Raccolta: Yuliya, PANews
Dopo il successo della piattaforma di raccolta fondi DAO Daos.fun lanciata da ai16z, recentemente una piattaforma di lancio di fondi DAO innovativa chiamata Daos.World ha attirato ampia attenzione. Questa piattaforma è distribuita negli ecosistemi di Base e Solana (daos.fun), creando un nuovo paradigma per la gestione decentralizzata degli investimenti attraverso il suo modello operativo e meccanismi. Questo articolo analizzerà le caratteristiche, il potenziale e i punti di rischio di questa piattaforma emergente da più dimensioni, tra cui architettura della piattaforma, meccanismo operativo e modalità di partecipazione.
Architettura centrale della piattaforma
Daos.World utilizza un'architettura a tre livelli:
Dal punto di vista della gestione dei fondi: la piattaforma utilizza contratti intelligenti per la custodia dei fondi, garantendo la sicurezza del capitale e la trasparenza delle operazioni. Tutti i fondi sono custoditi da contratti intelligenti, garantendo che gli asset non siano soggetti a controlli centralizzati.
Dal punto di vista dell'economia dei token: la piattaforma ha emesso un totale di 1,1 miliardi di token ERC20, di cui 1 miliardo è assegnato ai partecipanti alla raccolta fondi, mentre 100 milioni sono destinati a creare un pool di liquidità su Uniswap V3, costruendo un ecosistema token completo. Il prezzo del pool di liquidità ha una protezione del limite inferiore, garantendo che il valore degli asset nel pool non scenda al di sotto della quantità di ETH raccolta, fornendo una garanzia di base per gli investitori.
Dal punto di vista della governance: la piattaforma introduce un meccanismo di scadenza del fondo, in cui, alla scadenza del fondo, tutte le attività di trading saranno sospese e gli asset nel pool del fondo saranno distribuiti agli investitori in base alla proporzione di detenzione dei token. Allo stesso tempo, i gestori del fondo hanno ampie autorizzazioni di gestione e possono estendere la data di scadenza del fondo, garantendo che i diritti degli investitori siano protetti in determinate circostanze.
Meccanismo operativo
Il processo operativo della piattaforma è progettato per essere semplice ed efficiente, suddiviso principalmente nei seguenti passaggi:
1. Raccolta fondi e gestione del capitale: Raccolta di ETH come capitale iniziale del fondo attraverso un metodo di prevendita, tutti i fondi entrano in un portafoglio controllato dal gestore DAO, il quale ha piena autonomia per effettuare operazioni di trading e investimento in base alla situazione di mercato.
2. Progettazione della liquidità: Dopo il lancio di Uniswap V3, è stata adottata una progettazione di pool di liquidità unilaterale, in cui il pool di liquidità contiene solo token del fondo, garantendo l'efficacia del meccanismo di scoperta dei prezzi. Le transazioni di token avvengono tramite questo pool di liquidità, con la piattaforma che addebita l'1% di commissioni di transazione, di cui lo 0,4% viene distribuito al gestore del fondo e lo 0,6% va alla piattaforma. Le attività di trading del fondo influenzeranno il “prezzo reale” dei token, aiutando i trader a prendere decisioni di investimento più informate.
3. Costi di transazione e meccanismi di incentivazione: Il gestore del fondo guadagna lo 0,4% delle commissioni sulle transazioni di token, mentre la piattaforma trattiene lo 0,6%. Inoltre, il gestore del fondo potrebbe ricevere una partecipazione ai profitti aggiuntivi alla scadenza del fondo, a seconda delle prestazioni del fondo.
4. Protezione del limite inferiore del pool di liquidità: La progettazione del pool di liquidità include una protezione del limite di prezzo, garantendo che il valore totale degli asset nel pool non scenda al di sotto della quantità iniziale di ETH raccolta, evitando problemi di forte svalutazione degli asset a causa della volatilità di mercato.
Modalità di partecipazione
La piattaforma ha progettato piani di rendimento differenziati per diversi tipi di partecipanti:
Gestore del fondo: il gestore del fondo, oltre a guadagnare attraverso le commissioni di trading, potrebbe ricevere ulteriori dividendi alla scadenza del fondo.
Investitori precoci: ottengono opportunità di investimento a rischio relativamente basso attraverso la prevendita; i partecipanti alla prevendita possono ottenere una quota corrispondente di token in base alla quantità di ETH raccolta. Inoltre, gli investitori possono scegliere di partecipare alla fornitura di liquidità per ottenere rendimenti aggiuntivi.
Fornitori di liquidità (LP): poiché la liquidità iniziale della piattaforma è ridotta, i fornitori di liquidità (LP) potrebbero ottenere rendimenti annualizzati significativi, con tassi di rendimento annualizzati che potrebbero superare il 1000%. Tuttavia, i fornitori di liquidità devono prestare attenzione ai rischi derivanti dalla volatilità di mercato, che potrebbero influenzare il timing delle transazioni nei pool di liquidità e i rendimenti.
Innovazione tecnologica
Dal punto di vista tecnico, la piattaforma utilizza contratti intelligenti per la custodia dei fondi, con il gestore del fondo che esegue operazioni di investimento tramite la funzione onlyOwner execute(), potendo invocare altri contratti intelligenti per l'implementazione delle strategie DeFi. Gli NFT di liquidità di Uniswap V3 rimangono bloccati fino alla scadenza del fondo, garantendo stabilità della liquidità. La funzione di uscita d'emergenza agisce come meccanismo di sicurezza iniziale della piattaforma, attivabile in caso di vulnerabilità durante il periodo di raccolta fondi, per prevenire perdite di capitale. Una volta conclusa la prevendita e lanciati i token, la piattaforma non potrà più intervenire nei flussi di capitale, richiedendo che la piattaforma perfezioni i meccanismi di sicurezza dopo un'ulteriore stabilizzazione.
La piattaforma supporta anche i gestori di fondi nel richiamare vari contratti intelligenti sulla blockchain in base alla situazione di mercato, offrendo ampio spazio per l'implementazione delle strategie DeFi. Ciò include, ma non si limita a, trading con leva, arbitraggio tra protocolli, farming di rendimento e altre strategie, ampliando le possibilità e la flessibilità degli investimenti, consentendo ai gestori di fondi di adattare rapidamente le strategie di investimento in base ai cambiamenti del mercato, aumentando l'efficienza degli investimenti.
Rischi e prospettive
Nonostante la piattaforma mostri buone prospettive di sviluppo, gli investitori devono rimanere vigili su molteplici fattori di rischio:
Rischio delle decisioni di investimento del gestore del fondo: le decisioni di investimento del gestore del fondo possono comportare rischi significativi, soprattutto nella scelta di asset non maturi o con prestazioni scadenti. Ad esempio, se il gestore del fondo investe in meme coin ad alto rischio, come quelle in forte calo, potrebbe portare il valore di base del fondo a zero e svalutare i token.
Potenziali rischi tecnologici dei contratti intelligenti: sebbene i contratti intelligenti della piattaforma siano stati auditati, potrebbero comunque presentare vulnerabilità sconosciute o difetti tecnici, quindi gli investitori devono essere cauti nella loro partecipazione.
Rischio di liquidità derivante dalla volatilità di mercato: poiché la liquidità iniziale della piattaforma è bassa, la volatilità di mercato potrebbe avere un impatto significativo sui prezzi dei token e sui tempi delle transazioni. I fornitori di liquidità (LP) devono assumersi i rischi derivanti dalla volatilità di mercato.
Tuttavia, la piattaforma ha affrontato efficacemente molti problemi tradizionali delle meme coin attraverso meccanismi innovativi, in particolare nella protezione del valore di base e nella prevenzione di attacchi durante il lancio. In futuro, con ulteriori miglioramenti della piattaforma e l'espansione dell'ecosistema, si prevede che fornirà soluzioni più mature per la gestione decentralizzata dei fondi.
Funzione di uscita d'emergenza
Il contratto intelligente della piattaforma include una funzione di uscita d'emergenza, attiva durante il periodo di raccolta fondi, per proteggere i fondi in caso di vulnerabilità o altre situazioni anomale. Questo meccanismo garantisce che, in caso di problemi, gli investitori possano ritirarsi in sicurezza, ma è importante notare che questa funzione non sarà più applicabile dopo la conclusione della prevendita, quindi gli investitori devono prestare attenzione alla sicurezza della piattaforma durante il periodo di validità del contratto. Con la maturazione della piattaforma e ulteriori sviluppi, in futuro potrebbe essere gradualmente perfezionata questa funzione, aumentando la sicurezza complessiva.
Conclusione
Daos.World rappresenta un tentativo innovativo nella gestione decentralizzata dei fondi, raggiungendo un equilibrio tra efficienza, sicurezza e flessibilità attraverso meccanismi progettati con cura. La piattaforma offre agli investitori di criptovalute diverse opportunità di profitto attraverso un'economia dei token unica, una gestione flessibile dei fondi e meccanismi di rendimento diversificati. Tuttavia, gli investitori dovrebbero comprendere appieno il meccanismo operativo della piattaforma, ponderare i vari fattori di rischio e investire in modo razionale prima di partecipare.
Testo originale: Amir Ormu, AzFlin, VNekriach
