Apple è in fiamme. L'azienda si avvicina a una valutazione storica di $4 trilioni, cavalcando un'ondata di entusiasmo degli investitori per i suoi aggiornamenti di intelligenza artificiale (IA) tanto attesi.
Un aumento del 16% delle azioni dall'inizio di novembre ha aggiunto $500 miliardi alla sua capitalizzazione di mercato, ponendo Apple molto avanti rispetto ai concorrenti Nvidia e Microsoft nella corsa per raggiungere questo traguardo incredibile. Con $3,85 trilioni, il valore di Apple è così enorme che sovrasta il valore combinato dei mercati azionari di Germania e Svizzera.
Questo rally è alimentato da quello che gli analisti chiamano un “superciclo dell'iPhone,” guidato da integrazioni di IA che promettono di rinvigorire le vendite fiacche dell'iPhone. Gli investitori stanno scommettendo grosso che questi aggiornamenti daranno vita a una nuova ondata di domanda dei consumatori.
“L'intelligenza artificiale è la parola magica qui”, ha detto Tom Forte di Maxim Group. Ma l'approccio lento di Apple all'IA ha lasciato molti a chiedersi se l'azienda stia cercando di recuperare.
La strategia di IA di Apple finalmente prende forma
Per anni, Apple è stata accusata di dormire sull'IA mentre i suoi rivali avanzavano. Nvidia, ad esempio, ha visto le sue azioni esplodere di oltre l'800% in soli due anni, mentre le azioni di Apple sono semplicemente raddoppiate. Ma la marea potrebbe essere cambiata.
A dicembre, Apple ha finalmente lanciato l'integrazione di ChatGPT di OpenAI nei suoi dispositivi, dopo l'annuncio di giugno di infondere l'IA generativa nel suo ecosistema.
Questo arriva dopo molta pressione per dimostrare che Apple è più di semplici iPhone e AirPods. L'impegno dell'azienda nell'IA è visto come cruciale per il suo futuro, e il momento non potrebbe essere migliore.
Gli analisti credono che questi aggiornamenti potrebbero avviare un massiccio ciclo di sostituzione degli smartphone, con Morgan Stanley che indica il 2026 come l'anno in cui l'IA potrebbe guidare una crescita a doppia cifra nei servizi ed espandere i margini lordi.
Gli analisti chiamano Apple la loro “scelta principale” per il 2025, citando una domanda in miglioramento per l'iPhone man mano che le funzionalità e la disponibilità dell'IA crescono. E con i ricavi dei servizi in crescita più rapida rispetto ai prodotti, si prevede che i margini lordi di Apple si espanderanno di 50 punti base all'anno nei prossimi tre anni.
Slancio azionario, rischi commerciali e tariffe di Trump
La rapida ascesa di Apple ha spinto il suo rapporto prezzo-utili a un massimo di tre anni di 33,5. Questo è superiore al 31,7 di Nvidia e al 31,3 di Microsoft. Ma questa valutazione non è ben vista da tutti.
Berkshire Hathaway di Warren Buffett, che detiene Apple come il suo investimento più grande, ha venduto azioni quest'anno, citando preoccupazioni per valutazioni elevate.
Aggiungendo al dramma, c'è una variabile imprevedibile rappresentata da Donald Trump. Il presidente eletto ha promesso di imporre una tariffa del 10% sui beni provenienti dalla Cina. Data la dipendenza di Apple dalla produzione cinese, questo potrebbe essere un problema.
Gli analisti, però, pensano che Apple potrebbe evitare il peggio. “Crediamo che le esclusioni siano probabili per prodotti come iPhone e Mac, proprio come nel 2018”, ha detto Morgan Stanley.
Tuttavia, le azioni di Apple hanno subito un colpo mercoledì scorso dopo che la Federal Reserve ha annunciato un ritmo più lento di tagli dei tassi per il prossimo anno. Le azioni tecnologiche hanno vacillato, ma gli analisti credono che un allentamento della politica monetaria a lungo termine manterrà il mercato sostenuto.
Morgan Stanley ha fissato un obiettivo di prezzo di $273 per azione, implicando un ulteriore 10% di rialzo dai livelli attuali. La banca prevede che Apple potrebbe generare oltre $8,50 di utili per azione entro l'anno fiscale 2026.
E gli investitori sembrano disposti a scommettere sulla capacità di Apple di soddisfare le aspettative. L'azienda è avanzata del 29% nel 2024, superando il guadagno del 27% dell'S&P 500. E nonostante le preoccupazioni per le valutazioni elevate, 35 su 49 analisti che coprono Apple la valutano come un acquisto o un forte acquisto.
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