TL;DR

-Con il miglioramento delle infrastrutture di base, sia le istituzioni che gli individui hanno sviluppato un nuovo interesse per i pagamenti crittografici, portando a una rinascita di PayFi.

-PayFi ha molti vantaggi, tra cui l'aumento dell'efficienza del capitale, fungendo da hub centrale che collega strettamente istituzioni finanziarie tradizionali, reti commerciali, DeFi e RWA.

-I miglioramenti marginali che PayFi porta ai pagamenti transfrontalieri e ai modelli di abbonamento sono più evidenti, rendendoli i settori più probabili per un'adozione precoce.

L'estate DeFi del 2020, innescata da staking di liquidità, è passata da più di quattro anni, e il candidato presidenziale repubblicano Donald Trump è tornato a vincere le elezioni, portando una nuova ondata di entusiasmo nel mercato delle criptovalute. Nel 2024, il concetto relativamente nuovo di PayFi e il suo settore saranno in grado di emergere in questa nuova fase di mercato?

1. Pagamenti crittografici e PayFi

1.1 Trasformazione dei sistemi di pagamento tramite blockchain

Il 1 novembre 2008, Satoshi Nakamoto pubblicò un documento intitolato (Bitcoin: un sistema di denaro elettronico peer-to-peer), nel quale affermava esplicitamente che l'intento della nascita di Bitcoin era rivoluzionare completamente il sistema di pagamento tradizionale, creando un sistema di transazioni elettroniche decentralizzato senza necessità di fiducia reciproca tra le parti coinvolte. Sebbene Bitcoin sia attualmente più visto come uno strumento di "riserva di valore" piuttosto che come valuta per le transazioni quotidiane.

Nel settore dei pagamenti, la tecnologia blockchain si avvicina ulteriormente a questo obiettivo. Riducendo gli intermediari, accelerando l'elaborazione delle transazioni e abbassando i costi, la blockchain ha portato a un'innovazione significativa nei metodi di pagamento. I sistemi di pagamento tradizionali si basano su banche o processori di pagamento per completare le transazioni e i regolamenti, allungando i tempi di transazione e comportando costi elevati, specialmente nei pagamenti transfrontalieri, dove una rete complessa di banche corrispondenti aumenta ulteriormente i costi e riduce l'efficienza. La blockchain, attraverso un libro mastro distribuito, consente pagamenti peer-to-peer; gli utenti possono semplicemente fornire l'indirizzo del "portafoglio" dell'altra parte per inviare direttamente criptovalute. L'intero processo di pagamento è trasparente e tracciabile, riducendo notevolmente i passaggi intermedi, aumentando la velocità di pagamento e abbattendo significativamente i costi.

Inoltre, i vantaggi della tecnologia blockchain nella protezione della privacy e nella sicurezza dei dati sono anche molto evidenti. Poiché i registri delle transazioni sono crittografati e archiviati in modo distribuito, le informazioni sulle transazioni possono essere verificate in tutti i nodi della rete, evitando efficacemente i rischi di divulgazione e manomissione delle informazioni nei sistemi di pagamento tradizionali. Questo metodo di pagamento decentralizzato e distribuito affronta alcuni dei problemi chiave dei sistemi di pagamento tradizionali: bassa trasparenza, tempi di transazione lunghi e costi elevati dovuti a più intermediari. Pertanto, l'applicazione della blockchain nel settore dei pagamenti ha migliorato significativamente l'esperienza degli utenti e aumentato l'efficienza del flusso di capitale.

1.2 La fioritura del mercato dei pagamenti crittografici è il vento in poppa per la narrazione di PayFi

Con l'avvicinarsi della fine del 2024, i pagamenti tramite blockchain hanno subito un'accelerazione improvvisa. Numerose istituzioni finanziarie tradizionali hanno iniziato a supportare i pagamenti tramite blockchain:

Il 26 settembre, BlackRock ha collaborato con Ethena per emettere la stablecoin USD stable.

Il 3 ottobre, PayPal ha collaborato con Ernst & Young per completare il primo bonifico commerciale in stablecoin utilizzando il proprio PYUSD emesso.

Il 3 ottobre, VISA ha annunciato la piattaforma VTAP, che aiuta le istituzioni a emettere e gestire stablecoin in modo autonomo.

Allo stesso modo, il 3 ottobre, SWIFT ha annunciato che avvierà esperimenti di negoziazione di valute digitali e asset digitali nel 2025.

Il 16 ottobre, il gigante dei pagamenti online Stripe ha annunciato una collaborazione con Paxos per supportare i pagamenti in stablecoin.

Il 19 ottobre, Societe Generale ha emesso la stablecoin EUR CoinVertible.

Il 21 ottobre, Stripe ha annunciato l'acquisizione della startup di pagamenti in stablecoin Bridge per 1,1 miliardi di dollari.

Il 22 ottobre, alla conferenza BRICS a Kazan, Russia, è stato annunciato un sistema di pagamento BRICS Pay per competere con SWIFT.

Il 24 ottobre, Coinbase e A16Z hanno investito congiuntamente nella società di pagamenti blockchain Skyfire, che integra la tecnologia AI.

Oltre agli investimenti tangibili di numerose istituzioni finanziarie tradizionali e investitori nel mercato crittografico, anche il pubblico ha dimostrato supporto per i pagamenti crittografici attraverso le proprie scelte. Entro il 20 novembre 2024, la capitalizzazione di mercato globale delle stablecoin è aumentata notevolmente del 46% quest'anno, superando i 190 miliardi di dollari. Secondo un rapporto di Visa pubblicato a settembre 2024, oltre 20 milioni di indirizzi eseguono transazioni di stablecoin su blockchain pubbliche ogni mese. Solo nella prima metà del 2024, l'importo delle transazioni in stablecoin ha superato i 2,6 trilioni di dollari. Le stablecoin presentano vantaggi significativi rispetto ai sistemi di pagamento esistenti: programmabilità on-chain, forti capacità di audit, pagamento istantaneo e custodia autonoma dei fondi, nonché interoperabilità.

Geoff Kendrick, responsabile della ricerca sugli asset digitali di Standard Chartered, e Nick Philpott, cofondatore di Zodia Markets, hanno osservato che l'applicazione delle stablecoin sta passando da garanzie per le transazioni a settori come pagamenti transfrontalieri, stipendi, regolamenti commerciali e rimesse, ottenendo un ampio riconoscimento, in particolare in mercati emergenti come Brasile, Turchia, Nigeria, India e Indonesia. I pagamenti tramite blockchain, grazie alla loro capacità di oltrepassare confini di fiducia, all'efficienza notevolmente aumentata, alla riduzione dei costi e al forte sostegno delle nuove generazioni, stanno diventando una forza innegabile nel sistema finanziario globale.

Il pagamento crittografico è la base di PayFi; senza pagamenti crittografici accessibili e convenienti, non ci sarebbe un vero PayFi. La rinascita del mercato dei pagamenti crittografici rappresenta il vento in poppa per PayFi.

1.3 La nuova narrazione di PayFi

Basato su blockchain, in particolare sulla blockchain Solana, PayFi propone in modo innovativo un nuovo modello di finanza dei pagamenti (PayFi). Questo modello combina blockchain e contratti intelligenti per gestire il flusso di fondi attraverso asset digitali e strumenti di finanza decentralizzata (DeFi). Il concetto centrale di PayFi è massimizzare il valore temporale del denaro (Time Value of Money, TVM), e sfruttare la tecnologia decentralizzata per ridurre significativamente i tempi di regolamento. A differenza dei metodi di pagamento tradizionali, PayFi non è solo uno strumento di pagamento, ma mira a costruire un ecosistema finanziario aperto e decentralizzato.

PayFi, attraverso il concetto di "Compra ora, Paga mai", evidenzia la sua idea dirompente. Questo concetto consente agli utenti di depositare fondi su una piattaforma di prestito decentralizzata, guadagnando interessi tramite contratti intelligenti e utilizzando queste entrate per coprire le spese quotidiane senza toccare il capitale. Questo modello non solo consente agli utenti di beneficiare del valore temporale, ma sovverte anche efficacemente il concetto di flusso di cassa tradizionale nei pagamenti. Questo modello di massimizzazione del valore temporale di PayFi è particolarmente adatto a quegli utenti che desiderano gestire i fondi in modo più efficiente. Attraverso la gestione della liquidità e meccanismi di incentivazione, PayFi non solo offre vantaggi in termini di efficienza e costi di pagamento, ma espande ulteriormente gli scenari di applicazione della finanza dei pagamenti, mostrando un'esperienza di pagamento più efficiente e intelligente.

1.3.1 Vantaggi di PayFi

  • Aumento dell'efficienza dell'utilizzo del capitale

Il concetto centrale di PayFi è il "valore temporale del denaro" (TVM). Gli utenti possono bloccare fondi su una piattaforma di prestito per guadagnare interessi, utilizzando questi interessi per coprire le spese quotidiane senza toccare il capitale. Questo modello migliora efficacemente l'efficienza dell'utilizzo delle risorse, consentendo agli utenti di continuare a ottenere rendimenti anche senza utilizzare attivamente i loro fondi.

  • Pagamenti rapidi e a basso costo

I sistemi di pagamento tradizionali (come SWIFT) richiedono solitamente giorni per il regolamento e comportano costi elevati. Basato sulla tecnologia blockchain, PayFi automatizza i processi di pagamento tramite contratti intelligenti, realizzando transazioni in secondi a costi estremamente bassi. Per le aziende e le persone che necessitano di un rapido turnover di fondi, l'elevata efficienza di PayFi migliora notevolmente l'esperienza di pagamento.

  • Tokenizzazione di asset reali

PayFi è in grado di tokenizzare asset reali (come immobili e crediti commerciali), facilitando il flusso efficiente di capitale globale. La tokenizzazione aumenta la liquidità degli asset fisici e semplifica i processi di pagamento transfrontaliero. Questo è particolarmente vantaggioso per le piccole imprese, che possono ottenere più rapidamente flussi di cassa utilizzando i crediti commerciali come garanzia per finanziamenti, alleviando la pressione finanziaria.

  • Decentralizzazione e apertura

PayFi ha costruito un ecosistema finanziario decentralizzato e aperto, che non dipende da banche tradizionali o istituzioni finanziarie. Qualsiasi utente può utilizzare i servizi di pagamento e finanziari all'interno del sistema. Questo modello decentralizzato conferisce agli utenti maggiore autonomia finanziaria, estendendo al contempo i servizi finanziari a gruppi privi di conti bancari.

  • Soluzioni innovative per i pagamenti transfrontalieri

Con l'aumento del commercio internazionale, cresce anche la domanda di pagamenti transfrontalieri. La soluzione decentralizzata di PayFi per i pagamenti transfrontalieri consente regolamenti rapidi senza i noiosi passaggi intermedi e riduce il rischio di fluttuazioni valutarie, rendendosi particolarmente adatta per le aziende e gli individui che effettuano frequenti transazioni internazionali.

1.3.2 Sviluppo dell'ecosistema di PayFi

  • La piattaforma PayFi funge da hub centrale, collegando strettamente istituzioni finanziarie tradizionali, reti commerciali/e-commerce, infrastrutture DeFi e asset del mondo fisico (RWA).

  • I moduli di accettazione di valuta fiat, gestione dei dati, custodia degli asset e conformità nei sistemi finanziari tradizionali mostrano come PayFi si integri con banche e altre istituzioni finanziarie. Questa integrazione consente a PayFi di sfruttare meglio la liquidità tradizionale e soddisfare le esigenze di pagamento in valuta fiat.

  • Le stablecoin e i portafogli crittografici offrono servizi di pagamento e transazione decentralizzati attraverso exchange crittografici conformi (come HashKey Exchange) e DeFi/DEX on-chain, supportando pagamenti transfrontalieri e trasferimenti a basso costo.

  • Il modulo di infrastruttura DeFi include fonti di dati decentralizzate, aggregatori di entrate, custodia, investimenti, ecc., fornendo supporto tecnico a PayFi e potenziando le proprietà decentralizzate della piattaforma.

  • Il modulo degli utenti di asset del mondo reale (RWA) mostra come PayFi possa essere applicato in scenari reali, come finanziamenti transfrontalieri, finanziamenti dei crediti commerciali e prestiti personali, fornendo servizi finanziari reali agli utenti. Nel complesso, l'ecosistema PayFi connette la tecnologia blockchain e i servizi finanziari tradizionali su più livelli, offrendo soluzioni di pagamento e finanziamento flessibili ed efficienti.

2. Somiglianze e differenze tra DeFi e PayFi

PayFi non è completamente equivalente a DeFi. L'essenza del pagamento è basata sul trasferimento di valore nel mondo reale (scambio di valore) - scambiare denaro per beni/servizi. Pertanto, PayFi riguarda di più il processo di invio e regolamento di asset digitali, piuttosto che il comportamento di trading mainstream di DeFi. Inoltre, la connessione senza soluzione di continuità dei pagamenti Web3 con DeFi tramite tecnologia blockchain e contratti intelligenti è un importante progresso nella creazione di servizi finanziari derivati correlati ai pagamenti (come prestiti e gestione patrimoniale).

Ma PayFi si basa proprio sull'evoluzione modulare delle attività DeFi e sul nuovo flusso di reddito, ovvero PayFi è un nuovo business costruito sulla combinabilità e sull'ottenimento di profitti da DeFi. Tuttavia, i pool di liquidità nelle attività DeFi devono essere forniti da fornitori di liquidità (LP), e i loro incentivi spesso richiedono token come modalità di pagamento. I pool di liquidità nelle attività di PayFi, invece, sono generati da flussi di cassa bloccati nel processo di pagamento.

3. Analisi degli scenari specifici di applicazione di PayFi

Il modello PayFi combina servizi di pagamento e finanziari (come prestiti, risparmi, rimesse, ecc.) offrendo soluzioni one-stop tramite stablecoin e tecnologia blockchain. Le caratteristiche principali includono: (1) Pagamenti efficienti a basso costo: i pagamenti effettuati tramite stablecoin, specialmente nei pagamenti transfrontalieri e nelle rimesse, presentano un significativo vantaggio sui costi rispetto ai sistemi finanziari tradizionali. PayFi aiuta individui e aziende a ridurre le commissioni e migliorare l'efficienza del trasferimento di fondi; (2) Integrazione dei servizi finanziari: oltre alla funzionalità di pagamento, PayFi offre ulteriori servizi finanziari a imprese e consumatori, come microprestiti, pagamenti salariali in criptovalute, stablecoin generate da rendimenti, ecc. Questi servizi possono attrarre più utenti e aumentare la fidelizzazione dei clienti.

A. Tokenizzazione di asset reali per costruire un framework di pagamento attraverso stablecoin

PayFi utilizza stablecoin come strumento chiave per trasferire la logica dei pagamenti tradizionali sulla blockchain, con ampie applicazioni. Stablecoin come USDT, USDC, PYUSD, ecc., combinano il valore delle valute fiat con criptovalute, offrendo metodi di pagamento più stabili e a bassa volatilità. A differenza di attività speculative come prestiti ad alto rendimento o mining di liquidità sulle piattaforme DeFi, le stablecoin si concentrano principalmente sulla fluidità dei pagamenti e su un'ampia applicazione.

Esempio di applicazione:

Pagamenti con stablecoin: gli utenti possono utilizzare stablecoin per pagamenti quotidiani, soprattutto a livello globale, dove le stablecoin offrono un'opzione conveniente e a basso costo per i pagamenti transfrontalieri. Ad esempio, utilizzando stablecoin come USDC o USDT, gli utenti possono completare pagamenti quasi in tempo reale e a basso costo ovunque nel mondo. Il vantaggio di PayFi risiede nell'integrazione del suo ecosistema. Attraverso strumenti di conformità automatizzati e tecnologie blockchain trasparenti, PayFi migliora la velocità dei pagamenti, la sicurezza e riduce notevolmente i costi delle transazioni.

Integrazione DeFi: le stablecoin non sono solo strumenti di pagamento, ma sono anche asset fondamentali per DeFi. Possono fungere da fonte di fondi per pool di liquidità, consentendo ai protocolli DeFi di offrire funzioni di trading e prestito efficienti. Depositando stablecoin in pool di liquidità, gli utenti possono guadagnare commissioni di transazione prima del pagamento; questa cattura del "valore temporale" non solo offre reddito passivo, ma migliora anche la liquidità del processo di pagamento.

In questi scenari applicativi, il principale vantaggio delle stablecoin risiede nella loro programmabilità e nella compatibilità con altre applicazioni blockchain. Gli utenti possono automatizzare pagamenti e meccanismi di ricompensa tramite contratti intelligenti, migliorando ulteriormente il livello di intelligenza e automazione nei pagamenti.

B. Token di pagamento - asset finanziari tokenizzati

Durante il processo di generazione del valore temporale del denaro, si forma un credito del venditore di beni o servizi nei confronti dell'acquirente, e questo credito può essere nuovamente finanziato prima che venga saldato, riducendo al minimo l'occupazione e la richiesta di capitale e stimolando la liquidità degli asset (questo è simile alle lettere di cambio bancarie non scontate). Dopo che il credito è stato nuovamente impacchettato e scambiato, formando prodotti finanziari simili a lettere di cambio bancarie non scontate, si stimola ulteriormente l'attributo finanziario e la liquidità dell'ecosistema Payfi. Il modello di token di pagamento rappresenta la tokenizzazione di prodotti finanziari tradizionali (come titoli di Stato americani, fondi del mercato monetario, ecc.) e la loro introduzione nella blockchain, fornendo nuove opportunità di rendimento agli investitori e offrendo efficienza del capitale agli scenari di pagamento.

Esempi di applicazione:

Ondo Finance ha creato l'Ondo US Dollar Yield Token (USDY) tokenizzando asset finanziari a basso rischio e rendimento stabile (come titoli di Stato americani a breve termine). Questo prodotto tokenizzato consente agli utenti non solo di partecipare a investimenti a rendimento stabile, ma anche di utilizzare questi token per ulteriori operazioni di capitale su piattaforme DeFi. Ondo Finance offre anche asset finanziari con classificazione del rischio sulla blockchain, come obbligazioni sovrane e corporate, consentendo agli investitori di allocare fondi in base alla propria propensione al rischio.

Tokenizzazione di USDY: USDY è un token garantito da titoli di Stato americani a breve termine e depositi bancari a vista, che gli investitori possono acquistare e godere dei rendimenti derivanti dai titoli tokenizzati. Rispetto ai tradizionali depositi bancari o investimenti a basso rischio, USDY offre agli utenti elevata liquidità, consentendo loro di utilizzare i fondi per la composizione e l'apprezzamento del capitale su piattaforme DeFi. Ad esempio, i detentori di USDY possono utilizzare USDY come garanzia per ottenere prestiti su piattaforme di prestito, aumentando la liquidità dei fondi. Questo metodo di tokenizzazione degli asset offre elevata liquidità e comodità nei pagamenti.

APY di USDY: Ondo Finance aggiusta il rendimento annuale (Annual Percentage Yield, APY) dei suoi token in base alle condizioni di mercato. Ad esempio, per USDY, gli investitori possono ottenere rendimenti continui in base al tasso di rendimento dei USDY detenuti. Diversamente dagli strumenti finanziari tradizionali, USDY può essere incorporato nei protocolli DeFi sotto forma di contratti intelligenti, rendendo i rendimenti degli investimenti automatizzati e programmabili. Gli utenti possono ottenere un rendimento annuale stabile (APY) mentre effettuano pagamenti. Questo metodo, che combina rendimento degli investimenti e funzionalità di pagamento, aiuta gli utenti a realizzare sia l'apprezzamento del capitale che la flessibilità nelle transazioni.

In questo modo, Ondo Finance offre agli investitori l'opportunità di tokenizzare i titoli di stato americani, migliorando ulteriormente l'efficienza e la flessibilità del capitale attraverso l'integrazione di DeFi, aiutando gli utenti a operare con capitale all'interno dell'ecosistema di finanza decentralizzata.

C. Prestiti DeFi e finanziamento di asset del mondo reale (RWA)

Huma Finance dimostra come fornire finanziamenti per asset del mondo reale (RWA) attraverso prestiti DeFi, rendendo i pagamenti trasparenti ed efficienti sulla blockchain. In questo modello, Huma Finance tokenizza asset reali come i crediti commerciali delle aziende, consentendo alle aziende di ottenere finanziamenti e risolvere i problemi di flusso di capitale attraverso pagamenti transfrontalieri.

Esempi di applicazione:

Tokenizzazione degli asset: Huma Finance tokenizza crediti commerciali, redditi futuri e altri RWA, aumentando così la liquidità degli asset. In questo modo, le aziende possono raccogliere fondi a costi più bassi e con maggiore trasparenza. Questi asset tokenizzati possono fungere da garanzia per prestiti, promuovendo ulteriormente il flusso di capitale.

Pagamenti transfrontalieri: Huma Finance affronta il problema dei pagamenti transfrontalieri delle aziende globali integrando la piattaforma Arf. Le aziende possono utilizzare i crediti commerciali tokenizzati come garanzia per richiedere linee di credito in USDC, evitando così il blocco anticipato dei fondi. Dopo il completamento del pagamento transfrontaliero, le aziende devono rimborsare rapidamente, aumentando l'efficienza dell'utilizzo dei fondi e semplificando i processi di transazione transfrontaliera.

Modello di prestito a basso rischio e alto rendimento: collaborando con Arf, Huma offre un modello di prestito a basso rischio e alto rendimento. In questo modello, gli investitori possono sostenere le aziende nei pagamenti transfrontalieri e ottenere un rendimento annualizzato relativamente elevato, mentre le aziende possono utilizzare questo meccanismo per risolvere i problemi di liquidità.

Protezione degli investitori: Huma Finance protegge i diritti degli investitori introducendo un modello di classificazione del rischio, ad esempio, assegnando asset ad alto rischio a investitori più disposti ad assumere rischi, mentre offre asset a basso rischio per attrarre investitori più conservatori.

Questo modello di prestito tokenizzato RWA non solo potenzia l'applicazione pratica delle piattaforme DeFi, ma offre anche soluzioni di finanziamento stabili ed efficienti, particolarmente significative per le piccole e medie imprese e i pagamenti transfrontalieri.

D. Incentivi ai pagamenti e guadagni per i creatori

Esempio di applicazione: SOEX

SOEX ha tokenizzato il comportamento di trading tradizionale degli scambi, consentendo agli utenti di guadagnare commissioni attraverso piccole transazioni mentre partecipano a borse (come Binance, OKX, ecc.). Questo meccanismo di socializzazione ha incentivato la partecipazione degli utenti normali, aumentando il volume di trading delle borse e ottimizzando la distribuzione delle commissioni.

Commissioni di rimborso socializzate: le borse tradizionali di solito offrono commissioni di rimborso più elevate agli investitori istituzionali, mentre gli investitori al dettaglio fanno fatica a ottenere gli stessi rendimenti. SOEX aggrega le attività di trading degli investitori al dettaglio, formando un pool di trading più grande per ottenere commissioni di rimborso più elevate e distribuirle in base al contributo di ciascun utente. Questo meccanismo ha notevolmente aumentato la partecipazione e le opportunità di guadagno degli utenti normali nelle borse.

Esempio di applicazione: DePlan

DePlan offre opzioni di pagamento flessibili per gli abbonamenti tokenizzando i token di servizi di abbonamento non utilizzati. Gli utenti possono affittare il loro tempo di abbonamento inutilizzato ad altri utenti che hanno bisogno di un uso temporaneo, guadagnando così un profitto. Questo modello innovativo non solo risolve il problema dello spreco di risorse nel tradizionale sistema di abbonamento, ma fornisce anche un metodo di pagamento più efficiente.

Tokenizzazione del tempo di abbonamento: DePlan consente agli utenti di tokenizzare la parte non utilizzata tracciando il tempo di utilizzo reale dei loro contenuti in abbonamento. Ogni token rappresenta una certa quantità di tempo non utilizzato, e gli utenti possono affittare questi token ad altri utenti, guadagnando così un reddito corrispondente.

Pagamento on-demand: per quegli utenti che necessitano solo di accesso temporaneo a un'app o servizio, DePlan offre opzioni di pagamento pay-per-use. Questo metodo di pagamento flessibile consente agli utenti di scegliere il piano di pagamento più adatto in base alle loro esigenze reali, evitando le spese fisse a lungo termine del tradizionale modello di abbonamento.

DePlan, attraverso questo innovativo metodo di pagamento Web3, offre ai consumatori una maggiore flessibilità nei pagamenti e affronta i problemi di spreco e inefficienza nei tradizionali servizi di abbonamento attraverso la tecnologia blockchain.

4. I potenziali settori pionieristici di PayFi

Secondo la terza legge di Newton, quanto maggiore è la forza di azione, tanto maggiore è la forza di reazione. I settori in cui PayFi è più probabile che emerga sono quelli in cui le attività di pagamento crittografico che si radicano porteranno a enormi risparmi sui costi e vantaggi decentralizzati.

  • Pagamenti transfrontalieri

Attualmente, il PayFi basato su blockchain è vitale per i pagamenti. Il settore che sembra attualmente il più vitale per i pagamenti blockchain è quello dei pagamenti transfrontalieri. I pagamenti transfrontalieri non devono essere semplicemente compresi come pagamenti e regolamenti che attraversano nazioni diverse o confini amministrativi, ma piuttosto come l'attraversamento di barriere di regolamento tra diversi sistemi finanziari, nazioni e persino organizzazioni diverse. Se si astraggono le prospettive macro, il sistema di pagamenti e regolamenti transfrontalieri originale era un aggregato di domande di transazione individuali in un sistema centralizzato, in cui diversi sistemi centralizzati scambiavano informazioni e flussi di capitale, e infine i sistemi centralizzati restituiscono le domande di transazione agli individui.

Nel settore dei pagamenti transfrontalieri, i sistemi finanziari tradizionali affrontano molte sfide, in particolare in termini di controllo monetario, restrizioni sui flussi di capitale e lunghi cicli di regolamento. I pagamenti transfrontalieri dipendono solitamente da banche corrispondenti e sistemi SWIFT, che richiedono numerosi controlli e verifiche da intermediari, allungando i tempi di regolamento e aumentando i costi. In questo processo, le istituzioni finanziarie tradizionali spesso utilizzano conti prefinanziati per fornire un'esperienza di pagamento in tempo reale, ma questo modello porta a un blocco di ingenti capitali, limitando il valore temporale dei fondi. Secondo una ricerca di Arf, nel 2022 oltre 40 trilioni di dollari in conti prefinanziati a livello globale erano in uno stato illiquido. Questo non solo comporta uno spreco significativo di valore temporale, ma rende anche i pagamenti transfrontalieri più costosi e inefficienti.

Il pagamento tramite blockchain decompone completamente il sistema di pagamento e di regolamento finanziario centralizzato a livello macro in un sistema di pagamento transazionale tra individui a livello micro. Durante questo processo di decomposizione, i costi di transazione originali (inclusi i costi contrattuali, i costi temporali, lo spazio di ricerca di rendita e la tassa di emissione) svaniscono, lasciando un sistema di pagamento decentralizzato e piatto. Se questo sistema viene realizzato in un contesto di pagamento transfrontaliero, caratterizzato da costi contrattuali e temporali estremamente elevati, da istituzioni finanziarie tradizionali predominanti e da elevate tasse di emissione, porterà a un grande miglioramento marginale e libererà una notevole quantità di fondi inattivi nel sistema di pagamento transfrontaliero. PayFi riduce la necessità di intermediari nei pagamenti transfrontalieri grazie alla tecnologia blockchain, permettendo che i pagamenti vengano completati in modo più rapido e a basso costo. Il sistema PayFi può attuare un movimento di capitale decentralizzato senza la necessità di complessi elaboratori intermedi, accelerando così la velocità di regolamento e riducendo i costi di utilizzo del capitale. Semplicemente riducendo le spese per i passaggi intermedi e liberando la liquidità bloccata nei conti di compensazione internazionali, PayFi fornisce enormi pool di capitale.

  • Modello di fatturazione per abbonamenti

I servizi di abbonamento tradizionali richiedono agli utenti di effettuare pagamenti regolari, indipendentemente dall'effettivo utilizzo. Nel modello di servizio in abbonamento tradizionale, gli utenti devono solitamente pagare regolarmente una tariffa fissa, indipendentemente dalle loro reali esigenze di utilizzo. Questo modello non solo manca di flessibilità, ma non può nemmeno essere adattato alle reali esigenze degli utenti. PayFi, attraverso il progetto innovativo DePlan, ha introdotto un modello di pagamento basato sull'uso, consentendo agli utenti di pagare in base alla reale quantità di servizi utilizzati, realizzando così modalità di consumo più flessibili.

  • Gestione della liquidità

La finanza della supply chain è una parte importante del commercio globale, ma il finanziamento tradizionale della supply chain spesso comporta processi legali e di approvazione complessi, portando a un lento turnover dei capitali. Per le aziende, questo modo inefficiente di finanziare limita la liquidità e aumenta i costi operativi. PayFi, attraverso pool di liquidità decentralizzati, consente alle aziende di ottenere fondi più rapidamente, migliorando la velocità di flusso di capitale e riducendo la dipendenza dalle banche tradizionali. Nel finanziamento della supply chain, il modello decentralizzato di PayFi consente alle aziende di accelerare il turnover dei fondi, riducendo i problemi legati all'occupazione di capitale a causa dei lunghi cicli di pagamento e alleviando la pressione finanziaria delle piccole startup.

5. Le sfide attuali che ostacolano l'ampia applicazione e l'efficienza operativa di PayFi

5.1 Complessità dei pagamenti transfrontalieri

Sebbene PayFi sia progettato per semplificare le transazioni transfrontaliere, affronta ancora ostacoli normativi, controlli monetari e problemi irrisolti di integrazione a livello aziendale.

In primo luogo, ci sono ostacoli normativi; ogni paese ha politiche di regolamentazione diverse riguardo ai flussi di capitale e alle transazioni transfrontaliere, rendendo complesso e dispendioso il movimento di capitali oltre confine. Le differenze nei requisiti di conformità e le normative non uniformi tra le diverse regioni aumentano i costi e riducono l'efficienza, complicando la gestione delle transazioni. In secondo luogo, ci sono problemi di controllo monetario; ad esempio, molti paesi hanno severi controlli sui capitali in entrata e in uscita, e PayFi, se desidera espandere le proprie attività a livello globale, deve adattarsi alle politiche di vari paesi e regioni. Questo pone requisiti più elevati sui processi di regolamento dei fondi, richiedendo anche di garantire la conformità alle normative valutarie locali, altrimenti si rischia di incorrere in pesanti multe o addirittura di essere interdetti dall'operare.

I pagamenti transfrontalieri comportano anche sfide tecniche. Ad esempio, la tecnologia di pagamento in tempo reale (RTP) è stata implementata in diversi paesi, come il sistema PIX in Brasile e il sistema ASEAN per pagamenti a basso valore nel sud-est asiatico. Tuttavia, poiché i sistemi di pagamento di diversi paesi non sono completamente interoperabili, ciò ha portato a una frammentazione della rete dei pagamenti transfrontalieri, influenzando la liquidità immediata dei fondi. Anche se molte aziende fintech stanno utilizzando intelligenza artificiale e tecnologie di elaborazione in tempo reale per ottimizzare il routing dei pagamenti e ridurre i costi operativi, persistono ancora problemi di compatibilità tra diversi sistemi. Infine, la difficoltà di integrazione a livello aziendale ostacola ulteriormente la diffusione di PayFi. Gli utenti aziendali devono spesso integrare senza soluzione di continuità i loro sistemi ERP, CRM e altri sistemi esistenti per soddisfare le esigenze aziendali. Tuttavia, tale integrazione richiede spesso tempo e presenta requisiti tecnici elevati. Nel pagamento transfrontaliero, le aziende dipendono particolarmente da un'integrazione efficiente tra i sistemi per garantire l'accuratezza e la tempestività dei pagamenti, ma tale integrazione profonda rappresenta un carico significativo per le piccole e medie imprese, limitando il loro pieno utilizzo di PayFi.

5.2 Adozione del modello di fatturazione per abbonamenti

PayFi offre un innovativo modello di pagamento a consumo, ma a causa di limitazioni tecniche e di scarsa consapevolezza degli utenti, la penetrazione del mercato è relativamente bassa.

Uno dei principali ostacoli alla promozione del modello di fatturazione per abbonamenti di PayFi è rappresentato dalle limitazioni tecniche. I sistemi di pagamento tradizionali presentano una mancanza di flessibilità nel modello di pagamento basato sull'uso. Per soluzioni di pagamento blockchain come PayFi, implementare fatturazione e pagamenti in tempo reale automatizzati è complesso, specialmente quando è necessaria l'integrazione con sistemi bancari tradizionali o infrastrutture finanziarie esistenti. Questo è particolarmente cruciale quando si gestiscono micropagamenti (ovvero pagamenti periodici di piccole somme), poiché i micropagamenti richiedono un'elaborazione frequente di transazioni di importi ridotti, e ciò richiede sistemi con maggiore stabilità e precisione. Pertanto, PayFi deve investire ingenti risorse per ottimizzare la propria architettura tecnica, per soddisfare le esigenze del mercato in termini di sicurezza, precisione e tempestività.

Inoltre, la scarsa consapevolezza degli utenti influisce sull'adozione del modello di fatturazione per abbonamenti di PayFi. Poiché il concetto di blockchain e pagamenti crittografici è relativamente nuovo per il pubblico, molti consumatori e commercianti hanno ancora una comprensione e un'accettazione limitate di questo modello. Rispetto ai metodi di pagamento tradizionali, il modello di abbonamento basato sull'uso richiede agli utenti una comprensione più approfondita della struttura dei costi e dei processi di pagamento. Tuttavia, il mercato attuale manca di educazione e promozione correlate, portando gli utenti a preferire i metodi di pagamento tradizionali a loro familiari. Per affrontare questo problema, PayFi deve investire maggiori risorse nella promozione di mercato per aumentare la comprensione e l'accettazione del suo modello di pagamento basato sull'uso.

La bassa penetrazione del mercato è strettamente correlata alla difficoltà di integrazione per i commercianti. Per la maggior parte dei commercianti, adottare un modello di pagamento basato sull'uso implica aggiornamenti e modifiche ai sistemi di pagamento. Questo non solo aumenta l'investimento tecnico e i costi di manutenzione per i commercianti, ma potrebbe anche influire sull'esperienza attuale dei clienti. Inoltre, le esigenze di pagamento basato sull'uso variano notevolmente tra i diversi commercianti; ad esempio, alcune aziende tradizionali potrebbero preferire un modello di abbonamento annuale o mensile, mentre potrebbero avere minori esigenze di fatturazione istantanea. Pertanto, PayFi deve adattare il design dei suoi prodotti e le sue soluzioni di servizio in base alle esigenze diversificate del mercato quando promuove il modello di pagamento basato sull'uso.

5.3 Problemi di liquidità e flussi di capitale

Sebbene PayFi semplifichi il finanziamento della supply chain, l'integrazione della liquidità con la finanza tradizionale (RWA) è ancora in fase di sviluppo, portando a un lento turnover di capitale delle aziende.

PayFi affronta sfide significative nell'integrazione della liquidità con le istituzioni finanziarie tradizionali per gli asset reali (RWA). Gli RWA si riferiscono a beni fisici nell'economia reale, come immobili, merci o azioni, la cui connessione con la finanza digitale è relativamente complessa. PayFi ha semplificato il processo di finanziamento della supply chain, ma l'integrazione della liquidità con la finanza tradizionale è ancora in fase iniziale, influenzando direttamente l'efficienza del turnover di capitale delle aziende. Un'integrazione non completa degli RWA non solo aumenterà i costi del turnover di capitale delle aziende, ma porterà anche a tempi di regolamento troppo lunghi, esponendo le aziende al rischio di liquidità insufficiente.

Le questioni di efficienza del capitale esistenti nel sistema finanziario blockchain limitano anche la liquidità di PayFi. A causa delle caratteristiche decentralizzate della blockchain, la liquidità dei fondi tra diversi protocolli on-chain varia e coinvolge meccanismi di governance e standard token diversi, limitando il flusso di capitale tra i vari protocolli. Ciò significa che quando gli utenti tentano operazioni cross-chain sulla piattaforma PayFi, la liquidità può essere notevolmente influenzata, rendendo la liquidità meno flessibile e difficile da soddisfare per le esigenze dinamiche delle aziende.

Allo stesso tempo, PayFi affronta anche alcune difficoltà nell'integrazione di pool di liquidità e staking nelle operazioni cross-chain e multi-chain. Sebbene i pool di liquidità possano fornire supporto finanziario agli utenti, l'implementazione di pool di liquidità cross-chain richiede di risolvere i problemi di interoperabilità tra diverse blockchain, un aspetto che attualmente non è completamente maturo. La gestione della liquidità cross-chain presenta complessità tecniche, aumentando i costi operativi e rendendo gli utenti più esposti a rischi elevati nell'utilizzo dei pool di liquidità. Questa instabilità dei pool di liquidità limita non solo la capacità di fornitura di liquidità di PayFi, ma diminuisce anche la fiducia degli utenti nella sua piattaforma.

Le limitazioni nei flussi di capitale sono anche legate alle prestazioni stesse delle infrastrutture blockchain. I sistemi blockchain spesso affrontano colli di bottiglia nelle prestazioni quando trattano transazioni ad alta frequenza, specialmente in scenari ad alta richiesta di liquidità. Ad esempio, le elevate commissioni di transazione e la congestione della rete di Ethereum limitano il flusso efficiente di capitale su larga scala. Sebbene alcune nuove blockchain (come Solana e Polygon) siano dedicate a risolvere questi problemi di prestazioni, la gestione della liquidità di PayFi rimane influenzata dalle prestazioni dell'infrastruttura, poiché deve tenere conto dell'interoperabilità tra diverse blockchain.

5.4 Barriere all'accessibilità e all'integrazione

Gli utenti comuni trovano ancora difficile gestire portafogli attraverso più blockchain e incontrano difficoltà nei pool di liquidità e nello staking.

La promozione di PayFi è limitata da molteplici vincoli di usabilità e integrazione, specialmente nella gestione degli utenti di portafogli cross-chain e nell'esecuzione di operazioni come il pooling di liquidità e lo staking. Sebbene la piattaforma sia progettata per fornire soluzioni di pagamento semplificate, la complessità delle operazioni cross-chain rende difficile per gli utenti comuni gestire gli asset su più blockchain. A causa delle notevoli differenze nei protocolli e nelle operazioni tra diverse blockchain, gli utenti si imbattono frequentemente in barriere tecniche e inconvenienti durante le operazioni pratiche. Con lo sviluppo della tecnologia cross-chain, rimangono preoccupazioni sulla sicurezza, che portano gli utenti a dubitare nella gestione degli asset.

I meccanismi di pool di liquidità e staking sono anche pieni di barriere tecniche e incertezze per gli utenti alle prime armi. Queste funzionalità spesso comportano meccanismi e passaggi operativi relativamente complessi. Ad esempio, gli utenti che partecipano ai pool di liquidità devono comprendere i potenziali rischi e rendimenti della fornitura di liquidità, mentre le operazioni di staking coinvolgono strutture economiche relativamente complesse come il blocco dei token e la distribuzione dei rendimenti. Molti utenti, privi di conoscenze sufficienti sulla blockchain, possono facilmente subire perdite economiche a causa di una comprensione inadeguata. Pertanto, queste funzionalità ad alta barriera riducono ulteriormente l'entusiasmo degli utenti comuni per la partecipazione, limitando l'appeal di PayFi su un pubblico più ampio.

Nel settore delle applicazioni aziendali, PayFi ha anche affrontato sfide significative nell'integrazione con i sistemi aziendali tradizionali. La struttura dei dati decentralizzata della blockchain è difficile da integrare completamente con i sistemi centralizzati delle aziende tradizionali, in particolare durante l'integrazione con sistemi ERP esistenti. I problemi di formato dei dati e di sicurezza diventano particolarmente evidenti. Le aziende spesso devono investire ingenti risorse tecniche per risolvere questi problemi di compatibilità, aumentando in modo indiretto i costi di integrazione e le difficoltà tecniche per PayFi, ostacolando così la sua promozione nelle industrie tradizionali.

Per affrontare queste sfide, PayFi può concentrarsi su usabilità, semplificazione delle operazioni e compatibilità dei sistemi. Un modo per migliorare l'esperienza degli utenti è fornire un'interfaccia utente più intuitiva e semplificare i processi operativi cross-chain. Inoltre, PayFi può sviluppare interfacce adattate collaborando profondamente con i sistemi finanziari tradizionali per ridurre i costi di integrazione delle aziende. Tali misure di miglioramento possono contribuire a rafforzare la competitività di PayFi sul mercato, promuovendone ulteriormente la diffusione.

6. Conclusione

6.1 PayFi è la fusione di pagamenti, RWA e DeFi

PayFi non è un concetto innovativo indipendente, ma un'applicazione innovativa che integra pagamenti crittografici Web3, RWA e DeFi. Questo nuovo affare include pagamenti e transazioni di asset digitali e beni e servizi off-chain, abbracciando anche varie attività finanziarie, come prestiti, gestione patrimoniale e investimenti, stimolando nuova liquidità degli asset. Basato su blockchain e contratti intelligenti, l'ecosistema PayFi sta rimodellando il sistema di pagamento globale, riducendo al contempo le frizioni e i costi causati dagli intermediari nei mercati finanziari tradizionali.

6.2 PayFi deve dipendere da sistemi di regolamento ad alte prestazioni e da un APY relativamente stabile

6.2.1 Sistema di regolamento ad alte prestazioni

Un sistema di regolamento delle transazioni blockchain con bassa latenza, basse commissioni di transazione e alta velocità di calcolo è una aspettativa condivisa da tutti i membri del mondo crittografico. PayFi, come attività che integra profondamente pagamenti crittografici, RWA e DeFi, è anche uno dei ponti di transazione tra i mondi on-chain e off-chain; l'alta prestazione del sistema di regolamento è una condizione preliminare per la diffusione su larga scala dell'ecosistema PayFi, che dipende da sistemi blockchain a bassa latenza, basse commissioni di transazione e alta velocità di calcolo. Inoltre, le caratteristiche di pagamento di PayFi comportano già una notevole richiesta di elaborazione di transazioni di importo relativamente basso e alta immediatezza, il che aumenta ulteriormente le esigenze di bassa latenza, basse commissioni di transazione e alta velocità di calcolo del sistema di regolamento.

6.2.2 APY relativamente stabile

In termini di condivisione dei profitti, l'ecosistema PayFi ha un enorme pool di capitali come base, ma ha anche bisogno di flussi di cassa di rendimento relativamente stabili per realizzare il valore temporale del denaro. Gli asset necessari per i pool di capitale devono avere una stabilità relativa; poiché i beni o i servizi iniziali sono già stati scambiati fisicamente, si attende l'arrivo di capitali sufficienti per coprire le transazioni. Pertanto, i tassi di rendimento degli asset influenzeranno notevolmente la durata del pagamento. Di conseguenza, sono necessari prodotti con rendimenti relativamente stabili da scegliere. Con l'emergere della tendenza RWA, la tokenizzazione di asset offline con rendimenti relativamente stabili come oro e obbligazioni sovrane fornirà una combinazione di prodotti di investimento relativamente stabili per i pool di capitale aggregati nel processo di pagamento.

Articolo di riferimento

https://mp.weixin.qq.com/s/RlExUSYAGtxcnwGXGRgxPQ

https://www.techflowpost.com/article/detail_21806.html

https://www.panewslab.com/zh/articledetails/t6d5 7 ner.html

https://www.aicoin.com/en/article/423326

https://www.bitget.com/news/detail/12560604205937

https://blog.huma.finance/payfi-the-new-frontier-of-rwa

https://www.techcompanynews.com/huma-secures-38m-and-expands-its-payfi-network-with-real-world-asset-financing/

https://www.chaincatcher.com/en/article/2148511

https://x.com/web3 caff_zh/status/1849653789126697088

https://www.panewslab.com/applyforcolumn/articledetails/ne7ekpvt.html

https://www.chaincatcher.com/upload/image/20241031/1730356285255-258770.webp