Autore: Galaxy Research
Compilato da: Shenchao TechFlow
Previsioni criptovalutarie per il 2025 da @glxyresearch, che coprono le tendenze dei prezzi di Bitcoin ed Ethereum, il rapporto ETHBTC, Dogecoin e D.O.G.E., stablecoin, DeFi, soluzioni L2, politiche, venture capital e altro. Ecco il contenuto delle previsioni che abbiamo appena condiviso con i clienti e partner di @galaxyhq:
Si prevede che il prezzo di Bitcoin supererà i 150.000 dollari nella prima metà del 2025 e raggiungerà o supererà i 185.000 dollari nel quarto trimestre.
L'adozione da parte di istituzioni, aziende e a livello nazionale sarà il principale motore che spingerà il prezzo di Bitcoin a nuovi massimi nel 2025. Dalla sua nascita, il tasso di apprezzamento di Bitcoin è stato più veloce rispetto a tutte le altre classi di asset, in particolare rispetto all'S&P 500 e all'oro, e questa tendenza continuerà nel 2025. Si prevede che la capitalizzazione di mercato di Bitcoin raggiungerà il 20% della capitalizzazione totale del mercato dell'oro.
- @intangiblecoins
Le dimensioni totali degli asset gestiti (AUM) degli ETP Bitcoin spot negli Stati Uniti supereranno i 250 miliardi di dollari nel 2025
Nel 2024, i prodotti ETP Bitcoin hanno attirato oltre 36 miliardi di dollari di afflussi netti, diventando il portafoglio ETP più performante della storia. Molti dei principali hedge fund globali (come Millennium, Tudor e D.E. Shaw) hanno scelto l'ETP Bitcoin, e secondo i documenti 13F, anche il Wisconsin Investment Board (SWIB) detiene posizioni correlate. In un solo anno, l'AUM degli ETP Bitcoin è a soli 24 miliardi di dollari (19%) dal superare le dimensioni totali di tutti gli ETP di oro fisico negli Stati Uniti.
- @intangiblecoins
Il Bitcoin sarà nuovamente uno degli asset con la migliore performance aggiustata per il rischio a livello globale nel 2025
L'eccezionale performance di Bitcoin è dovuta non solo a record di afflussi di capitale, ma è stata anche spinta dall'aumento dei prezzi nel 2024. Secondo gli indicatori di rendimento aggiustati per il rischio, Bitcoin si posiziona al terzo posto tra gli asset globali, dietro solo a pochi asset di punta. E MicroStrategy, che si definisce “la tesoreria di Bitcoin”, ha registrato un rendimento particolarmente eccezionale nel suo rapporto di Sharpe.
- @intangiblecoins
Almeno una delle principali piattaforme di gestione patrimoniale consiglierà ai clienti di allocare il 2% o più in Bitcoin nel 2025
A causa di fattori come il periodo di familiarizzazione con l'investimento, l'educazione interna e i requisiti di conformità, attualmente non ci sono grandi società di gestione patrimoniale che abbiano formalmente incluso una configurazione di Bitcoin nei loro portafogli di investimento. Tuttavia, questa situazione cambierà nel 2025, il che porterà a un ulteriore afflusso di fondi e crescita dell'AUM per gli ETP Bitcoin spot negli Stati Uniti.
- @intangiblecoins
Cinque aziende del Nasdaq 100 e cinque paesi annunceranno l'inclusione di Bitcoin nei loro bilanci o nei fondi sovrani
Sia per motivi strategici, diversificazione del portafoglio o considerazioni di regolamento commerciale, Bitcoin entrerà gradualmente nei bilanci delle principali imprese e investitori nazionali. In particolare, i paesi non allineati, quelli con grandi fondi sovrani e persino quelli in opposizione agli Stati Uniti, attivamente acquisiranno Bitcoin attraverso il mining o altri mezzi.
- JW
Gli sviluppatori di Bitcoin raggiungeranno un consenso sull'aggiornamento del protocollo nel 2025
Dal 2020, i principali sviluppatori di Bitcoin hanno discusso su come migliorare la programmabilità delle transazioni introducendo codici operativi (opcode). Entro la fine del 2024, i codici operativi più supportati includono OP_CTV (BIP 119) e OP_CAT (BIP 347). Sebbene il consenso per un soft fork di Bitcoin sia estremamente raro e richieda tempo, si prevede che nel 2025 verrà raggiunto un accordo per promuovere congiuntamente l'introduzione di OP_CTV, OP_CSFS e/o OP_CAT. Tuttavia, questo aggiornamento non verrà attivato nel 2025.
- @hiroto_btc
Oltre la metà delle aziende minerarie di Bitcoin quotate tra le prime 20 per capitalizzazione di mercato annunceranno nel 2025 una trasformazione o stabiliranno collaborazioni con aziende di calcolo iperscalare, AI o di calcolo ad alte prestazioni (HPC).
Con l'aumento della domanda di calcolo da parte dell'AI, i miner di Bitcoin inizieranno gradualmente a ristrutturare le strutture esistenti, costruire nuove infrastrutture o collaborare con aziende HPC per implementare miniere. Questa tendenza limiterà il tasso di crescita annuale della potenza di calcolo globale, con una previsione che indica che entro la fine del 2025 la potenza di calcolo globale raggiungerà 1,1 zetahash.
Queste previsioni delineano un possibile scenario per il mercato delle criptovalute nel 2025, ricco di opportunità ma anche di sfide.
- @intangiblecoins, @SimritDhinsa
Si prevede che la dimensione del mercato DeFi di Bitcoin raddoppi entro il 2025
Entro la fine del 2024, oltre 11 miliardi di dollari di Bitcoin incapsulati (come WBTC) saranno bloccati nei contratti intelligenti DeFi. Di questi, oltre il 70% dei Bitcoin bloccati è utilizzato come collaterale per protocolli di prestito. Inoltre, ci sono circa 4,2 miliardi di dollari in depositi attraverso il principale protocollo di staking di Bitcoin, Babylon. L'attuale valutazione totale del mercato DeFi di Bitcoin è di 15,4 miliardi di dollari, e si prevede una crescita significativa entro il 2025. Questa crescita proverrà da più direzioni, inclusi protocolli DeFi esistenti su Ethereum L1/L2, nuovi protocolli DeFi su Bitcoin L2 e livelli di staking come Babylon. I fattori chiave che guideranno il raddoppio del mercato includono: un aumento del 150% nell'offerta di cbBTC, un incremento del 30% nell'offerta di WBTC, un TVL di Babylon che raggiunge gli 8 miliardi di dollari, e nuove reti Bitcoin L2 che raggiungono un DeFi TVL di 4 miliardi di dollari.
- @hiroto_btc
Si prevede che il prezzo di Ethereum supererà i 5500 dollari nel 2025
Con la pressione regolamentare sul DeFi e sullo staking che diminuisce, Ethereum stabilirà un nuovo massimo storico nel 2025. La collaborazione tra DeFi e finanza tradizionale potrebbe svolgersi in un nuovo ambiente di sandbox regolamentari, consentendo ai mercati dei capitali tradizionali di esplorare più a fondo le blockchain pubbliche, mentre Ethereum e il suo ecosistema saranno i principali beneficiari. Allo stesso modo, le aziende inizieranno a provare le reti Layer 2 basate sulla tecnologia di Ethereum. Alcuni giochi basati su blockchain pubbliche potrebbero trovare punti di contatto con il mercato del prodotto, mentre il volume delle transazioni NFT vedrà un significativo rimbalzo.
Si prevede che il tasso di staking di Ethereum supererà il 50% nel 2025
Il governo degli Stati Uniti potrebbe fornire una guida normativa più chiara per l'industria crypto, ad esempio, consentendo la parte di ETH detenuta da ETP ETH spot di essere staked. La domanda per lo staking continuerà a crescere l'anno prossimo, e entro la fine del 2025, la quantità di Ethereum staked potrebbe superare la metà della sua fornitura circolante. Questo costringerà gli sviluppatori di Ethereum a considerare più seriamente l'aggiustamento della politica monetaria della rete. Allo stesso tempo, l'aumento del tasso di staking stimolerà ulteriormente la domanda e il valore delle pool di staking (come Lido e Coinbase) e dei protocolli di ri-staking (come EigenLayer e Symbiotic).
-@christine_dkim
Il rapporto ETH/BTC scenderà sotto 0,03 nel 2025, ma risalirà sopra 0,06 entro la fine dell'anno
Il rapporto ETH/BTC è uno dei trading pair più seguiti nel mercato crypto. Dal completamento dell'aggiornamento di “merge” di Ethereum nel 2022 e dal passaggio al proof-of-stake, questo rapporto è costantemente diminuito. Tuttavia, si prevede che i cambiamenti nell'ambiente normativo sosterranno in particolare Ethereum e il suo strato applicativo, specialmente il DeFi, riaccendendo l'interesse degli investitori per la seconda blockchain globale.
- @intangiblecoins
Le attività economiche delle L2 supereranno nel 2025 quelle di altre reti Alt L1
La quota di commissioni delle reti L2 (attualmente a una cifra media) si prevede supererà il 25% del costo totale delle Alt L1 entro la fine dell'anno. Con le reti L2 che si avvicinano ai limiti di espansione all'inizio dell'anno, le commissioni di transazione potrebbero aumentare frequentemente, costringendo la rete ad adattare i limiti di gas e i parametri del mercato dei blob. Tuttavia, soluzioni tecniche (come client Reth o alternative di macchina virtuale come Arbitrum Stylus) aumenteranno l'efficienza del Rollup, mantenendo i costi di transazione in un range accettabile.
- @FullNodeChuck
Il DeFi potrebbe entrare nell'“era dei dividendi” nel 2025, con applicazioni on-chain che si prevede distribuiranno almeno 1 miliardo di dollari di valore a utenti e possessori di token
Con la regolamentazione del DeFi che diventa gradualmente più chiara, i meccanismi di condivisione del valore delle applicazioni on-chain saranno ampliati. Progetti come Ethena e Aave hanno già iniziato a discutere o implementare meccanismi di commissione tramite proposte, che consentiranno agli utenti di beneficiare direttamente. Altri protocolli che in precedenza si erano opposti a tali meccanismi (come Uniswap e Lido) potrebbero riconsiderare la loro posizione a causa della chiarezza normativa e della pressione competitiva. Un ambiente normativo più favorevole e l'aumento delle attività on-chain indicano che i protocolli potrebbero effettuare riacquisti e distribuzioni di reddito diretto con maggiore frequenza.
- @ZackPokorny_
La governance on-chain potrebbe rinascere nel 2025, con applicazioni che cercheranno di implementare modelli di governance basati sulla futuristica
Si prevede che il numero totale di votanti attivi nella governance on-chain crescerà di almeno il 20%. La governance on-chain ha a lungo affrontato due problemi principali: bassa partecipazione e mancanza di diversità nelle votazioni (la maggior parte delle proposte viene approvata con una schiacciante maggioranza). Tuttavia, con l'allentamento delle pressioni normative e il successo di Polymarket, questi due problemi potrebbero migliorare nel 2025. A quel punto, più applicazioni passeranno da modelli di governance tradizionali a modelli di governance futuristica, migliorando la diversità di voto e ottimizzando i risultati della governance.
- @ZackPokorny_
- @FullNodeChuck
- @hiroto_btc
Si prevede che le quattro principali banche custodi globali inizieranno a offrire servizi di custodia per asset digitali nel 2025
L'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) degli Stati Uniti prevede di fornire un percorso normativo per le banche nazionali per la custodia di asset digitali, il che porterà le quattro principali banche custodi globali — BNY Mellon, State Street, JPMorgan e Citibank — a lanciare servizi di custodia per asset digitali nel 2025.
- @intangiblecoins
Si prevede che nel 2025 verranno lanciati almeno dieci stablecoin supportate dalla finanza tradizionale
Dal 2021 al 2024, il mercato delle stablecoin è cresciuto rapidamente, con attualmente 202 progetti, alcuni dei quali hanno stabilito strette relazioni con la finanza tradizionale (TradFi). Non solo il numero dei progetti è in aumento, ma il tasso di crescita del loro volume di scambi supera di gran lunga quello delle reti di pagamento tradizionali, come ACH (crescita annuale di circa l'1%) e Visa (crescita annuale di circa il 7%). Nel 2024, le stablecoin stanno gradualmente integrandosi nel sistema finanziario globale. Ad esempio, la banca FV autorizzata negli Stati Uniti ha supportato i depositi diretti in stablecoin, mentre le tre principali banche giapponesi collaborano con SWIFT attraverso il progetto Pax per trasferimenti di denaro transfrontalieri più rapidi e a costi inferiori. Anche le piattaforme di pagamento stanno attivamente costruendo infrastrutture per le stablecoin, come PayPal che ha lanciato la stablecoin PYUSD sulla blockchain di Solana, e Stripe che ha acquisito Bridge per supportare nativamente le stablecoin. Inoltre, giganti della gestione patrimoniale come VanEck e BlackRock stanno collaborando con progetti di stablecoin, posizionandosi attivamente in questo settore. Con l'ambiente normativo che diventa gradualmente più chiaro, gli istituti finanziari tradizionali integreranno ulteriormente le stablecoin nelle loro operazioni per conquistare quote di mercato e gettare le basi per lo sviluppo futuro.
- JW
Si prevede che l'offerta totale di stablecoin raddoppi entro il 2025, superando i 400 miliardi di dollari
L'uso delle stablecoin nei pagamenti, nei trasferimenti e nei regolamenti sta crescendo rapidamente. Con la crescente chiarezza della regolamentazione per gli emittenti di stablecoin esistenti e le banche tradizionali, le fiduciarie e le istituzioni di custodia, si prevede che l'offerta di stablecoin esploderà nel 2025.
- @intangiblecoins
La quota di mercato di Tether si prevede scenderà sotto il 50% nel 2025, sfidata da stablecoin a rendimento
Tether utilizza i ricavi generati dalle sue riserve di USDT per finanziare il portafoglio, ma altri emittenti di stablecoin e protocolli attraggono utenti tramite la condivisione dei ricavi, il che porterà gli utenti esistenti a spostarsi verso soluzioni a rendimento. Ad esempio, i premi in USDC che Coinbase paga sui saldi dei suoi exchange e wallet diventeranno un forte attrattore, non solo per spingere l'intero settore DeFi, ma potrebbero anche essere integrati dalle fintech per abilitare nuovi modelli di business. In risposta, Tether potrebbe iniziare a distribuire i ricavi degli asset collateralizzati agli detentori di USDT, o addirittura lanciare prodotti a rendimento competitivi, come una stablecoin neutra per il mercato.
- @FullNodeChuck
Si prevede che il capitale totale investito nel venture capital crypto supererà i 150 miliardi di dollari nel 2025, con un aumento annuale superiore al 50%
Con la diminuzione dei tassi di interesse e il miglioramento dell'ambiente normativo per le criptovalute, l'interesse degli investitori per il venture capital aumenterà significativamente, guidando un'impennata delle attività di venture capital. La raccolta fondi nel venture capital crypto è stata storicamente in ritardo rispetto alle tendenze più ampie del mercato crypto, e nei prossimi quattro trimestri potrebbe verificarsi un fenomeno di “recupero”.
- @hiroto_btc, @intangiblecoins
La legislazione sulle stablecoin è prevista per passare attraverso entrambe le camere del Congresso degli Stati Uniti e sarà firmata dal presidente Trump nel 2025, ma la legislazione sulla struttura di mercato potrebbe non passare.
Una legislazione per stabilire un quadro di registrazione e regolamentazione per gli emittenti di stablecoin è prevista per passare con il supporto bipartisan e diventare legge entro la fine del 2025. La crescita dell'offerta di stablecoin supportate dal dollaro rafforzerà la posizione di dominio globale del dollaro e promuoverà ulteriormente lo sviluppo del mercato dei titoli di Stato statunitensi. Combinato con l'allentamento delle restrizioni per banche, fiduciari e istituzioni di custodia, l'adozione delle stablecoin dovrebbe crescere significativamente. Tuttavia, la legislazione sulla struttura di mercato (ad esempio, la registrazione, la divulgazione e i requisiti normativi per gli emittenti di token e gli exchange, o l'adattamento delle regole esistenti della SEC e della CFTC per coprire queste entità) è prevista per non essere completata e firmata come legge nel 2025 a causa della sua complessità.
- @intangiblecoins
Il governo degli Stati Uniti non prevede di acquistare Bitcoin nel 2025, ma potrebbe utilizzare le riserve esistenti per costruire un inventario e promuovere discussioni sull'espansione della politica di riserva di Bitcoin tra i dipartimenti e le agenzie governative.
- @intangiblecoins
La Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti (SEC) prevede di avviare un'indagine su Prometheum, il primo “broker special purpose”
Prometheum, un broker poco conosciuto fino ad ora, ha improvvisamente ottenuto una nuova licenza di broker nel 2023 e ha pubblicamente sostenuto la posizione del presidente della SEC, Gensler, riguardo allo stato di sicurezza degli asset digitali, suscitando ampie critiche. Il suo CEO è stato interrogato durante un'udienza al Congresso da membri repubblicani, e secondo i registri della FINRA, il sistema di scambio alternativo (ATS) di Prometheum non ha effettuato alcuna transazione. I repubblicani hanno chiesto al Dipartimento di Giustizia e alla SEC di indagare se Prometheum avesse “legami con la Cina”, mentre sono emerse segnalazioni di comportamenti irregolari nella sua raccolta fondi e nei rapporti finanziari. Indipendentemente dal fatto che venga avviata un'indagine, si prevede che la licenza di “broker special purpose” verrà abrogata nel 2025.
- @intangiblecoins
Dogecoin potrebbe superare 1 dollaro per la prima volta nel 2025, con una capitalizzazione di mercato prevista di 100 miliardi di dollari
Come la criptovaluta più conosciuta e storicamente più longeva nel settore dei memecoin, le prestazioni di mercato di Dogecoin raggiungeranno nuovi massimi nel 2025. Tuttavia, il picco della sua capitalizzazione di mercato potrebbe essere superato dall'ammontare dei tagli di bilancio del “Dipartimento per l'efficienza governativa”. Si prevede che questo dipartimento identificherà e attuerà con successo misure di riduzione superiori al picco di capitalizzazione di mercato di Dogecoin nel 2025.
- @intangiblecoins
Dichiarazione:
I membri di Galaxy e/o Galaxy Research detengono Bitcoin, Ethereum e Dogecoin. Molte previsioni non sono state condivise e ci sono ulteriori previsioni che possono essere fatte. Queste previsioni non costituiscono consulenza per investimenti e non sono offerte, raccomandazioni o inviti all'acquisto o alla vendita di titoli (inclusi i titoli Galaxy). Queste previsioni rappresentano solo il punto di vista del team di Galaxy Research fino al dicembre 2024 e non riflettono necessariamente la posizione di Galaxy o di alcuna sua parte correlata. Queste previsioni non verranno aggiornate.
