Fonte dell'articolo: Yuliya
Organizzato da: Yuliya, PANews
Dopo il successo della piattaforma di raccolta fondi DAO Daos.fun lanciata da ai16z, recentemente, una piattaforma di lancio di fondi DAO apparentemente innovativa, Daos.World, ha attirato ampi consensi. Questa piattaforma è distribuita nei sistemi ecologici di Base e Solana (daos.fun) e, attraverso il modello operativo e i meccanismi, ha creato un nuovo paradigma nella gestione degli investimenti decentralizzati. Questo articolo analizzerà le caratteristiche, il potenziale e i punti di rischio di questa nuova piattaforma da diverse angolazioni, inclusa l'architettura della piattaforma, i meccanismi operativi e le modalità di partecipazione.
Architettura core della piattaforma
Daos.World adotta un'architettura a tre livelli:
Dal punto di vista della gestione dei fondi: la piattaforma realizza la custodia dei fondi tramite contratti intelligenti, garantendo la sicurezza dei fondi e la trasparenza delle operazioni. Tutti i fondi sono custoditi da contratti intelligenti, assicurando che gli asset non siano soggetti a controlli centralizzati.
Dal punto di vista economico dei token: la piattaforma emette un totale di 1,1 miliardi di token ERC20, di cui 1 miliardo è destinato ai partecipanti alla raccolta fondi e 100 milioni per creare un pool di liquidità su Uniswap V3, costruendo un ecosistema token completo. Il pool di liquidità ha una protezione del prezzo al di sotto della quale non può scendere, garantendo che il valore degli asset nel pool non scenda sotto la quantità di ETH raccolta, offrendo una protezione di base agli investitori.
Dal punto di vista della governance: la piattaforma introduce un meccanismo di scadenza del fondo; alla scadenza del fondo, tutte le attività di trading si fermeranno e gli asset nel pool del fondo verranno distribuiti agli investitori in base alla proporzione di possesso dei token. Nel frattempo, i gestori del fondo hanno poteri di gestione flessibili per poter estendere la data di scadenza del fondo, garantendo la protezione dei diritti degli investitori in situazioni particolari.
Meccanismo operativo
Il processo operativo della piattaforma è progettato in modo semplice ed efficiente, suddiviso principalmente nei seguenti passaggi:
1. Raccolta fondi e gestione del capitale: si raccolgono ETH come capitale iniziale del fondo tramite una prevendita, tutti i fondi entrano in un portafoglio controllato dai gestori DAO, che hanno piena autonomia per eseguire operazioni di trading e investimento in base alle condizioni di mercato.
2. Progettazione del pool di liquidità: dopo il lancio di Uniswap V3, si adotta un design di pool di liquidità unilaterale, in cui il pool di liquidità contiene solo token del fondo, garantendo l'efficacia del meccanismo di scoperta dei prezzi. Le transazioni dei token avvengono tramite questo pool di liquidità e la piattaforma addebita una commissione di transazione dell'1%, di cui lo 0,4% va al gestore del fondo e lo 0,6% rimane alla piattaforma. Le attività di trading del fondo influenzano il “prezzo reale” dei token, aiutando i trader a prendere decisioni di investimento più informate.
3. Commissioni di transazione e meccanismi di incentivazione: i gestori di fondi guadagnano il 0,4% delle commissioni dalle transazioni di token, mentre la piattaforma addebita il 0,6%. Inoltre, i gestori di fondi potrebbero ottenere un profitto extra alla scadenza del fondo, a seconda delle performance del fondo.
4. Protezione del limite inferiore del pool di liquidità: il design del pool di liquidità prevede una protezione del limite inferiore dei prezzi, garantendo che il valore totale degli asset nel pool non scenda sotto la quantità di ETH originariamente raccolta, evitando problemi di grave svalutazione degli asset a causa della volatilità del mercato.
Modalità di partecipazione
La piattaforma ha progettato schemi di guadagno differenziati per diversi tipi di partecipanti:
Gestore del fondo: il gestore del fondo, oltre a guadagnare tramite le commissioni di transazione, potrebbe ricevere un ulteriore profitto alla scadenza del fondo.
Investitori precoci: ottengono opportunità di investimento a rischio ridotto tramite la prevendita, i partecipanti alla prevendita possono ricevere quote di token corrispondenti alla quantità di ETH raccolta. Inoltre, gli investitori possono scegliere di partecipare come fornitori di liquidità per ottenere ulteriori profitti.
Fornitori di liquidità (LP): poiché la liquidità iniziale della piattaforma è bassa, i fornitori di liquidità (LP) potrebbero ottenere rendimenti annualizzati considerevoli, con tassi di rendimento annualizzati che potrebbero superare il 1000%. Tuttavia, i fornitori di liquidità devono prestare attenzione ai rischi derivanti dalla volatilità del mercato, che potrebbero influenzare il momento delle transazioni nel pool di liquidità e i rendimenti.
Innovazione tecnologica
Dal punto di vista tecnico, la piattaforma utilizza contratti intelligenti per la custodia dei fondi, il gestore del fondo esegue operazioni di investimento tramite la funzione onlyOwner execute(), potendo chiamare altri contratti intelligenti per implementare strategie DeFi. Gli NFT di liquidità di Uniswap V3 rimangono bloccati fino alla scadenza del fondo, garantendo la stabilità della liquidità. La funzione di uscita d'emergenza, come meccanismo di sicurezza iniziale della piattaforma, può attivarsi in caso di vulnerabilità durante la raccolta fondi, prevenendo perdite di capitale. Una volta conclusa la prevendita e lanciati i token, la piattaforma non potrà più intervenire nei flussi di capitale, il che richiede che la piattaforma migliori i meccanismi di sicurezza dopo una stabilizzazione ulteriore.
La piattaforma supporta anche i gestori di fondi nel chiamare vari contratti intelligenti sulla blockchain in base alle condizioni di mercato, offrendo ampia possibilità per l'implementazione di strategie DeFi. Ciò include, ma non è limitato a, trading con leva, arbitraggio tra protocolli, yield farming e altre strategie, ampliando le possibilità e la flessibilità degli investimenti, permettendo ai gestori di fondi di adattare rapidamente le strategie di investimento in base ai cambiamenti del mercato e migliorando l'efficienza degli investimenti.
Rischi e prospettive
Nonostante la piattaforma mostri buone prospettive di sviluppo, gli investitori devono rimanere vigili riguardo a molteplici fattori di rischio:
Rischi delle decisioni di investimento del gestore del fondo: le decisioni di investimento del gestore del fondo possono comportare rischi significativi, in particolare quando si scelgono asset non maturi o con performance scadenti. Ad esempio, se il gestore del fondo investe in asset ad alto rischio come le meme coin, che subiscono un forte calo, potrebbe portare a una perdita totale del valore di base del fondo e a una svalutazione dei token.
Rischi tecnici potenziali dei contratti intelligenti: anche se i contratti intelligenti della piattaforma sono stati auditati, potrebbero comunque esistere vulnerabilità sconosciute o difetti tecnici. Gli investitori devono mantenere la cautela durante la partecipazione.
Rischi di liquidità derivanti dalla volatilità del mercato: a causa della liquidità inizialmente bassa della piattaforma, la volatilità del mercato potrebbe influenzare significativamente il prezzo dei token e il momento delle transazioni. I fornitori di liquidità (LP) devono affrontare i rischi derivanti dalla volatilità del mercato.
Nonostante ciò, la piattaforma affronta efficacemente molte delle problematiche tradizionali delle meme coin attraverso meccanismi innovativi, in particolare dimostrando un'eccellente capacità di garantire un valore di base e prevenire attacchi al lancio. In futuro, con ulteriori perfezionamenti della piattaforma e l'espansione dell'ecosistema, ci si aspetta che siano forniti soluzioni più mature per la gestione decentralizzata dei fondi.
Funzione di uscita d'emergenza
Il contratto intelligente della piattaforma include una funzione di uscita d'emergenza, attiva durante la raccolta fondi, per proteggere i fondi in caso di vulnerabilità del contratto o altre anomalie. Questo meccanismo assicura che, in caso di problemi, gli investitori possano uscire in sicurezza, ma è importante notare che questa funzione non sarà più applicabile dopo la conclusione della prevendita, quindi gli investitori devono prestare attenzione alla sicurezza della piattaforma durante il periodo di validità del contratto. Con la maturazione della piattaforma e ulteriori sviluppi, in futuro potrebbe essere gradualmente perfezionata questa funzione, migliorando la sicurezza complessiva.
Riepilogo
Daos.World rappresenta un tentativo innovativo nella gestione decentralizzata dei fondi, raggiungendo un equilibrio tra efficienza, sicurezza e flessibilità attraverso meccanismi appositamente progettati. La piattaforma offre agli investitori di criptovalute molte opportunità di profitto attraverso un'economia token unica, una gestione flessibile dei fondi e meccanismi di guadagno diversificati. Tuttavia, gli investitori devono comprendere appieno i meccanismi operativi della piattaforma e bilanciare i vari fattori di rischio prima di investire in modo razionale.
Autori: Amir Ormu, AzFlin, VNekriach
