Autore originale: YBB Capital Researcher Zeke
Prefazione
Con il fenomeno delle iscrizioni come punto di partenza, fino alla vittoria del primo presidente cripto, il 2024 si avvicina alla sua conclusione. Quest'anno, il Crypto ha attraversato un “mercato toro” molto insolito, con performance deboli delle altcoin, predominanza dei Meme, e alla fine, tutti i fiumi si sono ricompattati in BTC. In generale, sebbene ci siano stati alcuni minimi e delusioni, il Crypto sta davvero avanzando verso una direzione più positiva. Nella prossima anno 2025, abbiamo anche molte direzioni degne di attenzione; in questo articolo faremo una breve previsione per il prossimo anno combinando recenti punti di vista.
Uno, riguardo all'AI
In questa fase attuale, i progetti di astrazione della catena spesso cercano di raggiungere la perfezione concettuale, rendendo il processo di implementazione tecnica eccezionalmente complesso e, di conseguenza, influenzando negativamente l'esperienza dell'utente. I progetti che includono l'architettura Intent hanno un approccio relativamente complesso, sia che si basino su un design centralizzato (come TG Bot), strutturato (combinando pre-elaborazione on-chain e off-chain), o distribuito (come le architetture Solver + Executor). Questi progetti di intent tendono ad avere alcuni problemi comuni. Ad esempio, gli utenti devono comunque avere una comprensione sufficiente di DeFi, l'espressione dell'intento deve essere chiara, precisa e semplice, e per intenti complessi e vaghi presentati dagli utenti, i progetti di intent attuali mostrano una certa impotenza, con un ambito di realizzazione piuttosto limitato. Pertanto, dal momento in cui Paradigm ha proposto questo concetto a metà del 2023 fino ad oggi, i progetti centrati sull'intento hanno dimostrato di essere più rumorosi che efficaci, senza fornire un grande aiuto per guidare i nuovi utenti e abbassare le barriere operative.
Rivediamo la situazione di sviluppo di Layer 2 negli ultimi mesi; tra i progetti di punta, l'alleanza di secondo livello rappresentata da OP Superchain sta crescendo rapidamente. La Elastic Chain di Zksync e Arbitrum Orbit seguiranno anch'esse questo percorso per formare un'alleanza propria. Queste alleanze potranno realizzare una comunicazione diretta interna attraverso soluzioni come cluster interoperabili per alleviare l'attuale frammentazione e mancanza di interoperabilità della liquidità nell'ecosistema di secondo livello di Ethereum. La competizione tra decine di catene sarà ridotta a una competizione tra più poteri. Ma da una prospettiva più ampia, con il mercato delle criptovalute che si sta riprendendo, nuovi progetti di Layer 2 come Movement e Fuel stanno anche lanciando le proprie mainnet per cercare di ottenere la scarsa liquidità del mercato delle altcoin. Per i progetti sotto il primo livello, la frammentazione e la mancanza di interoperabilità continuano a intensificarsi; le macchine virtuali progettate su architetture diverse possono persino non comunicare tra i plugin del portafoglio. Non parliamo nemmeno di far entrare nuovi utenti; per un utente medio della blockchain, l'intero ecosistema di secondo livello è estremamente complesso, e lo sviluppo di catene per applicazioni non finanziarie in questa situazione incontrerà anche enormi ostacoli.
Perché Ethereum possa attrarre nuovi utenti, l'allineamento ecologico è la premessa principale. Un'ecosistema che richiede che gli utenti siano almeno un po' geek per entrare non vedrà mai una “Mass Adoption”. Dall'analisi delle prestazioni di Solana e Ton che quest'anno hanno avuto successo controcorrente, è evidente che abbassare le barriere per gli utenti e offrire un'esperienza utente più coerente e vicina al Web2 ha giocato un ruolo importante nella crescita dell'ecosistema. In modo più diretto, ciò che questi due ecosistemi hanno fatto oltre alla promozione è stato solo ridurre la difficoltà di emissione di asset, rendendo l'uso della blockchain meno evidente. Quindi, per Ethereum, è necessaria una soluzione integrata con priorità all'esperienza, ma data l'atteggiamento aperto dei principali sviluppatori di Ethereum, non è possibile forzare l'allineamento dell'intero ecosistema di secondo livello.
Credo che l'unica soluzione che possa risolvere questo problema sia un agente browser AI. Già nei primi giorni della comparsa di ChatGPT, molte persone avevano immaginato che l'AI avrebbe rivoluzionato l'interazione delle APP, passando da un punto a un'altra, consentendo operazioni su più APP e formando un super APP integrato. Prendendo come esempio una situazione comune come il turismo, dopo aver ricevuto le esigenze di viaggio dell'utente, l'AI potrebbe completare automaticamente la prenotazione, personalizzare l'itinerario, pianificare pasti e orari, ecc. Se questo AI avesse anche la capacità di memoria a lungo termine, potrebbe organizzare opzioni più adatte per l'utente in base a quella memoria.
Ora, Google sta per lanciare un agente browser AI alimentato da Gemini, Project Mariner. Nell'esempio mostrato dal direttore del Google Lab, Jaclyn Konzelmann, dopo aver installato l'estensione dell'agente AI nel browser Chrome, si aprirà una finestra di chat sul lato destro del browser. Gli utenti possono indicare all'agente di eseguire compiti come “creare un carrello della spesa dal negozio di alimentari in base a questa lista”. Successivamente, l'agente AI navigherà automaticamente su una piattaforma di alimentari e aggiungerà gli articoli al carrello, passando alla schermata di pagamento. Una volta confermato, l'utente procederà al pagamento (l'agente non ha l'autorizzazione per effettuare pagamenti). Prodotti simili saranno lanciati anche da OpenAI il mese prossimo.
Vale la pena notare che, sebbene il Project Mariner di Google sia attualmente disponibile solo per un numero selezionato di tester, ho già avuto l'opportunità di provare alcuni progetti in Crypto simili a questo agente sviluppati per utenti comuni. Dalla mia esperienza di alcune ore, l'agente attuale può raggiungere un'accuratezza del 60-70% nell'implementazione di intenti complessi e vaghi (la velocità del cursore è relativamente lenta) e può completare autonomamente operazioni come il trading di token su Dex di varie blockchain, persino spostandosi da Ethereum a layer secondari. In questo processo, dovevo solo comunicargli l'intento e inserire la password del portafoglio.
Naturalmente, questa base ha ancora bisogno di richiamare l'API di un modello centralizzato, quindi quale sarà la collisione che Crypto può generare? Credo che l'agente browser AI, oltre a diventare una soluzione di intenti con una migliore esperienza, spingerà anche l'emergere di portafogli AI, potenza di calcolo decentralizzata e progetti di dati decentralizzati l'anno prossimo.
Riflettiamo su una semplice domanda: perché, durante questi anni di rapida evoluzione dell'AI, è stata realizzata oggi una bellissima idea come l'Agent? In effetti, guardando il processo di sviluppo di OpenAI, non è difficile notare che lo sviluppo di modelli di linguaggio puro è sempre più veloce rispetto a quello di modelli di generazione di immagini; questo perché Internet stesso è un enorme corpus di dati, in grado di fornire materiali testuali infiniti per l'addestramento, mentre il limite allo sviluppo dei modelli di linguaggio è principalmente la potenza di calcolo e l'energia. Gli agenti richiedono una grande quantità di marcatura e feedback umani, e il processo di inferenza è costoso; Crypto possiede naturalmente la capacità di ottenere forza lavoro tramite incentivi. In questo sistema economico, gli utenti di alto livello possono fornire enormi quantità di dati di marcatura e feedback in modo decentralizzato per ottenere Token, mentre il livello inferiore può integrare potenza di calcolo decentralizzata e progetti di dati; dopo l'addestramento, possono anche integrarsi con portafogli e progetti DeFi attraverso SDK per realizzare un vero portafoglio AI, formando infine un ciclo chiuso. Altre idee per agenti AI possono anche derivare da questo, poiché qualsiasi agente AI applicabile a Web3 avrà bisogno di potenza di calcolo, marcatura e feedback per “crescere”.
Due, stablecoin
Le stablecoin sono sempre un campo di battaglia cruciale e anche un settore con barriere d'ingresso molto elevate nel Crypto. Per quanto riguarda il loro valore d'uso, attualmente, anche al di fuori dell'industria, hanno ricevuto un riconoscimento piuttosto ampio. Ad esempio, quest'anno, anche alcune grandi aziende nel settore finanziario tradizionale sono entrate nel mercato delle stablecoin, tra cui il PYUSD lanciato da PayPal, l'USDb in collaborazione tra BlackRock e Ethena, e l'AUSD lanciato da VanEck (servendo Argentina, Sud-est asiatico, ecc.).
Con l'approfondirsi del dominio di Tether e Circle su questo settore, i nuovi entranti nel mercato delle stablecoin si stanno gradualmente differenziando in due categorie. Da un lato, gli emittenti di stablecoin legate a valute fiat stanno iniziando a rivolgere la loro attenzione ai mercati emergenti del Sud America e a scenari di applicazione specifici, mentre le stablecoin algoritmiche si stanno generalmente orientando verso stablecoin che hanno come attivo sottostante prodotti di investimento a basso rischio, come Ethena e Usual di cui abbiamo parlato nel nostro articolo precedente. In base alla tendenza, l'anno prossimo ci saranno più stablecoin neutrali al Delta per competere con la liquidità short nei Cex, e gli asset di copertura si espanderanno gradualmente da BTC ed ETH a token di blockchain con maggiore rischio e minore liquidità per competere nel mercato in calo. Per le stablecoin di tipo Usual, supportate da titoli di stato americani a breve e medio termine, ritengo che l'innovazione avverrà maggiormente sui token del protocollo e sui modi di guadagnare, poiché non ci sono scelte migliori di titoli di stato a breve e medio termine, ma rispetto alla liquidità limitata nei Cex, la competizione per queste stablecoin sarà minore e ci sarà un maggiore potenziale di crescita.
In generale, lo sviluppo delle stablecoin sta gradualmente progredendo verso l'obiettivo di ricercare asset sottostanti più stabili e decentralizzazione nella governance. Tuttavia, spero che l'anno prossimo possano emergere alcuni protocolli di stablecoin completamente decentralizzati e non sovra-collaterali.
Tre, pagamenti
Con la conformità e l'adozione accelerata delle stablecoin nei vari paesi, il settore dei pagamenti downstream delle stablecoin diventerà anche un nuovo punto di competizione. Blockchain eterogenee come Solana e Move, che hanno alta TPS e basse Gas, diventeranno le principali infrastrutture per le applicazioni di pagamento. I pagamenti tradizionali sono già un mercato rosso maturo e molto competitivo; quali cambiamenti può offrire la blockchain? Innanzitutto, ci sono due punti relativamente semplici e frequentemente menzionati: ottimizzazione dei pagamenti transfrontalieri, eliminazione dei requisiti di pre-finanziamento, rendendo i trasferimenti transfrontalieri più veloci, più economici e più facili, risolvendo il problema delle migliaia di miliardi di dollari di fondi prefinanziati nei sistemi tradizionali. In secondo luogo, servire i mercati emergenti; ho già menzionato questo in uno dei miei articoli precedenti, nelle regioni dell'Asia, Africa e America Latina, il valore d'uso delle stablecoin è già evidente, una forte inclusione finanziaria consente ai residenti dei paesi del terzo mondo di affrontare efficacemente l'iperinflazione causata dall'instabilità governativa, e attraverso le stablecoin possono partecipare ad alcune attività finanziarie globali e abbonarsi a servizi virtuali all'avanguardia.
Il concetto di “PayFi” presentato dal manager della Fondazione Solana, Lily Liu, alla settima conferenza EthCC ha fornito ulteriori spunti su come la blockchain possa integrare i pagamenti. Questo concetto coinvolge due elementi chiave: primo, il regolamento immediato, ovvero la regolazione T+0, che consente di effettuare regolamenti nello stesso giorno, persino più volte al giorno, eliminando i ritardi e la complessità del sistema finanziario tradizionale e aumentando notevolmente la velocità di circolazione dei fondi. In secondo luogo, l'acquisto ora e pagamento mai (BNPL), ad esempio, un utente deposita 50 dollari in un prodotto di prestito e acquista un caffè del valore di 5 dollari. Non appena gli interessi accumulati raggiungono 5 dollari, questi verranno utilizzati per pagare il caffè, sbloccando i fondi e restituendoli all'utente.
Ci sono molte altre idee che possono derivare da questo, come ad esempio, nella scena d'uso, le esigenze di finanziamento dei progetti emergenti possono formare ingressi e uscite più sicuri e trasparenti attraverso PayFi nella blockchain, il cambio di valuta nei viaggi non richiede più l'ausilio di varie istituzioni finanziarie tradizionali, e il controllo libero del tempo di pagamento e incasso (ritardare i pagamenti per guadagnare interessi, pagare in anticipo per ottenere sconti). Inoltre, i modi di guadagnare diventeranno più diversificati; oltre a quanto menzionato sopra, depositare stablecoin in prodotti di prestito per guadagnare interessi, credo che anche le tipologie di stablecoin dovrebbero permettere conversioni libere. In futuro, con la massiccia emergenza di nuove stablecoin, gli utenti potranno scegliere il tipo di stablecoin più adatto in base alla propria tolleranza al rischio, ottenendo così sia i token del protocollo stablecoin che interessi più elevati. Per DeFi, se questo sistema di pagamento può diventare mainstream, il suo potenziale di crescita sarà immensamente vasto.
Quattro, Dex
Abbiamo già menzionato nel primo capitolo la frammentazione di Layer 2 e la mancanza di interoperabilità; questo percorso di sviluppo presenta infatti un ulteriore problema, ovvero l'eccesso di spazio nella blockchain, lo sviluppo dell'Infra supera di gran lunga quello dei Dapp. Questo problema porterà all'eliminazione naturale di molte catene a lungo termine nei prossimi anni, un problema che è molto preoccupante per Ethereum, che non riceve feedback positivo da Layer 2 per quanto riguarda il pricing DA.
Ripercorrendo la crescita controcorrente delle blockchain, essenzialmente dipendono dalla loro potente comunità, ecosistema e vantaggi promozionali, fornendo questi vantaggi alle piattaforme di emissione di asset per realizzare una rapida crescita complessiva del TVL. Quindi non ogni Layer 2 può replicare questo tipo di economia dell'attenzione; la mancanza di super applicazioni rimane un problema reale da affrontare l'anno prossimo. Seguendo la corrente, oltre a quanto menzionato, la richiesta futura di AI Agent potrebbe rappresentare una via d'uscita. Anche tendenze piuttosto evidenti a breve termine includono Dex con ordine di libro on-chain, privacy, stack di pagamenti, strumenti decisionali, ecc.
Personalmente, credo che i Dex con ordine di libro on-chain diventeranno la prossima generazione predominante di Dex; dopo tutto, guardando lo sviluppo degli AMM, la complessità del percorso tecnologico è in costante aumento, ma l'efficacia sta diventando sempre più limitata, come abbiamo già discusso negli articoli relativi a Uni. Tuttavia, per il secondo livello, le limitazioni delle prestazioni e delle Gas sono ancora molto evidenti; il miglioramento degli algoritmi di abbinamento e l'innovazione delle soluzioni Gas diventeranno sfide cruciali.
Cinque, l'emissione di asset rimane il tema principale
Dal 2023 ad oggi, ovvero dal fenomeno delle iscrizioni fino all'attuale piattaforma AI Meme, i metodi di emissione di asset sono stati un tema caldo nell'ultimo anno. Se estendiamo questo intervallo di tempo, in effetti, dall'era ICO fino ad oggi, l'emissione di asset può essere considerata l'unico tema principale nel mondo delle criptovalute. Solo l'involucro esterno e le barriere all'emissione stanno cambiando. Da una prospettiva positiva, la domanda di gioco degli utenti ha spinto lo sviluppo avanzato dell'Infra e di DeFi; con questa tecnologia che diventa nota e riconosciuta, la blockchain è riuscita a entrare nel mainstream e integrarsi nella realtà. Da una prospettiva negativa, questo gioco è diventato più puro e grottesco, la riduzione della difficoltà di emissione di asset significa anche che questa foresta oscura è diventata più pericolosa. Oggi basta un clic con un'immagine e alcune frasi, un grande gioco a somma zero ha inizio; perché non riportarlo a un lato più positivo? Avanzare il progresso dell'industria attraverso il gioco.
Ad esempio, alcune delle attuali AI Meme stanno iniziando a orientarsi verso lo sviluppo di Agent pratici, piuttosto che le versioni precedenti di agenti AI che dicevano sciocchezze. Il recente DeSci popolare può anche essere considerato un “ICO scientifico”; sebbene l'attuale nucleo sia guidato da Meme, a lungo termine, combinando i vari vantaggi della blockchain, DeSci può rendere la ricerca tradizionale più trasparente, facilmente diffondibile, finanziabile e comunicabile. Tuttavia, se questo possa concretizzarsi e come si evolverà, rimane un interrogativo.
In effetti, l'idea simile a DeSci, l'ho già menzionata nel mio articolo su GameFi, come affrontare il problema dei fondi e della carenza di personale nei giochi indipendenti e come promuovere efficacemente lo sviluppo dei giochi indipendenti attraverso la blockchain. Il problema del finanziamento blockchain è che la soglia di emissione di asset è troppo bassa e le restrizioni sono poche, il potere di raccolta fondi è troppo forte (si potrebbe anche dire che è perché la soglia d'ingresso sulla blockchain è estremamente bassa). Come possiamo limitare l'uso dei fondi attraverso le regole e costringere i progetti a creare costantemente cose che hanno realmente valore è ciò su cui dovremmo riflettere.
Lasciate che i giocatori giochino, lasciate che i costruttori avanzino, è la premessa affinché la blockchain possa continuare a svilupparsi. L'anno prossimo potremmo vedere più versioni di “ICO”, ma spero che in questo banchetto di giochi si possa far emergere un prossimo “DeFi Summer”.
