Crisi del 2022 e Bull Run del 2024: come il market making si è evoluto dalla sopravvivenza all'innovazione - CLS Global Insights
La drammatica trasformazione del mercato delle criptovalute negli ultimi anni racconta una storia avvincente di resilienza e innovazione. I volumi di trading giornalieri sono aumentati da 10 miliardi di $ a 100 miliardi di $, ma i numeri grezzi sono solo la superficie. Ciò che è emerso non è stata solo una ripresa, ma una completa reinvenzione del market making.
L'evoluzione del market making
La crisi del mercato ha eliminato il 40% dei market maker, costringendo i sopravvissuti a rivoluzionare il loro approccio. Gli spread tradizionali dello 0,1% si sono espansi all'1-2% con l'evaporazione della liquidità. Le strategie delta-neutral, precedentemente utilizzate solo dal 15% dei market maker, sono diventate lo standard del settore con l'evoluzione del panorama.
"Il tradizionale playbook ha smesso di funzionare quando la volatilità ha raggiunto il 95% per i principali token", spiega Filipp Veselov, CEO di CLS Global. "I market maker avevano bisogno di nuove soluzioni per sfide senza precedenti".
La rivoluzione al dettaglio
Poi è arrivato un catalizzatore inaspettato: le meme coin. Ciò che è iniziato come una curiosità sulle criptovalute è diventato una forza che ha rivoluzionato le strategie di market making. Gli approcci tradizionali, creati per il trading istituzionale, non erano in grado di gestire le sfide uniche dei token guidati dalla comunità.
I market maker che elaborano 100.000 ordini al giorno ora ne gestiscono milioni. Gli algoritmi avanzati hanno ridotto lo slittamento medio dal 2,5% allo 0,3% nei principali exchange. L'esplosione delle meme coin ha messo ulteriormente alla prova questi sistemi, con una volatilità giornaliera media del 150%, che ha richiesto approcci innovativi di gestione del rischio.
Caso di studio: come VIRTUAL è cresciuta da $ 28 milioni a $ 1,68 miliardi
La trasformazione delle strategie di market making è perfettamente illustrata dal lavoro di CLS Global con Virtuals Protocol (VIRTUAL), un progetto Metaverse basato sull'intelligenza artificiale che ha registrato una crescita straordinaria alla fine del 2024. VIRTUAL si è rivolta a CLS Global a settembre 2024. La sfida non era solo fornire liquidità, ma prepararsi a una crescita esplosiva mantenendo la stabilità del mercato.
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