Autore originale: Messari
Traduzione originale: Deep Tide TechFlow
Introduzione
Un altro anno è giunto al termine, è tempo di sintesi e prospettive.
Come uno dei principali istituti di ricerca nel settore, Messari ha recentemente pubblicato il rapporto annuale (The Crypto Theses 2025), fornendo una descrizione completa della storia dello sviluppo dell'industria crittografica nel 2024 e delle tendenze previste per il 2025.
Il rapporto presenta diversi punti salienti, come la previsione che il BTC diventerà un asset globale maturo nel prossimo anno, e il fatto che le meme coin continueranno a attrarre utenti come un attributo di uscita speculativa.
Il rapporto è diviso in due parti principali. Iniziamo con "Lo stato delle criptovalute", che include un breve articolo sulle condizioni del mercato crittografico nel 2024; segue la "Ricerca per settore", che rivede le narrazioni e le teorie prospettiche dei principali settori.
Tuttavia, considerando che il rapporto originale è lungo 190 pagine, la lettura completa richiede tempo e impegno; Deep Tide TechFlow ha distillato e riassunto i contenuti chiave del rapporto originale, presentando i punti più importanti, in particolare le previsioni e le prospettive di ciascun sottosezione.
Ambiente macroeconomico: rompere le aspettative pessimistiche per fornire un forte supporto alle criptovalute
Sviluppi chiave
Le tendenze economiche del 2024 hanno infranto la maggior parte delle aspettative pessimistiche, mostrando una resilienza superiore a quella attesa nell'economia americana. La Fed è stata in grado di attuare un abbassamento dei tassi di 50 e 25 punti base a settembre e novembre rispettivamente, realizzando un passaggio politico relativamente fluido.
L'indice S&P 500 è aumentato di circa il 27% nel corso dell'anno, posizionandosi tra i primi 20% delle performance storiche, riflettendo pienamente la fiducia del mercato nel soft landing economico. È degno di nota che, oltre alla chiusura delle operazioni di arbitraggio sullo yen e alle brevi fluttuazioni geopolitiche, il mercato è rimasto complessivamente robusto.
Unico panorama del mercato delle criptovalute
Il mercato delle criptovalute affronta una doppia prova nel 2024. Da un lato deve affrontare vari fattori di rischio del mercato tradizionale, dall'altro deve superare sfide specifiche del settore, tra cui le pressioni di vendita del governo tedesco, la distribuzione dei token di Mt. Gox e le indagini su Tether. Fino a quando le elezioni non diventeranno un catalizzatore decisivo, il mercato ha attraversato un periodo di consolidamento di 8 mesi.
Previsioni per il 2025
L'ambiente macroeconomico è previsto fornire un forte supporto agli asset crittografici. Nello specifico:
La Fed ha iniziato a allentare la politica di restrizione in atto dal 2022, ma non è ancora entrata in una fase di allentamento sostanziale. Questo aggiustamento politico graduale è destinato a fornire un supporto stabile al mercato;
La volatilità delle varie asset è notevolmente diminuita dopo le elezioni. Secondo l'esperienza storica, la bassa volatilità tende a generare ulteriore bassa volatilità, creando un ambiente particolarmente favorevole allo sviluppo di asset crittografici come Bitcoin ed Ethereum;
L'aspetto più importante è il miglioramento fondamentale dell'ambiente normativo. Anche un atteggiamento normativo relativamente neutrale porterà miglioramenti significativi rispetto ai controlli rigorosi degli ultimi quattro anni. Questo cambiamento è destinato ad alleviare le preoccupazioni principali degli investitori istituzionali, portando più capitale incrementale al mercato;
Il campo delle stablecoin potrebbe diventare un punto di svolta. L'atteggiamento bipartitico aperto nei confronti della regolamentazione delle stablecoin crea condizioni favorevoli per l'avanzamento della legislazione pertinente nel 2025;
Capitale istituzionale: ingresso totale
Cambiamento radicale del panorama di mercato
Nel 2024, l'ingresso di capitali istituzionali non sarà più solo teoria. L'approvazione degli ETF su Bitcoin ed Ethereum segna un riconoscimento ufficiale per la categoria degli asset crittografici, offrendo canali di accesso più convenienti per investitori istituzionali e retail;
BlackRock ha creato record con IBIT: il primo ETF a raggiungere 3 miliardi di dollari di AUM entro 30 giorni dal lancio, e ha superato i 40 miliardi di dollari in circa 200 giorni. Dimostrando una forte domanda istituzionale per i derivati crittografici;
Diversificazione della partecipazione istituzionale
La partecipazione istituzionale va ben oltre gli investimenti in ETF. Le istituzioni finanziarie tradizionali stanno espandendo i loro investimenti in molte aree: emissione di asset, tokenizzazione, stablecoin e ricerca hanno fatto progressi significativi;
Sky (ex MakerDAO) e BlackRock hanno lanciato fondi di mercato monetario on-chain. Le dimensioni degli asset del fondo USDY di Ondo Finance (fondo di obbligazioni tokenizzate) hanno raggiunto circa 440 milioni di dollari;
Integrazione della tecnologia finanziaria
PayPal ha emesso la sua stablecoin PYUSD su Solana a maggio, e Agora, supportata da Nick Van Eck, ha lanciato la stablecoin AUSD su più catene, sostenuta da Van Eck (società di gestione patrimoniale) e custodita da State Street;
Previsioni per il 2025
Si prevede che la profondità e la varietà della partecipazione istituzionale si espandano ulteriormente. Con BlackRock che continua a posizionare gli asset digitali come una classe di asset non correlata meritevole di piccole proporzioni di allocazione, i flussi stabili negli ETF potrebbero continuare. Inoltre, le istituzioni stanno cercando opportunità innovative in vari settori, per ridurre i costi, aumentare la trasparenza o accelerare l'efficienza dei pagamenti;
Particolarmente degni di nota, i giganti della finanza tradizionale come JPMorgan e Goldman Sachs stanno accelerando i loro investimenti. Non solo stanno espandendo le loro piattaforme blockchain, ma stanno anche esplorando un'offerta di prodotti più ampia;
Questa tendenza suggerisce che le istituzioni non vedono più le criptovalute come un semplice asset di investimento, ma iniziano a prendere sul serio il loro potenziale come infrastruttura finanziaria;
Meme: la popolarità continuerà
Panorama del mercato 2024
Le Meme coin, sebbene rappresentino solo il 3% delle prime 300 criptovalute (escludendo le stablecoin), continuano a occupare una quota di trading del 6-7%, e recentemente sono persino salite all'11%;
Il primo trimestre ha visto un aumento guidato da meme coin a tema politico come Jeo Boden, seguito da meme coin su TikTok (come Moodeng e Chill Guy) e concetti di agenti AI (come GOAT di Truth Terminal) che continuano a spingere questo slancio;
Fattori di spinta del mercato
La prosperità delle meme coin non è dovuta solo a tendenze o interfacce user-friendly, ma a due condizioni chiave:
Capitale in eccesso: con il mercato delle criptovalute che aumenta nel valore complessivo, molti trader accumulano notevoli somme di denaro, ma mancano opportunità di investimento di qualità;
Spazio blocco sufficiente: reti ad alta capacità di throughput come Solana e Base forniscono un ambiente di trading a basso costo ed efficiente;
Questa situazione è particolarmente evidente su Solana. Le forti performance di mercato a fine 2023 e all'inizio del 2024 hanno consentito agli utenti di Solana di accumulare un capitale significativo.
Evoluzione delle infrastrutture di trading
Piattaforme di trading user-friendly hanno significativamente spinto la diffusione delle meme coin. Applicazioni come Pump.fun, Moonshot e bot di Telegram semplificano il flusso operativo per i trader retail;
Particolarmente Moonshot, che ha aggirato i tradizionali canali di deposito delle criptovalute supportando pagamenti tramite ApplePay, PayPal o USDC su Solana, con la sua interfaccia intuitiva e il processo di registrazione semplice che hanno attratto un gran numero di nuovi investitori retail;
Previsioni per il 2025
Previsioni per il 2025, le meme coin continueranno a crescere, principalmente grazie a diversi fattori chiave:
Il supporto infrastrutturale: catene ad alta capacità di throughput come Solana, Base, Injective, Sei e TON offrono ampio spazio di blocco, consentendo il trading di meme coin senza dover affrontare costi elevati;
Ottimizzazione dell'esperienza utente: applicazioni come Moonshot e Pump.fun continuano a ridurre le barriere all'ingresso, semplificando il processo di trading, e si prevede che attrarranno un numero maggiore di partecipanti retail;
L'ambiente macroeconomico è favorevole: le meme coin, come attributo di uscita speculativa, simile al gioco, potrebbero continuare ad attrarre utenti in cerca di intrattenimento e profitto;
Panorama di finanziamento: l'AI guida i temi di investimento emergenti
Panoramica del mercato
Il finanziamento dei progetti crittografici mostra una tendenza al rialzo rispetto al 2023. Sebbene il totale del finanziamento per startup e protocolli sia diminuito di circa il 20% rispetto all'anno precedente (soprattutto a causa di valori anomali nel primo trimestre del 2023), il mercato ha ancora visto diverse grandi operazioni di finanziamento;
Casi di finanziamento importanti
Monad Labs: ha raccolto 225 milioni di dollari ad aprile, dimostrando che le infrastrutture e i progetti L1 rimangono un'area di investimento chiave per i VC;
Story Protocol: ha completato un round di finanziamento di 80 milioni di dollari, guidato da a16z, dedicato a trasformare la proprietà intellettuale in asset programmabili;
Sentient: ha ottenuto 85 milioni di dollari in finanziamenti, guidato dal Thiels Founders Fund, focalizzato su una piattaforma di sviluppo AGI aperta;
Farcaster e Freechat: hanno rispettivamente raccolto 150 milioni e 80 milioni di dollari, dimostrando che il settore sociale continua a ricevere attenzione da parte del capitale;
L'emergere dell'AI e DePIN
Il finanziamento per i progetti AI è aumentato di circa il 100% rispetto all'anno precedente, con un aumento del 138% nel numero di round di finanziamento;
Il finanziamento per i progetti DePIN è aumentato di circa il 300% rispetto all'anno precedente, con un aumento del 197% nel numero di round di finanziamento;
I round di AI sono particolarmente popolari in progetti di accelerazione come CSX e Beacon. Gli investitori mostrano un forte interesse per il campo incrociato tra crypto e AI.
Temi di investimento emergenti
Oltre all'AI e al DePIN, nel 2024 sono emerse diverse tendenze di finanziamento degne di nota:
Il campo della scienza decentralizzata ha iniziato a ricevere attenzione, con progetti come BIO Protocol e AMINOChain che hanno ottenuto finanziamenti;
I VC dell'area Asia-Pacifico tendono a investire in protocolli di gioco, specialmente nei progetti lanciati sulla blockchain TON;
La quota di finanziamento per progetti NFT e metaverso è diminuita in modo significativo rispetto al 2021 e al 2022;
Il settore sociale è ancora in fase di sperimentazione: progetti come Farcaster, DeSo e BlueSky hanno ricevuto finanziamenti, anche se ci sono stati pochi casi di successo in passato;
Utenti delle criptovalute, nuove prove di crescita
Espansione della dimensione del mercato
Secondo un rapporto di a16z, gli indirizzi attivi mensili nelle criptovalute hanno raggiunto un massimo storico di 220 milioni, con una tendenza di crescita simile all'adozione precoce di Internet. Sebbene questo numero possa includere conteggi duplicati (poiché molti utenti utilizzano più portafogli), dopo un filtro si stima che ci siano ancora 30-60 milioni di veri utenti mensili attivi;
Casi chiave di crescita degli utenti nel 2024
La svolta del portafoglio Phantom, diventato il portafoglio più popolare nell'ecosistema Solana, ha raggiunto il decimo posto nell'App Store IOS, superando WhatsApp e Instagram;
L'uso delle stablecoin nei mercati emergenti: l'Africa subsahariana, l'America Latina e l'Europa orientale stanno iniziando a bypassare i sistemi bancari tradizionali, adottando direttamente le stablecoin; piattaforme come Yellow Card, Bitso e Kuna promuovono l'adozione offrendo servizi di scambio di stablecoin e API di pagamento;
L'esplosione delle Mini-App di Telegram: Notcoin ha oltre 2,5 milioni di detentori, Hamster Kombat ha attratto 200 milioni di utenti e 35 milioni di iscritti su YouTube;
Applicazione pratica di Polymarket: crescita rapida durante le elezioni, con quasi 1 milione di nuovi account, diventando brevemente la seconda app di notizie più scaricata su IOS;
Base e Hyperliquid portano gli utenti CEX sulla chain: Base L2 offre un canale di trasferimento gratuito da Coinbase a Base, Hyperliquid fornisce un'esperienza di trading ad alte prestazioni simile a quella dei CEX per i trader di contratti perpetui;
Previsioni per il 2025
L'ecosistema crittografico non si sta più solo preparando per un'adozione su larga scala, ma ha già iniziato a realizzarla;
La crescita degli utenti sta passando da un modello di ingresso sporadico e rumoroso a un modello di scoperta naturale e crescita continua attraverso varie applicazioni. Meme coin, applicazioni per i consumatori (come Phantom e Telegram), piattaforme di mercati delle previsioni e l'utilità on-chain in crescita continueranno a portare a una crescita composita;
Il prossimo passo chiave è rendere la navigazione blockchain più amichevole per gli investitori retail, il che sarà notevolmente migliorato attraverso nuove innovazioni come l'astrazione della chain e l'aggregazione del frontend;
Bitcoin: quest'anno è stato buono, il prossimo sarà più maturo
Sviluppi chiave del 2024
Prezzi e adozione istituzionale
Partendo da 40.000 dollari, dopo l'approvazione dell'ETF, è stato raggiunto un nuovo massimo di 75.000 dollari nel primo trimestre, e dopo la vittoria di Trump ha superato la soglia importante di 100.000 dollari;
La dominanza di mercato di Bitcoin è salita a circa il 55%;
Gli emittenti di ETF possiedono oltre 1,1 milioni di Bitcoin, con BlackRock e Grayscale che detengono rispettivamente il 45% e il 19%;
Dopo l'approvazione degli ETF, si è registrato solo un deflusso netto nel mese di aprile, con IBIT di BlackRock che continua a essere il maggior acquirente netto, con circa 8 miliardi di dollari in flussi a novembre;
MicroStrategy continua ad acquistare massicciamente, con l'ultimo acquisto di 2,1 miliardi di dollari in Bitcoin tra il 2 e l'8 dicembre, possedendo circa 420.000 Bitcoin, seconda solo a Binance, Satoshi Nakamoto e gli emittenti di ETF;
Michael Saylor e MicroStrategy (MSTR) continuano il loro investimento mirato, incentivando società quotate come Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Platforms e Semler Scientific ad accumulare riserve di BTC;
Il 2024 sarà anche l'anno della riduzione della ricompensa per Bitcoin, e il numero naturale di venditori di Bitcoin diminuirà nel tempo;
Innovazione di rete
L'emergere di Ordinals e Runes
Gli Ordinals portano la funzionalità NFT a Bitcoin, mentre i Runes vengono lanciati come un nuovo standard token, simile all'ERC-20 di Ethereum;
Alcuni progetti di Runes hanno raggiunto valutazioni a nove cifre, mostrando il riconoscimento del mercato per l'espansione dell'ecosistema Bitcoin;
La rottura della programmabilità di Bitcoin e l'innovazione nello staking
L'emergere di BitVM offre a Bitcoin la possibilità di calcolare in modo arbitrario, con oltre 40 progetti Layer-2 in fase di test o lancio sulla mainnet;
CORE, Bitlayer, Rootstock e Merlin Chain sono in testa in termini di TVL;
Babylon, come primo protocollo di staking di Bitcoin, è stato lanciato nel Q3, e il primo round di 1000 BTC di staking ha raggiunto il limite in 6 blocchi;
I token di staking liquido come LBTC di Lombard stanno iniziando a emergere;
Previsioni per il 2025
I flussi di ETF Bitcoin hanno superato le aspettative, e nel tempo è probabile che le istituzioni diventino lentamente il principale motore dei movimenti dei prezzi giornalieri del BTC;
Gli ETF possono acquistare Bitcoin spot senza l'uso della leva. I flussi di fondi spot dalle istituzioni sono più fluidi e coerenti, e dovrebbero ridurre la volatilità reattiva e guidata dalla leva, aiutando Bitcoin a maturare come asset;
L'approvazione degli ETF Bitcoin potrebbe portare il BTC in una fase intermedia precoce per diventare il principale mezzo di conservazione del valore globale. A novembre, Bitcoin ha superato l'argento, diventando l'ottavo asset più prezioso al mondo, in parte grazie ai flussi di ETF durante l'anno. Le tendenze di fine anno suggeriscono che i flussi di ETF continueranno ad aumentare nel 2025, specialmente con il passaggio di Grayscale a flussi netti positivi;
In termini di regolamentazione, il nuovo governo di Trump ha mostrato un atteggiamento positivo nei confronti delle criptovalute e di Bitcoin, promettendo azioni legate a Bitcoin durante la campagna. Sebbene Bitcoin sia stato rapidamente ritrattato dopo la vittoria di Trump, il governo dovrà infine dare seguito ad alcune delle loro affermazioni;
Sebbene prevediamo che la probabilità di ciò sia bassa, la riserva strategica federale di Bitcoin avrà un impatto particolare. Il mercato sembra trattare il governo di Trump con un ottimismo cauto; se il presidente riesce a realizzare alcuni progetti d'azione con una probabilità più alta, potrebbe generare abbastanza buona volontà per mantenere l'ottimismo su Bitcoin in avanti;
Dopo le elezioni del 2024, l'impatto di riforme chiare e positive sulle criptovalute diventerà una questione importante per tutti i settori governativi, e crediamo che le criptovalute stiano per ottenere un sostegno bipartisan. Il suo impatto è significativo e aiuterà a eliminare le incertezze normative su Bitcoin nel prossimo futuro;
Sui Runes e Ordinals, riteniamo che la polvere si sia ormai posata e che le opportunità saranno molto allettanti entro il 2025;
Magic Eden è il motore per migliorare l'UI/UX di Bitcoin; se l'ecosistema Bitcoin decolla, ci aspettiamo che diventino chiari vincitori;
La programmabilità di Bitcoin e lo staking di BTC sono ancora nelle fasi iniziali, e la crescita precoce della TVL non è sufficiente a indicare una reale domanda; i consumatori tendono a preferire le capacità prestazionali di reti come Solana e Base; se questa tendenza continua, i costruttori di Bitcoin affronteranno una battaglia dura;
Ethereum: crisi di identità e opportunità future
Panoramica delle performance del 2024
Ethereum ha vissuto un anno straordinario. Come il "fratello maggiore" del mercato delle criptovalute, ha dovuto competere con Bitcoin per la narrativa della valuta forte, mentre affrontava anche le sfide di nuovi "fratelli minori" come Solana. Performance principale:
Rispetto ad altri asset crittografici principali, ha mostrato performance significativamente inferiori, specialmente rispetto a Bitcoin e Solana;
L'ecosistema Layer-2 continua a crescere, ma l'attività sulla mainnet è diminuita significativamente; ETH ha mostrato per la prima volta un'inflazione sostenuta, piuttosto che la prevista deflazione;
Dopo l'approvazione degli ETF, i flussi iniziali di capitale sono stati limitati, e solo di recente hanno iniziato ad accelerare;
La capacità di scalabilità degli L2 è aumentata di 15 volte, raggiungendo una capacità di throughput di circa 200 TPS;
La rapida crescita di Base ha suscitato discussioni sul fatto che "il futuro di Ethereum sia Coinbase", ma la decentralizzazione dell'ecosistema L2 ha compromesso l'esperienza utente e quella degli sviluppatori;
Prospettive chiave per il 2025
L2 meglio di L1
Il design Layer-2 consente ambienti di esecuzione più flessibili, superiori a quelli nativi Layer-1; i L2 ad alta capacità di throughput (come MegaETH) hanno capacità teoriche che superano di gran lunga i veloci L1;
Le chain applicative possono offrire migliori compromessi, come la personalizzazione delle priorità di transazione;
Due modelli praticabili per aumentare la cattura del valore
Ethereum affronta due percorsi di cattura del valore:
Percorso delle spese non importanti
Le attuali spese provengono principalmente da attività speculative, la sostenibilità è in discussione;
La valutazione dei token dovrebbe basarsi sulla "domanda di sicurezza" piuttosto che sulle spese; le applicazioni massime creano la massima domanda di sicurezza, spingendo il valore degli asset nativi;
Strade di cattura del valore migliorate
I rollup nativi possono migliorare la cattura del valore della mainnet e aumentare i costi di disponibilità dei dati;
Espandere il layer base per competere con i normali EVM Layer-2;
Nuove opportunità complessive per l'ecosistema
Un super rollup, una rete di rollup interconnessa o l'intensa combustione di commissioni potrebbero diventare percorsi di successo;
Il riacquisto di quote di mercato native alla speculazione crittografica porterà interesse istituzionale;
La natura decentralizzata dell'ecosistema consente a qualsiasi partecipante di facilitare questo cambiamento;
Solana: da inseguitore a ecosistema mainstream
Performance chiave per il 2024
Solana è passata da "ripresa dopo il crollo di FTX" a una rottura deterministica. Risultati principali:
La transizione da una "duopolio tra Bitcoin ed Ethereum" a un "triopolio";
La stabilità della rete è notevolmente aumentata, con solo un'interruzione di 5 ore durante l'anno; il TVL totale di DeFi è passato da 1,5 miliardi a oltre 9 miliardi di dollari; l'emissione di stablecoin è cresciuta da 1,8 miliardi a quasi 5 miliardi di dollari;
Posizionarsi come luogo di scommesse, soprattutto attraverso il trading di Memecoin. L'esperienza utente senza soluzione di continuità dei portafogli dell'ecosistema, insieme a piattaforme come Pump.fun e Moonshot, ha reso l'emissione e il trading dei token più facili che mai;
Questa serie di attività on-chain ha persino spinto le commissioni on-chain di Solana a superare occasionalmente quelle di Ethereum, evidenziando l'inerzia accelerata e l'attrattiva per gli investitori retail;
Prospettive chiave per il 2025
Espansione dell'ecosistema
Aspettative per applicazioni che superano la speculazione: siamo particolarmente entusiasti del mercato delle previsioni di MetaDAO, e l'emergente ecosistema L2 di Solana merita attenzione per vedere se riuscirà a competere efficacemente con i pari su Ethereum;
Tendenze AI pionieristiche: ai16z, è diventata uno dei repository di valore tendenziale più rilevanti in tutti i campi di Github. L'ecosistema Solana non solo abbraccia l'AI x Crypto, ma guida anche questa tendenza;
Interesse della finanza tradizionale
Sotto la tendenza degli ETF, gli investitori potrebbero cercare di investire in "azioni tecnologiche" in questo campo, con Solana che diventa il più veloce tra tutti;
Il lancio di ETF Solana sul mercato spot sembra inevitabile nei prossimi uno o due anni, creando una tempesta perfetta per la seconda fase esplosiva della storia di Solana;
Intensificazione della concorrenza
Ci aspettiamo che l'anno prossimo emerga un nuovo gruppo di blockchain Layer 1 (come Monad, Berachain e Sonic);
Un recupero guidato da DeFi, agenti AI e applicazioni per i consumatori, guidato da piattaforme come Base e da numerosi nuovi L2;
Altre prospettive per L1 + infrastrutture per il 2025
Nota di Deep Tide: a causa delle limitazioni di spazio, in questo capitolo ci concentreremo sulla parte relativa alle previsioni per il 2025; il riepilogo del 2024 può essere consultato nel rapporto originale, insieme a ulteriori informazioni pubbliche e oggettive.
L'anno prossimo vedremo Monad e Sonic come due L1 generali e ad alta capacità di throughput;
Entrambi i progetti hanno accumulato ingenti capitali (Monad per 225 milioni di dollari e Sonic per circa 250 milioni di dollari in token FTM) per attrarre sviluppatori e team di sviluppo;
Berachain è uno degli esperimenti L1 più interessanti, con oltre 270 progetti impegnati a sostenere la rete dopo un finanziamento di 142 milioni di dollari nelle fasi A e B, mostrando un grande interesse da parte di sviluppatori e team di applicazioni;
La proposta di Lazybridging di Celestia e il layer di verifica Nexus ZK di Avail hanno il potenziale di stabilire significativi effetti di rete per i modulari L1 nella seconda metà del 2025;
Unichain, se avrà successo, genererà un'ondata di protocolli — evitando L1 e costruendo L2 specifici per applicazioni o settori per aumentare la cattura del valore e creare più reddito per i detentori di token;
Le alternative alle macchine virtuali (in particolare Solana e Move VM) continueranno ad attirare attenzione;
Avalanche 9000, combinando le capacità di BD di Avalanche nel settore istituzionale e del gioco, quest'anno sarà un altro anno forte;
Nel 2025, le prospettive per Cosmos rimangono incerte;
Initia sarà lanciata come L1, supportando da 5 a 10 soluzioni L2 specifiche per applicazioni e interoperabili. Questa strategia posiziona Initia per guidare il prossimo progresso delle chain applicative;
Nel campo dell'interoperabilità, si presterà attenzione a Across, Espresso e Omni Network;
Nel campo ZK, attenzione all'Agglayer di Polygon. Nel 2025, ci aspettiamo che quasi tutti i protocolli infrastrutturali adotteranno la tecnologia ZK;
I confini tra applicazioni e infrastrutture stanno diventando sempre più sfumati, progetti modulari come Celestia, EigenDA, Avail possono beneficiarne;
Prospettive DeFi per il 2025
Base e Solana - immobili di valore: continuiamo a vedere la prospettiva di una quota in crescita di Solana e Base DEX rispetto ad altre DEX su altre chain;
Integrazione verticale e composabilità: protocolli come Hyperliquid e Uniswap hanno già iniziato a possedere la propria infrastruttura per configurare le caratteristiche della rete a beneficio delle loro applicazioni;
Mercati delle previsioni: prevediamo che il volume degli scambi potrebbe diminuire rispetto ai mesi di scambio precedentemente spinti dalle elezioni. Per avere successo, altri protocolli devono essere in grado di fornire mercati pertinenti in cui i scommettitori possano continuare a speculare, incentivando al contempo i market maker;
RWA: con il calo dei tassi di interesse, le obbligazioni sovrane tokenizzate potrebbero affrontare resistenze; i fondi in eccesso sulla chain potrebbero ricevere maggiore attenzione, e l'accento potrebbe spostarsi dall'importazione di asset finanziari tradizionali all'esportazione di opportunità sulla chain. Anche se le condizioni macroeconomiche cambiano, le RWA hanno il potenziale per mantenere la crescita e diversificare gli asset sulla chain;
Modelli di punti: ci aspettiamo che i punti rimangano al centro dei protocolli progettati per guidare l'adozione degli utenti attraverso la distribuzione di token, alimentando il mercato e i protocolli di trading dei rendimenti. Entrando nel 2025, i protocolli potrebbero perfezionare i loro programmi di punti, coltivando nel contempo la comunità degli early adopters;
Sotto la spinta di nuove opportunità di yield farming e dell'attrattiva speculativa basata sui punti, protocolli di trading dei rendimenti come Pendle potrebbero crescere ulteriormente.
Prospettive AI X Crypto per il 2025
Bittensor e Dynamic TAO: nuovi casinò di AI token
Ogni subnet esistente (e future subnet) avrà il proprio token, e questi saranno sostanzialmente legati al token nativo TAO di Bittensor;
La competizione per l'AI è una competizione per i talenti, Bittensor ha un approccio unico per attrarre talenti -- le subnet mostrano segni precoci di produzione di ricerche di alta qualità;
Se l'anno prossimo Bittensor dovesse inaspettatamente diventare il centro della ricerca di intelligenza artificiale all'avanguardia nel campo delle criptovalute, non sorprenderti;
Bittensor non è solo un "casino AI coin" speculativo, ma è una piattaforma in grado di attrarre seri sviluppatori di AI;
Addestramento del modello decentralizzato: una pietra d'inciampo e un punto di leva
Le reti decentralizzate non cercheranno di competere con giganti come OpenAI e Google addestrando modelli di base su larga scala, ma potrebbero concentrarsi sul tuning di modelli più piccoli e specializzati;
Prevediamo più esperimenti nel prossimo anno nel campo dei modelli piccoli e specializzati. Questi modelli potrebbero essere progettati per eseguire compiti specifici;
Agenti di intelligenza artificiale e meme coin: esperimenti in corso
La maggior parte degli agenti di intelligenza artificiale potrebbe preferire operare sulla chain;
La crescente valutazione dei token può finanziare lo sviluppo continuo degli AI Agent e favorire il coinvolgimento sui social media;
Crediamo che la densità di talenti continuerà ad aumentare con l'attenzione crescente di più ingegneri;
Con gli agenti di intelligenza artificiale KOL che competono attivamente per l'attenzione sui social media, questa categoria supererà le meme coin "statiche";
Con la continua discussione sull'aperto e chiuso attorno all'AI, ci aspettiamo che le criptovalute occupino una porzione sempre maggiore del dialogo;
Prospettive DePIN per il 2025
Entro il 2025, ci aspettiamo che l'energia DePIN costruisca infrastrutture di offerta da 50 a 1,5 miliardi di dollari, generando vendite di domanda fino a 50 milioni di dollari;
Con Helium Mobile che si prepara a crescere ulteriormente e DAWN che lancerà la sua mainnet nel 2025, il campo wireless consoliderà la sua posizione come caso d'uso innovativo nel DePIN;
Previsioni di entrate: si prevede che l'industria raggiunga entrate a sei cifre fino a nove cifre entro il 2025;
Si prevede che reti RTK come GEODNET espanderanno l'offerta, fornendo una copertura del 90%-100% in regioni di alto valore dell'UE e del Nord America entro la fine del 2025. Inoltre, le entrate annuali potrebbero aumentare a oltre 10 milioni di dollari;
Nel 2025, ci aspettiamo progressi significativi nel settore verticale delle reti di raccolta meteorologica;
Ci aspettiamo che l'integrazione e le partnership tra l'energia DePIN e la mobilità rafforzeranno ulteriormente l'integrazione della rete e i dati di raccolta energetica delle batterie elettriche;
Nel 2025, ci aspettiamo che il DePIN per lo storage di documenti generi un fatturato di 15-50 milioni di dollari in tutto il sottosettore;
Sotto la spinta del successo di progetti come Grass, ci aspettiamo un aumento del DePIN per la raccolta dati nel 2025;
Prospettive delle applicazioni consumer per il 2025
I lanci a pagamento continueranno a essere un modo principale per attrarre i giocatori nel gioco. La strategia dei "lanci a pagamento" potrebbe diventare un nuovo standard nel 2025;
Le applicazioni mobili diventeranno una tendenza decisiva nel 2025;
Nel 2025, ci aspettiamo che Solana continui a detenere la quota maggiore dell'attività di trading delle Memecoin;
Si prevede che gli Ordinals diventeranno una categoria che continuerà a suscitare attenzione. Catalizzatori imminenti, come un potenziale listing su CEX, effetti di ricchezza trainati dagli airdrop e la crescente popolarità sui mercati asiatici, realizzeranno una crescita continua e un'attrattiva più ampia durante l'anno;
Prospettive CeFi per il 2025
Con la continua espansione del mercato rialzista e l'aumento dei tassi di finanziamento, l'offerta di Ethena potrebbe continuare ad aumentare;
Stablecoin redditizie potrebbero non rubare rapidamente una grande fetta di mercato a Tether;
Howard Lutnick, il Segretario al Commercio scelto da Trump, gestisce gli asset di Tether, e gli Stati Uniti potrebbero cambiare completamente la loro posizione ostile verso Tether;
Le vere innovazioni potrebbero verificarsi dietro le quinte di società di orchestrazione come Bridge. Le API per stablecoin (ad esempio, quelle offerte da Yellow Card) miglioreranno la capacità delle piccole imprese di accettare stablecoin come metodo di pagamento a livello globale;
Nel campo degli scambi, continueremo a vedere l'integrazione dei servizi on-chain e off-chain. Coinbase e Kraken sperano di portare nel 2025 il massimo numero possibile di utenti nei loro L2, e potrebbero offrire incentivi per farlo;
Il nuovo governo consentirà agli scambi di essere più flessibili riguardo agli asset che scelgono di elencare. Con Binance, Bybit e Coinbase che competono per elencare gli asset crittografici più popolari, questa tendenza potrebbe intensificarsi nel 2025.
