Fonte dell'articolo: PandaLY di LianYuan Technology

Dal 11 al 19 novembre, il token di governance di Usual, $USUAL, ha realizzato un incredibile aumento da $0.2 a $1.3, crescendo di oltre il 500% in soli nove giorni.

Tether e Circle hanno guadagnato oltre 10 miliardi di dollari nel 2023, con una valutazione che ha superato i 200 miliardi di dollari, ma questa ricchezza non ha nulla a che fare con gli utenti - il loro modello privatizza i profitti dai depositi degli utenti, trasferendo il rischio alla società. Questo meccanismo riproduce i problemi del settore bancario tradizionale, allontanandosi completamente dallo scopo della finanza decentralizzata.

Usual offre una nuova visione delle stablecoin: ridistribuire valore e potere, permettendo agli utenti di diventare davvero i padroni del sistema. Attraverso i token di governance, Usual restituisce alla comunità tutti i profitti generati dal protocollo e i diritti decisionali, consentendo a ciascun partecipante di condividere i profitti della crescita dell'ecosistema.

In un mercato dominato da colossi centralizzati, Usual cerca di rompere lo status quo, creando un sistema finanziario più equo e trasparente per gli utenti attraverso DeFi.

Cos'è Usual?

USUALLY è un emittente di stablecoin fiat e, a differenza di Tether e Circle, è un emittente decentralizzato invece che altamente centralizzato. Recentemente, il $USUAL, che è stato un grande successo nel settore, è il token emesso per ridistribuire la proprietà e la governance.

USUALLY è apparso per la prima volta all'inizio di quest'anno, ad aprile ha completato un round di finanziamento di 7 milioni di dollari guidato da IOSG Ventures; a giugno ha pubblicato il proprio protocollo Usual Protocol; a luglio Usual è stato lanciato sulla mainnet; il 19 novembre, il token $USUAL è stato ufficialmente lanciato e il 23 dicembre, Usual ha completato un finanziamento di 10 milioni di dollari nella Serie A.

Perché scegliere la decentralizzazione?

Attualmente, il mercato delle stablecoin ha superato i 100 miliardi di dollari, ma il suo valore è principalmente concentrato in mani di giganti centralizzati come Tether e Circle, con gli utenti comuni che difficilmente possono trarne vantaggio. Questo modello centralizzato non solo priva gli utenti dei loro diritti di profitto, ma limita anche lo sviluppo delle stablecoin sotto il controllo di poche istituzioni.

Usual affronta questo punto dolente del mercato proponendo una nuova soluzione: abilitare gli utenti attraverso la decentralizzazione, rendendoli partecipanti chiave nell'infrastruttura, nei fondi e nella governance del protocollo, rompendo così il monopolio delle stablecoin tradizionali.

Il token di governance di Usual, $USUAL, ha realizzato una ridistribuzione del 100% del valore e del controllo, garantendo agli utenti della comunità il potere decisionale. Il protocollo restituisce i profitti agli utenti e alle terze parti che contribuiscono valore attraverso la distribuzione di token di governance, ottimizzando non solo il meccanismo di incentivazione finanziaria, ma dando anche ai partecipanti dell'ecosistema maggiore potere e voce. Rispetto ai modelli tradizionali, il design decentralizzato di Usual premia i primi contributori, coordinando gli interessi di tutti gli stakeholder e rendendo il protocollo più dinamico e inclusivo.

Attualmente, gli emittenti di stablecoin sul mercato possono essere suddivisi in tre categorie:

• Modello tradizionale: ad esempio Tether, distribuisce tutti i profitti ai propri azionisti. Gli utenti possono ottenere solo una stablecoin compatibile con DeFi, ma non possono beneficiare dei profitti o dei dividendi dalla crescita del protocollo.

• Stablecoin a rendimento: emesse da istituzioni come Ondo o Mountain, consentono agli utenti di condividere i profitti di base tramite un meccanismo di autorizzazione. Tuttavia, gli utenti possono ottenere solo i profitti, senza beneficiare della crescita del protocollo. Ad esempio, indipendentemente dal fatto che il TVL di USDM sia 100 milioni di dollari o 10 miliardi di dollari, i profitti degli utenti rimangono fissi al 5%.

• Modello Usual: Usual unisce i profitti alla crescita. Attraverso il token di governance $USUAL, il valore viene ridistribuito, consentendo agli utenti di ottenere profitti dalle stablecoin e di possedere sia il protocollo che il suo potenziale di crescita. L'idea decentralizzata di Usual porta nuova linfa al mercato delle stablecoin, rendendolo unico nel suo genere.

I tre prodotti core di USUAL

I prodotti core di Usual includono: USD0, USD0++ e il token di governance USUAL. Insieme, questi tre formano l'ecosistema fondamentale di Usual.

USD0

USD0 è il primo token di deposito di liquidità (LDT) lanciato da Usual Protocol. È supportato 1:1 da asset reali (RWA) come i Treasury statunitensi, garantendo un'alta stabilità e sicurezza. USD0 non è solo una stablecoin ancorata al dollaro, ma anche un asset senza permesso e composabile, che può essere integrato senza soluzione di continuità nell'ecosistema DeFi. Con USD0, Usual consente agli utenti di effettuare pagamenti, transazioni e operazioni di collateral in modo più sicuro, garantendo una sicurezza non legata ai depositi bancari tradizionali.

USD0++

USD0++ è una versione staking di USD0, considerabile anche come un token di deposito di liquidità (LST). Gli utenti possono mettere in staking USD0++ come un'obbligazione a 4 anni in cambio di token $USUAL come ricompensa. USD0++ mantiene la stabilità di USD0, mentre attraverso un meccanismo di distribuzione decentralizzato dei profitti, consente agli utenti di ottenere i profitti del protocollo. Inoltre, USD0++ offre anche un'elevata liquidità e composabilità, rendendolo ampiamente applicabile nei protocolli DeFi e fornendo ai possessori un potenziale di rendimento più elevato.

Token di governance USUAL

Il token di governance USUAL è il cuore dell'intero Usual Protocol, conferendo ai possessori diritti decisionali e di governance nel protocollo. I token USUAL, attraverso un meccanismo di governance decentralizzato, consentono agli utenti non solo di partecipare alla gestione del protocollo, ma anche di trarre benefici reali dalla crescita e dai profitti del protocollo. Il 90% dei token USUAL sarà distribuito alla comunità, lasciando solo il 10% al team del protocollo e agli investitori, assicurando così la posizione dominante della comunità e incentivando più utenti a partecipare alla costruzione e allo sviluppo del protocollo.

Attraverso questi tre principali prodotti core, Usual non solo offre stabilità e rendimenti, ma assicura anche il controllo e la distribuzione del valore degli utenti nel protocollo tramite meccanismi decentralizzati.

Tokenomics di USUAL

Attualmente, molti progetti di token di governance sul mercato presentano qualche problema. La maggior parte dei modelli di token sono essenzialmente plagiati, non riuscendo a bilanciare efficacemente gli interessi degli speculatori a breve termine e degli investitori a lungo termine, risultando in prezzi dei token soggetti a speculazioni e pressioni di vendita. Allo stesso tempo, non c'è una connessione stretta tra il valore di questi token, la governance e il potenziale di reddito, facendo affidamento principalmente sul calore del mercato per aumentare i prezzi, trascurando di creare valore reale per gli utenti. I fondatori e il team di solito detengono grandi quantità di token, mentre il valore detenuto dagli utenti comuni viene costantemente eroso dall'inflazione, portando infine alla svalutazione dei token.

A differenza di questi token tradizionali, Usual garantisce che gli interessi degli utenti, dei contributori e degli investitori possano essere combinati a lungo termine attraverso un modello di tokenomics unico, realizzando così una crescita del valore sostenibile e un'effettiva utilità. Questo design evita la speculazione a breve termine, concentrandosi sulla stabilità e sulla creazione di valore a lungo termine, permettendo a ciascun partecipante di trarne beneficio.

Il token USUAL è il cuore dell'ecosistema di Usual Protocol, utilizzato principalmente per la governance e fornendo anche benefici economici ai possessori. Il valore del token deriva dai diritti economici che rappresenta e dai rendimenti reali generati dai collateral in stablecoin. In parole semplici, quando il protocollo genera entrate, il valore di USUAL cresce, permettendo ai possessori di condividere la crescita del protocollo.

Nella distribuzione dei token, Usual ha deciso di evitare eccessiva diluizione, distribuendo il 90% dei token USUAL attraverso il valore totale bloccato (TVL) di USD0 per gli utenti che contribuiscono valore e reddito al protocollo. Le quantità totali di token detenuti da team, investitori e consulenti non supereranno il 10% dell'offerta totale. Questo modo di distribuzione garantisce che gli interessi degli utenti non siano diluiti dall'emissione eccessiva.

Il meccanismo di emissione di USUAL è direttamente collegato ai flussi di cassa generati dai collateral in stablecoin. Ogni volta che un utente stacca USD0, il protocollo conia nuovi token USUAL. Con l'aumento delle entrate del protocollo, anche l'offerta di token aumenterà. Questo design garantisce che la velocità di emissione dei token non superi la velocità di crescita economica del protocollo, evitando un'inflazione eccessiva.

L'emissione di token di Usual è un modello deflazionistico, con una velocità di emissione calibrata con attenzione, mantenuta al di sotto della velocità di crescita delle entrate del protocollo. Ciò significa che, man mano che il protocollo si sviluppa, i token USUAL diventeranno sempre più rari, garantendo stabilità a lungo termine del valore dei token.

Inoltre, i possessori di USUAL parteciperanno anche alle decisioni sulla gestione finanziaria del protocollo, decidendo come utilizzare le entrate del protocollo, ad esempio tramite la distruzione di token o la distribuzione delle entrate. In questo modo, i possessori non solo possono governare il protocollo, ma anche influenzare le strategie finanziarie e lo sviluppo a lungo termine del protocollo.

Infine, i possessori di USUAL possono anche ottenere ricompense attraverso lo staking dei token. Quando stai stakando i token USUAL, essi si trasformano in USUAL+, e gli utenti che detengono USUAL+ possono ricevere fino al 10% di nuovi token USUAL coniati, con una proporzione specifica stabilita dalle regole di emissione. Questo non solo fornisce un reddito aggiuntivo, ma incentiva gli utenti a partecipare a lungo termine alla costruzione del protocollo e allo sviluppo dell'ecosistema.

Partecipare al progetto USUAL è senza rischi e vantaggioso?

L'emergere di USUAL non può non far pensare a The DAO e Luna, progetti inizialmente molto apprezzati nel mondo delle criptovalute, ma che alla fine sono crollati in un istante a causa di vulnerabilità nei contratti o nella tokenomics. Anche se USUAL sembra avere un grande potenziale, adottando una tokenomics innovativa e forti meccanismi di sicurezza, i progetti blockchain presentano comunque dei rischi intrinseci; non importa quanto siano ben progettati, non possono escludere completamente la possibilità di vulnerabilità e attacchi.

Auditing di sicurezza di USUAL

Attualmente, gli audit di sicurezza di USUAL sono stati condotti cinque volte, con l'agenzia Cantina, e il loro lavoro di audit include:

Avvio dell'audit degli smart contract con permesso, avvio dell'audit degli smart contract senza permesso, contratti di token L2, OFT MintAndBurnAdapter e L1 OFT Adapter, contratti di collateral di USD0++ e DAO, SwapperEngine e contratti di token USUAL, distribuzione e contratti di airdrop di USUAL, audit Blackthorne, ecc.

Anche se sono stati effettuati audit di sicurezza, non sono stati resi pubblici i metodi di custodia delle chiavi private. Dato il precedente di DEXX e Radiant, non si può affermare con certezza che USUAL sia sicuro.

Ci sono difetti nel monitoraggio della sicurezza di USUAL?

Il framework di monitoraggio fornito dalla documentazione ufficiale di USUAL è già molto completo, ma ci sono ancora alcuni piccoli problemi:

Limitazioni nella copertura del monitoraggio:

Attualmente, il framework di monitoraggio si concentra principalmente sul monitoraggio delle operazioni chiave all'interno del protocollo, ma potrebbe non avere un monitoraggio in tempo reale sufficiente per le interfacce esterne, integrazioni di terze parti o interazioni con altre catene (come operazioni cross-chain). Se ci sono vulnerabilità o sfruttamenti nelle interazioni del protocollo con sistemi esterni, il monitoraggio attuale potrebbe non essere in grado di rilevare i problemi in tempo.

Impostazione della soglia:

Nel sistema di allerta della soglia, volumi di transazione anomali, fluttuazioni significative dei token o delle loro quotazioni possono attivare un allerta. Tuttavia, la volatilità del mercato e alcuni eventi specifici (come transazioni su larga scala o aggiustamenti di mercato) possono essere interpretati erroneamente come comportamenti anomali. Se l'impostazione della soglia non è abbastanza intelligente o non si adatta ai cambiamenti del mercato, potrebbero verificarsi allerta eccessive o mancate segnalazioni, portando a reazioni tardive o a risultati fuorvianti.

Rischi potenziali della firma multipla:

Come nel caso di Radiant, dove è avvenuto un furto, anche se le attività dei portafogli multi-firma sono state monitorate in tempo reale, la multi-firma stessa potrebbe comportare rischi di gestione inadeguata. Se i membri che partecipano alla firma commettono errori, vengono hackerati o agiscono in malafede, il sistema di monitoraggio potrebbe non essere in grado di rilevare in anticipo operazioni di autorizzazione anomale.

Ultimo

Il protocollo USUAL ha fatto un ottimo lavoro in termini di innovazione, adottando un modello di emissione di token legato ai ricavi reali, garantendo una crescita del valore a lungo termine. Inoltre, il suo meccanismo di sicurezza è molto robusto, con un "interruttore automatico" che può sospendere immediatamente le operazioni quando viene rilevato un rischio, proteggendo i beni degli utenti. Tuttavia, ci sono anche alcuni rischi potenziali, come la possibilità che i meccanismi di difesa automatica possano generare falsi allarmi o segnalare erroneamente, e la sicurezza delle firme multiple e delle interfacce esterne richiede un monitoraggio continuo.

In generale, il design di USUAL offre soluzioni promettenti per affrontare il problema della speculazione nei protocolli blockchain e migliorare la sicurezza.