L'uso dello strumento di reverse repo a tasso fisso della Federal Reserve (RRP) è sceso a 98,356 miliardi di dollari, per la prima volta da aprile 2021 sotto i 1000 miliardi di dollari; a fine settembre 2022, il volume era salito a 2,426 trilioni di dollari. La probabilità che la Federal Reserve mantenga i tassi invariati a gennaio dell'anno prossimo è del 91,4%, la probabilità che mantenga i tassi invariati a marzo è del 47,6%, e la probabilità di un totale di riduzioni di 25 punti base è del 48,3%.

Tornando al punto principale:

Il commissario della SEC statunitense Hester Peirce, in un'intervista a Coinage, ha espresso ottimismo riguardo alla riconsiderazione di due decisioni della SEC relative agli ETF di criptovalute: la possibilità di un rimborso in natura e l'inizio della staking per l'ETF ETH potrebbero essere riconsiderati. Hester Peirce si è mostrata ottimista riguardo a queste potenziali modifiche sotto la nuova direzione della SEC. Trump ha nominato l'ex giocatore di football universitario e candidato alla Camera Bo Hines come direttore esecutivo del Consiglio consultivo sulla digitalizzazione degli asset presidenziali, che Trump ha definito "Crypto Council". Trump ha dichiarato: in questa nuova posizione, Bo Hines sarà responsabile della collaborazione con David Sacks per quanto riguarda le criptovalute e l'intelligenza artificiale, promuovendo innovazione e crescita nel campo degli asset digitali, garantendo nel contempo che i leader del settore dispongano delle risorse necessarie per avere successo; insieme, creeranno un ambiente in cui questo settore possa prosperare e continuare a essere la pietra angolare del progresso tecnologico. Il 23 dicembre, l'indice di paura e avidità delle criptovalute è sceso a 70 (la media della scorsa settimana era 83), con il sentiment di mercato ai minimi di dicembre. I dati di Coinglass mostrano che negli ultimi 7 giorni, il flusso netto cumulativo dalle CEX è stato di 15045,33 BTC. I dati di Lookonchain mostrano che nell'ultima settimana, El Salvador ha aumentato la sua posizione di 29 BTC, portando il totale a 5995 BTC. Matt Hougan, CIO di Bitwise Asset Management, ha attribuito la recente correzione del mercato crypto alla "naturale pulizia della leva" e ha sottolineato che "i fattori di spinta a lungo termine rimangono intatti; il mercato è ancora in un mercato rialzista forte."

L'analista di Greekslive Adam ha dichiarato che mercoledì sarà Natale, e i mercati europei e statunitensi entreranno in chiusura; i fondi crypto di solito mostrano deflussi in questa settimana. In questo mercato rialzista non si sono ancora verificate correzioni significative e non si esclude un periodo di deleveraging prima dell'insediamento di Trump. Le aspettative di volatilità per il Natale di questa settimana non sono elevate, e il mercato sta scommettendo maggiormente su come si comporterà il mercato intorno all'insediamento di Trump alla fine di gennaio. Analisi di ai_9684xtpa: le performance di BTC durante le festività di Natale e Capodanno negli ultimi cinque anni, dal 20 dicembre al 6 gennaio, hanno mostrato un'ampiezza di oscillazione significativa, ma le variazioni reali sono state inferiori al 10% tranne che nel 2020, anno in cui è stata particolarmente drammatica; l'80% degli anni ha visto buone performance nei due mesi successivi; se si restringe il periodo di riferimento alla settimana successiva a Capodanno, ci sono ancora possibilità di profitto del 60%. Performance dell'indice Nasdaq negli ultimi cinque anni, mostrando grande volatilità durante il periodo natalizio, con una variazione complessiva non significativa; si ipotizza che dopo le festività, il mercato azionario statunitense non avrà un grande impatto negativo su BTC. I dati di CoinGlass mostrano che l'indicatore MVRV (Market Value to Realized Value) ha visto il suo punteggio MVRV-Z scendere da un massimo di 3,3 a 2,84; storicamente, un punteggio MVRV-Z inferiore a 3,7 indica che un asset è sottovalutato. Il metodo di calcolo dell'MVRV sottrae il valore realizzato dalla capitalizzazione di mercato, quindi divide quel numero per la deviazione standard. Nell'ultima grande correzione di gennaio 2021, il punteggio era di 7, suggerendo che BTC potrebbe riprendersi in modo significativo nelle prossime settimane. La scorsa settimana, il flusso netto cumulativo di ETF spot BTC negli Stati Uniti è stato di 457,2 milioni di dollari; il flusso netto cumulativo di ETF spot ETH è stato di 62,7 milioni di dollari.

MicroStrategy ha aumentato la sua posizione in 5262 BTC a un prezzo medio di circa 106662 dollari, per un valore di circa 5,61 miliardi di dollari. Fino al 22 dicembre 2024, MicroStrategy detiene 444262 BTC. Il CEO di CryptoQuant ha rilasciato dati secondo cui le posizioni in BTC di ETF, governi degli Stati Uniti e dell'Europa e MicroStrategy ora rappresentano il 31% del totale noto delle detenzioni di BTC. Glassnode ha dichiarato: con la crescita del mercato crypto, l'ampiezza delle correzioni di BTC nella fase ascendente del mercato rialzista sta diminuendo gradualmente. La correzione più profonda di questo ciclo è stata del -32% (5 agosto 2024), la maggior parte delle correzioni è stata solo una diminuzione di circa il 25% rispetto ai massimi precedenti, il che riflette un aumento della domanda di ETF spot e un crescente interesse istituzionale. La società di gestione patrimoniale VanEck ha affermato che se gli Stati Uniti stabilissero una riserva di 1 milione di BTC secondo la proposta della senatrice Cynthia Lummis, entro il 2049 tale riserva potrebbe rappresentare il 35% del debito nazionale degli Stati Uniti, compensando circa 42 trilioni di dollari di passività. L'uso dello strumento di reverse repo a tasso fisso della Federal Reserve (RRP) è sceso a 98,356 miliardi di dollari, per la prima volta sotto i 1000 miliardi di dollari da aprile 2021; a fine settembre 2022, il volume era salito a 2,426 trilioni di dollari. Barclays prevede che la Federal Reserve sospenderà i tagli dei tassi dopo giugno dell'anno prossimo e riprenderà i tagli intorno a metà 2026, con previsioni di due tagli di 25 punti base nel 2026 e un tasso terminale tra 3,25% e 3,50%. HSBC: prevede ancora che la Federal Reserve ridurrà i tassi di 75 punti base nel 2025 (3 volte).

Secondo i dati di LSEG IBES, si prevede che gli utili dell'S&P 500 cresceranno del 14% nel 2025, e rispetto a un anno fa, la fiducia degli investitori nell'economia è più forte. Sameer Samana, stratega di Wells Fargo Global Markets, ha affermato che si conclude il 2024 con una buona performance e prevede un certo grado di riaccelerazione nel 2025; il mercato tende a anticipare l'economia e quindi si prepara in anticipo per una nuova accelerazione economica. Garrett Melson, stratega di BNP Paribas Asset Management, ha dichiarato che il 73% degli investitori istituzionali prevede di evitare una recessione nel 2025, e se non raggiungono i rendimenti dei due anni precedenti, gli indici azionari statunitensi potrebbero comunque registrare una crescita robusta di circa il 10% nel 2025. L'analista Keith Lerner ha dichiarato che il mercato rialzista dell'S&P 500 iniziato nell'ottobre 2022 ha una durata inferiore alla metà della durata media delle precedenti 10 fasi rialziste; in questo mercato rialzista, l'S&P 500 è aumentato di circa il 64%, inferiore alla mediana del 108% e alla media del 184% delle precedenti fasi rialziste. La probabilità che la Federal Reserve mantenga i tassi invariati a gennaio dell'anno prossimo è del 91,4%; la probabilità che mantenga i tassi invariati a marzo è del 47,6%, e la probabilità di un totale di riduzioni di 25 punti base è del 48,3%. I dati di Coinglass mostrano che nelle 11 fasi di "dicembre" nella storia di BTC, ci sono state 6 chiusure in ribasso e 5 in rialzo; questo potrebbe essere dovuto al fatto che il primo trimestre è solitamente il periodo in cui le società di gestione patrimoniale effettuano la pianificazione annuale dei fondi; negli ultimi 5 anni, in 4 di essi si è verificato un mercato rialzista dopo il Natale.

Questo aggiustamento al ribasso è principalmente influenzato dalla diminuzione delle aspettative di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve, non dalla narrativa di recessione dei fondamentali economici; la maggior parte delle banche d'investimento di Wall Street prevede che gli indici azionari aumenteranno il prossimo anno, con un obiettivo di prezzo per l'S&P 500 a fine anno tra i 6000 e i 7000 punti, mentre l'indice recente si aggira intorno ai 5900 punti. Nel primo trimestre del 2021, BTC ha registrato un aumento del 103,1%, nel quarto trimestre del 2020, un aumento del 168%. Attualmente, nel quarto trimestre del 2024, BTC ha un aumento del 47,1%, mentre l'aumento del primo trimestre del 2025 è sconosciuto. Con l'aumento della capitalizzazione di BTC, l'ampiezza dell'aumento sta diminuendo e la tendenza rialzista continua. Nel primo trimestre del 2021, Musk (Tesla) ha spinto BTC, gonfiando il mercato fino alla fine dell'anno; nel primo trimestre del 2025, Trump assumerà l'incarico, con aspettative di tagli ai tassi sia nella prima che nella seconda metà dell'anno (le aspettative di stop del tapering nel primo trimestre), che rimangono un momento di crescita della bolla. Dopo Natale / Capodanno, gli investitori dell'indice azionario statunitense torneranno, come da consuetudine, a riorganizzare i loro portafogli nel primo trimestre, con una grande probabilità che il mercato delle criptovalute raggiunga nuovamente un picco, mentre attualmente si trova in una valle di deflusso di capitali prima delle festività, in attesa del prossimo picco.