Fonte originale: Galaxy Research
Traduzione originale: 深潮 TechFlow
Previsioni sulle criptovalute per il 2025 da @glxyresearch, che coprono le tendenze dei prezzi di Bitcoin ed Ethereum, il rapporto ETHBTC, Dogecoin e D.O.G.E., stablecoin, DeFi, soluzioni L2, politiche, venture capital e altro. Ecco il contenuto delle previsioni che abbiamo appena condiviso con i clienti e i partner di @galaxyhq:
Si prevede che il prezzo di Bitcoin supererà i 150.000 dollari nella prima metà del 2025 e raggiungerà o supererà i 185.000 dollari nel quarto trimestre.
L'adozione da parte di istituzioni, aziende e a livello statale sarà il principale motore per portare Bitcoin a nuovi massimi nel 2025. Dalla sua nascita, Bitcoin ha registrato un tasso di apprezzamento più veloce rispetto a tutte le altre classi di asset, in particolare rispetto all'S&P 500 e all'oro, e questa tendenza continuerà nel 2025. Si prevede che la capitalizzazione di mercato di Bitcoin raggiunga il 20% della capitalizzazione totale del mercato dell'oro.
- @intangiblecoins
Le dimensioni totali degli asset gestiti (AUM) degli ETP di Bitcoin spot negli Stati Uniti supereranno i 250 miliardi di dollari nel 2025.
Nel 2024, i prodotti ETP di Bitcoin hanno attratto oltre 36 miliardi di dollari di afflussi netti, diventando il portafoglio ETP con le migliori performance della storia. Molti dei principali hedge fund globali (come Millennium, Tudor e D.E. Shaw) hanno scelto gli ETP di Bitcoin, e secondo i documenti 13F, anche il Wisconsin Investment Board (SWIB) detiene posizioni correlate. In appena un anno, gli AUM degli ETP di Bitcoin si avvicinano a superare la dimensione totale di tutti gli ETP di oro fisico negli Stati Uniti, mancando solo di 24 miliardi di dollari (19%).
- @intangiblecoins
Bitcoin sarà di nuovo uno degli asset con il miglior rendimento aggiustato per il rischio a livello globale nel 2025.
Le prestazioni eccezionali di Bitcoin sono dovute non solo a un flusso di fondi record, ma anche a un aumento dei prezzi nel 2024. Secondo l'indice di rendimento aggiustato per il rischio, Bitcoin si colloca al terzo posto tra gli asset globali, dietro solo a pochi asset di punta. E MicroStrategy, che si definisce 'Tesoreria Bitcoin', ha un rapporto Sharpe particolarmente notevole.
- @intangiblecoins
Almeno una delle principali piattaforme di gestione patrimoniale consiglierà nel 2025 ai propri clienti di allocare il 2% o più in Bitcoin.
Attualmente, nessuna delle principali società di gestione patrimoniale ha formalmente incluso la configurazione di Bitcoin nei propri portafogli di investimento, a causa di fattori come i periodi di familiarizzazione con l'investimento, l'istruzione interna e i requisiti di conformità. Tuttavia, questa situazione cambierà nel 2025, il che porterà a un ulteriore afflusso di fondi e crescita degli AUM per gli ETP di Bitcoin spot negli Stati Uniti.
- @intangiblecoins
Cinque aziende del Nasdaq 100 e cinque paesi annunceranno di includere Bitcoin nei loro bilanci o fondi sovrani.
Sia per esigenze strategiche, diversificazione del portafoglio o considerazioni di regolamento commerciale, Bitcoin entrerà gradualmente nei bilanci delle principali aziende e investitori di livello nazionale. In particolare, i paesi non allineati, quelli con grandi fondi sovrani, e persino i paesi in opposizione agli Stati Uniti, acquisiranno attivamente Bitcoin tramite mining o altri metodi.
- JW
I sviluppatori di Bitcoin raggiungeranno un accordo nel 2025 per il prossimo aggiornamento del protocollo.
Dal 2020, i principali sviluppatori di Bitcoin hanno discusso di come migliorare la programmabilità delle transazioni introducendo codici operativi (opcode). Alla fine del 2024, gli opcode più supportati includono OP_CTV (BIP 119) e OP_CAT (BIP 347). Sebbene il consenso per i soft fork di Bitcoin sia estremamente raro e richieda tempo, ci si aspetta che nel 2025 venga raggiunto un accordo per promuovere l'introduzione di OP_CTV, OP_CSFS e/o OP_CAT. Tuttavia, questo aggiornamento non sarà attivato nel 2025.
- @hiroto_btc
Più della metà delle 20 principali aziende minerarie di Bitcoin per capitalizzazione di mercato annunceranno nel 2025 una trasformazione o stabiliranno collaborazioni con hyperscalers, aziende di AI o aziende di calcolo ad alte prestazioni (HPC).
Con l'esplosione della domanda di calcolo da parte dell'AI, i miner di Bitcoin inizieranno a ristrutturare gradualmente le strutture esistenti, costruire nuove infrastrutture o collaborare con aziende HPC per implementare i mining farm. Questa tendenza limiterà il tasso di crescita annuale della potenza di calcolo globale, e si prevede che entro la fine del 2025, la potenza di calcolo globale raggiungerà 1,1 zetahash.
Queste previsioni ci tracciano una possibile mappa del mercato delle criptovalute nel 2025, piena di opportunità ma anche di sfide.
- @intangiblecoins, @SimritDhinsa
Si prevede che il mercato DeFi di Bitcoin raddoppierà nel 2025.
Entro la fine del 2024, oltre 11 miliardi di dollari di Bitcoin incapsulati (ad esempio WBTC) saranno bloccati nei contratti intelligenti DeFi. Di questi, oltre il 70% dei Bitcoin bloccati viene utilizzato come garanzia per i protocolli di prestito. Inoltre, ci sono circa 4,2 miliardi di dollari in depositi attraverso il più grande protocollo di staking di Bitcoin, Babylon. L'attuale valutazione totale del mercato DeFi di Bitcoin è di 15,4 miliardi di dollari e si prevede che crescerà significativamente entro il 2025. Questa crescita proviene da più direzioni, tra cui protocolli DeFi esistenti su Ethereum L1/L2, nuovi protocolli DeFi su Bitcoin L2 e strati di staking simili a Babylon. I principali fattori trainanti previsti per il raddoppio del mercato includono: un aumento del 150% dell'offerta di cbBTC, un aumento del 30% dell'offerta di WBTC, un TVL di Babylon che raggiunge 8 miliardi di dollari e nuove reti Bitcoin L2 che raggiungono 4 miliardi di dollari di TVL DeFi.
- @hiroto_btc
Si prevede che il prezzo di Ethereum supererà i 5500 dollari nel 2025.
Con l'allentamento della pressione normativa nel settore DeFi e staking, Ethereum raggiungerà un nuovo massimo storico nel 2025. La cooperazione tra DeFi e finanza tradizionale potrebbe svolgersi in un nuovo ambiente di sandbox regolamentare, consentendo ai mercati dei capitali tradizionali di esplorare più a fondo le blockchain pubbliche, con Ethereum e il suo ecosistema come principali beneficiari. Allo stesso tempo, le aziende inizieranno gradualmente a tentare reti Layer 2 basate sulla tecnologia Ethereum. Alcuni giochi basati su blockchain pubbliche potrebbero trovare un punto di incontro con il mercato, mentre il volume delle transazioni NFT subirà un notevole rimbalzo.
Il tasso di staking di Ethereum è previsto superare il 50% nel 2025.
Il governo degli Stati Uniti potrebbe fornire indicazioni normative più chiare per il settore delle criptovalute, ad esempio consentendo lo staking di ETH detenuto parzialmente da ETP ETH spot. La domanda di staking continuerà a crescere l'anno prossimo, e alla fine del 2025, la quantità di Ethereum staked potrebbe superare metà della sua offerta circolante. Questo spingerà gli sviluppatori di Ethereum a considerare più seriamente l'adeguamento della politica monetaria della rete. Allo stesso tempo, l'aumento del tasso di staking porterà a una maggiore domanda e flussi di valore verso pool di staking (come Lido e Coinbase) e protocolli di restaking (come EigenLayer e Symbiotic).
-@christine_dkim
Il rapporto ETH/BTC scenderà sotto 0,03 nel 2025, ma risalirà sopra 0,06 entro la fine dell'anno.
Il rapporto ETH/BTC è uno dei trading pair più seguiti nel mercato delle criptovalute. Dopo che Ethereum ha completato l'aggiornamento 'Merge' nel 2022 e si è spostato verso il proof of stake, questo rapporto è costantemente diminuito. Tuttavia, ci si aspetta che il cambiamento dell'ambiente normativo sostenga particolarmente Ethereum e il suo layer applicativo, in particolare DeFi, riaccendendo l'interesse degli investitori per la seconda blockchain globale.
- @intangiblecoins
L'attività economica di L2 supererà nel 2025 quella di altre reti Alt L1.
Si prevede che la quota delle commissioni delle reti L2 (attualmente a una cifra media) supererà il 25% delle commissioni totali delle Alt L1 entro la fine dell'anno. Con le reti L2 che si avvicinano ai limiti di espansione all'inizio dell'anno, le commissioni di transazione potrebbero aumentare frequentemente, costringendo le reti ad adeguare i limiti di gas e i parametri del mercato blob. Tuttavia, soluzioni tecniche (come client Reth o soluzioni alternative come Arbitrum Stylus) miglioreranno l'efficienza dei Rollup, mantenendo i costi di transazione entro limiti accettabili.
- @FullNodeChuck
DeFi potrebbe entrare nel 2025 nell' 'era dei dividendi', con le applicazioni on-chain che si prevede distribuiscano agli utenti e ai detentori di token almeno 1 miliardo di dollari di valore.
Con la regolamentazione DeFi che diventa sempre più chiara, il meccanismo di condivisione del valore delle applicazioni on-chain sarà ampliato. Progetti come Ethena e Aave hanno già iniziato a discutere o implementare meccanismi di commissione tramite proposte, che consentiranno agli utenti di beneficiare direttamente. Altri protocolli che in precedenza si erano opposti a tali meccanismi (come Uniswap e Lido) potrebbero rivalutare la loro posizione a causa della maggiore chiarezza normativa e della pressione competitiva. Un ambiente normativo più favorevole e l'aumento dell'attività on-chain indicano che i protocolli potrebbero effettuare riacquisti e distribuzioni di reddito diretto con maggiore frequenza.
- @ZackPokorny_
La governance on-chain potrebbe rivivere nel 2025, con le applicazioni che tenteranno di utilizzare modelli di governance futuristica.
Si prevede che il numero totale di votanti attivi nella governance on-chain crescerà di almeno il 20%. La governance on-chain ha affrontato a lungo due principali problemi: bassa partecipazione e mancanza di diversità nel voto (la maggior parte delle proposte viene approvata con un'ampia maggioranza). Tuttavia, con l'allentamento della pressione normativa e il successo di Polymarket, si prevede che questi due problemi miglioreranno nel 2025. A quel punto, più applicazioni passeranno da modelli di governance tradizionali a modelli di governance futuristica, migliorando la diversità del voto e ottimizzando i risultati della governance.
- @ZackPokorny_
- @FullNodeChuck
- @hiroto_btc
Si prevede che le quattro principali banche depositarie globali inizieranno a offrire servizi di custodia di asset digitali nel 2025.
L'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) degli Stati Uniti prevede di fornire una via politica per la custodia di asset digitali per le banche nazionali, il che porterà le quattro principali banche depositarie globali - BNY Mellon, State Street, JPMorgan e Citibank - a lanciare servizi di custodia di asset digitali nel 2025.
- @intangiblecoins
Si prevede che nel 2025 verranno lanciati almeno dieci stablecoin supportate dalla finanza tradizionale.
Dal 2021 al 2024, il mercato delle stablecoin è cresciuto rapidamente, con 202 progetti attualmente attivi, alcuni dei quali hanno stabilito legami stretti con la finanza tradizionale (TradFi). Non solo il numero di progetti è in aumento, ma la velocità di crescita del loro volume di scambi supera di gran lunga quella delle reti di pagamento tradizionali, come ACH (crescita annuale di circa l'1%) e Visa (crescita annuale di circa il 7%). Nel 2024, le stablecoin stanno gradualmente integrandosi nel sistema finanziario globale. Ad esempio, la banca FV autorizzata negli Stati Uniti ha già supportato depositi diretti in stablecoin, mentre le tre principali banche giapponesi collaborano con SWIFT attraverso il progetto Pax per facilitare trasferimenti di fondi transfrontalieri più rapidi e a costi inferiori. Anche le piattaforme di pagamento stanno attivamente costruendo infrastrutture per le stablecoin, ad esempio PayPal ha lanciato la stablecoin PYUSD sulla blockchain di Solana, mentre Stripe ha acquisito Bridge per supportare nativamente le stablecoin. Inoltre, giganti della gestione patrimoniale come VanEck e BlackRock stanno collaborando con progetti di stablecoin per posizionarsi attivamente in questo campo. Con la crescente chiarezza normativa, le istituzioni finanziarie tradizionali integreranno ulteriormente le stablecoin nelle loro attività per ottenere un vantaggio competitivo e porre le basi per lo sviluppo futuro.
- JW
Si prevede che l'offerta totale di stablecoin raddoppierà nel 2025, superando i 400 miliardi di dollari.
L'uso delle stablecoin nei pagamenti, nei bonifici e nel regolamento sta crescendo rapidamente. Con la crescente chiarezza della regolamentazione per gli emittenti di stablecoin esistenti e per le banche tradizionali, le istituzioni fiduciarie e le istituzioni di custodia, si prevede che l'offerta di stablecoin esploderà nel 2025.
- @intangiblecoins
La quota di mercato di Tether è prevista scendere sotto il 50% entro il 2025, a causa della sfida delle stablecoin a rendimento.
Tether utilizza i proventi dei suoi riservati USDT per finanziare il portafoglio, ma altri emittenti e protocolli di stablecoin attraggono gli utenti attraverso la condivisione dei proventi, il che porterà gli utenti esistenti a passare da Tether a soluzioni a rendimento. Ad esempio, i premi in USDC pagati da Coinbase sui saldi degli exchange e dei portafogli diventeranno un forte incentivo, non solo per spingere l'intero settore DeFi, ma potrebbero anche essere integrati da aziende fintech per abilitare nuovi modelli di business. In risposta, Tether potrebbe iniziare a distribuire i proventi degli asset collaterali ai detentori di USDT e potrebbe persino lanciare prodotti a rendimento competitivi, come una stablecoin market-neutral.
- @FullNodeChuck
L'investimento totale di capitale nel venture capital crypto (VC) è previsto superare i 150 miliardi di dollari nel 2025, con una crescita annuale di oltre il 50%.
Con il calo dei tassi di interesse e il miglioramento dell'ambiente normativo per le criptovalute, l'interesse degli investitori per il venture capital aumenterà significativamente, portando a un'esplosione delle attività di venture capital. La raccolta fondi nel venture capital crypto è rimasta indietro rispetto alle tendenze più ampie del mercato delle criptovalute, e nei prossimi quattro trimestri potrebbe verificarsi un fenomeno di 'recupero'.
- @hiroto_btc, @intangiblecoins
Si prevede che la legislazione sulle stablecoin sarà approvata dal Congresso degli Stati Uniti e firmata dal presidente Trump nel 2025, ma la legislazione sulla struttura di mercato potrebbe non essere approvata.
Una legislazione volta a stabilire un quadro di registrazione e regolamentazione per gli emittenti di stablecoin è prevista per essere approvata con il supporto bipartisan e firmata in legge entro la fine del 2025. La crescita dell'offerta di stablecoin sostenute dal dollaro rafforzerà la posizione di dominio globale del dollaro e promuoverà ulteriormente lo sviluppo del mercato dei titoli del Tesoro statunitensi. Combinato con l'allentamento delle restrizioni per banche, fiduciari e istituzioni di custodia, si prevede che l'adozione delle stablecoin crescerà in modo significativo. Tuttavia, la legislazione sulla struttura del mercato (ad esempio, stabilire requisiti di registrazione, divulgazione e regolamentazione per gli emittenti di token e le borse, o rivedere le regole esistenti della SEC e della CFTC per coprire queste entità) è prevista per non essere completata e firmata in legge nel 2025 a causa della sua complessità.
- @intangiblecoins
Il governo degli Stati Uniti non prevede di acquistare Bitcoin nel 2025, ma potrebbe utilizzare le riserve esistenti per stabilire un inventario e promuovere discussioni sull'espansione della politica di riserva di Bitcoin tra i dipartimenti e le agenzie governative.
- @intangiblecoins
La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti si prevede che avvierà un'indagine su Prometheum, il primo 'broker-dealer a scopo speciale'.
Prometheum, un broker precedentemente sconosciuto, ha improvvisamente ottenuto nel 2023 una nuova licenza di broker-dealer e ha pubblicamente sostenuto il punto di vista del presidente della SEC Gensler sulla posizione dei titoli degli asset digitali, suscitando ampie critiche. Il suo CEO è stato interrogato dai membri repubblicani del Congresso, e secondo i registri FINRA, il sistema di trading alternativo (ATS) di Prometheum non ha ancora effettuato alcuna transazione. I repubblicani hanno chiesto al Dipartimento di Giustizia e alla SEC di indagare se Prometheum abbia 'legami con la Cina', mentre sono state sollevate preoccupazioni su irregolarità nella raccolta fondi e nei rapporti finanziari. Indipendentemente dal fatto che venga avviata un'indagine, ci si aspetta che la licenza di 'broker-dealer a scopo speciale' venga abolita nel 2025.
- @intangiblecoins
Dogecoin potrebbe superare 1 dollaro per la prima volta nel 2025, con una capitalizzazione di mercato prevista di 100 miliardi di dollari.
Come la meme coin più famosa e storica al mondo, la performance di mercato di Dogecoin raggiungerà nuovi picchi nel 2025. Tuttavia, il picco della sua capitalizzazione di mercato potrebbe essere superato dall'ammontare dei tagli di bilancio identificati e implementati dal 'Dipartimento dell'Efficienza Governativa'. Questo dipartimento si prevede identificherà e implementerà con successo misure di riduzione superiori al picco della capitalizzazione di mercato di Dogecoin nel 2025.
- @intangiblecoins
Dichiarazione: membri di Galaxy e/o Galaxy Research detengono Bitcoin, Ethereum e Dogecoin. Molte previsioni non sono state condivise e ci sono molte altre previsioni che possono essere fatte. Queste previsioni non costituiscono un consiglio di investimento e non sono un'offerta, raccomandazione o invito all'acquisto o alla vendita di qualsiasi titolo (inclusi i titoli di Galaxy). Queste previsioni rappresentano esclusivamente il punto di vista del team di Galaxy Research alla data del dicembre 2024 e potrebbero non riflettere la posizione di Galaxy o dei suoi affiliati. Queste previsioni non verranno aggiornate.
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