Titolo originale: (Rassegna di fine anno di Bitcoin 2024: l'aumento del prezzo delle criptovalute del 131% è inferiore all'anno scorso, il TVL è aumentato di 21 volte superando i 6,7 miliardi di dollari)
Autore originale: Carol, PANews
Nel 2024, Bitcoin ha superato il confine dei 100.000 dollari durante un trend rialzista, stabilendo una nuova pietra miliare per lo sviluppo degli asset digitali. Le tre parole chiave 'approvazione ETF', 'halving' e 'elezioni presidenziali statunitensi' hanno guidato i cambiamenti di mercato di Bitcoin durante l'anno. Quali cambiamenti specifici nei mercati delle transazioni, nelle basi on-chain e nei livelli applicativi di Bitcoin meritano attenzione in questo contesto generale? Quali potrebbero essere gli impatti potenziali di questi cambiamenti sullo sviluppo del 2025?
La colonna dati di PANews PAData ha analizzato i cambiamenti di Bitcoin nel 2024 attraverso dati multidimensionali, in generale:
Mercato delle transazioni:
· L'aumento del prezzo di Bitcoin per l'intero anno ha raggiunto il 131,83%, inferiore al 158,06% dell'anno scorso.
· I principali fattori che hanno spinto l'aumento del prezzo di Bitcoin quest'anno sono stati l'ambiente normativo sempre più favorevole e permissivo, e non solo la scarsità di offerta (halving).
· Quest'anno il livello di profitto dei detentori a lungo termine è stato migliore, e i detentori a lungo termine tendono a ridurre l'esposizione al rischio prima quando il mercato si avvicina a una situazione di surriscaldamento.
· Il mercato delle transazioni quest'anno ha visto un aumento sia del volume che dei prezzi. Il volume medio giornaliero delle transazioni è di circa 38,354 miliardi di dollari, con un aumento del 102,72% rispetto all'anno scorso. Alla fine dell'anno, il valore totale non liquidato è di circa 30,948 miliardi di dollari, con un aumento del 195,79% rispetto alla fine dell'anno scorso.
· La detenzione totale degli ETF di Bitcoin ha raggiunto 11.200.600 BTC, con una forte crescita annuale dell'80,87%.
Fondamentali on-chain:
· Il numero medio mensile di indirizzi attivi on-chain di Bitcoin quest'anno è di circa 780.300, con una diminuzione del 17,75% rispetto all'anno scorso. Questo potrebbe indicare che, in presenza di un chiaro trend rialzista, le strategie di detenzione a lungo termine prevalgono e il mercato potrebbe passare a una fase di crescita a bassa liquidità dominata da investitori istituzionali.
· Il valore totale delle transazioni on-chain cumulative per l'anno è di circa 49,665.8 milioni di BTC, equivalenti a 3,28 trilioni di dollari. Il valore delle transazioni in valuta nativa è cresciuto del 4,67% rispetto all'anno scorso.
· Il numero di indirizzi con saldi tra 100 e 1000 BTC è aumentato dell'11,21%, il che indica che la tendenza alla riduzione dei saldi degli indirizzi negli ultimi anni ha subito un cambiamento, quest'anno si è invece registrata una tendenza all'aumento dei saldi più elevati.
Livello applicativo:
· Alla fine dell'anno, il TVL di Bitcoin è di circa 6,755 miliardi di dollari, con un aumento annuale del 2117,11%, di cui il TVL di Babylon rappresenta l'82,37%.
· Lo staking ha sostituito i pagamenti (Lightning Network) come applicazione principale di Bitcoin.
Prospettive per il prossimo anno:
· Il contesto di QT ha portato a un aumento della rigidità sia della liquidità a lungo che a breve termine, il che costituisce la principale pressione per un ulteriore aumento di Bitcoin l'anno prossimo.
· Quest'anno l'aumento è stato influenzato dalle aspettative di un ambiente normativo favorevole dopo le elezioni; se l'ambiente normativo dell'anno prossimo potrà essere ulteriormente allentato, ciò sarà favorevole per un ulteriore aumento di Bitcoin.
· BTCFi potrebbe svilupparsi ulteriormente, ma se la sua applicabilità vuole diventare la logica principale della valutazione di Bitcoin, è necessario prima realizzare un'espansione continua della scala applicativa, il che potrebbe comunque essere difficile per il prossimo anno.
Mercato delle transazioni: l'aumento del prezzo delle criptovalute ha superato il 131% quest'anno, con un'allocazione di ETF superiore a 1,12 milioni di BTC.
Nel 2024, il prezzo di Bitcoin è aumentato da 42.208 dollari all'inizio dell'anno a 97.851 dollari alla fine dell'anno (fino al 20 dicembre), con un aumento annuale del 131,83%. Il 17 dicembre ha addirittura superato con forza il confine dei 100.000 dollari, stabilendo un nuovo record storico di 106.074 dollari, con un aumento massimo annuale di circa 151,31%. Anche se alla fine dell'anno ha subito un leggero ritracciamento, il prezzo continua a rimanere su livelli storici elevati.
In termini di tendenze complessive, quest'anno Bitcoin ha attraversato tre fasi: 'aumento - consolidamento - aumento', corrispondenti fondamentalmente ai tre eventi principali: 'approvazione degli ETF', 'quarto halving', 'elezioni presidenziali statunitensi'. In generale, la logica di aumento di Bitcoin quest'anno non è attribuibile solo alla scarsità di offerta generata dall'halving, o almeno non è completamente una logica tradizionale di scarsità di offerta. L'approvazione degli ETF e i risultati delle elezioni presidenziali statunitensi indicano che il principale motore che ha spinto l'aumento del prezzo di Bitcoin è stato un ambiente normativo progressivamente favorevole e permissivo, e questo cambiamento ha attirato un gran numero di fondi istituzionali nel mercato, iniettando liquidità e sostenendo ulteriormente l'aumento dei prezzi.
Secondo i dati di Glassnode, la percentuale di chip profittevoli alla fine dell'anno ha raggiunto il 90,16% (fino al 20 dicembre), un livello storico. Dal punto di vista delle strategie di profitto, il LTH-SOPR/STH-SOPR (rapporto di profitto di output dei detentori a lungo termine / rapporto di profitto di output dei detentori a breve termine) è aumentato da 1,55 all'inizio dell'anno a 2,11 alla fine dell'anno, con una media annuale di 2,16. In particolare, dalla fine di novembre, questo rapporto è stato più volte superiore a 3, raggiungendo un massimo superiore a 4. Un valore superiore a 1 indica che il livello di profitto dei detentori a lungo termine è superiore a quello dei detentori a breve termine; maggiore è il valore, più alto è il livello di profitto dei detentori a lungo termine.
In generale, quest'anno il livello di profitto dei detentori a lungo termine è stato migliore, e questo vantaggio è diventato sempre più evidente verso la fine dell'anno. Inoltre, analizzando il prezzo delle criptovalute, si può notare che i picchi di profitto dei detentori a lungo termine sono avvenuti prima dei picchi di prezzo delle criptovalute, il che significa che i detentori a lungo termine tendono a ridurre l'esposizione al rischio prima quando il mercato si avvicina a una situazione di surriscaldamento.
Quest'anno il mercato delle transazioni di Bitcoin ha visto un aumento simultaneo di volume e prezzo, con un prezzo delle criptovalute in costante aumento accompagnato da un aumento del volume delle transazioni.
Secondo le statistiche, il volume medio giornaliero delle transazioni di Bitcoin per l'anno è stato di circa 38,354 miliardi di dollari, con un volume di transazione giornaliero massimo superiore a 190,4 miliardi di dollari. Il picco di transazioni dell'anno si è verificato dopo novembre, con un volume medio giornaliero di 74,897 miliardi di dollari e 96,543 miliardi di dollari a novembre e dicembre rispettivamente, superando notevolmente il precedente livello medio mensile di 30,8 miliardi di dollari.
Il mercato dei futures è ugualmente attivo. Il valore totale non liquidato è aumentato da 10,915 miliardi di dollari all'inizio dell'anno a 30,948 miliardi di dollari alla fine dell'anno, con una crescita annuale del 183,53%, un aumento significativo.
Come uno dei principali fattori che hanno guidato l'aumento del prezzo di Bitcoin, quest'anno la situazione patrimoniale di tutti gli ETF è stata costantemente monitorata. Secondo le statistiche, la detenzione totale degli ETF di Bitcoin è aumentata da 619.500 BTC all'inizio a 11.200.600 BTC alla fine dell'anno, con una forte crescita annuale dell'80,87%. Il periodo di rapida crescita coincideva fondamentalmente con il periodo di rapida crescita del prezzo delle criptovalute, che si è verificato tra febbraio e marzo e dopo novembre.
Attualmente, la detenzione di BlackRock ha raggiunto 524.500 BTC, rendendola il più grande ETF in termini di dimensioni. Inoltre, anche Grayscale e Fidelity hanno una quantità relativamente elevata di detenzione, rispettivamente 210.300 BTC e 209.900 BTC. Gli altri ETF hanno detenzioni relativamente basse, per lo più inferiori a 50.000 BTC.
Oltre agli ETF, sempre più aziende quotate sono diventate acquirenti di Bitcoin, il che potrebbe portare a maggiori opportunità per il mercato. Secondo le statistiche, l'azienda con la maggiore quantità di detenzione è MicroStrategy, che possiede 439.000 BTC, superando la detenzione di molti ETF. Inoltre, le aziende leader nel settore del mining di Bitcoin in Nord America, Marathon Digital Holdings e Riot Platforms, hanno anche una quantità relativamente elevata di detenzioni, rispettivamente superiori a 40.000 BTC e 10.000 BTC.
Fondamentali on-chain: diminuzione degli indirizzi attivi, aumento degli indirizzi di grande valore, aumento del valore totale delle transazioni a 49,665 milioni di BTC
Il numero medio mensile di indirizzi attivi on-chain di Bitcoin quest'anno è di circa 780.300, una diminuzione del 17,75% rispetto ai 948.700 dell'anno scorso, con una diminuzione molto evidente. Tra questi, i numeri medi mensili degli indirizzi attivi da gennaio ad aprile e da novembre a dicembre sono stati tutti superiori a 800.000, mentre i numeri medi mensili degli indirizzi attivi da maggio a ottobre sono stati tutti inferiori a 720.000.
Nonostante ciò sia fondamentalmente coerente con l'andamento del prezzo delle criptovalute, è degno di nota che, nel contesto in cui il prezzo di Bitcoin ha raggiunto un massimo storico, il numero medio mensile di indirizzi attivi è diminuito, e anche il numero massimo di indirizzi attivi in un mese è diminuito. Questo cambiamento potrebbe significare che, in presenza di un chiaro trend rialzista, le strategie di detenzione a lungo termine prevalgono e il mercato potrebbe passare da una fase di trading ad alta frequenza dominata da investitori generali a una fase di crescita a bassa liquidità dominata da investitori istituzionali.
Quest'anno il numero totale di transazioni on-chain di Bitcoin ha superato 188 milioni, con una crescita di circa il 29,66% rispetto all'anno scorso, continuando a salire per due anni consecutivi. Il numero medio mensile di transazioni cumulative è di 15,671 milioni, con il mese di ottobre che ha registrato il numero massimo di transazioni, raggiungendo 2,047.74 milioni. È degno di nota che, durante la fase di consolidamento dei prezzi, il numero di transazioni on-chain è aumentato. Ciò potrebbe essere influenzato da molti fattori, come il trading di arbitraggio a breve termine, la riorganizzazione degli indirizzi, la liquidazione dei contratti, ecc.
Il valore totale delle transazioni on-chain cumulative per l'anno è di circa 49,665.8 milioni di BTC, equivalenti a 3,28 trilioni di dollari. Il valore delle transazioni in valuta nativa è cresciuto del 4,67% rispetto all'anno scorso. Quest'anno, il valore totale delle transazioni medie mensili è di circa 4,138.8 milioni di BTC, equivalenti a circa 273.451 miliardi di dollari.
In generale, la tendenza relativa al numero di transazioni e al valore totale delle transazioni continua a seguire il modello di diversificazione dello scorso anno, ovvero, rispetto al 2022 e agli anni precedenti, il numero di transazioni di Bitcoin è aumentato mentre il valore totale delle transazioni è diminuito. Ciò è principalmente dovuto all'espansione dell'applicazione in un contesto di alti prezzi delle criptovalute, come l'emergere del protocollo Ordinals dello scorso anno.
Dal punto di vista della distribuzione dei saldi degli indirizzi, il numero di indirizzi con saldi tra 0.001 e 0.01 BTC, 0.01 e 0.1 BTC, e 0.1 e 1 BTC è ancora il più alto, attualmente rappresenta il 97,24% del numero totale di indirizzi. Tuttavia, quest'anno il numero di indirizzi in questi tre intervalli di saldo ha mostrato una tendenza al ribasso durante l'anno, con una diminuzione rispettiva del 3,94%, 2,74% e 2,62%. Tra tutti gli intervalli di saldo, solo il numero di indirizzi con saldi tra 100 e 1000 BTC e tra 1000 e 10000 BTC è aumentato rispettivamente dell'11,21% e dell'1,68%. Ciò significa che la tendenza alla riduzione dei saldi degli indirizzi negli ultimi anni ha subito un cambiamento, quest'anno si è invece registrata una tendenza all'aumento dei saldi più elevati, il che potrebbe essere correlato alla riorganizzazione degli indirizzi e all'accumulo di fondi istituzionali.
Livello applicativo: da incisione a BTCFi, il TVL è aumentato del 2117% nell'anno
Quest'anno, l'applicazione di Bitcoin si è spostata dall'incisione a BTCFi, passando dall'emissione di asset alla loro utilizzabilità. Secondo i dati di DeFiLlama, il TVL di Bitcoin DeFi è passato da 305 milioni di dollari all'inizio dell'anno a 6,755 miliardi di dollari alla fine dell'anno, con un aumento annuale del 2117,11%, raggiungendo un TVL massimo di oltre 7,3 miliardi di dollari. Attualmente, Bitcoin è diventata la quarta blockchain con il TVL più alto, dopo Ethereum, Solana e Tron.
Dal punto di vista del tipo di protocollo, il protocollo più grande di Bitcoin quest'anno è passato dal Lightning Network nel campo dei pagamenti al Babylon nel campo dello staking. Fino al 20 dicembre, il TVL di Babylon ha raggiunto 5,564 miliardi di dollari, rappresentando l'82,37% del totale. Secondo i dati di Dune (@pyor_xyz), fino al 23 dicembre, il numero di indirizzi unici di Babylon ha superato 140.000, con una crescita del 100% negli indirizzi di staking negli ultimi 7 giorni.
Lo sviluppo rapido di Babylon ha portato a una serie di protocolli di staking e re-staking. Attualmente, oltre a Babylon, sulla blockchain di Bitcoin ci sono anche Lombard, SolvBTC LSTs, exSat Credit Staking, Chakra, Lorenzo, uniBTC Restaked, alloBTC, pSTAKE BTC, b14g e LISA BTC LST, per un totale di 10 protocolli. Questi protocolli di staking potrebbero portare effetti di rete all'applicazione di Bitcoin, promuovendo ulteriormente la sua espansione applicativa.
Prospettive per il prossimo anno
Bitcoin ha già visto un aumento sufficiente quest'anno; guardando al 2025, è possibile che Bitcoin entri in un periodo di aggiustamento all'inizio dell'anno, e le prestazioni successive continueranno a essere influenzate da molteplici fattori, inclusi l'ambiente macroeconomico, l'ambiente normativo e lo sviluppo del settore, con opportunità contenute nella volatilità.
Dal punto di vista dell'ambiente macroeconomico, la Federal Reserve ha adottato una politica di aumento dei tassi alla fine di quest'anno, mentre è più importante notare che il contesto della politica di allentamento quantitativo (QT) non è cambiato, il che significa che, sotto l'obiettivo di controllo dell'inflazione, la liquidità a lungo termine continua a essere tesa, e la crescita della liquidità a breve termine potrebbe anche rallentare. Pertanto, Bitcoin potrebbe affrontare una certa pressione per continuare a salire l'anno prossimo.
Tuttavia, guardando all'andamento del prezzo di Bitcoin quest'anno, la sua sensibilità alle variazioni dell'ambiente normativo è stata maggiore. Il risultato delle elezioni presidenziali statunitensi ha stimolato direttamente il prezzo di Bitcoin a superare i 100.000 dollari; se l'anno prossimo ci sarà un allentamento maggiore nella politica normativa, potrebbe fornire ulteriori motivazioni per un aumento di Bitcoin.
Dal punto di vista dello sviluppo del settore, la rapida ascesa di BTCFi ha portato Bitcoin in una nuova fase di applicazione degli asset. I protocolli di staking e altri protocolli potrebbero facilitare gli effetti di rete di questi asset, fornendo ulteriori supporti di valore per il prezzo di Bitcoin. Tuttavia, se il prezzo di Bitcoin è altamente influenzato dall'applicabilità, questo rappresenterebbe una logica di aumento diversa dalla scarsità di offerta o dall'oro digitale, e richiederebbe anche requisiti molto elevati per la scalabilità delle applicazioni, il che potrebbe essere difficile da realizzare nel breve termine.
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