Autore: 0xKyle
Traduzione: Azuma, Odaily Planet Daily
Nota dell'editore: questo articolo è la previsione di mercato e il piano d'azione per il 2025 dell'analista e trader noto 0xKyle.
Di seguito, 0xKyle ha analizzato le molteplici situazioni che Bitcoin e le altcoin potrebbero affrontare nel 2025 e ha discusso perché nella nuova anno la gestione attiva del portafoglio supererà la gestione passiva del portafoglio; 0xKyle ha anche elencato i settori e i percorsi che considera promettenti, che potrebbero aiutare nella pianificazione per il nuovo anno.
Di seguito è riportato il contenuto originale di 0xKyle, tradotto da Odaily Planet Daily.
GM.
Prevedere il futuro è difficile, ma come trader e investitori, dobbiamo avere un piano. Come tutti gli altri piani, anche questo cambierà in base ai cambiamenti dello scenario di base - il mercato è in continua evoluzione. Questo piano si basa solo sulla mia previsione dello sviluppo del mercato nel prossimo anno, offre spunti di riflessione per il 2025, ma non dovrebbe essere interpretato come consiglio finanziario.
Lasciami prima rivedere il mio piano per il 2024 (Nota di Odaily: poiché questa parte è principalmente un resoconto delle operazioni personali di Kyle, questo articolo sceglie di passare).
Passiamo direttamente al punto. Come al solito, inizierò discutendo le aspettative macro / le ipotesi di scenario, per poi passare alla narrazione tematica.
Ipotesi di scenario
Il nuovo ciclo '2024 - ??' è già iniziato. Credo personalmente che questo ciclo sia iniziato alla fine del 2023, ma se esaminiamo più rigorosamente il ciclo attuale, fino ad ora il progresso è stato:
→ 10 gennaio, lancio dell'ETF Bitcoin;
→ BTC raggiunge un nuovo massimo, scatenando brevemente la stagione delle altcoin;
→ Poi si entra in un periodo di consolidamento nel Q2 e Q3, con BTC che oscilla tra 50.000 e 60.000 dollari;
→ Dopo il giorno delle elezioni, BTC raggiunge un nuovo massimo e sale fino a 100.000 dollari;
→ Attualmente non riesce a superare efficacemente la soglia dei 100.000 dollari, oscillando sopra i 90.000 dollari.
È importante notare che la stagione delle altcoin tende a iniziare al punto massimo di Bitcoin, la prima volta è stata durante il tentativo di BTC di superare i 69.000 dollari senza riuscirci; la seconda volta è stata durante il tentativo di BTC di raggiungere i 100.000 dollari.
Il prossimo ciclo delle altcoin molto probabilmente inizierà dopo che BTC si stabilizzerà sopra i 100.000 dollari. Non posso prevedere il futuro, anche se spero che ciò accada nel primo trimestre del 2025, ma basandomi sui fatti, è possibile che vediamo anche una ripetizione del consolidamento del Q2 e Q3 del 2024 nei prossimi mesi — devo essere pronto per questo. Pertanto, di seguito sono riportate tutte le ipotesi di scenario che ho delineato.
Ipotesi di scenario uno: Bitcoin e altcoin salgono insieme
In tal caso, l'aumento sarà l'unico tema del 2025 e entreremo in un'altra stagione delle altcoin. Con il continuo aumento di Bitcoin, tutte le valute si comporteranno bene e ripeteremo il mercato degli ultimi due mesi del 2024, con tutto il mercato in 'crescita'.
Probabilità: 30% - 40%;
Strategia corrispondente: comprare durante l'attuale 'panico', puntare su forti altcoin.
Ipotesi di scenario due: Bitcoin sale, altri token salgono meno
Si ripeterà la trama del 2024; nei prossimi mesi vedremo che le altcoin saranno sempre in consolidamento, ma Bitcoin sarà più rialzista (perché solo Bitcoin salirà). Alcuni settori delle altcoin si comporteranno anche bene.
Probabilità: 50% - 60%;
Strategia corrispondente: continuare a comprare durante l'attuale 'panico', ma è necessario puntare su specifici settori di altcoin, con l'obiettivo di evitare settori di alta attenzione, cercando la prossima narrazione potenzialmente emergente.
Ipotesi di scenario tre: Bitcoin sale, le altcoin scendono
Questo significa che ora siamo al picco delle altcoin, anche se Bitcoin continuerà a comportarsi bene.
Probabilità: 20% - 30%;
Strategia corrispondente: vendere tutte le altcoin. Anche se dobbiamo sopportare una certa parte di ritracciamento, se le altcoin non salgono, potremmo dover vendere tutto.
Ipotesi di scenario quattro: Bitcoin scende, le altcoin scendono
Probabilità: 10% - 20%.
Credo che alcune cose accadranno. Credo che il prossimo nuovo massimo di BTC non richiederà così tanto tempo come nel 2024, poiché ci sono effettivamente venti favorevoli macro. Durante un ciclo con un ambiente normativo da incubo, sebbene gli ETF siano stati lanciati, TradFi deve ancora lavorare per vendere la storia su BTC ai clienti, poiché il mondo intero non crede nell'importanza di Bitcoin.
Ora che Trump sta per entrare in carica, le dichiarazioni riguardanti il sistema di riserva strategica Bitcoin (SBR) sono state molto discusse. Il sentimento del mercato è cambiato e non voglio speculare sulla possibilità di stabilire un sistema di riserva strategica Bitcoin — non ho esperienza nell'intreccio tra politica e finanza.
Ciò che mi preoccupa è la narrazione — il fatto è che questa nuova amministrazione in arrivo ha portato molta nuova attenzione agli asset digitali e ora persuadere le persone a comprare Bitcoin è molto più facile, poiché anche il presidente della prima potenza mondiale ne discute frequentemente.
Questo cambiamento del contesto macro è molto importante. Pertanto, credo che Bitcoin continuerà a mantenere venti favorevoli nel 2025, mentre le altcoin sono una storia simile ma diversa.
Tota l3 (Nota: il valore totale delle altcoin al di fuori di BTC ed ETH) ha raggiunto il massimo del 2021 nel primo trimestre del 2024, poi ha raggiunto il massimo ciclico nel quarto trimestre del 2024. A dire il vero, le mie ipotesi di scenario uno e due non differiscono molto.
La chiave è il posizionamento e il tempismo. Sono ottimista per il 2025, ma non so quanto tempo ci vorrà affinché il mercato si muova — anche se credo che un mercato in continua crescita arriverà più velocemente del 2024, le altcoin continueranno a subire perdite significative in assenza di catalizzatori.
Che sia Bitcoin o altre monete, finché il ciclo non ha raggiunto il picco, il mio piano è rimanere sempre in posizione netta long. Non penso che il 2025 ripeterà l'estate del 2024, ma credo che ci troveremo di fronte a periodi simili a quello attuale — il mercato sarà solo relativamente tranquillo, ma i prezzi sono rimasti relativamente stabili.
Il mondo on-chain è completamente diverso, quando la marea si ritira, il mercato on-chain può facilmente subire oscillazioni del -70%. Pertanto, per il mercato on-chain, il mio obiettivo è sempre vendere durante i picchi di attenzione e reinvestire in altcoin leader (top 20), e poi iniziare lentamente a distribuire ulteriormente.
Non penso che le altcoin raggiungeranno qui il picco, perché non credo che Bitcoin continuerà a salire mentre le altcoin muoiono e non credo che Bitcoin raggiungerà un picco ciclico a questo livello.
Quindi la mia conclusione è: BTC continuerà a salire e l'aumento supererà quello del 2024; per le altcoin, il mio tema rimane offensivo, ma è necessario sapere quando passare alla difensiva, ma la propensione alla difesa sarà inferiore a quella del 2024.
Rischio
Rischio di picco ciclico
Le previsioni sui picchi di ciclo richiedono un continuo autoaggiustamento. Anche se non penso che siamo vicini al picco del ciclo, devo rivalutare continuamente ogni settimana. Il picco del ciclo non è necessariamente un 'evento', ma più un spettro che si avvicina nel tempo.
Rischio di realizzazione SBR
Con l'arrivo del nuovo presidente, tutti saranno attenti alle sue azioni. Anche se si prevede che Bitcoin avrà venti favorevoli normativi, se il presidente lo dimentica completamente, sarebbe un evento piuttosto ribassista. I rischi che vedo includono: SBR dimenticato; o più probabilmente, SBR non si verificherà, ma verrà avanzato in qualche altro modo.
Per il secondo caso (cambio del piano SBR), potrebbe essere un evento inizialmente ribassista ma alla fine rialzista, purché il piano stesso supporti Bitcoin.
In sintesi: l'emergere di segnali rialzisti significa che il mercato rialzista continua; l'emergere di segnali ribassisti significa che è necessario rivedere il piano — il mercato rialzista potrebbe continuare, ma le probabilità diminuiranno.
Rischio di offerta
Nel 2024, abbiamo assistito a condizioni macro folli in estate, i mercati azionari hanno raggiunto nuovi massimi storici, ma il mercato delle criptovalute ha mostrato più ribassi che rialzi, a causa della continua pressione di vendita da parte di grandi fornitori come Mt.Gox, governo tedesco, Grayscale GBTC.
Il rischio di offerta non può mai essere eliminato. Ci sarà sempre qualcuno che detiene una grande quantità di Bitcoin — governo britannico, Silk Road del dark web, posizioni FTX o qualsiasi altro soggetto. Questo è qualcosa a cui devi prestare attenzione, ma a mio avviso, se tutto va bene, questi eventi saranno buone opportunità di acquisto.
Rischio macroeconomico
Credo che un numero minore di riduzioni dei tassi rimanga comunque una riduzione. Anche se questo 'non è così rialzista', il fatto è che finché i tassi continueranno a scendere, la liquidità migliorerà.
Ancora una volta, l'emergere di segnali rialzisti significa che il mercato rialzista continuerà. A meno che non ci siano aumenti dei tassi o non ci siano riduzioni, l'economia macro dovrebbe essere favorevole agli asset digitali.
Temi e token
Ora siamo arrivati alla parte tanto attesa. Ma prima di elencare temi e token specifici, voglio sottolineare di nuovo il pensiero che ho appena menzionato: 'offensivo, ma sapere quando passare alla difensiva' — nella presente fase di investimento, la gestione attiva del portafoglio supererà la gestione passiva del portafoglio.
'Comprare e tenere per sempre' è un'era passata. Anche se nel 2023 è aumentato di 10 volte, Solana nel 2024 avrà una performance complessiva quasi pari a quella di Bitcoin; i cosiddetti leader come TAO non hanno beneficiato dell'attuale entusiasmo per l'AI; e per quanto riguarda i token meme, ora i cani non indossano più cappelli (WIF), il ragazzo rilassato non è più rilassato e l'ippopotamo (MOODENG) sembra essere all'ultimo colpo...
Niente di ciò che è presente in questo elenco può farti 'comprare e tenere'.
A parte questo, mi piace pensare a una domanda: chi sono i compratori marginali? In questo mercato ci sono fondamentalmente 3 principali compratori marginali: istituzioni (operatori finanziari tradizionali), fondi (fondi di liquidità / fondi nativi delle criptovalute) e scommettitori (trader di contratti, giocatori on-chain, ecc.).
Una buona narrazione deve essere comprata da almeno una delle parti. Passiamo direttamente al punto.
Tema uno: AI
Sì, l'AI continuerà a essere un tema caldo. Come ho detto in precedenza, abbiamo già vissuto diverse ondate di AI, ma se hai letto il mio articolo sui token AI (link qui), credo che la prossima ondata stia per arrivare.
A livello macro: speculazione > fondamenti > utilità;
A livello micro: Reply guy > infrastruttura > applicazioni / incarnazioni.
Comprare e tenere non porterà a buoni risultati. GOAT è l'inizio di tutto, ma è sceso del 60% dai massimi e potrebbe continuare a performare male.
Scelte di alto livello: AI centrata su tecnologie applicative, Swarms, giochi, consumatori.
Progetti come ALCH (sviluppo di giochi), Griffain (aiuta a controllare i portafogli), Digimon, ai16z (il re di tutti gli AI) sono, a mio avviso, scelte di alto livello, potrebbero esserci molte altre che ho perso.
Tema due: DeFi
Non c'è bisogno di dirlo. DeFi continuerà a essere una grande narrazione, tuttavia investire in DeFi è molto difficile, perché ci sono davvero pochi token che ne trarranno beneficio. Anche se ne trarranno beneficio, potrebbero non aumentare (guarda il settore LST).
A dire il vero, in termini di rischio-rendimento, non sarebbe la mia prima scelta, ma penso che sarà una narrazione in crescita fino al 2025.
Scelte di alto livello: AAVE / ENA / Morpho / Euler / USUAL;
Scelte secondarie: stablecoin / token legati ai pagamenti.
Tema tre: Layer 1
Potrei essere odiato da molte persone per questo, ma credo che le opportunità di trading Layer 1 siano tornate. HYPE è senza dubbio performante, ma SUI era effettivamente sottovalutato quando era vicino a 1 dollaro, è salito a 2 dollari e ora è a 4 dollari. Penso che il mercato stia perdendo di vista il trading Layer 1 — è uno dei settori trascurati, ma nasconde enormi opportunità (HYPE ha già decuplicato il suo valore come prova).
Scelte di alto livello: SUI/HYPE;
Scelte secondarie: Abstract.
Non so quanto mi piacciano Monad e Berachain. Tuttavia, sono molto ottimista su Abstract e penso che potrebbe essere una bomba.
Tema quattro: token NFT e token di gioco
Mi piace anche questo tema. Recentemente ho acquistato alcuni progetti di giochi, penso che il settore dei token NFT meriti attenzione. PENGU sta già lentamente risalendo, Azuki avrà ANIME, Doodles emetterà anche token... Non penso che gli NFT torneranno a essere popolari, ma penso che i loro token lo faranno.
I token di gioco sono anche interessanti; Off-The-Grid ci ha mostrato la possibilità di creare un gioco divertente. Dato che questo settore è così sottovalutato, penso che dovremmo scavare a fondo e trovare quei giochi veramente interessanti che stanno per lanciare i token.
Scelte di alto livello: PENGU / ANIME (Azuki) / Spellborne / Treeverse;
Scelte secondarie: PRIME / Off-The-Grid (se emettono token) / Overworld.
Tema cinque: altre narrazioni
Tutti questi sono nella mia lista di monitoraggio; non mi piacciono particolarmente, ma sono interessanti.
Token di dati: Kaito / Arkm;
Token meme: mi piace solo PEPE, gli altri... sembrano già obsoleti;
DePIN: PEAQ / HNT;
Ordinali;
Vecchie altcoin: XRP;
Old DeFi: CRV / CVX.
Previsioni per il 2025
Questo è davvero solo un gioco, solo alcune cose che penso suonino un po' incredibili, ma non impossibili.
DePIN implementato in modo serio da un'azienda seria, forse attraverso acquisizioni;
Binance ha perso quote di mercato come principale exchange, non a causa di Hyperliquid, ma a causa di Bybit/OKX;
Con i nuovi progressi nella tecnologia VR, i token del metaverso stanno rinascendo;
Le ICO stanno tornando di moda;
Non ci sarà una 'stagione on-chain' di Ethereum;
Il prezzo di SUI raggiunge cifre a due zeri (almeno 10 dollari);
I rendimenti dallo staking di Ethereum vengono approvati per l'inclusione negli ETF, generando così più prodotti di rendimento per altri token in staking, e come abbiamo visto nel 2021, aggregatori di rendimento;
Un artista principale utilizza NFT e token per tracciare e premiare i suoi fan;
Bitcoin raggiunge 200.000 dollari;
Più Layer 1 vedono che dopo Aptos, i loro CEO/fondatori lasciano;
Base perde nella competizione on-chain, un altro Layer 1 prende il suo posto. Solana mantiene la sua posizione.
Conclusione
Quanto sopra riassume in generale le mie aspettative per il 2025. Mi aspetto che la situazione reale differisca significativamente dalle mie previsioni, come il piano che ho fatto per il 2024.
Il miglior consiglio e suggerimento è in realtà 'rimanere flessibili e godersi il viaggio'. Il mercato continuerà a cambiare, ma questo è solo parte del gioco della vita.
'Nessuno può eseguire due volte la stessa transazione. Poiché le transazioni sono diverse, anche le persone sono diverse.'
Buona fortuna, ci vediamo dall'altra parte. Se in questo processo hai ottenuto profitti che possono cambiare la tua vita, ricorda di usarli per cambiare la tua vita.
