Fonte dell'articolo: Odaily Planet Daily.
Autore: Golem
Editore: Hao Fangzhou
Con la fine del 2024, gli operatori del settore hanno le loro riflessioni di fine anno: prima di tutto, controllare se il rendimento degli investimenti di quest'anno ha superato il mercato (per ricordare, il BTC ha visto un aumento di oltre il 130% quest'anno); in secondo luogo, riassumere lo sviluppo del settore/ ecosistema di interesse durante l'anno.
Gli ecosistemi di Solana, Base, TON e il settore AI Agent hanno avuto momenti di grande successo quest'anno. E per l'ecosistema Bitcoin, sebbene quest'anno siano accadute molte cose e ci siano stati sviluppi nell'infrastruttura dell'ecosistema e nell'innovazione delle applicazioni, non sono affatto vicini alle aspettative della gente all'inizio del 2024.
Pertanto, alcuni usano la parola "fallimento" per riassumere il silenzio dell'ecosistema Bitcoin di quest'anno, ma ci sono anche OG dell'ecosistema che scelgono di "credere" come sempre, mentre io, come un giocatore comune dell'ecosistema Bitcoin dall'inizio alla fine, scelgo la parola "rimpianto" per concludere quest'anno.
Il 2024 ha effettivamente avuto un buon inizio.
Il 2024 ha effettivamente avuto un buon inizio per l'ecosistema Bitcoin; le persone avevano grandi aspettative all'inizio dell'anno, credendo che il 2024 sarebbe stato l'anno in cui l'ecosistema Bitcoin esploderà e entrerà nel mainstream, proprio come ora si pensa che il 2025 sarà l'anno dell'esplosione dell'ecosistema AI Agent.
Perché avevamo così grandi aspettative per lo sviluppo dell'ecosistema Bitcoin nel 2024? Forse perché dall'inizio del protocollo Ordinals nel dicembre 2022, l'ecosistema Bitcoin ha attraversato un anno di crescita e coesione del consenso, passando da un "periodo selvaggio" a un "periodo industriale", con progetti, VC e scambi mainstream che entrano in gioco, formando tre principali settori: protocolli di emissione di asset, L2 e staking di Bitcoin.
Dal punto di vista dei protocolli di emissione di asset di primo livello, a causa dell'impatto dell'elenco degli scambi spot di BRC 20 ORDI e SATS da parte di Binance alla fine del 2023, il concetto di iscrizione ha nuovamente preso piede all'inizio del 2024. Non solo l'entusiasmo ha influenzato altre catene a imitare e avviare il modello di iscrizione, ma ha anche fatto aumentare i token di altri protocolli di asset di primo livello come ARC 20, SRC 20, PIPE, ecc. Allo stesso tempo, il pre-mining e l'airdrop di Runes avviati da RSIC e Runestone nel gennaio 2024 hanno suscitato grandi aspettative per il protocollo Runes in arrivo.
Dal punto di vista dello sviluppo di L2, all'inizio del 2024, i Bitcoin L2 hanno mostrato uno sviluppo esplosivo. Con l'emissione e il trading di asset di primo livello in forte aumento, i problemi di congestione della rete principale di Bitcoin e la domanda degli utenti di aumentare il divertimento degli asset principali hanno reso i Bitcoin L2 una direzione imprenditoriale popolare. All'inizio del 2024, è stato registrato che nel mercato sono emersi oltre 100 progetti Bitcoin L2 in un breve periodo, anche se tra questi ci sono stati progetti di bassa qualità e "tagliare e andarsene", ma nel complesso, i VC sia nazionali che internazionali hanno iniziato a investire massicciamente nel Bitcoin L2, tutti si aspettano che il Bitcoin L2 possa ripetere il successo dell'ecosistema Ethereum L2 nel 2024.
Nel marzo 2024, @Bitvmclub ha riassunto 69 Bitcoin L2.
Dal punto di vista del staking di Bitcoin, il protocollo di staking Bitcoin Babylon ha annunciato a dicembre 2023 di aver completato un finanziamento di 18 milioni di dollari, avviando ufficialmente il racconto dello staking e del ri-staking di Bitcoin. Con EigenLayer, un progetto di ri-staking di livello top nell'ecosistema di Ethereum, come esempio, le persone credono che, grazie alla base di consenso e alla sicurezza più robuste di Bitcoin rispetto a Ethereum, le prospettive per il settore dello staking e del ri-staking di Bitcoin nel 2024 siano molto ampie, non solo risvegliando i grandi investitori di Bitcoin a partecipare all'ecosistema Bitcoin, ma anche formando un ecosistema di ri-staking che non sarà inferiore a quello di Ethereum.
Oltre a questi tre principali settori che mostrano tendenze complessive positive all'inizio del 2024, anche le infrastrutture di base dell'ecosistema Bitcoin (come portafogli, bridge cross-chain e mercati di trading) si sono gradualmente migliorate in questo periodo; Unisat e OKX Wallet hanno già supportato tecnicamente più protocolli di asset, diventando i principali portafogli e mercati di trading dell'ecosistema Bitcoin.
L'ETF spot su Bitcoin è stato approvato e quotato l'11 gennaio 2024, segnando l'integrazione ufficiale di Bitcoin nella finanza tradizionale. Questo ha nuovamente accresciuto le aspettative verso l'ecosistema Bitcoin, poiché una rete del valore di migliaia di miliardi di dollari vedrebbe inevitabilmente lo sviluppo di un mercato di centinaia di miliardi di dollari.
Tuttavia...
Sfortunatamente, l'ecosistema Bitcoin del 2024 non ha ricevuto l'attenzione e lo sviluppo che superassero l'entusiasmo delle precedenti bull run, avviando invece un lungo periodo di silenzio.
Le prestazioni degli asset della rete principale sono peggiorate.
Il 20 aprile 2024, il Bitcoin ha subito il quarto dimezzamento, mentre il protocollo token Runes, sviluppato dal fondatore di Ordinals, Casey, ha annunciato il suo lancio. Gli sviluppatori hanno aumentato le commissioni on-chain a oltre 2000 satoshi/byte per ottenere i numeri delle iscrizioni, e si pensava che questo fosse l'inizio della prosperità continua dell'ecosistema Bitcoin con il BRC 20 di Runes. Tuttavia, non ci si aspettava che Runes iniziasse al culmine e che l'entusiasmo speculativo svanisse in sole due settimane. Sebbene nel giugno e novembre il valore di mercato di Runes abbia brevemente superato i 2 miliardi di dollari, la vitalità e la liquidità del lancio di nuovi progetti nell'ecosistema sono rimaste in uno stato di stagnazione a lungo termine.
Allo stesso tempo, anche le prestazioni di altri protocolli di asset sono state simili quest'anno, con un calo del 70% dal picco annuale di ORDI, mentre la nascita di nuovi asset ha suscitato FOMO tra i fondi di mercato, ma successivamente, a causa della mancanza di nuovi fondi e partecipazione di flussi, sono diventati sempre più problematici, come il PIZZA airdropped da Unisat e il CAT 20 generato dalla rete Fractal.
Le ragioni potrebbero essere due: prima di tutto, dopo le precedenti bull run di Bitcoin, il racconto di un'emissione equa di asset post-Runes non suscita più entusiasmo all'esterno, e non riesce a generare nuovamente un effetto ricchezza; in secondo luogo, la mancanza di sinergia tra la comunità cinese e quella internazionale, con le comunità più grandi di Runes principalmente guidate da utenti all'estero, mentre i principali fondi nella zona di lingua cinese rimangono concentrati sul BRC 20, come le attuali popolari iscrizioni "地推币" e "?".
Il tasso di sopravvivenza dei Bitcoin L2 è inferiore al 20%.
Sfortunatamente, l'ecosistema Bitcoin L2 del 2024 non ha raggiunto la prosperità inizialmente attesa. "A parte Lightning Network, tutti gli altri Bitcoin L2 sono castelli in aria", ha dichiarato Casey, fondatore del protocollo Ordinals, in un'intervista riguardo ai Bitcoin L2.
Negli ultimi 12 mesi, ci sono stati oltre 100 progetti Bitcoin L2 sul mercato, ma secondo i dati di DefiLlama, ne restano solo 19, con un TVL di circa 2,8 miliardi di dollari. D'altra parte, l'ecosistema L2 di Ethereum ha un TVL di 3 miliardi di dollari solo per Arbitrum.
Quindi, anche se l'espansione è simile, l'ecosistema L2 di Ethereum è già stato provato e dimostrato efficace; perché lo sviluppo nell'ecosistema Bitcoin non è andato altrettanto bene?
La maggior parte dei Bitcoin L2 iniziali ha mostrato una mancanza di innovazione. All'inizio della corsa dei Bitcoin L2, per attrarre investimenti e costruire rapidamente un ecosistema, molti L2 hanno adottato una struttura simile a EVM + bridge cross-chain per espandere la rete principale di Bitcoin. Sebbene questo metodo abbia preso in prestito l'esperienza di Ethereum, facilitando e velocizzando la costruzione della catena e riducendo i costi di educazione degli utenti, tuttavia non ha mostrato innovazione, ricevendo ampie critiche come "se questo è considerato un Bitcoin L2, allora Ethereum è il miglior Bitcoin L2". La realtà ha dimostrato che è così, ma quando l'entusiasmo è svanito, questi L2 assemblati rapidamente sono scomparsi.
I Bitcoin L2 hanno iniziato la competizione per il TVL troppo presto. Forse influenzati dal Blast di Ethereum L2, i Bitcoin L2 hanno imparato fin dall'inizio a stimolare la crescita del TVL attraverso incentivi basati su punti e team. Merlin è una delle catene popolari tra i Bitcoin L2, e il 9 febbraio 2024 ha dato il via alla competizione per il TVL di Bitcoin, raggiungendo in sole 24 ore un TVL di 543 milioni di dollari, mentre anche B² Network, BEVM e Bitlayer hanno iniziato a competere per il TVL.
Alla fine, Merlin ha vinto questa competizione con un TVL di oltre 3 miliardi di dollari in un mese e il 19 aprile è stato lanciato il token ufficiale MERL su OKX, il cui prezzo ha raggiunto un massimo di 1,78 USDT, ma è rapidamente crollato, registrando un calo del 85% dal picco. Da quel momento, l'attenzione verso il prezzo nell'ecosistema Bitcoin L2 è passata dalle aspettative alla delusione e alla critica.
Di chi ha ottenuto il riconoscimento la narrativa dello staking di Bitcoin?
Il team di finanziamento di Babylon e il suo ecosistema di ri-staking Bitcoin, entrambi con una narrativa "sensuale" e un'ottima composizione, rappresentano un altro settore atteso nell'ecosistema Bitcoin del 2024. Quando il primo round di staking di Babylon è stato avviato ad agosto, ha attirato l'attenzione dell'intero web, raggiungendo il limite di 1000 BTC in sole 3 ore. Attualmente, il TVL di Babylon è di 57.051,72 BTC, circa 5,64 miliardi di dollari. Ma rispetto al TVL di EigenLayer che raggiunge i 15,718 miliardi di dollari, il TVL di Babylon è solo un terzo, e nonostante Bitcoin continui a raggiungere nuovi massimi, l'attenzione del mercato su Babylon non è aumentata. Di chi ha realmente ottenuto il riconoscimento la narrativa dello staking di Bitcoin?
C'è una disconnessione tra mercato e prodotto; i veri investitori non sono disposti a cedere i loro Bitcoin. Lo slogan narrativo di Babylon è sbloccare la liquidità di 21 milioni di BTC attraverso lo staking, ma il mercato potrebbe non essere d'accordo. Il mercato riconosce di più Ethereum come asset finanziario nativo on-chain, mentre Bitcoin è ancora visto come "oro digitale", il che spiega in parte perché la dimensione dei fondi dell'ETF spot su Bitcoin è molto maggiore rispetto a quella dell'ETF spot su Ethereum.
Per i grandi investitori in Bitcoin, con l'aumento continuo del Bitcoin, sono sempre meno disposti a cedere i Bitcoin che possiedono, mentre per la finanza tradizionale, l'ETF spot su Bitcoin e MSTR sono davvero ciò che preferiscono nel BTCFi. Ciò è completamente in contrasto con la situazione in cui l'ecosistema Ethereum incoraggia il staking per meccanismo.
Babylon ha fornito il palco, ma a recitare sono stati altri. Secondo i dati del sito ufficiale di Babylon, protocolli di ri-staking come Lombard, Solv Protocol, PumpBTC, Bedrock e Chakra rappresentano oltre il 60% del volume totale di staking di Babylon. Il funzionamento di queste piattaforme può essere riassunto nel fatto che gli utenti scambiano il loro BTC con una versione impacchettata di BTC della piattaforma, e la piattaforma deposita il BTC in Babylon, consentendo agli utenti di godere di doppi rendimenti da Babylon e dai punti della piattaforma. Ma il problema è che il BTC depositato dagli utenti e il BTC impacchettato dalla piattaforma potrebbero non essere limitati a un rapporto 1:1, con più BTC impacchettati in circolazione rispetto al valore del BTC bloccato, il che comporta rischi di liquidità.
Allo stesso tempo, la sicurezza dei protocolli di ri-staking è da considerare; in precedenza, Bedrock ha subito un attacco che ha causato perdite di circa 2 milioni di dollari su DEX. Anche se Babylon afferma di utilizzare un approccio di auto-custodia per proteggere i fondi degli utenti, la maggior parte dei protocolli di ri-staking che la sostengono utilizzano soluzioni di custodia, il che non corrisponde al concetto inizialmente pubblicizzato da Babylon. Pertanto, non solo i grandi investitori non sono disposti a mettere in staking BTC, ma anche i piccoli investitori esitano a partecipare allo staking a causa di rendimenti incerti e insufficiente sicurezza.
In sintesi, sebbene l'ecosistema Bitcoin del 2024 abbia avuto un buon inizio, le prestazioni del protocollo Runes al culmine immediato, il rapido raffreddamento di vari protocolli di asset, lo sviluppo drammatico di Merlin e di molti Bitcoin L2, insieme al fatto che l'ecosistema Babylon non ha portato il previsto mercato toro di BTCFi, ci fanno sentire rimpianto per lo sviluppo dell'ecosistema Bitcoin in quest'anno.
Nel 2025, andrà tutto bene?
È importante sottolineare che quanto ho detto non è un pronostico negativo per l'ecosistema Bitcoin, né una sentenza definitiva su di esso. Le aspettative positive degli individui per il futuro e la realtà attuale sono sempre in contrasto, e chiamo questa discrepanza "rimpianto"; questo è anche il mio riassunto dell'ecosistema Bitcoin di quest'anno.
Fino ad oggi, l'ecosistema Bitcoin ha ancora sostenitori e costruttori determinati. Progetti come ORDI, Runes DOG, PUPS, ecc. continuano a costruire comunità, OKX Wallet e Unisat continuano a migliorare le infrastrutture di base. Anche se la bolla dei Bitcoin L2 è scoppiata, i team sopravvissuti non si sono ancora arresi, e una serie di innovazioni come OP_CAT sono in arrivo, mentre Babylon potrebbe lanciare il TGE nei mesi di gennaio e febbraio 2025...
Nel 2025, andrà tutto bene? Anche se quest'anno non abbiamo assistito a un'eruzione su larga scala dell'ecosistema Bitcoin, credo ancora che l'ecosistema Bitcoin diventerà il protagonista di questo ciclo, affrontando il 2025 con fiducia.
Se fossi in te, quale parola chiave daresti all'ecosistema Bitcoin di quest'anno?
