Cosa c'è dopo per la cripto?
Questa è la grande domanda dopo che nel 2024 sono stati lanciati fondi negoziati in borsa cripto, ulteriori espansioni da Wall Street e l'elezione di Donald Trump.
Abbiamo chiesto agli esperti cosa stanno osservando per il 2025.
Una delle tendenze più entusiasmanti che si stanno già manifestando è il risveglio della finanza decentralizzata.
Dalla sua emergenza nell'estate del 2020, DeFi si è dimostrato essere una vera forza dirompente. Tuttavia, è stata in qualche modo sottovalutata negli ultimi due anni.
Ora, con la probabilità che le normative lungimiranti diventino legge, lo spazio viene rivitalizzato.
I protocolli Ethereum consolidati come Uniswap, Aave e Compound, insieme a catene layer-2 come Arbitrum, Optimism e Base, hanno continuato a costruire e migliorare.
Questi progressi, combinati con un ambiente normativo più favorevole e esperienze utente migliorate, stanno preparando il terreno per una crescita significativa.
La prossima generazione di DeFi su Ethereum è qui, come dimostrano protocolli come Spark, Ethena e diversi aggregatori DEX che hanno migliorato significativamente l'esperienza di trading.
Solana ha dimostrato il suo successo nel DeFi, con volumi DEX che superano regolarmente quelli di Ethereum e delle catene correlate.
Bitcoin non deve essere escluso dalla conversazione DeFi. Sono in corso sforzi per rendere la criptovaluta originale più programmabile, sfruttando la sua sicurezza senza pari per supportare Ordinals, il protocollo token BRC-20, e un ecosistema BTCFi in espansione.
I partecipanti al mercato finanziario tradizionale sperimenteranno sempre di più con asset digitali nel 2025.
Un'area chiave di continua adozione sarà la frazionamento dei cestini di attivi, in particolare quelli garantiti da obbligazioni sovrane, come abbiamo visto con prodotti come BUIDL di BlackRock e i fondi del mercato monetario tokenizzati di Franklin.
I benefici di una maggiore liquidità di mercato e di costi di capitale migliorati hanno il potenziale di motivare alcuni partecipanti al mercato ad accelerare la loro adozione.
È probabile che assisteremo a un'ondata di fornitori di infrastrutture di mercato finanziario tradizionale agili che adottano soluzioni basate su blockchain.
Alcuni potrebbero persino implementare versioni semplificate di framework di garanzia e gestione del rischio, facendo passi incrementali verso il raggiungimento delle promesse tanto decantate della blockchain: regolazione più rapida, rischio ridotto, gestione del capitale più efficiente e costi operativi inferiori.
Mentre le blockchain pubbliche non saranno messe da parte, il loro ruolo potrebbe evolversi.
Invece di fungere da strato di regolazione continuo - un approccio vincolato da sfide di scalabilità - le blockchain pubbliche potrebbero funzionare come uno strato di compensazione, fornendo una consolidazione periodica delle transazioni mentre scaricano le operazioni in tempo reale a sistemi privati o ibridi più efficienti.
Nell'anno a venire, ci sono tre sviluppi importanti da tenere d'occhio.
In primo luogo, mentre il presidente Trump assume l'incarico e verrà tentato di adottare Bitcoin come asset di riserva strategico, possiamo aspettarci che più paesi compiano significativi passi in questa direzione.
Non dovremmo aspettarci una navigazione tranquilla: una ulteriore crescita susciterà più resistenza.
In secondo luogo, mentre i cambiamenti nelle politiche fiscali potrebbero rivelarsi favorevoli per i mercati in generale, un significativo crollo è già in fase di sviluppo.
L'emissione incessante di nuovi token speculativi non è meglio della stampa di denaro sconsiderata da parte delle banche centrali e potrebbe risultare dannosa a lungo termine.
In terzo luogo, possiamo aspettarci un'ulteriore consolidamento regionale con scambi nazionali e continentali autorizzati che emergono in primo piano, specialmente nei mercati emergenti, e il relativo declino degli scambi globali non regolamentati.
A parte questo, Bitcoin si trova in una posizione eccezionalmente buona e sembra destinato a vedere una continua crescita e un aumento della volatilità.
Nel 2025, è probabile che vedremo un'espansione significativa nell'uso di asset tokenizzati attraverso vari settori e classi di attivi.
Oltre alle stablecoin e ai fondi del mercato monetario, l'adozione della tokenizzazione si estenderà ulteriormente a azioni, titoli a reddito fisso e altri strumenti finanziari tradizionali, guidata dalla crescente domanda di modi più efficienti e trasparenti per le aziende di offrire prodotti, servizi e capacità.
Questo cambiamento sarà ulteriormente accelerato se i legislatori finanziari statunitensi si muoveranno per abrogare o rescindere il SAB 121, il che potrebbe aprire la strada affinché le banche e altre istituzioni finanziarie regolamentate abbraccino ulteriormente l'infrastruttura pubblica della blockchain.
Allo stesso tempo, le aziende tradizionali abilitate al web2 - quelle con basi di clienti e canali di distribuzione consolidati - sono attese ad adottare sempre più la tecnologia blockchain.
Questo probabilmente comporterà l'incorporazione di asset tokenizzati nelle loro piattaforme per tutto, dai pagamenti alla gestione della catena di approvvigionamento, consentendo transazioni più rapide ed efficienti che alla fine hanno il potenziale di aumentare la velocità del denaro.
Man mano che queste tendenze si uniscono, inizieremo a vedere come potrebbe apparire un ecosistema finanziario più integrato e accessibile, mescolando le efficienze della blockchain con la scala e la portata delle aziende consolidate.
Questa evoluzione preparerà il terreno per un uso più diffuso di applicazioni abilitanti la blockchain, quello che chiamiamo finanza on-chain, sfumando ulteriormente i confini tra finanza tradizionale ed economia digitale emergente.
Prevedo che il flottante totale delle stablecoin supererà i 250 miliardi di dollari entro la fine dell'anno nel 2025, guidato da una maggiore adozione e dal pragmatismo dei regolatori a livello globale.
La regolamentazione riconoscerà finalmente le stablecoin come strumenti ibridi - parte contante, parte strumenti di mercato.
Questo cambiamento consentirà politiche più sfumate, come la possibilità di distribuire rendimenti quando le riserve si allineano con il rischio intrinseco della moneta digitale.
Mentre le stablecoin on-shore rimarranno strettamente regolamentate, emergerà un approccio pratico agli strumenti off-shore, focalizzandosi sulla protezione dei consumatori piuttosto che spingere l'attività nell'ombra.
Aspettati una rinascita dell'innovazione DeFi mentre sviluppatori e investitori riacquistano fiducia, un'integrazione più profonda tra piattaforme DeFi e fintech, e un'attrazione gravitazionale dei talenti di nuovo verso gli Stati Uniti. New York, già la capitale cripto del mondo, consoliderà ulteriormente il suo status.
Il panorama cripto del 2025 sembra dinamico, con AI, memecoin, asset del mondo reale, dino coin e coinvolgimento della comunità al centro della scena.
Abbiamo visto un rinnovato interesse per l'intersezione tra cripto e AI, e ci aspettiamo di vedere una domanda continua attorno ad agenti AI che pionierano nuovi casi d'uso come abbiamo visto con Truth Terminal e il successo di $GOAT.
L'innovazione reale, tuttavia, sarà negli asset del mondo reale. L'ascesa delle stablecoin come la classe di attivi digitali in più rapida crescita nel 2024 è stata una testimonianza dell'utilità pratica degli asset del mondo reale, soprattutto per gli adottanti istituzionali.
Nel 2025, vedremo mercati ad alta crescita come l'Indonesia e il Pakistan guidare l'adozione cripto, non solo nel trading ma nella risoluzione di inefficienze strutturali.
La tokenizzazione immobiliare, ad esempio, ha già mostrato promesse, con progetti che consentono ai residenti nei mercati emergenti di co-proprietare proprietà a Londra o New York per meno di $100, abbattendo le barriere all'investimento immobiliare globale.
Nel 2024 da solo, oltre il 60% dei nuovi portafogli cripto sono stati creati nei mercati emergenti, evidenziando la crescente domanda di soluzioni finanziarie decentralizzate in regioni con accesso limitato ai sistemi bancari tradizionali - una tendenza che ci si aspetta aumenti ulteriormente nel 2025.
Le intuizioni sopra riportate sono state modificate per chiarezza.
Eric Johansson e Liam Kelly coprono le tendenze di finanziamento cripto per DL News. Hai un suggerimento? Inviagli un'email a eric@dlnews.com e liam@dlnews.com.
