Articolo di: Riley
Il 2024 è destinato a essere un anno straordinario. Dopo tre anni di attesa, il Web3 ha finalmente dato il via a un nuovo ciclo di mercato toro. Nuovo ciclo, nuova narrazione, quali nuove energie stanno pulsando sotto la superficie, poniamo la nostra attenzione sul centro finanziario asiatico, che è anche il 'cuore' del Web3 in Asia: Hong Kong. In un anno, la regolamentazione, l'innovazione e il capitale hanno spinto in avanti, trovando un equilibrio sottile tra innovazione e normative.
Nuove narrazioni si intrecciano, con tendenze emergenti. Questo articolo rivedrà le dieci parole chiave più calde nel campo del Web3 di Hong Kong nel 2024, per dare uno sguardo all'emergere e allo sviluppo dell'industria nell'anno.
1. Conformità nativa— 'Non si fanno cose strane, si chiariscono le strade'
Nel 2024, tutto il mondo sta lavorando sulla conformità del Web3, l'era dell''arbitraggio normativo' è ormai finita.
Diversamente dagli Stati Uniti e da altre regioni che 'aprano e poi correggono', Hong Kong ha intrapreso una nuova rotta di 'regole in anticipo, innovazione a seguire'. Da VASP, CBDC, stablecoin in dollari di Hong Kong, fino a ETF spot di asset virtuali e il piano sandbox Ensemble, ogni legislazione e ogni pilota sono risultati delle fasi di esplorazione attiva delle autorità di regolamentazione di Hong Kong in collaborazione con le istituzioni finanziarie locali.
Più importante è che la regolamentazione di Hong Kong, nota per la sua cautela, nel 2024 ha completamente 'cambiato marcia e accelerato'. Sia che si tratti dell'emissione di 4 licenze VASP da parte della Hong Kong Securities and Futures Commission a dicembre, sia che si tratti del lancio del primo ETF ETH spot al mondo, questo ritmo 'stabile ma veloce' dimostra che Hong Kong ha già trovato un buon equilibrio tra prudenza e apertura.
Se il Web3 è un gioco, allora nel 2024 Hong Kong non solo ha tracciato un percorso di aggiornamento, ma ha anche raccolto le 'guide per principianti' in un libro, accogliendo i nuovi giocatori che stanno per entrare.
2. Allocazione degli asset BTC— 'La nazione e le imprese competono per l'accumulo di monete'
Cosa investire nel 2024 tra gli asset virtuali? BTC, che ha registrato un aumento del 150% nell'anno, deve essere una delle risposte. Nella seconda metà del 2024, gli Stati Uniti avvieranno per primi la corsa all'accumulo di monete, il piano di riserva strategica in BTC di Trump ha direttamente elevato Bitcoin a 'materia strategica nazionale', ispirando molti paesi come Brasile, Polonia e Giappone a seguire l'esempio.
Le politiche sono state definite, e il mercato dei capitali sta rapidamente seguendo. Nel 2024, gli investitori istituzionali hanno acquistato complessivamente 859.454 BTC, con MicroStrategy, che investe a lungo termine in BTC, che ha aumentato le proprie partecipazioni di quasi 250.000 BTC, guadagnando 20 miliardi di dollari, consolidando la sua posizione di balena BTC.
Il mondo sta vivendo una 'corsa all'accumulo di monete', e le istituzioni aziendali non vogliono essere da meno. La società quotata di Hong Kong Boyaa Interactive (HK.0403) ha annunciato di detenere direttamente 2.641 Bitcoin e 15.445 Ethereum, e ha rapidamente convertito 14.200 ETH in 515 BTC, un'operazione fluida; Nano Labs (Nasdaq: NA) ha anche collaborato con HashKey Exchange, investendo 50 milioni di dollari per posizionarsi nel BTC. Al momento della scrittura, Nano Labs possedeva Bitcoin del valore di 5,5 milioni di dollari. Le aziende accumulano monete in modo impeccabile, un vero e proprio modello da manuale. Inoltre, si è appreso che anche aziende come Guofu Innovation e Coolpad Group stanno seguendo discretamente l'esempio, posizionandosi anticipatamente nel campo delle riserve di Bitcoin.
3. ETF spot di asset virtuali— 'Strumenti collaudati, nuove modalità'
Gli ETF sono già una consuetudine nei mercati finanziari tradizionali, ma quando si uniscono agli asset virtuali, diventano il dispositivo per rompere il ghiaccio nel mercato Web3 del 2024. A gennaio 2024, gli Stati Uniti hanno approvato il primo ETF BTC spot, scatenando la festa del mercato. Mentre gli altri paesi rimangono in attesa o iniziano a considerare, Hong Kong ha reagito rapidamente, lanciando non solo un ETF BTC spot, ma anche un ETF ETH spot, conquistando la sua posizione nel mercato asiatico.
Attualmente, nel mercato di Hong Kong ci sono già 3 ETF BTC spot e 3 ETF ETH spot, lanciati rispettivamente da tre istituzioni di punta: Huaxia, Harvest e Bosera. Secondo i dati di Coinglass, fino al momento della scrittura, il valore totale degli ETF BTC spot di Hong Kong ha raggiunto 439 milioni di dollari, mentre il valore degli ETF ETH spot è di 63,56 milioni di dollari. Anche se c'è ancora una distanza in termini di dimensioni rispetto agli Stati Uniti, gli ETF spot di asset virtuali di Hong Kong hanno rapidamente preso piede sul mercato grazie all'innovazione e alla vitalità, preparando la strada per i successivi afflussi di capitali. Così, a luglio, Hong Kong ha accolto il primo prodotto inverso Bitcoin in Asia: il prodotto inverso giornaliero CSOP Bitcoin Futures (-1x); a novembre, la Hong Kong Stock Exchange ha lanciato una serie di indici di asset virtuali, compresi gli indici di riferimento e i tassi di cambio per BTC ed ETH, portando più strumenti finanziari al mercato degli asset virtuali.
Gli ETF spot di asset virtuali non solo hanno aperto le porte del mercato finanziario tradizionale di Hong Kong, ma sono anche il punto di partenza per la corsa al capitale Web3 di Hong Kong.
4. Stablecoin— 'Leader nei pagamenti transfrontalieri, 'favorito' dai regolatori'
Stablecoin come USDT e USDC, grazie alla loro 'forza dura' ancorata al dollaro 1:1, sono già i leader nel campo dei pagamenti transfrontalieri. Che si tratti di trading di criptovalute, pagamento degli stipendi o acquisto di beni, le stablecoin sono ovunque. Ma 'la fama porta con sé controversie', il rischio di disancoraggio ha anche fatto sì che diventassero oggetto di particolare attenzione da parte dei regolatori globali.
Nel giugno 2024, l'Unione Europea (legge sulle stablecoin) è entrata in vigore, aprendo immediatamente il capitolo della regolamentazione globale. Hong Kong non è da meno, all'inizio dell'anno ha lanciato un'operazione a tutto campo: a febbraio ha pubblicato la consultazione sulla regolamentazione delle stablecoin fiat, a marzo ha lanciato il piano 'sandbox per le stablecoin', a luglio ha pubblicato il riepilogo della consultazione, e a dicembre ha presentato direttamente la legge sulle stablecoin... Gli obiettivi chiave del Consiglio Legislativo sono stati chiaramente definiti.
Ancora più interessante è che nella prima lista dei partecipanti alla sandbox, nomi noti come JD Coin Chain Technology, Yuan Coin Innovation Technology, Standard Chartered Bank (Hong Kong), Animoca Brands, Hong Kong Telecom (HKT), sono stati tutti inclusi, trasformando istantaneamente il sandbox delle stablecoin in un 'club esclusivo'.
Attualmente, la regolazione di Hong Kong si concentra temporaneamente sulle stablecoin in dollari di Hong Kong, ma questa operazione ha anche stabilizzato il mercato, portando le regole degli asset digitali di Hong Kong a un livello superiore. Riguardo agli stablecoin in dollari statunitensi come USDT e USDC, che stanno avendo successo a livello globale, Hong Kong prenderà in considerazione la loro autorizzazione? La storia è ancora da scrivere.
5. Licenza VASP— 'Solo con una licenza si può operare'
Per navigare nel mercato delle transazioni di asset virtuali, la licenza VASP (provider di servizi di asset virtuali) è il 'pass d'ingresso'. Gli Stati Uniti e Singapore hanno aperto la strada, seguiti da Dubai e dall'Unione Europea, mentre avere una licenza è diventata una tendenza dominante. Come centro finanziario asiatico, la licenza VASP di Hong Kong è già pronta.
Attualmente, il numero di piattaforme autorizzate a Hong Kong è cresciuto a 7, tra cui HashKey Exchange, OSL Exchange, HKVAX, HKbitEX, Accumulus, DFXLabs e EX.IO. Questi 'bravi studenti' non solo devono rispettare rigorosamente i requisiti di conformità (legge anti-riciclaggio), ma hanno anche superato i multilivelli di esame della Securities and Futures Commission di Hong Kong.
Ci sono sempre ritorni per gli sforzi, le licenze sono più apprezzate dal mercato. Ad esempio, HashKey Exchange ha superato i 10 miliardi di dollari di capitale totale nel 2024, con un volume di scambi accumulato di 580 miliardi di dollari, collocandosi tra le prime 10 borse centralizzate al mondo. Anche se ci sono ancora più piattaforme in attesa di revisione, la Securities and Futures Commission di Hong Kong ha già stabilito una chiara tabella di marcia per il rilascio delle licenze. Nel 2025, ci saranno sicuramente più piattaforme autorizzate.
6. PayFi— 'È vino vecchio in bottiglie nuove o una nuova rivoluzione nei pagamenti?'
Nel 2024, PayFi (pagamenti finanziari) è diventato il nuovo favorito nel cerchio del Web3. Sembra solo un trasferimento dei pagamenti sulla blockchain, ma in realtà, PayFi ha notevolmente migliorato l'efficienza dei pagamenti transfrontalieri, trasformando il tradizionale 'invio di denaro lento' in 'istantaneamente ricevuto'.
Se nel settore Web3 c'è una narrazione riconosciuta e durevole, questa è sicuramente l'adozione di massa (Mass Adoption). PayFi è uno dei principali praticanti di questa narrazione. In senso ampio, PayFi appartiene al campo RWA, ma le sue ambizioni vanno ben oltre. Dietro di essa c'è la potenza di leva che la blockchain esercita su una quantità enorme di asset nel mondo reale: solo nel settore dei pagamenti, il totale dei mercati di nicchia come carte di credito, finanziamenti commerciali e pagamenti transfrontalieri supera i 40 trilioni di dollari, mentre PayFi attualmente si sta espandendo solo nel 'mercato a coda lunga' della finanza tradizionale, con un potenziale enorme.
Il valore centrale di PayFi risiede nel connettere il pool di fondi blockchain con la domanda di finanza off-chain. Questa connessione non è semplice e richiede un'integrazione di più forze: in primo luogo, deve operare in un ambiente normativo relativamente rilassato e in una città favorevole alle criptovalute; in secondo luogo, non ci sono molte istituzioni con la potenza di capitale in grado di fornire supporto normativo completo dalla infrastruttura al KYC, alla gestione dei flussi di ingresso e uscita, alla gestione della liquidità, solo poche istituzioni autorizzate hanno questa capacità, come la più grande borsa di asset virtuali autorizzata di Hong Kong, HashKey Exchange.
Hong Kong potrebbe diventare la 'terra fertile' di PayFi. Come uno dei centri finanziari globali, Hong Kong ha una enorme domanda di capitali transfrontalieri, infrastrutture finanziarie mature e politiche di sostegno come il piano 'Ensemble' e la regolamentazione delle stablecoin. L'industria sta continuando a stendere il tappeto rosso per il suo atterraggio a Hong Kong.
7. Entrata rapida delle istituzioni tradizionali— 'Vecchi capitali diventano nuovi nobili'
Sebbene gli ETF spot di asset virtuali abbiano trovato un percorso per il capitale tradizionale nel Web3, perché investire indirettamente dovrebbe essere più vantaggioso rispetto a farlo direttamente? Mentre all'inizio dell'anno si assisteva a un piccolo mercato toro delle criptovalute, i grandi nomi della finanza tradizionale americana guadagnavano enormi profitti emettendo ETF BTC spot. D'altra parte, i broker di Hong Kong, pur avendo milioni di utenti, si trovano a fronteggiare un mercato azionario simile a un inverno: il volume giornaliero di oltre 10.000 titoli azionari di Hong Kong è inferiore a 10.000 dollari di Hong Kong.
Aprire la mente, è meglio coinvolgere gli utenti nel Web3. Così, i tradizionali broker di Hong Kong hanno finalmente 'corso per entrare nel mercato'. Broker tradizionali come Victory Securities, Adept Securities, broker online come Futu e Tiger, e persino il grande investitore straniero Interactive Brokers, hanno tutti ottenuto la licenza numero 1 dalla Securities and Futures Commission di Hong Kong, rapidamente posizionandosi nel business degli asset virtuali. Per 'evitare strade tortuose', hanno scelto di collaborare con la borsa locale autorizzata HashKey Exchange, integrando HashKey Pro come servizio completo per istituzioni, aprendo rapidamente le funzioni di deposito e trading per asset virtuali come BTC ed ETH. In pochi mesi, hanno generato un volume di scambi di 5 miliardi di dollari di Hong Kong.
L'ingresso dei broker non solo ha portato flussi di utenti, ma ha anche trasferito i loro vantaggi professionali nel Web3— cosa che riguarda il controllo dei rischi, la conformità e le relazioni con i clienti esistenti, portando rapidamente anche gli investitori azionari tradizionali nel mondo degli asset virtuali. La cosa più promettente è che se il mercato Web3 del 2025 supera ulteriormente le aspettative, grazie ai vantaggi intrinseci, i broker di Hong Kong potrebbero persino portare con sé i 'vecchi capitali' globali, connettendo completamente i mercati finanziari tradizionali e quelli degli asset virtuali.
8. Regolamentazione OTC— Un mercato da miliardi di dollari, che potrebbe avere un 'collare'
‘Per depositare e prelevare, vai a Hong Kong’, con centinaia di negozi di cambio offline che attirano molte persone. Soprattutto per quegli istituti e utenti ad alto patrimonio netto che trattano volumi di scambio da centinaia di migliaia, il trading OTC non solo è flessibile, ma offre anche maggiore privacy e liquidità. Pertanto, il mercato OTC di Hong Kong è sempre stato vitale. Secondo le statistiche, ci sono circa 200 negozi di scambio OTC offline e 250 fornitori di servizi online attivi a Hong Kong, con un volume di scambi annuale che raggiunge quasi 10 miliardi di dollari.
Dietro la prosperità si nascondono correnti sotterranee. Negli ultimi anni, diversi eventi di rapina OTC e la pubblicità ingannevole dei promotori OTC nell'incidente JPEX hanno rivelato le lacune di conformità del mercato OTC e i rischi potenziali di riciclaggio di denaro. In risposta, il governo di Hong Kong ha rapidamente 'recuperato il terreno', pubblicando a febbraio le raccomandazioni per la regolamentazione delle transazioni OTC di asset virtuali, pianificando di imporre un 'collare' al mercato OTC. Secondo le ultime notizie, la regolazione è prevista per il 2025/2026, con la dogana e la Securities and Futures Commission che collaborano strettamente su questo progetto.
Le opinioni nel settore sono polarizzate: alcuni temono che la regolamentazione a breve termine possa raffreddare il mercato, mentre altri vedono positivamente i dividendi di fiducia a lungo termine portati dalla regolamentazione. Dopotutto, senza una 'licenza', il mercato è solo 'liberamente allevato'; con la regolamentazione, il mercato OTC di Hong Kong può crescere da 'regno selvaggio' a centro conforme di fiducia globale nel capitale, accogliendo una maggiore crescita.
9. Corso di eventi— 'Sport per tutti'
Gli eventi, da sempre, sono il 'sport di massa' del Web3, e Hong Kong è il campo di battaglia sportivo di quest'anno. Solo contando gli eventi di medie e grandi dimensioni del 2024 a Hong Kong, ce ne sono stati non meno di 50, dalle discussioni sulla regolamentazione degli asset virtuali all'applicazione della tecnologia blockchain, dal surf del codice per i geek tecnici ai dialoghi strategici per i leader aziendali, il tema del Web3 abbraccia tutto.
Grandi summit come WOW Summit, FORESIGHT 2024, Hong Kong Web3 Carnival, FinTech Week, forum tecnici come Solana Hacker House HK e HashKey Hackerhouse, per non parlare di innumerevoli piccoli saloni e cocktail... il più rappresentativo è il Hong Kong Web3 Carnival. Il luogo dell'evento copre quasi 9.000 metri quadrati e dura quattro giorni. Oltre alla sede principale, ci sono stati quasi 200 eventi collaterali nelle vicinanze. Si stima che il numero totale di partecipanti offline superi le 50.000 persone, attirando oltre 300 relatori di fama mondiale e più di 100 progetti di successo. A febbraio dell'anno prossimo si svolgerà il Consensus, il primo evento di questo tipo a Hong Kong, e a fine aprile il Web3 Carnival.
L'industria non si ferma, gli eventi non si fermano, nel 2025, continuerà a essere in fermento.
10. Negozio in avanti e fabbrica dietro— 'Combinazione Shenzhen-Hong Kong, nuova situazione per il Web3'
Nel 2024, il centro Web3 cinese si è spostato da Shanghai e Hangzhou a Hong Kong. E il modello 'negozio in avanti e fabbrica dietro' è l'arma segreta di Hong Kong per collaborare con Shenzhen. Questa combinazione non solo ha creato vantaggi per il settore, ma ha anche dato vita a una strategia unica per la Greater Bay Area.
Il 'negozio in avanti' è il punto forte di Hong Kong. Come uno dei principali centri finanziari internazionali, Hong Kong dispone di mercati dei capitali efficienti, un ambiente commerciale aperto e politiche di regolamentazione degli asset virtuali in costante miglioramento. Dagli eventi internazionali incessanti, a politiche di guida chiare e locali, fino al forte sostegno politico come il fondo di guida all'innovazione da 10 miliardi di dollari di Hong Kong e il programma di visti speciali, oltre a un ambiente di finanziamento di alta qualità. Per le aziende Web3, stabilirsi a Hong Kong significa occupare una posizione centrale nel mercato globale.
E il 'dietro le quinte' di Shenzhen è il suo potente potere di ricerca e sviluppo, una catena industriale completa e un controllo dei costi estremo, fornendo un ambiente ideale per l'incubazione dei progetti Web3. Pertanto, molte aziende Web3 di Hong Kong preferiscono distribuire i loro team tecnici a Shenzhen, dove lo sviluppo della tecnologia blockchain, la produzione di dispositivi hardware e alcune fasi operative possono essere testate rapidamente. Nel 2024, Cyberport di Hong Kong ha anche rafforzato la cooperazione con diversi parchi tecnologici di Shenzhen, rendendo il flusso di risorse tra le due città più fluido.
Questo modello di 'negozio in avanti e fabbrica dietro' ha creato un ciclo chiuso di 'brand + tecnologia', che sta aiutando le aziende Web3 a liberare un enorme potenziale e a entrare nel mercato globale. Nel 2025, Hong Kong è destinata a far parlare di sé.
