Mercoledì i mercati azionari statunitensi sono chiusi; martedì, l'indice Nasdaq è aumentato dell'1,3%, l'indice S&P 500 è aumentato dell'1,1%, e l'indice Dow Jones è aumentato dello 0,9%, mentre il Nasdaq è tornato a superare i 20.000 punti (dopo essere sceso a 19.168 punti la settimana scorsa). Il prezzo delle azioni di Apple è aumentato di oltre l'1%, con una capitalizzazione di mercato di oltre 39 trilioni di dollari; riguardo al tasso neutro della Fed: sei membri della Fed ritengono che i tassi siano vicini al tasso neutro, il che potrebbe significare solo un ulteriore abbassamento di 50-75 punti base. Otto membri, tra cui Powell, credono che il tasso neutro sia molto più basso, probabilmente al 3% o meno (attualmente 4,25-4,5%). Williams della Fed ha affermato: forse il tasso neutro è leggermente più alto di quanto si pensasse in passato, ma resta ben al di sotto dei livelli attuali.

Tornando al punto:

CNBC riporta che la Fed, in una dichiarazione, ha annunciato piani per apportare modifiche ai test di stress bancari negli Stati Uniti, ma non ha specificato i dettagli delle modifiche al quadro dei test di stress annuali. Queste modifiche potrebbero non essere sufficienti per alleviare le preoccupazioni delle banche riguardo ai pesanti requisiti di capitale. Diverse grandi banche stanno pianificando di citare in giudizio la Fed riguardo ai test di stress bancari annuali, con i querelanti che includono l'Istituto di Politica Bancaria, che rappresenta grandi banche come JPMorgan, Citigroup e Goldman Sachs, nonché l'Associazione Bancaria Americana, l'Associazione Bancaria dell'Ohio, la Camera di Commercio dell'Ohio e la Camera di Commercio Americana; la causa mira a "risolvere problemi legali di lunga data richiedendo che il processo di test di stress sia soggetto a un commento pubblico". MicroStrategy ha presentato una proposta di voto agli azionisti per autorizzare l'emissione di azioni ordinarie di Classe A da 330 milioni a 10,33 miliardi, che sarà votata nel 2025 a Tysons Corner, in Virginia. L'ETF BTC spot di Monochrome in Australia ha raggiunto una posizione di 261 BTC al 24 dicembre. La Korea Herald riporta che i dati della Banca centrale della Corea, pubblicati dalla Commissione Finanziaria dell'Assemblea Nazionale della Corea, mostrano che, entro la fine di novembre 2024, il numero di investitori in criptovalute in Corea ha superato per la prima volta i 15 milioni, raggiungendo 15,59 milioni, con un aumento di 610.000 rispetto a ottobre. Il valore totale della posizione degli investitori è di 1.026 trilioni di won coreani (circa 79 miliardi di dollari), con un valore medio di circa 6,58 milioni di won coreani (circa 5.070 dollari). Gli analisti di mercato ritengono che il sostegno di Trump all'industria delle criptovalute abbia stimolato l'entusiasmo degli investitori coreani.

A partire dal 24 dicembre, BTC è aumentato del 113% nel 2024; secondo l'indice di hash rate e i dati di Google Finance, solo 7 delle 25 società minerarie quotate hanno registrato rendimenti positivi. QCP Capital ha affermato che tutte le attenzioni sono concentrate sulla grande scadenza di questo venerdì, quando scadranno quasi 20 miliardi di dollari di opzioni BTC ed ETH, mentre il mercato continua a digerire l'atteggiamento più duro della Fed, un atteggiamento che è stato rafforzato dall'impulso a realizzare profitti accumulati, specialmente dopo un anno forte. Matrixport ha dichiarato che l'adeguamento recente di BTC indica che è avvenuta una correzione dopo un aumento del 40%, in linea con le tendenze dei cicli precedenti. In un mercato rialzista, un ritracciamento dei prezzi dal picco recente del 10% al 20% tende a formare un intervallo di ingresso ideale, purché i prezzi rimangano all'interno di un ritracciamento del -20% e continuino a seguire la tendenza attuale, si prevede che ciò stabilisca una base solida per il prossimo rialzo nel 2025. Il direttore della ricerca di K33, Vetle Lunde, ha affermato che, basandosi sui picchi di prezzo dei cicli precedenti, BTC potrebbe raggiungere un picco di 146.000 dollari in questo ciclo, mentre utilizzando la capitalizzazione di mercato precedente come riferimento, BTC potrebbe toccare un picco di 212.500 dollari in questo ciclo. Combinando i dati dei tre cicli precedenti di BTC, la durata media da un massimo storico all'altro in ogni ciclo è stata di 318 giorni; il primo massimo storico di BTC è stato raggiunto il 5 marzo, e se la durata media dei cicli precedenti si ripete, si potrebbe vedere un nuovo massimo il 17 gennaio 2025.

Il 25 dicembre, l'ETF BTC spot negli Stati Uniti ha registrato deflussi per 340 milioni di dollari. L'ETF spot di ETH ha registrato afflussi per 53,54 milioni di dollari. Il prezzo di BTC il giorno di Natale del 2010 era di 0,25 dollari, e il 25 dicembre 2024 il prezzo di BTC ha raggiunto i 99.000 dollari. L'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha superato 1,13 milioni di BTC, di cui BlackRock guida con 553.000 BTC; Fidelity e Grayscale detengono ciascuna circa 200.000 BTC. L'analista Yuya Hasegawa ha delineato tre fattori chiave che influenzeranno il mercato delle criptovalute nel 2025: in primo luogo, la direzione della politica sulle criptovalute di Trump dominerà il sentiment di mercato, con il suo piano strategico di riserva BTC e le nomine di candidati favorevoli alle criptovalute che si prevede influenzeranno direttamente l'andamento dei prezzi. In secondo luogo, la politica monetaria della Fed continuerà a influenzare il mercato delle criptovalute; una politica monetaria espansiva è storicamente favorevole ai prezzi di BTC, mentre l'opposto avrà un impatto negativo. Infine, il problema del debito del governo degli Stati Uniti potrebbe diventare un nuovo punto focale per il mercato; un ambiente di alti tassi di interesse aumenterà il carico del debito del governo degli Stati Uniti, se il problema della sostenibilità del debito degli Stati Uniti susciterà preoccupazioni nel mercato, e se il piano strategico di riserva BTC degli Stati Uniti avrà successo, la natura rifugio di BTC riceverà maggiore attenzione, il che potrebbe spingere la sua valutazione a salire ulteriormente. JPMorgan, nella sua analisi, ha affermato: sebbene gli investitori possano concentrarsi in modo miope sui passi e sull'entità delle riduzioni dei tassi dell'anno prossimo, dovrebbero rendersi conto che la Fed sarà ancora in modalità di abbassamento dei tassi nel 2025. Morgan Stanley ritiene che la crescita economica degli Stati Uniti affronti rischi al ribasso, e gli investitori si troveranno di fronte a un mercato rialzista inaspettato; l'azienda prevede che il passo della Fed nella riduzione dei tassi sarà più veloce rispetto ad altre banche, e prevede che il rendimento dei Treasury a 10 anni scenderà al 3,55% entro dicembre dell'anno prossimo (attualmente 4,59%).

La previsione mediana dei 12 strateghi è che il rendimento dei Treasury a 2 anni scenderà di circa 50 punti base a 3,75% (attualmente 4,33%) entro un anno. Riguardo al tasso neutro: sei membri della Fed ritengono che i tassi siano vicini al tasso neutro, il che potrebbe significare solo un ulteriore abbassamento di 50-75 punti base. Otto membri, tra cui Powell, credono che il tasso neutro sia molto più basso, probabilmente al 3% o meno (attualmente 4,25-4,5%). Un importante alleato di Powell, Williams, ha dichiarato: forse il tasso neutro è leggermente più alto di quanto si pensasse in passato, ma rimane ben al di sotto dei livelli attuali. Daly della Fed ha affermato: il processo di riallineamento della Fed è completato, e ora si torna ad utilizzare i dati per influenzare le previsioni future e determinare quante riduzioni dei tassi ci saranno l'anno prossimo. La Fed non ha "smesso di ridurre i tassi", ma ha solo rallentato il ritmo degli aggiustamenti. Un terzo gruppo più piccolo ritiene che ci sia spazio maggiore per riduzioni. Durante il periodo natalizio, i mercati azionari statunitensi sono chiusi. L'analista Ryan Lee ha dichiarato che, dopo le festività natalizie, la liquidità potrebbe riprendersi e il prezzo di BTC potrebbe risalire a oltre 105.000 dollari; l'attuale tendenza al ribasso è un sintomo naturale della mancanza di liquidità durante le festività. Dopo il Natale, l'attività di mercato tende a riprendersi, e si prevede, sotto l'influenza del supporto di Trump, che i fondi continueranno a investire attivamente nel settore delle criptovalute. Le aspettative di riduzione dei tassi della Fed non sono fisse e cambiano quasi ad ogni riunione di politica monetaria.

All'inizio del 2023 e all'inizio del 2024, ci sono stati picchi di mercato a causa delle aspettative di riduzione dei tassi; all'inizio del 2024, il mercato prevedeva che la Fed riducesse i tassi sei volte quest'anno, ma ad aprile le aspettative di riduzione dei tassi si sono raffreddate, e ad agosto si sono riscaldate, con la prima riduzione di 50 punti base avvenuta a settembre. Alla fine dell'anno, nelle tre riunioni di politica monetaria, sono state registrate riduzioni complessive di 100 punti base. La società di analisi economica globale BCA Research prevede che l'inflazione PCE negli Stati Uniti scenderà al 2,5% all'inizio del 2025, con l'inflazione core PCE che mostra segni di recupero e il mercato del lavoro che continua a essere debole; è necessaria una riduzione di oltre 50 punti base. Mercoledì i mercati azionari statunitensi sono chiusi; martedì, l'indice Nasdaq è aumentato dell'1,3%, l'indice S&P 500 è aumentato dell'1,1%, l'indice Dow Jones è aumentato dello 0,9%, mentre il Nasdaq è tornato a superare i 20.000 punti (dopo essere sceso a 19.168 punti la settimana scorsa), e il mercato delle criptovalute ha seguito questo risveglio, con BTC che ha toccato i 99.000 dollari. Avvicinandosi al nuovo anno, BTC ha attraversato un periodo di correzione e ora sta lentamente risalendo; recentemente ho visto molti analisti di vecchia data che predicono il ritorno delle altcoin, e credo che le loro previsioni siano corrette. All'inizio del nuovo anno, le istituzioni stanno ribilanciando i portafogli, e durante questo periodo di rotazione del capitale, si aprono opportunità per altre criptovalute. Il prossimo anno sarà la continuazione del mercato rialzista.