Che cos'è il tasso di finanziamento? Qual è la sua importanza? 🤨
I membri della comunità di oggi sono rimasti stupiti dalle elevate spese di GMT.
Se si ha una posizione long di 1WU, si dovrà pagare un tasso di finanziamento del 2-3% al giorno, pari a circa 200-300u, il che significa che anche senza fluttuazioni di prezzo si subiranno perdite di 200 dollari 😔
👀 Iniziamo a parlare dei 'futures perpetui'!
I compagni di Jie Ge sono pronti per iniziare a studiare 😊
1. Futures tradizionali vs futures perpetui
Una caratteristica chiave dei contratti futures tradizionali è la data di scadenza. Dopo la scadenza del contratto, inizia il processo di regolazione.
I contratti futures tradizionali vengono generalmente regolati mensilmente o trimestralmente. Al momento della regolazione, il prezzo del contratto tende ad allinearsi con il prezzo spot e tutte le posizioni aperte scadono.
I contratti perpetui sono ampiamente offerti nelle borse di derivati di criptovalute e sono progettati in modo simile ai contratti futures tradizionali. Tuttavia, i contratti perpetui presentano una differenza chiave.
A differenza dei futures tradizionali, i trader possono mantenere posizioni senza data di scadenza e non devono monitorare i vari mesi di scadenza. Ad esempio, i trader possono mantenere posizioni short in modo permanente, a meno che non vengano liquidati. Pertanto, il trading di contratti perpetui è molto simile al trading nel mercato spot.
Poiché i contratti perpetui non vengono mai regolati in senso tradizionale, le borse necessitano di un meccanismo per garantire che il prezzo dei futures e il prezzo dell'indice convergano regolarmente. Questo meccanismo è noto anche come tasso di finanziamento. 👏
2. Che cos'è il tasso di finanziamento?
Il tasso di finanziamento viene pagato periodicamente ai trader long o short in base alla differenza di prezzo tra il mercato dei contratti perpetui e il prezzo spot. Pertanto, a seconda delle posizioni aperte, i trader pagheranno o riceveranno finanziamenti.
Il tasso di finanziamento delle criptovalute può prevenire divergenze di prezzo persistenti tra i due mercati. Questo tasso viene ricalcolato più volte al giorno - i futures di Binance lo calcolano ogni otto ore.
Sui futures di Binance, il tasso di finanziamento (evidenziato in rosso) e il conto alla rovescia per il prossimo finanziamento (evidenziato in giallo) sono mostrati come segue:
Come mostrato nell'immagine - il tasso di finanziamento visualizzato nei contratti di Binance 👋
3. Cosa determina il tasso di finanziamento?
Il tasso di finanziamento è composto da due parti principali: il tasso d'interesse e il premio.
Nei contratti di Binance, il tasso d'interesse è fisso allo 0,03% giornaliero (0,01% per ogni intervallo di finanziamento), ma i contratti come BNBUSDT e BNBBUSD hanno un tasso del 0%. Allo stesso tempo, il premio varia in base alla differenza di prezzo tra il contratto perpetuo e il prezzo di riferimento.
Durante i periodi di alta volatilità, il prezzo dei contratti perpetui può differire dal prezzo di riferimento. In questo caso, il premio aumenterà o diminuirà di conseguenza.
Ampia differenza di prezzo, alto premio. Al contrario, se il premio è basso, la differenza di prezzo è ridotta.
Quando il tasso di finanziamento è positivo, il prezzo dei contratti perpetui è solitamente superiore al prezzo di riferimento. Pertanto, i trader long pagano ai trader short. Al contrario, un tasso di finanziamento negativo significa che i trader short pagano i trader long.
Il tasso di finanziamento è un pagamento diretto tra le parti. Pertanto, Binance non addebita spese per il tasso di finanziamento, poiché esso avviene direttamente tra gli utenti. 👋
4. Come influisce il tasso di finanziamento sui trader?
Poiché il calcolo del finanziamento tiene conto della leva utilizzata, il tasso di finanziamento può avere un impatto significativo sui profitti e le perdite dei trader. In caso di alta leva, i trader che pagano finanziamenti possono subire perdite e venire liquidati anche in mercati a bassa volatilità.
D'altra parte, il finanziamento può essere estremamente redditizio, specialmente nei mercati a bassa volatilità.
Pertanto, i trader possono sviluppare strategie di trading per sfruttare il tasso di finanziamento, riuscendo a ottenere profitti anche in mercati a bassa volatilità.
Fondamentalmente, il tasso di finanziamento mira a incoraggiare i trader a prendere posizioni che allineano il prezzo dei contratti perpetui con il mercato spot.
5. Correlazione con il sentiment del mercato
Storicamente, i tassi di finanziamento delle criptovalute sono spesso correlati alla tendenza generale dell'asset sottostante.
Il mercato delle criptovalute non si ferma mai. Pertanto, le opportunità di arbitraggio sono sempre presenti. I futures di Binance consentono ai trader di passare facilmente e rapidamente tra il mercato spot e quello dei futures, permettendo loro di sfruttare queste opportunità.
In questo modo, l'inefficienza tra i contratti perpetui e il prezzo di riferimento viene eliminata dall'arbitraggio, portando a una riduzione della differenza di prezzo. Anche se fluttuazioni estreme possono causare picchi occasionali nel tasso di finanziamento, gli arbitraggi coglieranno rapidamente queste opportunità. Pertanto, il tasso di finanziamento alla fine tornerà alla sua media.
In altre borse con restrizioni di arbitraggio più severe, i tassi di finanziamento tendono ad essere più elevati. Questo è dovuto al fatto che la conversione tra il mercato spot e quello dei futures è limitata. Ad esempio, alcune borse limitano il numero di trasferimenti che possono essere effettuati in un giorno.
6. Come vengono determinati i costi di finanziamento?
Il tasso di finanziamento determina quale parte dei trader paga o riceve spese di finanziamento e la percentuale delle posizioni coinvolte.
Quando il mercato è in uno stato di premio per il contratto, ovvero il prezzo del contratto è superiore al prezzo spot, il tasso di finanziamento sarà positivo. In questo caso, i trader long nelle posizioni dei contratti perpetui pagheranno le spese di finanziamento ai trader short.
Al contrario, se il mercato è in uno stato di premio spot, ovvero il prezzo del contratto è inferiore al prezzo spot, il tasso di finanziamento sarà negativo. In questo caso, i trader short nelle posizioni dei contratti perpetui pagheranno le spese di finanziamento ai trader long.
7. Come visualizzare le spese di finanziamento?
Spese di finanziamento: l'importo finale pagato o ricevuto dai trader durante il periodo di finanziamento. È possibile consultare la cronologia delle spese di finanziamento nel registro delle transazioni.
Tasso di finanziamento: il tasso che determina chi paga e l'importo delle spese di finanziamento. Il tasso di finanziamento è stabilito dalla differenza di prezzo tra il prezzo dei contratti perpetui e il prezzo spot delle criptovalute sottostanti.
Limiti delle spese di finanziamento: il massimo che può essere addebitato ai trader durante il periodo di finanziamento, specialmente quando il tasso di finanziamento è molto alto.
Intervallo di finanziamento: la frequenza con cui i trader pagano le spese di finanziamento. Di solito ogni otto ore, ma in caso di alta volatilità, l'intervallo potrebbe essere più breve.
Periodo di finanziamento: il tempo fisso in cui i trader pagano le spese di finanziamento. 👏
8. Quali sono gli effetti di elevate spese di finanziamento?
Pagare elevate spese di finanziamento può avere un impatto negativo sulle prestazioni di trading dei trader.
Riduzione dei profitti: se il trader è il pagatore delle spese, elevate spese di finanziamento ridurranno i loro profitti, specialmente se sono in una posizione a lungo termine. Poiché più alto è il tasso di finanziamento, più elevate saranno le spese di finanziamento, riducendo così il profitto complessivo. Tuttavia, se il trader è il ricevente delle spese, queste aumenteranno i loro profitti.
Rischio di liquidazione forzata aumentato: elevate spese di finanziamento possono gravemente influenzare la capacità dei trader di mantenere posizioni nel mercato. Le spese di finanziamento vengono regolarmente detratte dal saldo del margine dei trader, riducendo significativamente il saldo del margine necessario per mantenere la posizione. Se un trader non ha abbastanza margine per pagare le spese di finanziamento, ciò può portare a una liquidazione forzata.
9. Conclusione - Sfruttare il tasso di finanziamento
Il tasso di finanziamento delle criptovalute gioca un ruolo importante nel mercato dei futures perpetui. La maggior parte delle borse di derivati di criptovalute utilizza meccanismi di tasso di finanziamento per mantenere il prezzo dei contratti sempre allineato all'indice. Questi tassi variano con l'andamento dei prezzi degli asset e sono determinati dalle forze di mercato.
L'arbitraggio del tasso di finanziamento può essere considerato l'operazione più fondamentale nel settore dell'arbitraggio.
Inoltre, i tassi di finanziamento delle criptovalute variano anche tra le diverse borse - in alcune borse, questi tassi rimangono costantemente elevati.
Al contrario, presso @binance e @bitgetglobal, dove è più facile passare senza problemi tra i mercati spot e futures, i trader trovano più facile fare arbitraggio. Pertanto, l'inefficienza viene rapidamente eliminata.