Con l'aumento continuo del prezzo del BTC dall'inizio di quest'anno, la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute ha raggiunto un massimo di 39.000 miliardi di dollari, con il solo BTC vicino ai 20.000 miliardi, posizionandosi al secondo posto nella classifica della capitalizzazione di mercato delle aziende quotate in borsa, dopo Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon e Alphabet (la casa madre di Google). Allo stesso tempo, come token di ancoraggio tra criptovalute e emissioni, l'offerta totale delle stablecoin ha raggiunto i 187,5 miliardi di dollari, stabilendo un nuovo record storico. Il numero di transazioni e il volume delle transazioni sono aumentati rispettivamente del 30%-40%.

In quanto strumento centrale dell'ecosistema delle criptovalute, le stablecoin non solo consentono un rapido scambio tra asset, ma sono anche considerate un importante indicatore di nuovi flussi di capitale. La loro definizione di base è quella di criptovalute ancorate a valute fiat o ad altri asset, al fine di realizzare una stabilità di valore.

Nel settore delle stablecoin, USDT mantiene la sua posizione di leader indiscusso grazie alla sua enorme capitalizzazione totale, mentre USDC ha guadagnato riconoscimento sul mercato grazie alla conformità, e la nuova stablecoin algoritmica USDe è emersa rapidamente nel mercato attraverso endorsement di celebrità e collaborazioni di marca continue, riuscendo a ritagliarsi un proprio spazio.

Le stablecoin sono diventate una vera e propria 'macchina per stampare profitti' nel campo della blockchain. Solo Tether, l'emittente di USDT, ha realizzato oltre 4,52 miliardi di dollari di profitti nel primo trimestre di quest'anno, battendo record storici. A titolo di confronto, il profitto netto di Tether per l'intero 2023 è stato di 6,2 miliardi di dollari, e la rapidità di crescita dei profitti in questo trimestre è sbalorditiva, dimostrando l'incredibile capacità di profitto del mercato delle stablecoin.

Lo scorso aprile, il nuovo arrivato nel mondo delle stablecoin Usual Labs ha ottenuto 7 milioni di dollari di finanziamento e ha successivamente lanciato la stablecoin USD0, tentando di emergere in questo oceano blu.

Uno, cos'è Usual?

Negli ultimi dodici mesi, Tether e Circle hanno generato oltre 10 miliardi di dollari di entrate, con una valutazione superiore ai 200 miliardi di dollari. Tuttavia, questi guadagni non sono stati condivisi con gli utenti che hanno contribuito al loro successo, andando contro il principio di contributi e guadagni nell'attuale ecosistema crittografico.

Quello che Usual intende fare è restituire la proprietà dell'emissione dei token e i profitti generati agli utenti. L'obiettivo di Usual è ridistribuire la proprietà dell'emissione dei token e i profitti generati agli utenti, realizzando una vera distribuzione decentralizzata della ricchezza.

Nel protocollo Usual, gli utenti ottengono USD0 depositando asset, e questo token funge da prova di deposito (LDT) all'interno del protocollo. Gli utenti che detengono USD0 hanno due opzioni: possono bloccarlo per fornire liquidità, oppure possono convertire USD0 in token di obbligazione di liquidità (LBT), ovvero USD0++, per partecipare in modo più attivo all'ecosistema DeFi e guadagnare profitti.

Questi guadagni includono i premi airdrop del token di governance del progetto $USUAL, così come i potenziali guadagni da deposito generati all'interno del protocollo. Con questo design, Usual non solo conferisce agli utenti una maggiore partecipazione e diritti sui guadagni, ma consente anche loro di diventare una parte importante dello sviluppo dell'ecosistema del protocollo.

Due, come funziona Usual?

Quando gli utenti depositano asset, il protocollo Usual genera un Liquid Deposit Token (LDT) equivalente al deposito, come asset sintetico. LDT rappresenta il valore iniziale del deposito dell'utente all'interno del protocollo, ed è supportato dagli asset originali depositati in un rapporto di 1:1. LDT consente agli utenti di riscattare gli asset sottostanti in qualsiasi momento in circostanze normali, fornendo loro un diritto di prelievo permanente. Inoltre, LDT può essere scambiato liberamente senza permesso, offrendo così agli utenti liquidità degli asset e maggiore flessibilità operativa.

Grazie all'LDT, gli utenti possono sbloccare leve di profitto nel mondo DeFi. Ad esempio, gli utenti possono utilizzare LDT per fornire liquidità, oppure scegliere di bloccarlo per un certo periodo per generare token di obbligazione di liquidità (LBT). LBT offre agli utenti liquidità aggiuntiva, trasferibilità e combinabilità, facilitando l'integrazione senza soluzione di continuità e le transazioni efficienti all'interno della DeFi. Ancora più importante, gli utenti che partecipano attivamente a queste interazioni riceveranno anche premi in token di governance di Usual.

Il principio fondamentale di Usual è costruire un ecosistema finanziario basato sulla giustizia, distribuendo in modo più equo valore e potere tra gli utenti. L'obiettivo di Usual è quello di rendere gli utenti veri proprietari delle infrastrutture, dei fondi e della governance del protocollo.

Per raggiungere questo obiettivo, Usual ridistribuisce il 100% del valore e del controllo alla comunità tramite token di governance. I token di governance non solo conferiscono agli utenti il potere principale sullo sviluppo del protocollo, ma garantiscono anche aggiustamenti agli incentivi finanziari per i partecipanti all'interno dell'ecosistema. Attraverso la distribuzione di token agli utenti e a terze parti che contribuiscono al valore, Usual realizza un'equa circolazione delle risorse e rafforza ulteriormente il ruolo centrale della governance comunitaria. Questo nuovo modello finanziario rimodella la relazione tra utenti e protocollo, permettendo a ogni utente di diventare un vero partecipante e beneficiario dell'ecosistema.

Tre, vantaggi dell'ecosistema USUAL

Usual utilizza un'infrastruttura multi-chain per portare con successo asset del mondo reale tokenizzati (RWA) di istituzioni leader come BlackRock, Ondo e Mountain Protocol sulla blockchain. Attraverso questa integrazione, Usual ha creato una stablecoin USD0 senza permessi, verificabile on-chain e combinabile, che connette senza soluzione di continuità asset finanziari tradizionali e tecnologia blockchain. Questo modello non solo offre agli utenti garanzie di stabilità degli asset più efficienti e sicure, ma inietta anche un supporto più ampio di asset nell'ecosistema DeFi.

Il meccanismo di emissione di USD0 è progettato in modo estremamente flessibile, supportando due modalità: gli utenti possono depositare direttamente asset RWA idonei per ottenere USD0; oppure possono depositare USDC/USDT per ricevere USD0 di valore equivalente, con garanzie RWA necessarie fornite da terze parti. Questo doppio modello riduce la soglia di accesso per gli utenti, aumentando significativamente la liquidità complessiva della stablecoin e offrendo un modo conveniente per utenti retail e investitori istituzionali.

Inoltre, Usual non solo ha lanciato la stablecoin di base USD0, ma ha anche progettato un token di valore aggiunto USD0++, offrendo agli utenti opzioni di guadagno flessibili. Gli utenti possono guadagnare premi in token di governance USUAL bloccando asset giornalmente, oppure scegliere di bloccare per periodi fissi per ottenere guadagni stabili senza rischio. Questo meccanismo di guadagno completo soddisfa le diverse esigenze degli utenti tra rischio basso e crescita dei guadagni, rendendo USD0 non solo uno strumento di conservazione del valore, ma anche un asset finanziario dinamico in crescita.

Quattro, informazioni sul team di USUAL e sul finanziamento

Usual è un progetto potente fondato dall'ex deputato francese Pierre Person, il cui team ha una solida esperienza nel campo della promozione delle politiche e della tecnologia blockchain, garantendo la conformità e l'espansione globale del progetto. Nel 2024, Usual ha completato due round di finanziamento per un totale di 8,5 milioni di dollari, e grazie a un eccellente design del prodotto e a strategie di mercato, ha raggiunto un TVL (valore totale bloccato) di 369 milioni di dollari. Questa forte performance di mercato dimostra appieno il potenziale di crescita e la competitività di Usual, infondendo maggiore fiducia e slancio nel suo sviluppo futuro.

Cinque, economia del token USUAL

L'emittente di stablecoin fiat USUAL, il cui token di governance è USUAL, avrà in futuro i diritti sui guadagni reali della piattaforma, sui futuri guadagni e sulla proprietà delle infrastrutture. Secondo informazioni ufficiali, l'emittente di stablecoin fiat Usual ha un'offerta totale di 4.000.000.000 di token, di cui il 12,37% è rappresentato dalla circolazione iniziale, ovvero 494.600.000 token. Di questi, il 73% è distribuito al pubblico e ai fornitori di liquidità, garantendo una distribuzione ampia dei token. Il 13,5% è destinato ai market maker (MM), al team e agli investitori iniziali, mentre il 13,5% è riservato ad attività di governance comunitaria come DAO, riacquisti, votazioni, ecc., per sostenere lo sviluppo a lungo termine dell'ecosistema.

Il meccanismo di distribuzione del token SUAL è fortemente orientato agli utenti della comunità, riflettendo pienamente il concetto di decentralizzazione e distribuzione equa. Di questi, il 90% dei token sarà distribuito alla comunità, includendo i detentori di USD0++, fornitori di liquidità (LP), partecipanti alla staking e utenti che partecipano ad altri prodotti del protocollo. Allo stesso tempo, con l'attuazione della struttura multi-asset di Usual, la gamma di distribuzione dei token in futuro si espanderà ulteriormente, includendo premi LBT e LP per altri asset, assicurando che vari utenti possano beneficiare della crescita del protocollo.

Il token USUAL ha molteplici utilità all'interno dell'ecosistema del protocollo. Innanzitutto, i detentori possono godere di tutti i guadagni del protocollo, condividendo direttamente i risultati economici dello sviluppo dell'ecosistema. Inoltre, i detentori di token possono ottenere premi in token pari al 10% della fornitura attraverso la staking, partecipando anche alla governance del protocollo, come decisioni chiave riguardanti il reinvestimento delle casse. Inoltre, USUAL ha introdotto un meccanismo di burning dei token, che consente agli utenti di bruciare i token USUAL per rimuovere anticipatamente la staking di USD0++, ulteriormente aumentando il valore di circolazione e la flessibilità d'uso dei token.

In termini di adeguamento dinamico dell'offerta, il meccanismo di emissione dei token USUAL si adegua dinamicamente in base al TVL (valore totale bloccato) del protocollo. Quando il TVL cresce, l'emissione dei token diminuisce di conseguenza; e viceversa. Questo design assicura che l'emissione dei token sia strettamente sincronizzata con lo sviluppo del protocollo, garantendo la sostenibilità a lungo termine dell'ecosistema.

Sei, analisi del valore futuro di USUAL

Il modello economico del token UAL è progettato in modo robusto e attraente, infondendo innovazione nel campo delle stablecoin RWA. USUAL non è solo un strumento centrale di governance del protocollo, ma conferisce anche valore reale al token attraverso il sostegno dei guadagni, rendendolo scarso e attraente. I partecipanti alla staking possono guadagnare il 10% di tutta l'emissione come premio, e questo meccanismo di incentivazione incoraggia efficacemente gli utenti a partecipare attivamente alla staking, fornendo un forte sostegno allo sviluppo sostenibile dell'ecosistema del protocollo.

In termini di controllo dell'inflazione, USUAL ha dimostrato prestazioni eccellenti. La sua emissione è rigorosamente vincolata all'offerta disponibile di USD0++ e ai tassi d'interesse del mondo reale, evitando la diluizione del valore del token da inflazione disordinata. Questo design accurato assicura la stabilità a lungo termine del token, rendendolo un obiettivo di investimento di alto valore e potenziale nel mercato.