorando l’uso di pool di prestito per poter, ad esempio, concedere prestiti garantiti. O addirittura utilizzando i pagamenti transfrontalieri e utilizzando il DVP per garantire una maggiore efficienza, soprattutto nel regolamento delle transazioni sui mercati finanziari, aggiunge Marcos.
L’uso dell’interoperabilità e degli oracoli per fornire informazioni per la blockchain, ad esempio. Esistono diverse soluzioni innovative nei casi della seconda fase, che non vediamo in altre banche centrali nel mondo, spiega.
Penso che tutti i soggetti coinvolti siano soprattutto molto allineati agli obiettivi e ai risultati da raggiungere. Quindi l’impegno del sistema finanziario per realizzare l’impresa è molto elevato, conclude Viriato.
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