MicroStrategy, soprannominato anche "Bitcoin shadow ETF", ha recentemente fatto una grande notizia: prevede di emettere 10 miliardi di azioni aggiuntive, dagli attuali 330 milioni di azioni a 10,33 miliardi di azioni, per un valore totale di 3,3 trilioni. L'obiettivo è acquistarne di più Un sacco di Bitcoin. Se calcolato in base all'attuale valore di mercato del Bitcoin, 3,3 trilioni possono acquistare tutti i Bitcoin e averne ancora alcuni rimanenti. Naturalmente, il mercato aumenterà sicuramente quando lo acquisti. Non è realistico acquistare tutti i BTC, quindi alcune persone scherzano che hanno già acquistato tutti i Bitcoin da una società di software che si è completamente trasformata in una società di investimento in Bitcoin e sogna persino di diventare una “banca centrale di Bitcoin”. Si tratta di un'operazione estrema o di lungimiranza strategica? Diamo uno sguardo più da vicino oggi.
Uno, la logica dietro l'emissione di 10 miliardi di azioni da parte di MicroStrategy:
1. Dal flusso di cassa al Bitcoin standard
MicroStrategy è nata come azienda di servizi software tradizionali, con entrate annuali di circa 500 milioni di dollari, ma da quando il CEO Michael Saylor ha annunciato che il Bitcoin sarebbe diventato il principale asset di riserva nel 2020, l'azienda è diventata senza dubbio un progetto stella nel mondo delle criptovalute. Perché emettere nuove azioni? In parole povere, il costo della diluizione delle azioni è scambiare il valore futuro per i gettoni di oggi, con l'obiettivo di aumentare la percentuale di Bitcoin per azione, e il loro nucleo di fede è che il valore futuro del Bitcoin supererà di gran lunga il prezzo attuale.
2. Perché il Bitcoin è diventato “oro digitale”?
Citazione di Saylor: “Il contante è un pezzo di ghiaccio, mentre il Bitcoin è un vulcano.” Il meccanismo di offerta limitata del Bitcoin (21 milioni di monete) gli conferisce naturalmente scarsità e forte resistenza all'inflazione. Questo è esattamente ciò che MicroStrategy valuta. Credono che possedere Bitcoin equivale a bloccare uno strumento di protezione contro l'inflazione futura, proprio come le aziende negli anni '90 acquistavano oro e petrolio in modo frenetico.
3. Il benchmark del lungo termine: il vero pi xiu è solo in entrata e non in uscita
In questo mercato, i speculatori a breve termine sono ovunque, mentre l'operazione di MicroStrategy è esattamente l'opposto: non si basa sui guadagni a breve termine, ma scommette su una storia di 20 anni nel futuro. L'emissione di nuove azioni è senza dubbio un'operazione ad alto rischio, ma per i veri long-termisti che comprendono il valore del Bitcoin, potrebbe essere una scelta inevitabile completamente incomprensibile.
Due, l'impatto potenziale di MicroStrategy sull'ecosistema delle criptovalute:
1. Squilibrio tra domanda e offerta: le balene “prosciugano” il mercato
Attualmente, MicroStrategy detiene oltre il 2% della quantità totale di Bitcoin nel mondo. Se continueranno ad acquistare dopo l'emissione di nuove azioni, l'effetto balena potrebbe ulteriormente inasprire l'offerta e la domanda di Bitcoin, portando a un aumento diretto dei prezzi di mercato. Inoltre, a causa dell'uscita continua dei piccoli investitori, i possessori di Bitcoin stanno diventando sempre più istituzionalizzati; queste istituzioni, avendo una presa salda, potrebbero non vendere, il che potrebbe portare a una situazione in cui il Bitcoin aumenterà più velocemente man mano che ci si avvicina al futuro.
2. Legge dello “è davvero buono”: reazione a catena istituzionalizzata
Quando una società quotata in borsa scommette miliardi sul Bitcoin e guadagna enormi profitti, come pensi che reagiranno le altre aziende tradizionali e istituzioni finanziarie? Questo è l'“effetto gregge”: se gli altri hanno già guadagnato, rimanere indecisi equivale a “perdere in modo indiretto”. L'azione di MicroStrategy potrebbe scatenare una nuova ondata di ingresso istituzionale, accelerando così l'adozione globale del Bitcoin; ci sono già aziende quotate che stanno seguendo silenziosamente l'esempio. Questo effetto leva in continua intensificazione dovrebbe manifestarsi con forza nella fase finale del mercato rialzista, e potremmo vedere Bitcoin oltre i 200.000 dollari.
Tre, rischi potenziali:
1. L'impatto dell'emissione sugli azionisti: il costo della diluizione
MicroStrategy raccoglie fondi tramite l'emissione di nuove azioni, il che significa che la quota di partecipazione degli azionisti esistenti sarà diluita. Anche se l'aumento del prezzo del Bitcoin può compensare questo, una volta che il mercato subisce un forte ribasso, soprattutto quando il prezzo delle azioni mostra un premio negativo rispetto al Bitcoin, gli azionisti potrebbero mettere in discussione questo approccio da “tutto o niente”.
2. Volatilità del mercato: il Bitcoin non è un asset senza problemi
La volatilità del Bitcoin è nota. MicroStrategy ha acquistato Bitcoin a prezzi elevati; se il mercato dovesse correggersi, il valore contabile dell'azienda potrebbe subire gravi danni, e il prezzo delle azioni potrebbe scendere di diversi multipli rispetto al Bitcoin. Questo è un rischio difficile da accettare per gli azionisti tradizionali e gli investitori istituzionali.
3. Tendenze alla centralizzazione del Bitcoin:
La quantità di Bitcoin detenuta da MicroStrategy rappresenta oltre il 2% della circolazione di Bitcoin. Se più istituzioni seguono l'esempio, ho già una sensazione vaga della graduale scomparsa della decentralizzazione, ma forse è solo l'inevitabile tendenza dello sviluppo umano; un tempo il giovane cacciatore di draghi, un giorno avrà anche delle squame e si trasformerà in un drago. Il vero idealismo potrebbe esistere solo nei sogni e non c'è mai stato un mondo decentralizzato ideale; cosa c'è mai stato nei sei regni? Solo intrighi personali. Ma non c'è bisogno di preoccuparsi eccessivamente del punto della centralizzazione, è solo che ho troppe fantasie interiori; questo è senza dubbio un grande vantaggio per i beneficiari già presenti, perché il tuo gettone può essere venduto a buon prezzo e potresti superare le barriere sociali per cambiare il tuo destino.
Quattro, insegnamenti per i giocatori del mondo delle criptovalute:
1. Comprendere il futuro del Bitcoin significa non deridere il presente di MicroStrategy: nel mondo delle criptovalute esiste una domanda classica: perché compri Bitcoin? Il 90% risponde perché penso che il prezzo aumenterà; quindi la tua prospettiva non è sulla stessa dimensione di quella di MicroStrategy. Vorrei usare una frase di Luo Zhenyu per descrivere questa situazione: “Sto partecipando a un grande esperimento sociale e credo che potrebbe avere successo in futuro.” L'emergere del Bitcoin annuncia una trasformazione del meccanismo di fiducia della società umana, un'arma potente contro il trasferimento di ricchezze verso il basso.
2. Mentalità di investimento: da profitto a principi
Il Tao Te Ching ci ha già rivelato il significato della vita: sapere, e poi agire; se hai ancora un po' di capacità, il prossimo livello è insegnare. Michael Saylor è il “missionario del Bitcoin”, le sue operazioni mi fanno pensare a un antico detto cinese: “Il gentiluomo tiene gli strumenti dentro di sé e attende il momento giusto per agire.” In questo mercato dove ogni giorno qualcuno diventa ricco e qualcuno va in bancarotta, la persistenza di MicroStrategy ci insegna: il vero cacciatore abile non è colui che fissa gli schermi giorno e notte per i movimenti di prezzo, ma è la capacità di vedere attraverso l'essenza delle cose.
In sintesi: l'emissione di 10 miliardi di azioni da parte di MSTR e l'acquisto di Bitcoin da 3,3 trilioni sono più un colpo pubblicitario che una sostanza reale, non significa che stiano per ricominciare a comprare Bitcoin. Tuttavia, è proprio questo accumulo continuo di buone notizie che porterà a una forte sinergia per spingere il mercato a un livello superiore; è in questo clima di forte ottimismo che gli investitori più piccoli amplificheranno la loro propensione al rischio, osando inseguire i massimi e aggiungere leva; le varie forze stanno anche accumulando la propria energia, e con l'arrivo di “King of Understanding”, questi grandi giocatori potrebbero rimettersi in gioco.
Nel mondo WEB3, ci sono persone come Saylor che credono che il Bitcoin sia ancora molto economico e continuano a rafforzare una certa idea: acquistare beni virtuali a questo prezzo oggi è come comprare terra a Manhattan 200 anni fa. Mentre i soldi vecchi del web2 perdono continuamente nei settori tradizionali e diventano insolventi, il denaro cercherà sempre una via d'uscita. Vedendo che nel mondo web3 tutti stanno guadagnando, anche se è una corsa affannosa, ci sarà un afflusso continuo di fondi. Quando queste persone iniziano a guadagnare, si formerà una nuova forte consenso nella società? Per i piccoli investitori, ci fornisce anche una direzione di riflessione: essere una persona che acquista continuamente criptovalute e scommette audacemente sul futuro ordine economico, è forse più saggio che inseguire continuamente i massimi e i minimi? Anche se tutti noi comprendiamo la logica, è comunque importante ricordare: non lasciatevi trasportare e iniziare a fare leva in alto, a meno che non siate davvero pronti a lasciarvi andare a questo mondo. Ho finito di parlare, spero che tu possa mantenere la tua posizione come il capitano delle criptovalute.
