Autore: Tim Copeland, The Block; Traduzione: Tao Zhu, Golden Finance

Le principali società di trading di criptovalute hanno dichiarato che il volume degli scambi OTC è aumentato rapidamente negli ultimi mesi, con i risultati delle elezioni che sono stati un fattore chiave.

Tim Ogilvie, responsabile istituzionale di Kraken, ha affermato: “In breve, l'OTC è attualmente in pieno svolgimento.” Ha aggiunto: “I prezzi sono aumentati, ma il volume degli scambi è cresciuto notevolmente.”

Ogilvie ha osservato che il volume degli scambi OTC di Kraken è aumentato del 220% su base annua, e altre società di trading di criptovalute hanno registrato una crescita simile.

Jake Ostrovskis, trader OTC della società di market making Wintermute, ha dichiarato che il mercato è stato tranquillo fino a metà anno, fino a quando i prezzi non sono aumentati prima delle elezioni, con i partecipanti al mercato che desiderano prepararsi per i risultati. Ha osservato che Wintermute ha già comunicato con alcuni clienti per anni, credendo che queste elezioni avrebbero aperto la strada per iniziare a fare trading.

Ebert Lin, trader della società di market making GSR, ha dichiarato che il volume degli scambi della società è aumentato notevolmente dall'elezione.

Ha dichiarato: “Con l'aumento di BTC, ETH e altcoin, i progetti e gli investitori stanno diventando più proattivi nella gestione dei loro fondi e dei rischi.” “Le istituzioni e altri enti stanno anche cercando nuove opportunità e modi per ottenere opportunità di investimento al di fuori di BTC e ETH.”

Un trader di una società di trading OTC ha osservato che il volume recente degli scambi è facilmente confrontabile con i numeri durante il picco di interesse per le criptovalute nel 2021.

Brett Reeves, responsabile della Go Network di BitGo, ha dichiarato che le elezioni sono state un grande fattore trainante per il volume degli scambi recentemente, con i risultati delle elezioni che hanno portato il volume degli scambi negli ultimi tre mesi a due terzi.

“Gli Stati Uniti sono il mercato più grande del mondo, e potrebbero essere più avvantaggiati in questo, il che è significativo,” ha affermato Reeves.

La propensione al rischio continua a crescere

I clienti hanno anche iniziato a muoversi ulteriormente lungo la curva di rischio, entrando in criptovalute più diverse—purché abbiano sufficiente liquidità.

“Potrebbe esserci una sensazione generale che le persone siano disposte a prendere più rischi. Sai, lo guardiamo da due angolazioni. Una è semplicemente acquistare, ma vediamo anche che le persone si stanno spostando lungo la curva di rischio. Iniziano con Bitcoin. Si spostano su Ethereum, Solana, forse cominciano a spostarsi su alcuni [altcoin],” ha detto Ogilvie.

Ha aggiunto che Solana è un asset rischioso, con volumi di scambio elevati negli ultimi mesi.

Ogilvie, oltre a citare gli asset di interesse per i clienti di Wintermute, ha elencato alcuni asset correlati, ovvero Bitcoin, Ethereum, TRON e AAVE. Ha detto che ciò è dovuto alla loro maggiore liquidità, quindi i clienti naturalmente vengono attratti lì.

“Credo davvero che la liquidità sia il principale motore per le istituzioni. Stanno solo cercando posti dove poter scalare. E gli investitori al dettaglio hanno ovviamente la possibilità di essere più selettivi e provare temi diversi,” ha affermato.

Allo stesso modo, Lin ha affermato che i clienti di GSR stanno cercando nuovi modi per ottenere opportunità di investimento al di fuori di Bitcoin ed Ethereum.

Aspettative per il trading OTC di criptovalute

Guardando al nuovo anno, Reeves di BitGo prevede che la crescita della domanda continuerà, in particolare per Bitcoin ed Ethereum. Ha affermato che il trading OTC ha ridotto la volatilità del mercato degli exchange, sebbene la volatilità rimanga maggiore rispetto alla finanza tradizionale.

“Rispetto agli anni precedenti, ora è molto più tranquillo, perché le persone credono che questa classe di attivi continuerà a esistere. Questi ETF hanno consolidato questa posizione. Quindi, penso che vediamo questo avere un impatto sul mercato del trading OTC e sull'adozione più ampia delle criptovalute,” ha detto.

Reeves ha aggiunto che potrebbe esserci un altro ETF nel mercato delle criptovalute—sia che si tratti di Solana, XRP o Ostrovskis, mentre ha affermato che, con l'uso crescente delle opzioni, uno sviluppo chiave su cui sta prestando attenzione è la crescente maturità del mercato dei derivati. Ha affermato che le grandi istituzioni che si avvicinano alle criptovalute hanno bisogno di una qualche forma di copertura. A causa delle limitazioni di liquidità, potrebbero cercare quotazioni OTC, mentre le opzioni sono una soluzione chiave.

“La maggior parte di loro farà forte affidamento su questi prodotti per coprire il libro degli stock sottostanti, o addirittura rischi obbligazionari o valutari, e faranno affidamento su prodotti volatili per la copertura,” ha detto. “Quindi penso che questo sia un enorme settore di crescita. Credo che lo abbiamo già visto e penso che questa situazione potrebbe iniziare a manifestarsi l'anno prossimo.”

Ostrovskis ha aggiunto che il lancio delle opzioni ETF su Bitcoin ha aperto la strada alla creazione di prodotti di cross-collateral dai principali broker, mentre a causa dei costi, era troppo costoso realizzare questi prodotti solo con ETF sottostanti.

“Questo lo rende di nuovo molto simile a come appare il mercato azionario,” ha detto. “Ha aperto un intero serbatoio di capitale lì. Penso che sarà interessante vedere dove fluirà.”