Autore: Fu Ruhe, Odaily Planet Daily
Nel 2024, il calore degli investimenti e finanziamenti nel campo delle criptovalute si è disaccoppiato dall'andamento del mercato, con il VC che non domina più le prestazioni del mercato.
A livello macro, il mercato delle criptovalute nel 2024 ha vissuto numerosi momenti storici, come il lancio dell'ETF su Bitcoin, il lancio dell'ETF su Ethereum, la chiarezza delle politiche di regolamentazione in vari paesi, l'annuncio di un abbassamento dei tassi da parte della Federal Reserve e il ritorno imminente di Trump alla Casa Bianca, tutti fattori macroeconomici positivi che hanno portato Bitcoin a superare la soglia importante di 100.000 dollari.
Dall'interno del mercato delle criptovalute, i meme sono diventati il punto focale dell'attenzione del mercato, con diversi tipi di meme in diversi periodi che hanno agito come catalizzatori per l'aumento del mercato. I progetti VC hanno mostrato prestazioni deludenti, e il ciclo di rilascio lineare dei token è diventato un 'veleno' cronico per i progetti VC.
Sotto l'influenza di fattori complessivi, il finanziamento nel mercato primario è aumentato in numero ma è stato più cauto in termini di importo.
Rivisitando le attività di investimento e finanziamento del mercato primario nel 2024, Odaily Planet Daily ha scoperto:
● Nel 2024, il numero di finanziamenti nel mercato primario è stato di 1295, con un importo totale di finanziamenti rivelato di 9,346 miliardi di dollari;
● Il settore dell'IA mostra il suo potenziale, con un'impennata nel numero di finanziamenti nel Q4 del 2024;
● L'importo massimo per singolo investimento è stato di 525 milioni di dollari per Praxis.
Nota: Odaily Planet Daily ha classificato tutti i progetti rivelati nel Q1 (il tempo effettivo di chiusura è spesso prima della diffusione delle notizie) in 5 grandi settori in base al tipo di attività, ai target di servizio, ai modelli commerciali e ad altre dimensioni: infrastrutture, applicazioni, fornitori di servizi tecnologici, fornitori di servizi finanziari e altri fornitori di servizi. Ogni settore è ulteriormente suddiviso in diversi sottosettori, tra cui GameFi, DeFi, NFT, pagamenti, wallet, DAO, Layer 1, cross-chain e altri.
Nel 2024, è il momento di BTC e delle monete meme.
Dalla panoramica del finanziamento nel mercato primario negli ultimi tre anni, si arriva a una conclusione importante: le attività di investimento e finanziamento nel mercato primario del 2024 si sono progressivamente disaccoppiate dall'andamento del mercato delle criptovalute, con il mercato dominato dai settori di Bitcoin e meme, mentre i progetti VC tradizionali hanno mostrato prestazioni deludenti, rendendo difficile per loro diventare il motore centrale del mercato.
Dall'analisi dei dati, il 2022 rappresenta il picco del precedente ciclo di mercato delle criptovalute, con le attività di finanziamento nel mercato primario molto attive, con variazioni nel numero e nell'importo che seguono quasi in tempo reale l'andamento del mercato. Nel primo trimestre del 2022, il numero di finanziamenti ha raggiunto 562, con un importo di 12,677 miliardi di dollari. Tuttavia, con l'ingresso del mercato in un ciclo di discesa, le attività di finanziamento si sono rapidamente ridotte, fino a raggiungere solo 330 finanziamenti nel quarto trimestre, con un importo sceso a 3,375 miliardi di dollari.
Il 2023 ha rappresentato la continuazione dell'effetto orso, con le attività di finanziamento nel mercato primario e l'intero mercato che hanno mostrato risultati deludenti. Il numero e l'importo dei finanziamenti sono diminuiti costantemente durante l'anno, scendendo rispettivamente a 232 e 1,725 miliardi di dollari nel terzo trimestre, segnando il punto più basso degli ultimi tre anni. In questa fase, il mercato primario è stato chiaramente influenzato in modo profondo dall'andamento del mercato, con sentimenti di mercato e attività di capitale entrambi repressi.
Il 2024 rappresenta un importante punto di svolta nelle attività di investimento e finanziamento del mercato primario. I dati mostrano un significativo rimbalzo nel numero di finanziamenti, con il numero di finanziamenti nel primo trimestre che raggiunge 411, con un incremento di quasi il 69% rispetto al quarto trimestre del 2023. Tuttavia, in contrasto con il rientro del numero di finanziamenti, si osserva una cautela nell'importo dei finanziamenti, con l'importo totale trimestrale che si attesta tra 1,8 e 2,8 miliardi di dollari per l'intero anno. Questo indica che, sebbene l'attività di capitale sia in ripresa, gli investitori sono più cauti negli investimenti, evidenziando ulteriormente il disaccoppiamento tra il mercato primario e l'andamento del mercato.
Dal punto di vista della distribuzione della temperatura di mercato, il mercato delle criptovalute del 2024 è dominato dai settori di Bitcoin e meme, in netto contrasto con le prestazioni del ciclo precedente. Nel ciclo precedente, i progetti VC erano generalmente il fulcro degli interessi di mercato, mentre nel 2024 le prestazioni dei progetti VC sono state complessivamente deludenti, rendendo difficile avere un impatto sostanziale sul mercato. Questo fenomeno ha fatto perdere valore al mercato primario come indicatore di riferimento dell'andamento del mercato.
Il mercato primario del 2024 mostra una tendenza verso la razionalizzazione e l'indipendenza. Dopo l'euforia del 2022 e il freddo del 2023, gli investitori sono evidentemente più cauti, ponendo maggiore attenzione sulla qualità reale e sul valore a lungo termine dei progetti, piuttosto che inseguire ciecamente le tendenze di mercato. Questo cambiamento potrebbe presagire che il mercato primario si sta gradualmente allontanando dai tradizionali cicli di mercato delle criptovalute, entrando in una nuova fase di sviluppo.
L'aumento del numero di finanziamenti e la cautela negli importi riflettono una tendenza delle istituzioni VC a diversificare gli investimenti e ad essere più prudenti nella distribuzione del capitale. Questo atteggiamento indica che il ritorno della temperatura di mercato non ha portato a un afflusso massiccio di capitale, ma ha spinto gli investitori a concentrarsi su progetti realmente promettenti. In altre parole, il mercato primario non è più solo un 'seguace' del mercato, ma inizia a svolgere un ruolo nella modellazione della futura configurazione del mercato.
Nel 2024, il numero di finanziamenti nel mercato primario è stato di 1295, con un importo totale di finanziamenti rivelato di 9,346 miliardi di dollari.
Secondo stime incomplete di Odaily Planet Daily, nel 2024 si sono verificati 1295 eventi di investimento e finanziamento nel mercato globale delle criptovalute (escludendo raccolte fondi e fusioni), con un importo totale rivelato di 9,346 miliardi di dollari, distribuiti nei settori delle infrastrutture, dei fornitori di servizi tecnologici, dei fornitori di servizi finanziari, delle applicazioni e di altri fornitori di servizi, con il settore delle applicazioni che ha ottenuto il maggior numero di finanziamenti, per un totale di 606; il settore delle infrastrutture ha ottenuto il maggior importo di finanziamenti, con un importo di 3,976 miliardi di dollari. Entrambi sono in testa per importo e numero di finanziamenti rispetto ad altri settori.
Dall'immagine sopra, si può vedere che il settore delle applicazioni, come il campo più vicino agli utenti finali nell'industria delle criptovalute, è sempre stato al centro dell'attenzione del mercato primario. Nel 2024, le prestazioni di finanziamento del settore delle applicazioni hanno registrato una crescita doppia rispetto al 2023, con un aumento di circa il 20% nel numero e nell'importo dei finanziamenti anno su anno.
Nel 2024, le prestazioni di finanziamento del settore delle infrastrutture sono particolarmente degne di nota. Il numero e l'importo dei finanziamenti sono aumentati notevolmente rispetto al 2023, con un aumento superiore al 50%. Questo incremento è alimentato non solo dalla domanda dell'industria delle criptovalute per il continuo aggiornamento delle tecnologie di base, ma anche dall'emergere di nuovi settori come l'IA (intelligenza artificiale) e DePIN (rete decentralizzata di Internet of Things), che offrono nuove opportunità di sviluppo per il settore delle infrastrutture.
In generale, le attività di investimento e finanziamento del mercato globale delle criptovalute nel 2024 mostrano caratteristiche distintive, con il settore delle applicazioni e il settore delle infrastrutture in testa sia per numero che per importo, indicando una domanda duplice del mercato per l'esperienza degli utenti finali e l'aggiornamento delle tecnologie di base. Nel contempo, i settori dei fornitori di servizi tecnologici, dei fornitori di servizi finanziari e di altri fornitori di servizi stanno preparando nuove opportunità di sviluppo durante una fase di crescita stabile, in particolare il settore dei fornitori di servizi finanziari, che, con l'ingresso dei principali attori finanziari, potrebbe vedere una nuova svolta nel 2025.
Il settore dell'IA mostra il suo potenziale, con un'impennata nel numero di finanziamenti nel Q4 del 2024.
Secondo stime incomplete di Odaily Planet Daily, nel 2024 gli eventi di finanziamento nei settori segmentati si sono concentrati su DeFi, infrastrutture e giochi, con il settore DeFi che ha registrato 289 eventi, il settore delle infrastrutture 236 eventi e il settore GameFi 160 eventi.
Dalla distribuzione della situazione di finanziamento dei sottosettori:
Guardando il 2024 nei settori segmentati, DeFi e il settore delle infrastrutture continuano a mantenere una crescita stabile, con un totale di finanziamenti e numero ai primi posti. Questo indica che la domanda di finanza decentralizzata e tecnologie di base rimane forte, sia per le innovazioni nei nuovi protocolli DeFi che per l'ottimizzazione continua delle infrastrutture di base come l'interoperabilità multi-chain e la sicurezza blockchain, entrambi diventati il fulcro dell'attenzione del capitale.
In confronto, il settore dei giochi ha avuto prestazioni brillanti nei primi tre trimestri, con un numero di finanziamenti stabilmente tra i primi tre, ma nel quarto trimestre ha subito un calo evidente, con solo 29 progetti che hanno pubblicato informazioni sui finanziamenti. Questa tendenza riflette una riduzione temporanea dell'interesse per GameFi, con il mercato che mostra maggiore cautela riguardo alla sua redditività a breve termine e alle prospettive di crescita degli utenti.
Nel frattempo, il settore dell'IA ha rapidamente guadagnato attenzione, diventando un grande punto culminante del 2024. Questo settore si è sviluppato inizialmente insieme ad altri campi (come DeFi e infrastrutture) e non è stato separato. Tuttavia, a partire dal terzo trimestre, il settore dell'IA ha iniziato a emergere, specialmente nel quarto trimestre, dove sia il numero che l'importo dei finanziamenti hanno raddoppiato. Il mercato ha dimostrato un'elevata attenzione sul potenziale applicativo dell'IA + blockchain, e l'emergere degli agenti IA ha ulteriormente acceso l'entusiasmo degli investimenti in questo settore.
L'importo massimo per singolo investimento è stato di 525 milioni di dollari per Praxis.
Dalla lista dei primi 10 progetti per importo di finanziamento nel 2024, si può vedere che, nonostante le fluttuazioni dell'ambiente di mercato, la fiducia delle istituzioni nei progetti di infrastruttura rimane forte. I dieci progetti in classifica si concentrano quasi tutti su tecnologie di base e innovazione, mostrando l'alta aspettativa delle istituzioni per lo sviluppo futuro di questi settori.
Le blockchain L1 continuano ad attrarre finanziamenti su larga scala. Nella lista, oltre alla consolidata blockchain Avalanche, che ha completato un finanziamento privato di 250 milioni di dollari, anche nuovi progetti come Monad, Berachain e Babylon mostrano una forte spinta alla crescita. Questi progetti hanno catturato l'attenzione degli investitori attraverso innovazioni tecnologiche e espansione ecologica.
Praxis è il campione di finanziamento in questa lista, avendo ottenuto un investimento di 525 milioni di dollari. Tuttavia, la direzione specifica di sviluppo di questo progetto rimane relativamente poco chiara, poiché è gestito tramite un'organizzazione DAO, e l'accesso alla DAO richiede una domanda, limitando la divulgazione delle informazioni correlate.
È degno di nota che Paradigm ha una posizione dominante nella lista. Come principale istituzione di venture capital, Paradigm ha guidato tre progetti nella lista: Monad, Farcaster e Babylon.
