L'ascesa degli ETF Spot suscita un cambiamento di potere negli investimenti in criptovalute

Il lancio di questi ETF bitcoin spot è stato un evento rivoluzionario, con dieci fondi che sono entrati subito in gioco, anche se undici avevano ricevuto il via libera. Il fondo DEFI di Hashdex ha dovuto passare da un ETF sui futures a un fondo bitcoin spot, non effettuando il passaggio fino alla fine di marzo. Allo stesso modo, il Bitcoin Mini Trust di Grayscale non ha visto la luce del giorno fino alla fine di luglio. Al 24 dicembre 2024, questi fondi detengono collettivamente un impressionante 1.132.727,50 BTC, secondo i rispettivi siti web.

Blackrock si erge alto come il titano tra questi fondi, stringendo 553.055,27 BTC, che valgono circa 54,4 miliardi di dollari oggi. Questo possesso colossale rappresenta un incredibile 48,82% dei 1,13 milioni di BTC condivisi tra i dodici fondi. Subito dopo, abbiamo GBTC di Grayscale, che al 24 dicembre vanta un impressionante 207.100,18 BTC, valutati a circa 20,3 miliardi di dollari. IBIT di Blackrock viene scambiato sul Nasdaq, mentre GBTC danza sulla Borsa di New York (NYSE).

Presso Cboe, FBTC di Fidelity occupa il terzo posto, comandando 203.194,05 BTC, che si traducono in 20 miliardi di dollari. È assolutamente sbalorditivo che IBIT di Blackrock e FBTC di Fidelity abbiano accumulato tale tesoro quest'anno, e ancor più affascinante è che circa 400.000 BTC siano svaniti dal forziere di GBTC dall'inizio dell'anno. Prima di diventare pubblico sulla NYSE, GBTC era un tesoro OTC con oltre 600.000 BTC.

Nonostante questo deflusso, con GBTC e FBTC testa a testa nelle loro riserve di BTC, non c'è confronto con le dimensioni colossali di questi tre giganti. Tuttavia, IBIT li ha superati entrambi. Il prossimo in linea, in termini di possedimenti di bitcoin, è il fondo ARKB di Ark Invest e 21shares, che ha raccolto 47.013 BTC, equivalenti a 4,6 miliardi di dollari oggi – una cifra che svanisce in confronto ai 20 miliardi di GBTC e FBTC, e ai massicci 54,4 miliardi di IBIT.

Seguendo da vicino, BITB di Bitwise detiene 40.909,86 BTC, e il Bitcoin Mini Trust di Grayscale assicura 38.275,49 BTC. Insieme, ARKB, BITB e il Bitcoin Mini Trust di Grayscale formano il loro club elitario con le loro consistenti dimensioni di riserva. HODL di Vaneck non è lontano, con 13.716,827 BTC, valutati intorno a 1,3 miliardi di dollari. Just un gradino sotto, Valkyrie BRRR di Coinshares detiene 9.069,3 BTC, per un totale di 892 milioni di dollari. BTCO di Invesco detiene circa 8.780 BTC, e EZBC di Franklin Templeton si trova a circa 7.624,52 BTC, mentre BTCW di Wisdomtree detiene un costante 3.841 BTC.

Infine, il DEFI di Hashdex chiude la lista con un modesto 148 BTC, del valore di 14,5 milioni di dollari. Questa storica accumulazione di oltre un milione di bitcoin da parte degli ETF spot statunitensi nel loro primo anno segna un cambiamento sismico nell'accessibilità agli investimenti in criptovalute. Il dominio di tre attori principali – Blackrock, Grayscale e Fidelity – che controllano oltre l'85% dei possedimenti totali dimostra sia la natura concentrata dell'adozione istituzionale delle criptovalute sia le dinamiche competitive che plasmano questi veicoli finanziari emergenti.

Il netto contrasto tra i fondi di alto livello e i piccoli giocatori suggerisce una potenziale tendenza alla consolidazione nello spazio degli ETF bitcoin, mentre al contempo mette in evidenza come i tradizionali colossi finanziari abbiano rapidamente stabilito il dominio. Man mano che questi fondi continuano a evolversi, i loro possedimenti collettivi rappresentano una parte significativa dell'offerta circolante di Bitcoin, influenzando potenzialmente le future dinamiche di mercato e i modelli di adozione istituzionale in avanti.
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