Titolo originale: (WOO X Research: Panoramica delle nuove dinamiche di regolamentazione delle stablecoin)
Fonte originale: WOO
Negli ultimi anni, lo sviluppo rapido delle stablecoin ha attirato l'attenzione degli organismi di regolamentazione di vari paesi. Le stablecoin, come criptovalute ancorate a valute legali o altri asset, presentano caratteristiche di stabilità del valore e sono ampiamente utilizzate nei pagamenti transfrontalieri, DeFi e altri settori. In particolare, durante questo ciclo, le RWA hanno mostrato prestazioni eccezionali, attirando l'attenzione di investitori sia del settore finanziario tradizionale (come BlackRock) sia di istituzioni/organizzazioni nate nel web 3 (come Sky, ex Maker DAO), con un numero crescente di investitori che si interessano a questo settore, formando gradualmente una tendenza di crescita ondulata.
(Link all'immagine: https://defillama.com/stablecoins)
'Senza regole, non c'è ordine', e a seguito di ciò, anche i governi dei vari paesi e le organizzazioni internazionali hanno iniziato ad adottare politiche per regolare le stablecoin. Questo articolo fornisce un breve riepilogo delle attuali dinamiche di regolamentazione.
Stati Uniti (Nord America)
Gli Stati Uniti sono uno dei principali mercati per lo sviluppo delle stablecoin, e la politica di regolamentazione è piuttosto complessa. Il framework di regolamentazione delle stablecoin negli Stati Uniti è attuato da più agenzie, tra cui il Ministero del Tesoro, la Commissione per i Titoli e gli Scambi (SEC) e la Commissione dei Futures sulle Merci (CFTC).
Per alcune stablecoin, la SEC potrebbe ritenere che abbiano caratteristiche di sicurezza e debbano conformarsi alle disposizioni della (Legge sulle Securities). L'Ufficio del Controllore della Moneta (OCC), sotto il Ministero del Tesoro, ha proposto di consentire a banche nazionali e associazioni di risparmio federali di fornire servizi agli emittenti di stablecoin, ma a condizione di rispettare le normative antiriciclaggio e di conformità. Recentemente, il Congresso degli Stati Uniti sta discutendo proposte legislative come il (Progetto di legge sulla trasparenza delle stablecoin) nel tentativo di stabilire un framework di regolamentazione uniforme per le stablecoin. Dopo l'elezione di Donald Trump, noto come 'presidente cripto', anche se la politica non è stata ancora implementata, la regolamentazione delle criptovalute sembra complessivamente positiva.
Unione Europea (Europa)
La regolamentazione delle stablecoin nell'Unione Europea si basa principalmente sul (Regolamento sui mercati delle criptovalute) (MiCA).
Il MiCA classifica le stablecoin in token ancorati ad asset (ART) e token di moneta elettronica (EMT). I token di moneta elettronica (EMT) sono token ancorati a una singola valuta legale, come le stablecoin ancorate all'euro o al dollaro. I token ancorati ad asset (ART) si riferiscono a token ancorati a determinati asset (come valute legali, merci o criptovalute). Il MiCA stabilisce requisiti di regolamentazione corrispondenti. Gli enti che emettono stablecoin devono ottenere l'autorizzazione da uno Stato membro dell'Unione Europea e soddisfare requisiti di riserva di capitale, trasparenza e divulgazione.
Hong Kong (Asia)
Il 17 luglio 2024, l'Autorità Monetaria di Hong Kong e il Dipartimento delle Finanze e del Tesoro hanno pubblicato congiuntamente un riepilogo di consultazione che introduce i principali contenuti del prossimo sistema di regolamentazione delle stablecoin. Secondo questo sistema, le aziende che desiderano emettere stablecoin fiat o promuoverle al pubblico di Hong Kong devono prima ottenere una licenza dall'Autorità Monetaria. Questi requisiti di regolamentazione includono la gestione degli attivi di riserva, la governance aziendale, il controllo dei rischi, la divulgazione delle informazioni, e la lotta contro il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo.
(Link all'immagine: https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/news-and-media/press-releases/2024/07/20240717-3/?utm_source=chatgpt.com)
Inoltre, l'Autorità Monetaria ha lanciato un programma di 'sandbox' per gli emittenti di stablecoin, al fine di scambiare opinioni con l'industria sui requisiti di regolamentazione proposti. La prima lista di partecipanti è stata pubblicata il 18 luglio 2024 e include JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, e un consorzio composto da Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited e Hong Kong Telecommunications Limited.
(Link all'immagine: https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/key-functions/international-financial-centre/stablecoin-issuers/?utm_source=chatgpt.com)
Recentemente, il 6 dicembre 2024, il governo ha pubblicato nella Gazzetta Ufficiale il (disegno di legge sulle stablecoin), volto a introdurre un sistema di regolamentazione per gli emittenti di stablecoin fiat a Hong Kong, al fine di perfezionare il framework di regolamentazione delle attività legate agli asset virtuali.
Singapore (Asia)
Secondo la (Legge sui servizi di pagamento) di Singapore, le stablecoin sono considerate un tipo di token di pagamento digitale, la cui emissione e circolazione devono ottenere l'autorizzazione dall'Autorità Monetaria di Singapore (MAS). La MAS offre un sandbox regolamentare per le startup, per testare modelli di business relativi alle stablecoin.
Giappone (Asia)
Nel giugno 2022, il Giappone ha modificato la (Legge sui servizi di pagamento) (PSA), creando un framework di regolamentazione per l'emissione e il trading delle stablecoin. Secondo la PSA modificata, le stablecoin completamente supportate da valute legali sono definite 'strumenti di pagamento elettronico' (EPI), e possono essere utilizzate per pagare beni e servizi. Ci sono requisiti specifici per gli enti emittenti, cioè: solo tre tipi di enti possono emettere stablecoin: banche, fornitori di servizi di trasferimento di fondi e società fiduciarie. Inoltre, gli enti che desiderano condurre attività relative alle stablecoin devono registrarsi come fornitori di servizi di strumenti di pagamento elettronico (EPISP) per ottenere la licenza necessaria per fornire servizi.
Brasile (Sud America)
Il presidente della BCB, Roberto Campos Neto, ha dichiarato nel ottobre 2024 che intende introdurre la regolamentazione delle stablecoin e della tokenizzazione degli asset nel 2025. Nel novembre 2024, la BCB ha presentato una proposta di regolamentazione che suggerisce di vietare agli utenti di prelevare stablecoin da exchange centralizzati a portafogli self-custody. Tuttavia, si è appreso che a dicembre il vice direttore del sistema finanziario della BCB ha dichiarato che, se si possono migliorare questioni chiave come la trasparenza delle transazioni, la banca centrale potrebbe revocare il divieto.
Riepilogo
Inoltre, i paesi BRICS della Russia stanno considerando l'uso delle criptovalute come mezzo di finanziamento transfrontaliero. In generale, sia che si tratti di creare un sandbox regolamentare per le aziende di criptovalute, sia che si parta dalla definizione delle categorie in base alle diverse caratteristiche delle stablecoin, in futuro verranno introdotte sempre più politiche di regolamentazione per le stablecoin. Inoltre, i pagamenti transfrontalieri sembrano diventare uno degli scenari di applicazione più ampi per le stablecoin.
Questo articolo è stato inviato da un collaboratore e non rappresenta il punto di vista di BlockBeats.