Autore: shaofaye123, Foresight News
Di recente, Grayscale ha lanciato consecutivamente il fondo fiduciario Optimism e il fondo fiduciario Lido. I fondi fiduciari SUI e ZEN sotto il suo marchio continuano a mostrare una tendenza al rialzo anche dopo una certa correzione. I fondi fiduciari lanciati da Grayscale sono realmente un insieme di token blue-chip? A lungo termine, porteranno guadagni? Questo articolo ti offre una panoramica dei 26 fondi fiduciari crittografici attualmente lanciati da Grayscale e dei loro ritorni sugli investimenti.
Panoramica dei fondi fiduciari crittografici di Grayscale
Grayscale è una società di gestione di asset digitali, fondata nel 2013, che offre principalmente vari fondi fiduciari in criptovalute, con l'obiettivo di fornire agli investitori canali di investimento legali e regolamentati. Come una delle più grandi società di gestione di asset crittografici al mondo, gestisce decine di miliardi di dollari in asset. Fino ad ora, Grayscale ha lanciato 26 fondi fiduciari crittografici.
I fondi fiduciari di Grayscale (Grayscale Trust Funds) sono una serie di prodotti di investimento in criptovalute offerti da Grayscale, che consentono agli investitori di detenere indirettamente criptovalute come Bitcoin ed Ethereum, senza doverle acquistare e gestire direttamente. Ogni fondo fiduciario è legato a un asset crittografico specifico, come il fondo fiduciario Bitcoin di Grayscale (GBTC) e il fondo fiduciario Ethereum di Grayscale (ETHE). Attraverso questi fondi fiduciari, gli investitori possono acquistare e vendere quote di asset crittografici sul mercato pubblico come se stessero investendo in azioni tradizionali.
Oltre ai fondi fiduciari su singole criptovalute, il fondo combinato di più criptovalute lanciato da Grayscale ha anche un forte significato di riferimento per gli investimenti. Attualmente, i fondi fiduciari crittografici di Grayscale, ad eccezione degli ETF, sono suddivisi principalmente in tre fasi di ciclo di prodotto.
PLACEMENT PRIVATO: I prodotti Grayscale vengono inizialmente lanciati in forma di private placement, consentendo a investitori qualificati di partecipare agli investimenti in criptovalute. Il periodo di limitazione iniziale per le azioni acquistate in private placement è di un anno. Attualmente, il Grayscale Sui Trust e il Grayscale Lido DAO Trust appartengono a questa fase.
QUOTAZIONE PUBBLICA: Forma di mercato a quotazione pubblica, che consente a tutti gli investitori di partecipare a investimenti in criptovalute. Tuttavia, a causa della mancanza di un piano di riacquisto continuo, le azioni scambiate pubblicamente possono essere negoziate a premio o sconto rispetto al valore del loro asset sottostante. Attualmente, MANA, GLNK, DEFG, ecc. appartengono a questa fase.
REPORTING SEC: I prodotti Grayscale sono la prima azienda a segnalare alla SEC. I requisiti per la segnalazione alla SEC aumenteranno ulteriormente il livello di divulgazione, fornendo maggiore trasparenza agli investitori e rendendo i prodotti soggetti a supervisione regolamentare aggiuntiva. Attualmente, ETCG, ZCSH, HZEN, ecc. appartengono a questa fase.
A lungo termine è difficile superare BTC
Secondo i rapporti, Grayscale ha avuto un impatto significativo sulle criptovalute durante il mercato toro tra il 2020 e il 2021, quando ha aumentato notevolmente la dimensione degli asset del fondo fiduciario Bitcoin, portando un gran numero di investitori istituzionali nel campo crittografico. Tuttavia, gli altri token crittografici lanciati da Grayscale durante questo periodo hanno mostrato performance variabili a breve termine e a lungo termine è difficile che superino BTC.
Per monitorare il tasso di rendimento degli investimenti del fondo Grayscale, l'autore ha registrato i prezzi dei token al momento del lancio del fondo e il prezzo dei token del 23 dicembre, creando il grafico sopra. Dal punto di vista temporale, il lancio dei prodotti di trust crittografico da parte di Grayscale è stato concentrato nel 2018 e nel 2021, durante i quali si sono verificati principalmente picchi di mercato toro o fasi avanzate. Questo fenomeno potrebbe essere correlato al lungo ciclo necessario per il lancio dei fondi di Grayscale e a un mercato relativamente maturo. A dicembre di quest'anno, Grayscale ha nuovamente iniziato a lanciare fondi fiduciari, e questa volta riuscirà a rompere il ciclo dei massimi a breve termine?
In termini di ritorno sugli investimenti, a lungo termine, i token che mostrano un ritorno positivo sugli investimenti (inclusi BTC ed ETH) rappresentano solo circa il 48%, inferiore alla probabilità casuale del 50% di lanciare una moneta. Inoltre, il loro tasso di rendimento è molto inferiore a quello di BTC, mostrando un EV negativo a lungo termine.
A breve termine, i token lanciati da Grayscale hanno effettivamente avuto momenti di splendore, ma la maggior parte si è verificata prima del loro lancio. XRP, anche se ha subito un forte rimbalzo, non ha ancora superato i massimi precedenti, e ZEN, dopo tre giorni di guadagni consecutivi, è riuscito a mantenere solo il 18% di ritorno sugli investimenti. Sebbene alcuni token di punta abbiano raggiunto picchi dopo il lancio, se si guarda al rendimento annualizzato a lungo termine, dopo un lungo periodo di detenzione di 7 anni, il loro tasso di interesse è addirittura inferiore al 10%. Tuttavia, la scelta del momento dell'acquisto ha un impatto molto più significativo sui ritorni sugli investimenti; i token concettuali di Grayscale, se acquistati durante un mercato orso, hanno quasi tutti superato la media dei guadagni di un mercato toro. In questo momento, osservare assets che non mostrano ancora movimenti evidenti potrebbe portare a buoni guadagni l'anno prossimo.
I token detenuti da Grayscale hanno diverse funzioni indicatrici in momenti di cicli differenti; in questo senso, la selezione rigorosa di Grayscale è davvero presente.
