Il guru degli investimenti Warren Buffet ha rivelato la scorsa settimana di aver acquistato attivamente azioni della nota azienda internet VeriSign a dicembre, la quale detiene il brevetto per collegare i nomi di dominio agli indirizzi blockchain come Bitcoin. Dopo che il Bitcoin ha superato i 100.000 dollari alla fine del 2024, il 2025 potrebbe dare il via a una nuova ondata di offerte iniziali di token (ICO), questa volta con un maggiore afflusso di capitali da parte delle aziende tradizionali, per un totale previsto di miliardi di dollari.

Berkshire Hathaway di Buffett ha rivelato giovedì (26 dicembre) nel modulo 4 presentato alla SEC che, nei tre giorni di trading fino al 24 dicembre, ha speso un totale di 28,55 milioni di dollari per acquistare 143.424 azioni di VeriSign Inc. (VRSN).

Le azioni di VeriSign detenute da Berkshire sono aumentate a 13.193.349 azioni, pari al 13,7% delle azioni in circolazione, queste azioni valgono attualmente circa 2,67 miliardi di dollari.

L'azienda è diventata famosa alla fine degli anni '90 durante la bolla di Internet, in quanto era l'agenzia preferita per la registrazione dei nomi di dominio. I suoi domini terminano in .com, .net, .cc e .name. Oggi, con l'ingresso di Internet nell'era 3.0, VeriSign ha anche intrapreso nuove iniziative, possedendo un brevetto per collegare i nomi di dominio agli indirizzi blockchain come Bitcoin.

Con l'arrivo del 2025, Buffett entra nel settore 'nomi di dominio', quali opportunità avrà l'era ICO 2.0?

Ryan Zurrer, fondatore del Dialectic Group, ha recentemente scritto che negli anni 2010, le criptovalute non avevano ancora stabilito casi d'uso produttivi per Bitcoin e altcoin, fino a quando i contratti intelligenti di Ethereum hanno permesso ai team iniziali di raccogliere fondi da sostenitori sparsi in tutto il mondo. Il mercato ha assistito al lancio di un computer decentralizzato globale da parte di Ethereum, che ha dato vita alla finanza decentralizzata (DeFi), ai token non fungibili (NFT) e a vari cripto-principi, con fondi raccolti dalla comunità globale inferiori a 20 milioni di dollari.

Molti altri progetti hanno rapidamente emulato, e abbiamo osservato una nuova dinamica, in cui raccogliere capitale iniziale da comunità decentralizzate porta quasi sempre più valore ai progetti e agli imprenditori rispetto a quanto possano offrire i migliori e più benintenzionati investitori di venture capital. Attraverso un gruppo di investitori decentralizzati, gli imprenditori possono ottenere promotori gratuiti, beta tester e contributori di codice - cioè lavoro gratuito per contribuire al progetto in corso. Inoltre, una tempistica di liquidità più breve offre agli investitori iniziali una migliore situazione di rischio-rendimento.

Sfortunatamente, gli ICO sono stati gradualmente soffocati e marchiati come 'non conformi' a normative che non erano mai state chiaramente definite. Fino al 2020, gli ICO avevano rallentato a un flusso modesto, con l'88% dei token ICO scambiati a un prezzo inferiore a quello di emissione.

Avanzando al 2025, il mercato può vedere alcune fusioni significative di investimenti che riportano alla ribalta opportunità di investimento interessanti, ma che si caratterizzeranno per differenze significative rispetto all'ICO 1.0.

Elementi chiave di ICO 2.0:

1. Posizione regolamentare aggiornata

Ryan prevede che l'accumulo di valore diventerà una parte fondamentale di questo 'motivo' per i token di investimento. Gli imprenditori e gli investitori in questo campo sono già maturi e pronti a riconoscere collettivamente che la maggior parte dei token ha aspettative di profitto. Infatti, si potrebbe dire che il principale problema emerso per la prima volta è stato offuscato: come verranno compensati i detentori di token per evitare il test Howey.

Conoscere il tuo cliente (KYC) e i meccanismi anti-riciclaggio (AML) si concentreranno su scambi e ponti L2 come ingressi e uscite, e si concentreranno ragionevolmente sui punti di realizzazione del ritorno ai ricavi in valuta legale, il che è un tocco leggero appropriato, che dovrebbe soddisfare le autorità di regolamentazione ragionevoli.

2. Volume di mercato

Il mercato ha visto alcune aziende di medie dimensioni entrare rapidamente in declino, aziende che potrebbero rimodellare il loro modello di business in modo decentralizzato e guidato dalla comunità. Ad esempio, le aziende di media di medie dimensioni, comprese quelle di giornali e riviste, rappresentano un modello di business evidente che può essere migliorato tramite l'economia dei token, portando i giornalisti cittadini a una maggiore professionalizzazione e migliorando significativamente il loro modello di business.

3. Sviluppo delle criptovalute

Nel 2017, il mercato ha partecipato a una gara di clic ICO su interfacce UI/UX molto rudimentali, e prima del lancio, i round di Simple Agreement for Future Tokens (SAFT) hanno attirato solo poche società di venture capital, e ci sono voluti anni per avviare una rete in tempo reale. Pertanto, non sorprende che la maggior parte dei progetti ICO sia fallita. La natura darwiniana di qualsiasi nuova tecnologia è tale che la maggior parte scompare, ma le poche tecnologie sopravvissute continuano a creare un enorme valore.

Le criptovalute ora hanno buone applicazioni di ingresso e orientate all'utente, e soprattutto, la comunità ha dimostrato una straordinaria capacità di condannare pubblicamente le sciocchezze e di estirpare i malfattori, molto meglio di quanto possa fare la supervisione governativa. La luce del libro mastro decentralizzato e aperto è un disinfettante particolarmente potente.

Rivelazioni e previsioni

Ryan ha sottolineato che questa nuova ondata di formazione di capitale decentralizzato ICO 2.0 renderà insignificante il capitale di circa 20 miliardi di dollari distribuito negli ICO 1.0 del 2017 e 2018. Negli anni a venire, gli investitori vedranno la formazione di capitale totale nei DeFi, NFT, tokenizzazione di asset del mondo reale (RWA) e in una vasta gamma di altri cripto-principi raggiungere i miliardi di dollari.

Le attività di fusione e acquisizione diventeranno una parte importante della formazione di capitale on-chain, sia che le aziende tradizionali prendano sul serio le criptovalute e acquisiscano terreni perduti, come nel caso della transazione Stripe-Bridge, sia che gli L2 EVM si uniscano, poiché si rendono conto che solo poche aziende possono sopravvivere e svolgere un ruolo significativo, il mercato vedrà attività di fusione e acquisizione del valore di miliardi di dollari nell'anno a venire.

Inoltre, le aziende del mercato intermedio Web2 e quelle tradizionali ora possono utilizzare incentivi token in un ambiente relativamente più mite, quindi cercheranno di rimodellare il loro modello di business. Il mercato ha visto aziende nei settori dell'energia, dei media, dell'arte e delle telecomunicazioni cellulari iniziare a considerare seriamente gli incentivi token per trasformare la loro catena del valore in un mercato aperto e attrarre rapidamente clienti e utilizzare manodopera a basso costo.

Ryan è anche ottimista sul fatto che il finanziamento rigenerativo troverà il proprio posto, combinando la missione capitalistica con quella caritatevole. Sono molto entusiasta di vedere che le criptovalute possono cambiare il paradigma in modi più persuasivi rispetto a quanto visto finora, collegando rendimenti di capitale ragionevoli con obiettivi sociali.

“Prevedo che vedremo una serie di nuovi modi per scegliere i partecipanti agli ICO, sia come compenso per gli LP, sia basandosi sulla reputazione derivante dall'attività on-chain, oppure utilizzando alcune prove. Un effetto collaterale di questo sarà che vedremo un migliore equilibrio tra investitori al dettaglio e investitori istituzionali/di venture capital,” ha aggiunto.

Infine, come per le criptovalute, il mercato continuerà a vedere innovazioni e nuove idee in continua evoluzione, portando a ulteriori opportunità di finanziamento iniziale. Molti nuovi team entusiasti vedono chiaramente che il naturale mezzo di scambio dell'intelligenza artificiale (AI) avverrà attraverso le criptovalute e si stanno preparando per questo. Gli agenti AI utilizzeranno meccanismi di finanziamento supportati da token che fondono principi di debito ed equity per guidare se stessi.

Ryan riassume: “In generale, sono ottimista sul fatto che la comunità cripto abbia assorbito le lezioni apprese fino ad ora nel suo percorso evolutivo tenace. Con l'emergere di una serie di opportunità di allocazione di capitale l'anno prossimo, incoraggio tutti nel settore cripto a essere schietti, a evidenziare apertamente i segnali di pericolo della due diligence e a orientare lo sviluppo di questo settore verso l'accesso aperto, il lancio equo e progetti che creano valore per i detentori di token.”

“Il lancio equo è una strada migliore da seguire, e tutti noi dovremmo lavorare per realizzare pratiche di raccolta fondi più eque e trasparenti. Nel nostro percorso, ci sono ancora molte questioni da affrontare e ci saranno alcuni fallimenti sorprendenti, ma la formazione di capitale decentralizzato è l'applicazione killer iniziale delle criptovalute, e merita di continuare a svilupparsi.”