Gli investitori hanno perso 40 miliardi di dollari in un solo giorno.
Ecco la storia non raccontata di quello che è successo
Abbiamo effettuato molte ricerche gratuite e lavorato su questo argomento prima di leggerlo.
1/ Il collasso della Terra (LUNA) rappresenta uno dei più grandi disastri nella storia delle criptovalute. Un tempo impresa pionieristica con una capitalizzazione di mercato di svariati miliardi di dollari, la caduta di Terra ha scosso il settore, spazzando via fortune e mandando in frantumi la fiducia.
In questo post, spiegherò come l'ambizioso modello algoritmico della stablecoin di Terra ha fallito, gli eventi che hanno portato al suo collasso e le lezioni fondamentali che ogni investitore di criptovaluta dovrebbe imparare da questo pasticcio.
Rivediamo la storia della Terra (LUNA) e la sua drammatica caduta
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2/ Terra era un progetto blockchain che mirava a rivoluzionare i pagamenti con la sua stablecoin algoritmica, UST.
A differenza delle tradizionali stablecoin sostenute da riserve come USDT o USDC, UST è progettata per mantenere il suo ancoraggio a 1 dollaro attraverso una relazione complessa con il token nativo di Terra, LUNA.
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3/ L'idea era semplice: gli utenti potevano sempre scambiare 1 UST con 1 dollaro di LUNA, e viceversa, con LUNA bruciata per falsificare UST e il suo prezzo stabile.
Ma come vedremo presto, il modello algoritmico presentava difetti critici: quando il sistema era sotto stress, il meccanismo che avrebbe dovuto stabilizzare l’UST si è trasformato in un ciclo mortale.
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4/ Nel maggio 2022, UST ha iniziato a perdere il suo ancoraggio a 1 dollaro dopo significativi ritiri da Anchor, una piattaforma DeFi cruciale per l'ecosistema Terra.
Anchor ha offerto un rendimento annuo elevato di quasi il 20% sui depositi UST, attirando una parte significativa di UST, ovvero oltre il 70% dell’offerta totale.
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5/ Quando sono emerse preoccupazioni sulla sostenibilità, gli utenti si sono affrettati a ritirare i propri fondi, provocando un'improvvisa pressione di vendita su UST.
Con il valore di UST sceso al di sotto di $ 1, il meccanismo per ripristinare l'ancoraggio avrebbe comportato il conio di più LUNA, ma ciò non avrebbe fatto altro che inondare il mercato e causare il crollo del prezzo di LUNA.
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6/ La crisi ha accelerato rapidamente. L'UST ha perso completamente il suo ancoraggio a 1 dollaro, scendendo fino a 0,10 dollari.
Nel frattempo, l’offerta di LUNA è salita da circa 350 milioni di token a oltre 6,5 trilioni nel disperato tentativo di recuperare il valore di UST. Ciò ha causato un calo del prezzo di LUNA da oltre $ 80 a quasi $ 0,0001 nel giro di pochi giorni.
Le principali borse hanno iniziato a rimuovere LUNA e UST dalla quotazione a causa della loro estrema volatilità e la capitalizzazione di mercato di Terra, che era stata di circa 40 miliardi di dollari, è evaporata quasi da un giorno all'altro.
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7/ Mentre si sviluppava la caduta di Terra, tutti gli occhi si puntarono su Do Quan, il fondatore del progetto, che parlava apertamente. Conosciuto per la sua sicurezza e le sue affermazioni audaci, Du Quan era un schietto sostenitore del successo di Terra, spesso ignorando i critici.
Ma con il crollo di UST e LUNA, il suo tono è passato dalla sfida al controllo dei danni.
Il team si è affrettato a ripristinare la connessione UST, implementando misure di emergenza come coniare trilioni di LUNA e utilizzando miliardi di dollari in riserve di Bitcoin per cercare di stabilizzare la situazione. Tuttavia, questi sforzi furono troppo pochi, troppo tardi e la discesa continuò.
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8/ Du Quan ha annunciato piani di "ripresa" proponendo di biforcare la catena di blocchi Terra e lanciare un nuovo token LUNA, ma la fiducia nel progetto è già stata infranta.
La comunità era divisa e molti investitori si sentivano traditi. Seguirono cause legali e indagini sul crollo della Terra, con Du Quan che dovette affrontare un crescente controllo legale e richieste di responsabilità.
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9/ Le polemiche sono aumentate quando è emerso che, nonostante le sue precedenti smentite su Twitter, Du Quan aveva il controllo del portafoglio bruciato e aveva accesso alle chiavi.
Il suo coinvolgimento nella gestione delle forniture della LUNA ha giocato un ruolo cruciale nel collasso dell'ecosistema.
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10/ Il crollo di Terra ha attirato l'attenzione dei regolatori di tutto il mondo, sollevando preoccupazioni sulla protezione degli investitori e portando alla richiesta di una regolamentazione più rigorosa delle criptovalute.
Le autorità hanno iniziato a esaminare attentamente le stablecoin algoritmiche e i progetti DeFi, con alcuni paesi che hanno avviato indagini su Terra per potenziali frodi e manipolazione del mercato.
Seguirono rapidamente cause legali contro Terra, Du Quan e altri. I pubblici ministeri sudcoreani hanno emesso un mandato d'arresto contro Do Kwan, rendendolo una figura chiave nelle ricadute legali.
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11/ Dopo mesi di fuga e di molteplici sfide legali, Du Quan è stato finalmente arrestato nel marzo 2023.
Le autorità lo hanno arrestato in Montenegro, dove è stato trovato con un passaporto falso. La sua detenzione ha segnato una svolta importante nelle conseguenze del crollo della Terra, poiché le autorità internazionali, tra cui la Corea del Sud e gli Stati Uniti, cercavano attivamente il suo arresto per il suo ruolo nel disastro.
L'arresto ha intensificato il controllo su Cowan, con azioni legali incentrate su accuse di frode, manipolazione del mercato e inganno degli investitori.
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12/ Il crollo di Terra ha messo in luce i rischi delle stablecoin algoritmiche e dei progetti DeFi ad alto rendimento. Mostra quanto velocemente le cose possono andare in pezzi quando la stabilità è incerta.
Lezione chiave: comprendere sempre i rischi prima di investire in criptovalute.
In uno spazio così instabile, anche i grandi progetti possono crollare. Fai attenzione, non investire mai più di quanto puoi permetterti di perdere e fai sempre le tue ricerche.
Abbiamo effettuato molte ricerche gratuite e lavorato su questo argomento prima di leggerlo.