Il mercato degli investimenti globale è entrato nella settimana delle festività natalizie, e poiché Europa e Stati Uniti sono stati il motore principale di questo mercato rialzista del Bitcoin, le vacanze hanno portato a una mancanza di acquisti da parte degli investitori europei e americani. Sotto la pressione di vendite da parte di investitori asiatici e del Medio Oriente, il prezzo delle criptovalute è sceso senza grossi problemi; il Bitcoin è sceso da 97.000 dollari a 94.000 dollari, con un calo settimanale di circa il 5%, mentre l'Ether è passato da 3.500 dollari a 3.300 dollari, con un calo settimanale complessivo di circa il 4%.
Tuttavia, la Corea del Sud potrebbe essere una delle poche eccezioni. A causa dell'instabilità politica, la popolazione ha iniziato a comprare criptovalute, rendendo la Corea del Sud il principale acquirente in Asia. Jeff Park, responsabile della strategia di Bitwise, ha sottolineato che il Parlamento sudcoreano ha recentemente approvato una mozione per tentare di destituire il primo ministro, il che ha portato a una forte svalutazione del won, aumentando ulteriormente la popolarità delle criptovalute come strumento di conservazione del valore.
A causa delle severe politiche di controllo dei capitali, i prezzi delle criptovalute negli exchange coreani sono generalmente superiori a quelli del mercato internazionale. Attualmente, il prezzo del Bitcoin sull'exchange coreano Upbit è di 144,45 milioni di won coreani (circa 98.000 dollari), mentre su Coinbase negli Stati Uniti è di 95.100 dollari, mostrando un significativo premio 'kimchi', segno che gli investitori al dettaglio coreani stanno acquistando Bitcoin in modo sostanziale, con volumi di scambio comparabili a quelli del mercato azionario coreano.
Inoltre, stiamo vedendo sempre più aziende adottare il Bitcoin per trasformarsi in società di investimento. La società americana KULR Technology Group ha annunciato il 26 dicembre di adottare una strategia di investimento in Bitcoin, acquistando 217,18 BTC per un valore totale di circa 21 milioni di dollari. Il prezzo medio di acquisto per Bitcoin è stato di 96.556,53 dollari, e la società ha dichiarato che questo acquisto è il primo passo di un piano di acquisto più ampio.
Inoltre, l'azienda ha collaborato con Coinbase Prime per fornire servizi di custodia di portafogli di livello istituzionale e trading di USDC, con l'intenzione di investire fino al 90% dei profitti in Bitcoin. Dopo l'annuncio, il suo prezzo delle azioni è aumentato del 40,35% in 24 ore, dimostrando che il mercato ha accolto questa strategia.
Sotto la bandiera della deregolamentazione promossa dal governo Trump, stanno emergendo sempre più nuovi strumenti di investimento innovativi. In questo numero parleremo del prodotto 'Bitcoin Standard Corporate ETF' proposto da Bitwise, esplorando l'obiettivo di questo fondo attivo e l'impatto sulla volontà delle istituzioni di investire in Bitcoin.
Fonti: MICA RESEARCH A. 23 dicembre: Cryptoquant: La domanda di Bitcoin è aumentata rapidamente, mentre l'offerta è scesa ai minimi dal 2020.
Secondo i dati di Cryptoquant, la domanda di Bitcoin è in rapida crescita, mentre la liquidità dei venditori è scesa ai minimi storici dal 2020. La domanda di mercato sta superando l'offerta; dal settembre 2024, la domanda mensile di Bitcoin è cresciuta a 228.000 BTC, mentre l'offerta di Bitcoin disponibile per la vendita è diminuita drasticamente. Queste fonti di offerta includono exchange di criptovalute, piattaforme di trading OTC, miner e Bitcoin detenuti da Grayscale Bitcoin Trust.
Inoltre, gli investitori a lungo termine stanno attivamente entrando nel mercato, il numero di 'indirizzi di accumulo' di Bitcoin ha raggiunto un nuovo massimo con un aumento mensile di 495.000 BTC, mentre le scorte di Bitcoin sulle piattaforme OTC sono diminuite di 26.000 BTC, riducendosi ulteriormente di 40.000 BTC dal 20 novembre. Il team di analisi ritiene che le piattaforme OTC servano principalmente istituzioni e grandi acquirenti, riflettendo una domanda significativamente superiore all'offerta.
Fino ad ora, la liquidità dei venditori di Bitcoin è scesa a 33,97 milioni di BTC, con una diminuzione di 678.000 monete dall'inizio dell'anno, riducendo ulteriormente la pressione di vendita sul mercato. Inoltre, il rapporto di inventario di liquidità (il numero di mesi in cui l'inventario attuale può soddisfare la domanda) è sceso da 41 mesi a ottobre a 6,6 mesi, indicando che la domanda di Bitcoin sta crescendo rapidamente, mentre l'offerta e la liquidità si stanno chiaramente riducendo.
B. 24 dicembre: MicroStrategy ha nuovamente acquistato 5.262 Bitcoin, senza paura del ritracciamento dei prezzi.
Secondo un post del fondatore di MicroStrategy, Michael Saylor, sulla comunità X, l'azienda ha nuovamente annunciato lunedì di aver acquistato Bitcoin, questa volta con un budget inferiore a 1 miliardo di dollari, ottenendo 5.262 BTC. Questo acquisto è stato più conservativo rispetto ai grandi acquisti passati, con un prezzo medio di 106.662 dollari per moneta, rappresentando un acquisto regolare prima del ritracciamento del Bitcoin, con un impatto limitato sulla posizione.
Le attuali partecipazioni in Bitcoin dell'azienda hanno raggiunto 444.262 BTC, la maggior parte dei quali è stata acquistata prima del ritracciamento del prezzo del Bitcoin. Fino ad oggi, MicroStrategy ha speso complessivamente 27,7 miliardi di dollari per acquistare Bitcoin, il cui valore attuale è aumentato a 42,6 miliardi di dollari; anche se recentemente il prezzo del Bitcoin è sceso, i profitti rimangono estremamente impressionanti, con un aumento accumulato del 54%.
Un'altra azienda giapponese, Metaplanet, ha anche espresso fiducia, annunciando questa settimana tramite un comunicato stampa di aver acquistato quasi 620 BTC, stabilendo il suo record di acquisto massimo in un'unica transazione. Questa operazione è stata finanziata tramite l'emissione di obbligazioni zero-coupon e i fondi raccolti, circa 60,6 milioni di dollari, sono stati investiti in Bitcoin, portando il totale delle sue partecipazioni a 1.762 BTC, con un valore totale di Bitcoin di circa 168 milioni di dollari, spingendo il suo prezzo delle azioni a salire continuamente.
C. 25 dicembre: CoinShares: Anche se il prezzo del Bitcoin è sceso, ha comunque ottenuto afflussi netti di capitali.
Le fluttuazioni del prezzo del Bitcoin sono fortemente correlate ai cambiamenti di capitale del suo ETF spot o ETP. Due settimane fa, il mercato delle criptovalute era in ottima forma; secondo i dati di Coinshares, i prodotti di investimento in criptovalute hanno attratto un afflusso di capitali di 308 milioni di dollari in una settimana. Tuttavia, con le dichiarazioni aggressive della Fed del 19 dicembre, si è verificato un deflusso massiccio di 576 milioni di dollari, con un totale di deflussi che ha raggiunto 1 miliardo di dollari nel weekend.
Inoltre, a causa del recente calo dei prezzi, il valore totale degli attivi gestiti dai prodotti di trading di criptovalute (ETP) è diminuito di 17,7 miliardi di dollari, indicando che ci sono stati significativi deflussi di capitali. Nella settimana del trading natalizio, il Bitcoin ha subito alcuni deflussi, ma ha comunque ottenuto un afflusso netto di 375 milioni di dollari, riflettendo che il sentiment di mercato non è così pessimista come si pensava. Al contrario, i deflussi dei prodotti di investimento multi-asset sono stati più evidenti, raggiungendo 121 milioni di dollari.
È degno di nota che Ether continui ad attrarre l'attenzione degli investitori, con afflussi netti di 51 milioni di dollari, Solana ha visto un deflusso di 8,7 milioni di dollari, XRP ha avuto un afflusso netto di 8,8 milioni di dollari, mentre altri come LINK, ADA e LTC hanno mostrato lievi afflussi netti. A livello regionale, gli Stati Uniti continuano a guidare con 567 milioni di dollari di afflussi, dimostrando che gli Stati Uniti dominano ancora le fluttuazioni del mercato crittografico.
Il tema della deregolamentazione offre ampie possibilità, contribuendo a mantenere il prezzo delle criptovalute in continua ascesa.
Questo fondo attivo si concentrerà sull'investimento in aziende quotate che soddisfano gli 'standard Bitcoin'; queste aziende devono detenere almeno 1.000 BTC nei loro fondi aziendali. I criteri di selezione degli obiettivi di investimento del fondo includono una capitalizzazione di mercato di almeno 100 milioni di dollari, una liquidità di scambio giornaliera superiore a 1 milione di dollari e una percentuale di azioni non quotate inferiore al 10%.
Bitwise aggiornerà le partecipazioni del fondo ogni trimestre in base ai report aziendali pubblici. A differenza degli ETF tradizionali che si basano sulla ponderazione della capitalizzazione di mercato delle aziende, questo fondo ri-bilancia in base al valore di mercato del Bitcoin detenuto dalle aziende, impostando una quota massima di investimento per ciascuna azienda al 25%, per garantire un bilanciamento degli investimenti e una diversificazione del rischio.
Secondo documenti ufficiali, ci sono circa 30 aziende quotate in borsa negli Stati Uniti che soddisfano i requisiti, tra cui MicroStrategy (che detiene oltre 444.000 BTC), Marathon Digital, Riot, Tesla e Hut 8, riflettendo un crescente interesse delle aziende globali per l'adozione del Bitcoin. Molte aziende sperano di aumentare il valore delle loro azioni attraverso il Bitcoin; sempre più aziende, di fronte a difficoltà di trasformazione, stanno semplicemente trasformandosi in aziende di investimento in Bitcoin.
Il loro modello operativo prevede l'acquisto di Bitcoin tramite finanziamenti a leva; queste aziende offrono agli investitori un'altra opzione per esporsi al Bitcoin, ma molte società di investimento, a causa delle normative, non possono ancora investire direttamente in Bitcoin o in ETF spot su Bitcoin. Inoltre, al momento non ci sono ETF spot su Bitcoin che offrano leva, quindi queste società di investimento in Bitcoin utilizzano leve e hanno la struttura di società quotate, offrendo opzioni di investimento supplementari.
Gli investitori stanno gradualmente spostando la loro attenzione da Bitcoin a token di piccole e medie dimensioni; recentemente c'è stata un'ondata di aumenti, oltre a monete come SOL, XRP, AVAX, i token DeFi hanno mostrato buone performance, ma il momento di crescita dei prezzi non è durato a lungo, con la maggior parte dei token che hanno subito cali significativi, tra il 5% e il 15%. La ragione principale è che l'Europa e gli Stati Uniti sono entrati nel periodo delle festività natalizie, e gli investitori asiatici e del Medio Oriente hanno effettuato vendite di routine, senza cambiamenti strutturali sottostanti.
Riteniamo che il tema della deregolamentazione che il governo Trump potrebbe perseguire rimanga presente, e ci aspettiamo che ci saranno più tipi di token crittografici che possono essere quotati nel mercato azionario statunitense tramite ETF spot o altri strumenti finanziari derivati, seguendo il modello di Bitcoin ed Ether per attrarre un enorme afflusso di capitali. Inoltre, le aziende crittografiche DeFi stanno per avere uno spazio innovativo più ampio, come ottenere il diritto di emettere carte di credito crittografiche, lanciare prodotti di staking con leva più alta, e molte altre combinazioni di token con modelli AI, il che porterà a un aumento dei prezzi delle infrastrutture DeFi o dei token oracolo; questo tema rimane presente.
Rassegna della settimana scorsa【MICA RESEARCH】La Fed ha adottato una posizione più aggressiva, causando un ritracciamento del mercato, ma il trend di riduzione dei tassi rimane invariato.
Dichiarazione: L'articolo rappresenta solo il punto di vista personale dell'autore e non riflette il punto di vista e la posizione di BlockKe. Tutti i contenuti e le opinioni sono solo a scopo informativo e non costituiscono un consiglio di investimento. Gli investitori dovrebbero prendere decisioni e fare operazioni autonomamente; né l'autore né BlockKe si assumono alcuna responsabilità per le perdite dirette o indirette derivanti dalle operazioni degli investitori.
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"【MICA RESEARCH】Il tema della 'deregolamentazione' sembra destinato a continuare, con ampi spazi di crescita nel futuro". Questo articolo è stato pubblicato per la prima volta su (BlockKe).
