Titolo originale: (7 motivi per cui il 2025 potrebbe ridefinire le criptovalute)
Autore: Nina Bambysheva, Forbes
Tradotto da: Luffy, Foresight News
Inverno delle criptovalute? È finito. Il crollo dell'impero delle criptovalute e le commedie giudiziarie? Sono ormai parte del passato. I sopravvissuti? Maturati attraverso prove pratiche, gli occhi vigili, come se fosse una nuova corsa all'oro.
Dopo anni di conflitti con la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, i fondi negoziati in borsa (ETF) su Bitcoin ed Ethereum sono finalmente arrivati. Secondo la società di ricerca sulle criptovalute K33 Research, al 16 dicembre, le attività detenute dagli ETF Bitcoin negli Stati Uniti ammontano a 129 miliardi di dollari, superando i 125 miliardi di dollari degli ETF sull'oro.
L'eccitazione del mercato dopo le elezioni americane, unita alla promessa di Donald Trump di rendere l'America la «capitale mondiale delle criptovalute» e di costruire riserve strategiche di Bitcoin, ha portato il prezzo del Bitcoin a superare i 100.000 dollari.
Solana sta vivendo opportunità di sviluppo grazie al clamore attorno ai memecoin e all'emergere di nuove narrazioni come DePIN. DePIN è una rete che utilizza la tecnologia blockchain per decentralizzare il controllo e la proprietà delle infrastrutture fisiche. Piattaforme come Polymarket (dove gli utenti possono scommettere sui risultati delle elezioni presidenziali americane) e il gioco Battle Royale Off The Grid hanno avuto successo nel mercato mainstream. Una nuova ondata di «degens» sta scommettendo su token come fartcoin e dogwifhat, entrambi con una capitalizzazione di mercato superiore a 1 miliardo di dollari.
Rob Hadick, partner generale della società di venture capital di criptovalute Dragonfly con sede a San Francisco, ha dichiarato: «Quest'anno, le criptovalute sono entrate nella coscienza mainstream in un modo senza precedenti dal 2021, ora sono una classe di asset sostenibile a lungo termine che avrà voce in capitolo e giocherà un ruolo importante. Se guardi solo all'impatto delle criptovalute sulle elezioni, sia per le donazioni politiche in criptovalute che per la loro promozione tra i legislatori e i candidati presidenziali, è senza precedenti, e questo è un grande passo avanti per la legalizzazione delle criptovalute».
Donald Trump partecipa alla conferenza Bitcoin 2024 a Nashville, Tennessee. Fonte foto: (Washington Post)
Con Trump e un gruppo di funzionari sostenitori delle criptovalute pronti a prendere in carico, è arrivata quella che gli esperti del settore chiamano «l'era d'oro delle criptovalute». Ecco le tendenze che si stanno preparando:
Nuovi massimi storici e riserve di Bitcoin negli Stati Uniti
L'arte di fare previsioni audaci sui prezzi è tornata di moda. La società di gestione delle criptovalute Bitwise prevede che se gli Stati Uniti stabilissero riserve strategiche simili a quelle del petrolio o dell'oro, il prezzo del Bitcoin potrebbe raggiungere i 200.000 dollari, o addirittura 500.000 dollari. La logica è che le riserve ufficiali di Bitcoin degli Stati Uniti innescherebbero un FOMO globale.
Trump ha proposto di utilizzare 200.000 Bitcoin (del valore di 21 miliardi di dollari) sequestrati a criminali come riserva nel corso della conferenza Bitcoin di Nashville di luglio. Ma non è chiaro se questo richieda l'approvazione del Congresso o se l'amministrazione possa agire unilateralmente. La senatrice sostenitrice delle criptovalute Cynthia Lummis ha presentato a luglio un piano di riserva operato dal Dipartimento del Tesoro. I scettici avvertono che la volatilità del Bitcoin potrebbe compromettere la stabilità finanziaria. Trump è rimasto in silenzio sulla possibilità che gli Stati Uniti acquistino più Bitcoin sul mercato aperto, aggiungendo un ulteriore velo di incertezza.
Reset della regolamentazione delle criptovalute: un Washington amichevole
Il nuovo governo è destinato a essere il più amichevole nei confronti delle criptovalute fino ad oggi. Alcuni importanti incarichi governativi relativi alle criptovalute includono:
Securities and Exchange Commission (SEC): l'ex commissario della SEC e sostenitore delle criptovalute Paul Atkins è in corsa per sostituire il nemico giurato delle criptovalute Gary Gensler, noto per le sue azioni legali e di enforcement contro le aziende di criptovalute durante il suo mandato.
Commodity Futures Trading Commission (CFTC): Brian Quintenz, responsabile delle politiche di Andreessen Horowitz e ex commissario della CFTC, è un candidato popolare per guidare l'agenzia.
Dipartimento del Tesoro: il miliardario degli hedge fund e sostenitore di Bitcoin Scott Bessent è il candidato scelto da Trump per il segretario del Tesoro.
Dipartimento del Commercio: Howard Lutnik, CEO di Cantor Fitzgerald (principale custode delle riserve USDT di Tether), guiderà il dipartimento.
Il 'zar' dell'intelligenza artificiale e delle criptovalute: David Sacks è un investitore di venture capital di lunga data che ha lavorato con Elon Musk in PayPal e sarà responsabile della supervisione delle politiche in due aree chiave della strategia di Trump per aumentare la competitività nazionale.
Comitato per i Servizi Finanziari della Camera: il deputato repubblicano dell'Arkansas French Hill sta facendo pressione per una legislazione amichevole nei confronti delle criptovalute insieme al presidente uscente del comitato Patrick McHenry, e prevede di dare priorità a un disegno di legge sulla struttura del mercato delle criptovalute nei primi 100 giorni, indagando anche sulla cosiddetta «Choke Point Action 2.0», che molti credono colpisca ingiustamente l'industria delle criptovalute attraverso pratiche di de-banking.
«Questa è una vera opportunità per elaborare buone politiche per il settore», ha dichiarato Kristin Smith, CEO dell'Associazione Blockchain, con sede a Washington, DC, che rappresenta oltre 100 aziende di criptovalute. «La Casa Bianca ha indicato che questo è una priorità. Credo che vedremo uno sforzo congiunto dei vari dipartimenti governativi, legislazione per spingere la struttura di mercato e le stablecoin, e un significativo ritorno di innovazione negli Stati Uniti», ha aggiunto.
Nuove IPO di criptovalute e capitale di rischio in arrivo
Il processo di IPO delle criptovalute si sta intensificando. Bitwise ha elencato cinque aziende che potrebbero quotarsi il prossimo anno:
Circle: l'emittente del secondo stablecoin più grande, USDC, ha segretamente presentato domanda per un'IPO lo scorso gennaio.
Figure: questa azienda è conosciuta per i suoi servizi finanziari basati su blockchain (come mutui, prestiti personali e tokenizzazione di asset) e sta esplorando l'IPO da un anno.
Kraken: i piani per l'IPO di questo exchange di criptovalute con sede negli Stati Uniti risalgono al 2021.
Anchorage Digital: il suo status di banca federale potrebbe aprire la strada per la sua quotazione.
Chainalysis: leader nel campo della conformità e dei servizi di intelligence blockchain, è in procinto di andare in borsa.
Inoltre, Hadick di Dragonfly ha dichiarato: «Mi aspetto che il mercato LP (partner limitati delle società di venture capital di criptovalute) migliori, poiché vorranno investire più fondi nelle criptovalute. Molti fondi di crossover tradizionali del Web2 torneranno nel dominio del Web3. Abbiamo già visto questa tendenza in alcune aree, come le stablecoin e i pagamenti». Ha aggiunto che le transazioni di venture capital tendono a ritardarsi di uno o due trimestri rispetto all'aumento dei prezzi nel mercato pubblico.
Le aziende legate alle criptovalute vengono incluse negli indici azionari principali
Il prezzo delle azioni di MicroStrategy è aumentato di oltre il 400% quest'anno. Poiché le nuove regole contabili consentono alle aziende di riflettere i loro investimenti in Bitcoin nei bilanci a valore di mercato, l'azienda è ora diventata un componente dell'indice Nasdaq 100, e gli analisti prevedono che il passo successivo sarà la sua inclusione nell'indice S&P 500. Questo cambiamento potrebbe portare MicroStrategy a entrare nei fondi indicizzati, unendosi ai portafogli di innumerevoli investitori americani. La strategia di «tesoreria Bitcoin» del co-fondatore e presidente esecutivo Michael Saylor ha spinto la sua azienda, del valore di 86 miliardi di dollari, tra le prime 100 aziende nell'indice S&P 500. Gli analisti affermano che anche Coinbase, che è aumentata del 70% quest'anno, potrebbe unirsi a questo ambito indice.
Aumento delle stablecoin
Con la prossima attesissima legislazione sulle stablecoin negli Stati Uniti, l'industria delle stablecoin è destinata a un'esplosione di crescita, con un valore di mercato che potrebbe raddoppiare a 400 miliardi di dollari. Secondo i dati di Bitwise, nel 2024 il volume degli scambi di stablecoin raggiungerà 8.300 miliardi di dollari, quasi pari ai 9.900 miliardi di dollari di pagamenti di Visa.
Tether e Circle continuano a dominare. Tuttavia, Hadick avverte che se continuano a operare come società di gestione patrimoniale piuttosto che come aziende di pagamento, la loro crescita potrebbe stagnare rapidamente.
Stripe ha speso 1,1 miliardi di dollari in ottobre per acquisire la piattaforma di stablecoin Bridge, inviando un messaggio: le stablecoin potrebbero diventare la pietra angolare della fintech. Stripe le chiama «superconduttori dei servizi finanziari» e ne esalta la velocità, i costi contenuti e l'impatto globale senza pari. Anche Robinhood sta seguendo l'esempio, esplorando la creazione di una rete globale di stablecoin.
Nel frattempo, il modello di «stablecoin 2.0» sta emergendo silenziosamente. Ceteris, responsabile della ricerca presso la società di analisi delle criptovalute di New York Delphi Digital, ha spiegato: «Ci sono molti nuovi modelli di stablecoin che stanno restituendo entrate ai detentori di token o alle applicazioni che realmente attraggono gli utenti. Credo che questi modelli siano dirompenti».
Accelerazione della tokenizzazione degli asset tradizionali
Larry Fink, CEO di BlackRock, ha promosso la tokenizzazione per anni. Dalla proprietà immobiliare alle opere d'arte, tutto potrebbe presto essere tokenizzato. I principali vantaggi della tokenizzazione sono: regolamenti in tempo reale, costi inferiori rispetto alla tradizionale cartolarizzazione, liquidità 24 ore su 24 e trasparenza.
Tre anni fa, l'industria delle criptovalute aveva solo 2 miliardi di dollari di asset del mondo reale (RWA) tokenizzati, inclusi prestiti privati, debito statunitense, materie prime e azioni. Oggi, tale cifra è vicina ai 14 miliardi di dollari. La società di venture capital ParaFi prevede che entro il 2030 il mercato RWA tokenizzato potrebbe salire a 20 trilioni di dollari, segnando un cambiamento significativo nella proprietà e nel commercio degli asset.
Nuove applicazioni, migliore infrastruttura
La parola d'ordine per la fine del 2024 è agente AI. Preparatevi a testimoniare la fusione tra intelligenza artificiale e criptovalute, una fusione che si avvicina alla fantascienza.
Questa tendenza ha già iniziato a manifestarsi. Prendiamo TruthTerminal come esempio: questo agente AI non solo ha ricevuto 50.000 dollari da Marc Andreessen, ma è diventato anche milionario grazie ai social media di X. Il suo successo deriva dalla promozione di un token basato su un meme assurdo dei primi anni 2000 (il suo creatore anonimo ha trasferito una grande somma di denaro nel portafoglio di TruthTerminal, gestito da Andy Ayrey).
Ma gli analisti sono cauti. Gli agenti di intelligenza artificiale pratici (come quelli che cercano di rappresentare gli utenti nell'esecuzione di transazioni complesse attraverso le blockchain) sono pochi e ancora nelle fasi iniziali. «Ciò che rende gli agenti entusiasmanti è che sono molto innovativi», ha affermato Ceteris di Delphi, «ma, buoni o cattivi che siano, potrebbero essere la più grande bolla di questo ciclo».
Anche se l'industria blockchain è ancora frammentata e la maggior parte delle applicazioni decentralizzate non è ancora mainstream, il lavoro per costruire infrastrutture solide continua. Ceteris ha spiegato: «Solana ha stabilito la tendenza per l'era delle blockchain ad alta capacità, quasi ogni nuova catena è stata lanciata sotto questa tendenza, quindi nasceranno grandi quantità di spazio blockchain a basso costo».
Così, la narrativa delle criptovalute è passata dalla sopravvivenza alla prosperità. Questo è solo un assaggio di ciò che potrebbe riservare il prossimo anno. Puoi scegliere di preparare i popcorn per questo spettacolo, o di tirare fuori il portafoglio per questa opportunità. La cautela è essenziale, i mercati attraverseranno alti e bassi. E questa volta, le scommesse sembrano più alte che mai.
