Usual Protocol, un emittente di stablecoin decentralizzato, ha avvertito riguardo all'instabilità della sua stablecoin ancorata all'attivo USD0. Il protocollo stesso rimane sicuro, anche se la stablecoin è brevemente scesa a $0.99 a causa dell'attività del mercato secondario.

Usual Protocol ha avvertito che la disgiunzione della sua stablecoin, Usual USD (USD0), è dovuta alle azioni di un singolo trader balena. Il protocollo stesso funziona come previsto e non ha sperimentato un'altra forma di stress o deleveraging.

‘In generale, questo è stato il nostro primo grande test di stress dell'ancoraggio USD0, con più riscatti rispetto all'intero TVL di GHO in poche ore—eppure era affari come al solito. Continueremo a perfezionare i nostri processi per essere ancora più efficienti, e abbiamo molte entusiasmanti novità in arrivo,’ ha spiegato Usual Protocol in un recente post su X.

La deviazione delle stablecoin dal loro livello di $1 richiama le rimanenti paure del mercato orso del 2022 quando l'UST di Terra è crollato perché era sostenuto da token LUNA. USD0 è diverso a causa della sua struttura di collaterale più diversificata, supportata da attivi simili a contante.

USD0 è sceso solo a $0.99 per pochi secondi prima di recuperare il suo livello di stabilità di $1. Fino a questo evento, il token è rimasto più vicino a $1, superando anche stablecoin più grandi e più ampiamente utilizzate. Per evitare instabilità, USD0 offre riscatti solo a pochi progetti selezionati. I riscatti sono disponibili tramite un contratto intelligente per tutti i partner pre-elencati.

USD0 è una delle stablecoin più ampiamente diversificate, basata su un mix di attivi tokenizzati, o RWA. La stabilità di USD0 è garantita da un collaterale di USYC, M per M^0, USDTB di Ethena, così come il token BUIDL emesso da BlackRock. Il collaterale include anche OUSG di Ondo e altro. L'obiettivo finale è offrire molteplici rotte di uscita liquide per i partecipanti all'ecosistema senza rompere l'ancoraggio del token.

Il token USUAL scende dopo la turbolenza del mercato

Usual Protocol ha lanciato solo il suo token nativo USUAL il 20 dicembre. Il token ha raggiunto un picco di oltre $1.57 subito dopo il lancio iniziale del trading.

Pochi giorni dopo il lancio, USUAL è sceso a $0.94, sebbene senza crolli significativi. Il token ha mantenuto il suo intervallo, poiché le disgiunzioni non sono insolite nei mercati decentralizzati e non sono sempre viste come eventi catastrofici.

L'episodio attuale per USD0 si verifica in un momento in cui Usual Protocol ha accumulato un valore bloccato quasi record. Il protocollo detiene già $1.62B in attivi e mira a diventare uno dei hub DeFi per la ridistribuzione del valore.

I token USUAL sono detenuti in 14.492 portafogli, e i detentori hanno diritto a una quota delle entrate del protocollo. Gli emittenti di stablecoin di solito trattengono le loro entrate, ma USUAL è uno dei hub DeFi che mira a ridistribuire i guadagni. Il protocollo riporta $270.15M in entrate negli ultimi quattro anni. USUAL opera su scala più ridotta, con solo 1.67B di fornitura USD0, anche se il protocollo si è espanso nelle ultime settimane.

L'espansione della stablecoin significa che più utenti deterranno token garantiti da attivi, che offrono il miglior profilo di sicurezza. I token USD0 sono compatibili con altri protocolli DeFi. L'attivo si è già diffuso su Curve, Balancer e Morpho.

USUAL si allinea tra gli emittenti di stablecoin in crescita

Basato sui dati di Token Terminal, proprio alla fine del 2024, il token USUAL ha avuto un'attività massima e ha generato le commissioni più alte. La fornitura di USD0 è aumentata del 5.4% nell'ultima settimana, la seconda espansione più grande tra i protocolli di stablecoin di nicchia.

USUAL espande anche il suo staking del token nativo per fornire ulteriori ricompense alla comunità. Rispetto ad altre startup DeFi, il protocollo ha subito un'espansione conservativa.

Usual Protocol è uno dei progetti con un supporto iniziale da parte dei principali fondi crypto. Il progetto ha raccolto un totale di $18.5M. L'ultima raccolta fondi è stata un round di Serie A per $10M, sostenuto da Binance Labs, Kraken Ventures e Coinbase Ventures. Usual ha precedentemente lavorato con un finanziamento più limitato mentre tentava di far crescere la sua base utenti.

Il recente test di stress coincide con la prossima fase del progetto come emittente di alto profilo sostenuto da alcuni dei più grandi fondi crypto. Circa il 7.5% della fornitura del token USUAL è stata distribuita tramite Binance Launchpool. In seguito, il protocollo è stato quotato con un accoppiamento piuttosto insolito su Binance, con un mercato contro la lira turca.

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