Il testo seguente è stato organizzato dalla serie Twitter Space #Dialogo con i trader, condotto da FC, partner fondatore di SevenX Ventures, Twitter @FC_0X0.
Ospite di questo episodio: Amanda, CIO di Chainup Investment, Twitter @WuWei_BeWater.
Riguardo a Amanda.
Amanda, a febbraio di quest'anno, ha ottenuto un rendimento di 10 volte sul trading di opzioni basato su BTC e questo mese è quasi 5 volte; il rendimento annuale del mercato azionario statunitense è il doppio di quello del Nasdaq.
Chi è questa leggenda?
Attuale CIO di Chainup Investment, ha costruito un modello di trading delle opzioni per l'indice della paura a Wall Street; è entrata nel capitale nazionale nel 2011, investendo nel mercato primario e facendo trading nel mercato secondario, guidando l'IPO di Anxin Securities.
Entrata nel mondo delle criptovalute nel 2017, l'accumulo di idee di investimento e esperienze di trading nel tradizionale mercato finanziario le ha permesso di comprendere chiaramente come guadagnare in vari segmenti finanziari; dopo una riflessione personale, ha riassunto quali metodologie di trading e investimento del mercato del capitale tradizionale siano adatte all'industria delle criptovalute e le condivide senza riserve.
Come formulare la propria strategia di investimento?
Iniziamo da due angolazioni, ponendoci alcune domande.
Il primo è, dal punto di vista personale, riflettere su cinque aspetti:
1. Volume totale degli asset investibili, premessa: non soggetto a limitazioni di rimborso, liquidità temporale. 2. Obiettivi di investimento e aspettative di rendimento: se è il 6%, va bene usare la leva per comprare obbligazioni statunitensi (obbligazioni di credito); se è il 20%, basta comprare arbitraggio quantitativo; se desideri di più, cerca asset ad alta crescita. 3. Propensione e tolleranza al rischio: qual è la massima perdita/volatilità tollerabile; se puoi sopportare solo il 20% di volatilità su un asset, non dovresti usare una leva superiore a 5 volte. 4. Tempo di investimento: quando potresti aver bisogno di questi soldi, per la pensione? L'anno prossimo? 5. Pianificazione della liquidità: considera te stesso come un'azienda per calcolare il bilancio e il conto economico, valutando le spese personali.
Il secondo punto è, dal punto di vista del mercato, prestare attenzione a due aspetti:
1. Ciclo di mercato: quando ci si trova nella parte centrale del ciclo di mercato, è in linea con il tempo di investimento e il controllo della posizione? 2. Controllo della posizione: non inseguire forzatamente la diversificazione, ma capire chiaramente da dove proviene l'esposizione al rischio e poi diversificare gli asset; altrimenti, alla fine ci si accorgerà che, sebbene i nomi degli asset siano diversi, la fonte del rischio è della stessa categoria.
Quale strategia può superare BTC?
Superare BTC dipende principalmente dal timing e dalla scelta delle monete.
Parliamo prima di come scegliere le monete
La volatilità di BTC si è ristretta molto rispetto a prima, si trova in una fase di sviluppo stabile nella parte centrale e finale. Le criptovalute più piccole e potenzialmente interessanti hanno una crescita più forte rispetto a BTC.
Come definiamo gli indicatori di crescita di un progetto? Amanda: "Scelgo asset che abbiano sia una logica di crescita, sia capacità di guadagno, e che possano raccontare storie e fare cose interessanti."
Crescita: a seconda delle diverse funzionalità dei protocolli e delle Dapps, sono stati definiti diversi indicatori di crescita, come: TVL, numero di detentori di token, volume delle transazioni, ecc. Sulla base di ciò, è innovativo scegliere indicatori di crescita quantitativi come questi, combinandoli con la capitalizzazione di mercato circolante dei token, simile all'indice PEG nelle azioni, per calcolare la valutazione relativa di un progetto, monitorando a lungo termine e confrontandola con progetti simili, filtrando gli asset con un migliore rapporto qualità-prezzo di crescita. Inoltre, monitorare l'offerta e la domanda, fattori che influenzano l'offerta e la domanda come il dimezzamento, lo staking, i premi di staking.
Capacità di guadagnare: ad esempio, analisi dei ricavi da protocollo, analisi dei profitti e analisi delle transazioni on-chain.
L'opinione pubblica, come descritto nel libro di Fisher (Come scegliere le azioni in crescita), deve avere sia una sostanza interna che una capacità esterna, quindi l'opinione pubblica è l'espressione di quest'ultima.
Come esercitarsi intenzionalmente per allenare la propria capacità di scelta delle monete?
Per allenare la tua capacità di scelta delle monete, un modo semplice è seguire il tasso di cambio relativo dei piccoli token rispetto a BTC; questo ti aiuterà a creare una matrice con due coordinate: una per l'aumento e la diminuzione e l'altra per superare e perdere. In questo modo si formeranno quattro quadranti: aumenti che superano BTC, aumenti che perdono contro BTC, diminuzioni che superano BTC (perdite minori), diminuzioni che perdono contro BTC (perdite maggiori).
Tra questi c'è una categoria di asset che può superare BTC quando aumenta e ridurre le perdite quando scende; questa è la scelta migliore degli asset, ma non è stabile.
Quindi ciò che devi esercitare è monitorare e giudicare continuamente per scoprire tali relazioni statistiche, in modo da trovare asset con alta crescita, di buona qualità e che ricevono attenzione dal mercato, che potrebbero superare BTC. Attualmente, il mercato delle criptovalute non è considerato un mercato debole ed efficiente, quindi l'analisi tecnica può ancora ottenere rendimenti superiori.
Parliamo di come scegliere il momento giusto per BTC.
Compra quando nessuno è interessato e vendi quando c'è un gran vociare. Amanda ha comprato BTC all in a $16800 il 26 dicembre 2022 sulla base di una buona liquidità, e quando è sceso a $15K, sapevo che questa era una normale volatilità accettabile.
Ci sono operazioni a breve termine guidate da eventi, come l'improvviso aumento di BTC durante la crisi bancaria, il giorno del lancio dell'ETF spot BTC nel gennaio 24, vendendo allo scoperto e riducendo le posizioni, quindi ora che la quantità di criptovalute è aumentata, si può dire che ha superato BTC.
Configurazione a lungo termine e vendite regolari.
Superare BTC significa scegliere il momento giusto e le monete giuste; se non si è in grado di scegliere le monete, è meglio concentrarsi sul timing e sulla configurazione a lungo termine. Acquistare vicino alla media mobile a 200 settimane e vendere regolarmente dopo circa 12-18 mesi dal dimezzamento, in questo modo si può ottenere la maggior parte dei rendimenti del mercato.
Non sottovalutare la vendita programmata, come discusso nelle (Regole del trading delle tartarughe), vari strategia di uscita, la vendita regolare si è rivelata la migliore. Qual è la parte più difficile? È che tutti sono molto impazienti. Se ti preoccupi dei guadagni a breve termine, è destinato a limitare i guadagni che puoi ottenere.
Quando è un buon punto di vendita?
Recentemente, molti indicatori tecnici mostrano segni di massimo; certo, i dati storici sono un buon riferimento, ma non credo che ogni ciclo sia uguale all'ultimo. Chi sa comprare è un discepolo, chi sa vendere è il maestro.
Dal punto di vista quantitativo, sappiamo dal calcolo che la seconda derivata può essere utilizzata per cercare i valori estremi. Quando la seconda derivata = 0, si ha un massimo. È in sé un concetto di tasso, in altre parole, significa che il tasso di crescita sta rallentando, ci si sta avvicinando al picco.
Nel mondo delle criptovalute, la teoria della riflessività si manifesta in modo vivido. Nella (finanza alchemica) si dice che nella teoria della riflessività il movimento del mercato dall'inizio a una non sostenibilità è essenzialmente dovuto al fatto che le idee delle persone da aspettativa a realizzazione non possono continuare, raggiungendo così il picco del mercato.
Dal punto di vista qualitativo, il mercato si alza per un motivo e scende per un altro.
Nel mercato rialzista del 16-17, il mondo delle criptovalute era entusiasta dell'ingresso delle istituzioni di Wall Street nelle criptovalute, ma in realtà, quando nel dicembre 17 sono stati lanciati i futures su Bitcoin da parte del CME, la reazione dell'opinione pubblica è stata che Wall Street stava facendo short su Bitcoin, portando a una paura nel mercato.
Nel mercato rialzista del 20, dopo lo scoppio del COVID, il QE massiccio ha portato a un'eccessiva liquidità, facendo salire tutti gli asset di rischio, quindi nel novembre 21, dopo che la Fed ha annunciato la cessazione dei tassi d'interesse, abbiamo raggiunto quel picco.
In questo ciclo di mercato, da una prospettiva a lungo termine, il vero punto di partenza della volatilità è l'aspettativa per l'ETF. Il giorno del lancio, il 10 gennaio, il prezzo ha iniziato a scendere, e la pressione di vendita proveniva dalla grande quantità di GBTC che Grayscale voleva vendere, causando un deflusso netto dall'ETF. Se guardi solo il risultato positivo delle elezioni di Trump, effettivamente la crescita recente si è rallentata, soddisfacendo alcuni segnali di massimo ciclo. Ma la mia valutazione di questo ciclo di mercato è che questa volta il taglio dei tassi sarà lento, l'adozione massiccia da parte delle grandi istituzioni sta aumentando gradualmente, quindi ci sarà sicuramente un trend di mercato lento.
Qual è la forza motrice del mercato? — Teoria della crosta terrestre.
Il mercato delle criptovalute è imprevedibile, ma ciò che rimane costante è la volatilità del mercato. Per catturare un certo tipo di volatilità, è necessario un framework per afferrarla e comprendere come sono guidate le emozioni sottostanti. Come il centro della Terra, è il punto di partenza dell'energia; la forza motrice del mercato deve provenire dalle emozioni, che sono il nucleo, e a volte si tratta di paura, avarizia o confusione.
Sovrapponendo i fondamentali del progetto, le performance dei prezzi e un evento a breve termine, si trova il mantello.
Solo sovrapponendo i prezzi mostrati in quel periodo, possiamo riflettere insieme la prosperità del mercato, che è la superficie.
Quindi la teoria della crosta terrestre è una profonda intuizione sui cambiamenti di un mercato: da cosa inizia veramente? Da cosa termina? A quale livello si trova l'emozione del mercato?
La forza motrice del mercato deve provenire dalle emozioni, questo è il nucleo della teoria della crosta terrestre, proprio come un terremoto, dove è stata generata una variazione di energia dal centro della Terra, che si riflette nel movimento delle placche della crosta e infine si traduce in forti fluttuazioni sulla superficie, uno strato alla volta, devi percepire da dove inizia l'emozione del mercato, come evolve e poi si sviluppa fino a diventare insostenibile.
Come giudicare le emozioni, quali sono gli indicatori?
Indicatori semplici, come l'indice di paura e avarizia. Ad esempio, quando è sotto 20, probabilmente non sbaglierai ad acquistare; sopra 90, non sbaglierai a vendere. Ma alla fine, potrebbe nascondere una posizione aperta.
Ci sono molti modi per giudicare le emozioni:
In primo luogo, l'afflusso di capitali negli ETF è una tipica variazione di emozioni.
Inoltre, al di fuori dell'orario di trading del mercato azionario statunitense, ci sono continui cambiamenti di prezzo, sentendo il polso delle emozioni del mercato osservando le linee orarie, le linee minute, l'apertura degli interessi, il premio perpetuo, il tasso di finanziamento.
La conclusione generale è che il mercato è ancora molto positivo e ottimista. In altre parole, il mercato sta realmente investendo denaro, c'è una forte emozione di acquisto.
Come scoprire continuamente nuovi Alpha?
Primo, accettare e comprendere attivamente queste nuove cose, non averne paura; Soros ha detto ai suoi discepoli: prima investi e poi analizza, e solo dopo verifica se può continuare.
In secondo luogo, non si può limitarsi al piccolo ambito delle criptovalute; per risolvere i problemi attuali è necessario avere una prospettiva più alta e un pensiero interdisciplinare, comprendere consapevolmente le varie classi di asset.
In terzo luogo, investire con una psicologia da gossip mondiale. Le reazioni dei prezzi sono spesso più rapide e tempestive, quindi è importante esplorare quali forze spingono i prezzi, non può mancare una traccia, si possono sempre trovare indizi e, seguendo queste tracce, si scoprirà che ci sono nuove storie.
Riguardo alla crescita personale dei trader, quale libro consiglieresti per cambiare se stessi?
Amanda: ogni anno leggo 1-2 libri che mi fanno scoprire quanto spazio di miglioramento avessi in passato. Nel 22 ho riletto due volte il Tao Te Ching, nel 23 ho letto l'arte della guerra di Sun Tzu, e finalmente ho letto "Il libro di Charlie" su Charlie Munger, e mi ha colpito. Se parliamo di trading, rimangono (Memorie di un operatore di borsa) e (Finanza alchemica).
Ogni giorno faccio un miglioramento iterativo nella mia versione personale come 1.01, 1.11, 2.11; è un processo continuo di miglioramento della propria cognizione, e poi non sai quando si manifesterà nelle tue operazioni, perché vedere te stesso e vedere tutto il mondo ti permette di comprendere la verità del mercato e di ottenere rendimenti stabili e certi a lungo termine in questo mercato.
Scrivendo alla fine.
Non è necessario superare BTC; se trovi una strategia di trading adatta a te e continui a esercitarti intenzionalmente e a migliorare continuamente, la crescita che porta gioia è in realtà il motore più fondamentale per sostenere ogni trader nel loro cammino. Penso che sia molto importante fare (Dialogo con i trader) e spero che tutti possano trovare presto la loro strategia di trading e avere ogni giorno una sensazione di crescita chiusa.
