Uno, introduzione

Con lo sviluppo rapido del mercato delle criptovalute, gli exchange, come snodi centrali dell'industria, non solo svolgono il ruolo di circolazione degli asset, ma mostrano anche caratteristiche diversificate nel modello di reddito. Dal reddito chiaro delle commissioni di transazione ai metodi operativi invisibili, il modello di profitto degli exchange è diventato il fulcro dell'attenzione dell'industria. Questo rapporto analizzerà a fondo le fonti di reddito degli exchange nel settore delle criptovalute, rivelando la logica e le sfide sottostanti.

Due, fonti di reddito evidenti

Il reddito evidente si riferisce ai metodi di profitto trasparenti e chiari degli exchange, comunemente noti agli utenti. Di seguito sono riportate le principali fonti di reddito evidenti:

1. Commissioni di transazione

Le commissioni di transazione sono la fonte di reddito più fondamentale e trasparente degli exchange. Ogni volta che un utente completa una transazione, sia essa spot o futures, deve pagare una certa percentuale di spese. Questa parte del reddito occupa una posizione importante, soprattutto nel trading di futures. Ad esempio, exchange leader come Binance e OKX hanno accumulato un considerevole reddito da commissioni attraverso il trading ad alta frequenza e un gran numero di utenti.

2. Spese di quotazione (Listing Fee)

Le spese di quotazione sono le spese pagate dalla parte del progetto all'exchange per ottenere il diritto di quotazione. Anche se alcuni exchange affermano di aver annullato le spese di quotazione, in realtà potrebbero essere addebitate indirettamente sotto forma di "spese per eventi" o "depositi". Le parti del progetto, per cercare di ottenere la quotazione, potrebbero persino offrire benefici aggiuntivi ai dipendenti dell'exchange per realizzare un win-win.

3. Rendimento dall'utilizzo dei fondi

Gli exchange di solito utilizzano i fondi depositati dagli utenti per i seguenti scopi:

  • Attività di mining: partecipare al processo di validazione e al meccanismo di ricompensa della rete blockchain attraverso il pledge degli asset degli utenti.

  • Attività di prestito: prestare fondi a market maker o ad altri utenti per guadagnare interessi.

  • Investimenti tradizionali: investire fondi in progetti di investimento stabili a basso rischio e alto rendimento.

Inoltre, gli exchange hanno anche lanciato sezioni di "guadagnare token" o "gestire fondi" per attirare gli utenti a partecipare alla gestione del capitale, ottenendo così più profitti.

4. Reddito da depositi

Il deposito è il costo per il progetto di stoccare i token presso l'exchange. Anche se superficialmente il deposito può essere rimborsato, attraverso l'usura commerciale e altri mezzi, questi depositi vengono spesso completamente consumati dall'exchange, diventando parte del suo reddito invisibile.

Tre, fonti di reddito invisibili

Il reddito invisibile è spesso sconosciuto al pubblico e può anche trovarsi in una certa zona grigia. Sebbene queste modalità di reddito possano generare enormi profitti, possono anche innescare controversie di conformità.

1. Asset silenziosi e asset frammentati

  • Asset silenziosi: si riferisce agli asset degli account che non sono stati operati per lungo tempo, in particolare ai fondi lasciati da utenti deceduti. In caso di crisi finanziaria, gli exchange potrebbero appropriarsi di questi fondi.

  • Asset frammentati: piccoli asset negli account degli utenti che non possono essere scambiati. Anche se l'importo singolo è minimo, accumulato può rappresentare un reddito considerevole.

2. Perdite per gli utenti

Gli exchange manipolano il mercato attraverso mezzi tecnici, come il piercing, il disconnettere la rete, il dumping digitale, portando a perdite per gli utenti, mentre gli exchange ne traggono profitto. Sebbene questo comportamento sia poco etico, esiste ancora in alcuni exchange più piccoli.

3. Messaggi di dumping

Grandi exchange (come Binance, Coinbase, ecc.) utilizzano informazioni anticipate sulla quotazione per accumulare token in anticipo e poi vendere gradualmente quando il prezzo aumenta, guadagnando sulla differenza. Gli exchange più piccoli estraggono direttamente la liquidità dai progetti concordando un prezzo di apertura.

4. Big data e sfruttamento degli utenti

Analizzando i dati delle transazioni degli utenti, identificano gli utenti con alta probabilità di perdita, e l'exchange realizza operazioni inverse, come vendere immediatamente il prodotto spot o emettere contratti inversi, in modo da ottenere profitti garantiti.

5. Trading contabile

Alcuni exchange registrano le transazioni di acquisto degli utenti, ma non acquistano immediatamente la quantità corrispondente di asset. Acquistano solo quando il prezzo scende, guadagnando così sulla differenza. Questa operazione si basa sull'abilità informativa e sulla capacità di controllo del mercato dell'exchange.

Quattro, stato attuale dell'industria e sfide

Attualmente, il modello di reddito degli exchange nel settore delle criptovalute mostra una tendenza alla diversificazione, ma affronta anche le seguenti sfide:

1. Problemi di conformità

L'esistenza del reddito invisibile fa sì che gli exchange possano facilmente trovarsi in controversie legali ed etiche. Con il rafforzamento della regolamentazione delle criptovalute in vari paesi, gli exchange devono cercare un equilibrio tra trasparenza e redditività.

2. Aumento della competizione di mercato

La competizione tra i principali exchange sta diventando sempre più intensa, mentre l'emergere degli exchange decentralizzati (DEX) rappresenta una minaccia per gli exchange tradizionali centralizzati. Trovare il miglior punto di equilibrio tra esperienza utente e redditività è una questione che gli exchange devono affrontare.

3. Crisi di fiducia degli utenti

Una volta esposta, la modalità di reddito invisibile danneggerà gravemente la fiducia degli utenti nell'exchange. Stabilire un modello di business trasparente e giusto è fondamentale per lo sviluppo a lungo termine degli exchange.

Cinque, prospettive future

1. Empowerment tecnologico e innovazione

Gli exchange possono aumentare la fiducia degli utenti introducendo mezzi tecnici più trasparenti (come la registrazione blockchain) e sviluppando più prodotti finanziari innovativi per attirare la partecipazione degli utenti.

2. Rafforzare la costruzione di conformità

Con il graduale miglioramento del quadro normativo globale sulle criptovalute, gli exchange devono adattarsi attivamente ai requisiti di conformità per evitare sanzioni a causa di modelli di reddito grigi.

3. Modelli di reddito diversificati

Gli exchange possono esplorare ulteriori fonti di reddito legittime, come programmi di educazione blockchain, mercati NFT, applicazioni Web3, per ridurre la dipendenza dal reddito invisibile.

Sei, conclusioni

Il modello di reddito degli exchange nel settore delle criptovalute comprende sia redditi trasparenti e chiari, sia operazioni grigie invisibili. Anche se il reddito invisibile ha portato enormi profitti, i potenziali rischi di conformità e la crisi di fiducia degli utenti non possono essere ignorati. In futuro, gli exchange devono trovare un equilibrio tra conformità, trasparenza e redditività per realizzare uno sviluppo sostenibile.